Группа «Самолет» – самая быстрорастущая публичная компания в России по итогам 2021 года и одна из крупнейших федеральных корпораций в сфере proptech и девелопмента. В периметре группы развиваются следующие бизнес-направления: онлайн-платформа сервисов с недвижимостью «Самолет Плюс», управляющая компания, фонды коммерческой и арендной недвижимости,девелопмент проектов во всех сегментах по всей России, ИЖС, курортная недвижимость и другие.

За год с момента первичного размещения акций на Московской бирже (MOEX: SMLT) капитализация компании выросла на 400% и превысила 300 млрд руб. Внешняя оценка активов достигла 423,3 млрд руб., включая земельный банк объемом 28,4 млн кв. м реализуемой площади и бренд стоимостью 24,6 млрд руб. Группа входит в число системообразующих организаций российской экономики, в ТОП-2 компаний по объемам текущего строительства в России и в 2021 году заняла 2 место в Московском регионе по выходу новых кв. м., объемам текущего строительства и продаж. Имеет представительства в более чем 100 городах России и стран СНГ и штат около 5 000 сотрудников. 

Самолет

Самолет1P4

СамолетP13

СамолетP15

СамолетP11

СамолетP18

Самолет 01

СамолетP16

Самолет1P6

Самолет1P5

СамолетP14

Российскому рынку в четверг удалось слегка подрасти. Позитивом выступило заявление советника главы Банка России Кирилла Тремасова – как передает «РИА Новости», он сказал, что ЦБ в июле будет рассматривать шаг по снижению ключевой ставки на 1 процентный пункт и более.Ожидаемое снижение ставки ЦБ может открыть новые инвестиционные возможности, а с «Финамом» можно получить дополнительную выгоду от своих вложений. <a href="https://broker.finam.ru/landing/interest-on-balance/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=percent&amp;from=publications_news_percent">Сделайте первые шаги в инвестициях с гарантированным пассивным доходом — и получайте ежедневную премию 36,6% годовых от «Финама» на ваши активы</a>. Проведите 2025 год с идеальным финансовым здоровьем.Кроме того, внимание инвесторов привлек очередной телефонный разговор президента РФ Владимира Путина с американским лидером Дональдом Трампом. Первая информация об итогах беседы появилась после закрытия основной сессии на рынке. Судя по всему, прорывов вновь не было. По словам помощника президента Юрия Ушакова, которые также передало <a href="https://ria.ru/20250703/putin-2027035359.html">«РИА Новости»</a>, Путин проинформировал Трампа о ходе реализации стамбульских договоренностей между Россией и Украиной, также обсуждались Иран и Сирия.К завершению основной сессии индекс МосБиржи подрос на 0,29%, до 2823,34 пункта, РТС – на 0,12%, до 1128,94 пункта. Вечером к 19:27 мск рублевый индекс замедлил рост до 0,14%.В лидерах роста на ожиданиях снижения ставки оказались ПИК (+4,26%), «Самолет» (+2,52%), «Мечел» (+2,15% ао, +1,87% ап). В аутсайдерах – ОГК-2 (-2,43%), МТС (-2,11%), ОВК (-2,05%).Продолжают обвал акции ЮГК (-9,33%) на фоне претензий правоохранительных органов. Подробно об этой ситуации можно почитать в <a href="https://www.finam.ru/publications/item/obval-aktsiy-yugk-chego-zhdat-investoram-20250703-1259/">отдельном материале Finam.ru</a>.Рубль не показывает существенной динамики. Ближайший фьючерс на доллар к завершению дневных торгов поднялся на 0,39%, до 82,272 рубля, вечером он прибавляет еще 0,14%, до 82,384. Юань подрос на 0,21%, до 10,97 рубля.Фьючерсы на нефть Brent дешевеют на 0,74%, до 68,60 доллара за баррель, WTI – на 0,95%, до 66,81 доллара.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1898386/Itogi_dnya_3_iyulya_2025_aae1ff0ce9.jpg" alt="">

Итоги разговора Путина и Трампа не впечатлили рынок

Российский фондовый рынок в четверг, 3 июля, умеренно подрастает с открытия. Позитивные настроения улучшились еще накануне в ходе вечерней сессии, когда вышли свежие данные по инфляции - годовая инфляция к концу июня снизилась до 9,39% после 9,88% в конце мая, что подтверждает последнюю риторику регулятора о возможном смягчении ДКП, в случае если тренд на стабилизацию инфляции сохранится. При этом недельные данные Росстата, с 24 по 30 июня, фиксируют ускорение роста цен на 0,07%, после 0,04%.Эксперты предупреждают однако, что с учетом июльского повышения тарифов ЖКХ риски разгона инфляции остаются высокими. По мнению Владимира Чернова, аналитика Freedom Finance Global, если последующие данные по недельным темпам инфляции продолжат указывать на ее ускорение, то регулятор может не спешить и снизить ставку лишь на 1 б.п., до 19%. «Если же замедление инфляции продолжится с опережением прогноза ЦБ, то возможен и более агрессивный шаг, на 200–300 б.п, до 17-18%. Мы считаем, что в этом вопросе решающими станут именно показатели инфляции в июле», - резюмирует эксперт.К середине дня индекс МосБиржи подрос на 0,53% до 2 830,24 пункта.<figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1898335/in_40244c79d0.PNG" alt=""></figure>Вчерашняя история с обысками в компании ЮГК получила новое развитие. Акции золотодобытчика возглавили список аутсайдеров на фоне корпоративных новостей – стало известно об иске Генпрокуратуры России об обращении в доход государства бумаг компании «Южуралзолото» миллиардера Константина Струкова. Акции компании просели сперва на 15%, но затем сократили падение - до 7,7%.&nbsp; Как отметил первый зампред Банка России Владимир Чистюхин, комментируя слухи о прямой угрозе акциям ЮГК, что права розничных инвесторов не должны быть нарушены.«Государство имеет право и должно защищать свои интересы в том случае, если в отношении каких-то компаний были допущены противоправные действия. Поэтому мы никоим образом не оспариваем, не комментируем действия Генеральной прокуратуры», - отметил Чистюхин.О том, что думают профессиональные участники рынка о судьбе компании и ее ценных бумагах читайте в свежем материале материале «Finam.ru» <a href="https://www.finam.ru/publications/item/obval-aktsiy-yugk-chego-zhdat-investoram-20250703-1259/">«Обвал акций ЮГК - чего ждать инвесторам»</a>.Среди аутсайдеров дня также оказались акции ОГК-2 (-1,5%), ВТБ (-0,79%), «Сургутнефтегаза» (-0,76%), «Полюса» (-0,69%), «ФосАгро» (-0,66%), «Селигдара» (-0,58%).Падение акций ВТБ руководитель направления инвестиционного консультирования «Алор Брокер» Алексей Антонов объясняет тем, что желающих выходить на получение дивидендов и потом словить огромный гэп очень мало, и все стали скидывать бумагу заранее, а не в последние дни перед отсечкой реестра.&nbsp;Среди лидеров роста сегодня выделяются акции девелоперов: ПИК (+3,98%), «Самолет» (+2,76%). Не исключено, что бумаги реагируют на сообщения о том, что Минфин не планирует ужесточать условия по семейной ипотеке. В ведомстве подчеркнули, что программа продлена до 2030 года и действует для семей с одним ребенком до шести лет или двумя детьми до 18 лет, а также на вторичном рынке в городах с низким уровнем строительства.Среди лидеров роста также оказались бумаги металлургов, которые корректируются после просадки в предыдущие дни: «Мечел» (ап +2,2% и ао +2,42), ММК (+2,14%), «Северстали» (+2,03%).Несмотря на вчерашние новости об отказе «Сегежи» выплачивать дивиденды за 2024 год акции компании коррекционно растут на 1,9%.&nbsp;Инвесторы продолжают следить за дивидендной повесткой. Так, акционеры АФК «Системы» на годовом собрании утвердили решение не выплачивать дивиденды за 2024 год.&nbsp;&nbsp;При этом акционеры «Башнефти» одобрили выплату дивидендов за 2024 год, размер выплат на одну акцию 1 размещенную привилегированную акцию типа «А» составит 147,31 руб. Акционеры “ФосАгро” не приняли решение о выплате дивидендов.Также, сегодня последний день торгов акциями с дивидендами у «Ставропольэнергосбыта», «ТНС энерго Марий Эл». Сегодня же реестры для получения дивидендов закроет «Озон Фармацевтика» (+0,45), «Ленэнерго» (-2,6% за обычные бумаги и -9,8% за привилегированные), КГК (+10,34%).Настроения инвесторов, прогнозы ИИ и технического анализа, тренды и другие инсайты теперь можно увидеть на одной странице - <a href="">в </a><a href="https://ai.finam.ru/insights?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=insights&amp;from=publications_news_insights">новом разделе Finam.ru</a>.Рубль практически не отреагировал на сообщение Банка России в четверг, который объявил об увеличении со следующего понедельника, 7 июля, объема продажи валюты по бюджетному правилу до 9,76 млрд рублей в день с 7,36 млрд рублей.В середине дня на МосБирже юань укрепляется к рублю на 0,26% - до 10,97 рубля. Фьючерс на доллар подрастает на 0,12% и стоит 82,04 рубля. На межбанке за один доллар дают 78,64 руб. (-0,36%), евро в минусе на 0,39% и стоит 92,76.&nbsp;Нефть корректируется после роста накануне: марка Brent котируется по $68,91 за баррель (-0,3%), за «бочку» Light дают $67,24 за баррель. По словам аналитика ФГ «Финам» Николая Дудченко, цена вернулась к уровню $70,2/б. «Если быкам удастся преодолеть наверх диапазон $70,2 – 70,4/б, а в идеале выйти выше 200-ой скользящей средней на отметке $71,2/б, то можно будет говорить о полноценном краткосрочном развороте», - считает аналитик.Золото подрастает на 0,04% - до $3361,7 за унцию на фоне сообщений Всемирного совета по золоту о том, что Центральные банки мира в мае текущего года увеличили золотые резервы на 20 тонн. Это больше, чем в апреле, но ниже среднего за последние 12 месяцев уровня в 27 т, отмечается в обзоре ведомства. Николай Дудченко обращает внимание, что с точки зрения технического анализа «быки» предприняли ещё одну и на этот раз успешную попытку взять отметку $3350 за тройскую унцию. Если им удастся сейчас закрепиться, то следующей целью станет уровень $3373,8.Глобальные рынки демонстрируют в четверг смешанные настроения. Азия закрылась разнонаправленно. Европейские биржи также не показывают единства. Между тем фьючерсы на ведущие фондовые индексы США подрастают перед открытие торгов за океаном.

Девелоперы приободрились после сообщения Минфина, а акции ЮГК все еще падают

Суббота на российском рынке стартовала ростом акций. С сегодняшнего дня Московская биржа рассчитывает индекс IMOEX2 во время дополнительной сессии. Торги начались с отметки 2808,44 п. К текущему времени значение индикатора составляет 2823,02 п., рост на 0,7%.В лидерах спроса с утра акции «Самолета», прибавляющие 0,95% после комментариев председателя комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолия Аксакова по поводу ситуации с недвижимостью. По словам чиновника, ипотечные ставки в России определенное время сохранятся на достаточно высоком уровне, поэтому он считает, что сейчас рациональнее копить деньги и вложить в ипотеку, когда ставки пойдут вниз. Аксаков отметил, что скоро у желающих приобрести жилье появится возможность открыть жилищные депозиты. Прибавляют на таком фоне и акции ПИКа,&nbsp;но тут динамика слабее, чем у «Самолета», всего 0,4% роста. Бумаги ЛСР приподнялись на 0,5%. При этом, согласно последним данным ЦБ, задолженность российского населения по&nbsp;ипотеке увеличилась в мае на&nbsp;0,3%. Отмечается, что это&nbsp;близко к&nbsp;показателям апреля, несмотря на&nbsp;то&nbsp;что&nbsp;крупнейшие банки отменили комиссии, которые они&nbsp;брали с&nbsp;застройщиков. Больше всего ипотечных кредитов по-прежнему выдается в&nbsp;рамках госпрограмм (85%).&nbsp;А что с сектором в целом? Банк «ДОМ.РФ» ждет дефицита предложения на рынке недвижимости на горизонте 2-3 лет.&nbsp;Отрасль жилой недвижимости меняется под влиянием внешних факторов и сейчас находится в поисках нового баланса, отметил на днях заместитель председателя правления «Банка ДОМ.РФ» Антон Медведев. По его словам, за первые пять месяцев текущего года наблюдаются заметные изменения в динамике отрасли. Спрос замедлился на 16% в метрах относительно перегретого первого полугодия 2024 года. Продано 9 млн кв. м. При этом за счет повышения номинальных цен продажи в денежном выражении сократились незначительно в пределах 2% (1,9 трлн руб.). Доля ипотеки в продажах достигла минимальных значений – 58% (при 76% в 2024 г.) и увеличилась доля продаж за собственные средства (28%) и в рассрочку (13%).В нефтегазовом секторе с утра прибавляют бумаги «Роснефти» (+0,64%) и «Газпром нефти» (+0,53%), в «Газпроме» слабый спрос, всего 0,19%. Отмечается активность в бумагах «Позитива» (+0,63%). Продолжают ралли акции «Ростелекома» (+0,86%) на информации, что власти будут стимулировать проведение IPO высокотехнологичных компаний. По мнению аналитиков, этого недостаточно для включения бумаг в среднесрочные портфели.&nbsp;<figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1895937/1280_4_5a50eb9e39.jpg" alt=""><figcaption>Источник: сайт Мосбиржи</figcaption></figure>Среди банковского сектора лидирует МКБ (+0,71%). Московский кредитный банк с 27 июня снизил ставки по линейке вкладов до одного года. Почти по всем этим продуктам ставки упали на 0,5 п.п.&nbsp;"СПБ биржа", акции которой в первый час растут на 0,57%, планирует возобновить торги заблокированными иностранными ценными бумагами внутри российского пула ликвидности, при этом все сделки и расчеты будут проводиться в рублях и только внутри СПБ банка, что, по мнению юристов, не нарушает санкционное регулирование США. Однако инвесторы по-прежнему не смогут получать доходы по этим бумагам или совершать операции вне российской юрисдикции без специальной лицензии.Задумываетесь об инвестициях, но не знаете, с чего начать? <a href="https://ai.finam.ru/account/demo?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=demo_portfolio&amp;from=publications_news_demo_portfolio">Создайте свой портфель без риска</a>:&nbsp;начните с виртуального. Виртуальные портфели помогут разобраться в основах инвестирования и уверенно сделать первые шаги.&nbsp;Выбирайте шаблон виртуального портфеля под свои цели, добавляйте или убирайте инструменты, чтобы создать идеальный вариант. Это не сложно, проверьте сами.

Застройщики снова на высоте

Акционеры ГК «Самолет», как и по итогам 2023-го, одобрили рекомендацию совета директоров не выплачивать дивиденды за 2024 год. За первое полугодие 2022 года в виде дивидендов было распределено около 5 млрд руб., а в 2023–2024-м компания проводила возврат капитала через buyback.Согласно действующей политике компании, в виде дивиденда девелопер перечисляет не менее 50% чистой прибыли по МСФО при соотношении NetDebt/EBITDA не выше 2,5x. За 2024 год «Самолет» получил выручку более 250 млрд руб., его EBITDA составила около 35 млрд руб. В то же время рост долговой нагрузки и высокая ключевая ставка ЦБ оказали давление на свободный денежный поток. Также важно, что менеджмент ранее прямо заявлял о намерении обновить дивидендную политику к середине текущего года с учетом изменившейся макроэкономической ситуации и жестких условий заимствования.В прошлом «Самолет» демонстрировал стремление к регулярным выплатам, что формировало устойчивый интерес к его бумагам со стороны дивидендных инвесторов. Однако в текущих монетарных условиях приоритетом компании является сохранение ликвидности. Освободившиеся средства могут быть направлены на выкуп акций с рынка, развитие земельного банка, цифровые сервисы или софинансирование проектов комплексного развития территорий. Это усиливает долгосрочный инвестиционный потенциал эмитента, несмотря на временное отсутствие дивидендного дохода.Решение акционеров не стало сюрпризом, так как компания заранее обозначила приоритеты в пользу финансовой устойчивости. На долгосрочном горизонте «Самолет» сохраняет привлекательность для инвесторов как один из крупнейших девелоперов с самым крупным земельным банком в РФ. После изменений в дивидендной политике компания, вероятно, возобновит распределение прибыли.Наш таргет по акции ГК «Самолет» на горизонте шести месяцев — 1300 руб., а в перспективе года — 1500 руб.

Инвесторы ждут от «Самолета» обновления дивидендной политики

Акционеры «Самолета» на годовом общем собрании одобрили рекомендацию совета директоров по невыплате дивидендов за 2024 год. Об этом говорится в материалах компании.«Прибыль по итогам 2024 года не распределять. Дивиденды по итогам 2024 года не объявлять и не выплачивать», - сказано в сообщении.Последний раз «Самолет» выплачивал дивиденды своим акционерам по результатам 6 месяцев 2022 года. Тогда размер выплат составил 41 рубля на одну акцию.

Акционеры «Самолета» одобрили невыплату дивидендов за 2024 год

В пятницу, 20 июня, российский рынок закрылся в «красной зоне».Сегодня проходит третий день ПМЭФ 2025. Инвесторы традиционно ожидали позитивных новостей, однако таковых не случилось.Главная новость дня: введение льготной ипотеки для семей с детьми до 14 лет отложено из-за высоких ставок и значительных расходов для бюджета, сообщил вице-премьер Марат Хуснуллин. Минфин не поддержал расширение программы, так как бюджет уже сформирован, и власти готовы вернуться к этому вопросу после снижения ключевой ставки.Семейная ипотека действует с 2018 года и позволяет брать кредиты по ставке 6% годовых; сейчас она доступна только семьям с детьми до шести лет или воспитывающим ребенка с инвалидностью. При нынешних условиях только в 2025 году на льготные ипотечные программы из бюджета потребуется около 2 трлн рублей, а при расширении эта сумма увеличится.Так как бизнес застройщиков сильно зависит от низких ставок, то их котировки очень чувствительны к новостям по льготной ипотеке. Акции Самолет, ПИК, ЛСР снизились на 4,09%, 4,15% и 1,34% соответственно.Из-за низких цен на нефть, которые поддерживаются только геополитической премией, ЦБ отмечает, что снижение цены отсечения нефти в бюджетном правиле ниже текущих $60 за баррель из-за изменений на мировом рынке повысит устойчивость бюджетной политики и снизит её зависимость от колебаний цен на нефть. Этот шаг, согласно итогам июньского заседания совета директоров по ключевой ставке, может также оказать среднесрочный дезинфляционный эффект и способствовать сокращению бюджетных расходов и дефицита, при этом серьезных отклонений от ранее намеченного курса бюджетной политики не ожидается.При этом, если порог будет снижет, то из ФНБ не будет продаваться валюта, а наоборот, его будут пополнять выручкой от нефтяных доходов. Это приведёт к снижению давления на доллар, и возможному ослаблению рубля. На следующей неделе будут опубликованы параметры операций ЦБ с валютой на 2-е полугодие 2025 года. Вполне вероятно, что давление на валютный рынок будет снижено, что остановит дальнейшее укрепление рубля.По итогам торгов индекс Мосбиржи снизился на 1,18%, а долларовый индекс РТС на 1,20%.Среди лидеров роста ВТБ (+3,11%), М’Видео (+1,83%), МКБ (+0,93%). Среди лидеров падения оказались ПИК (-4,15%), Самолет (-4,09%), ДВМП (-3,99%).Инвесторам, интересующимся российским рынком акций, мы по традиции рекомендуем обратить внимание на стратегию <a href="https://www.comon.ru/user/InvestLAB/strategy/detail/?id=17485">«RU. Капитал и дивиденды»</a>.<h3>Индекс Мосбиржи</h3>Индекс закрыл неделю ниже локального восходящего тренда, что может привести к дальнейшему снижению. Ближайшим уровнем поддержки будет уровень 2600 пунктов.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1891734/1280_base64_Replace1750436566249_c3d5fba14b.png"/><h3>Американские индексы торгуются разнонаправленно</h3>Фондовые индексы США показывают нейтральную динамику: Dow Jones растёт на 0,12%, S&amp;P 500 снижается на 0,13%, Nasdaq Composite на 0,43%.Опасения эскалации в регионе снизились после заявления Дональда Трампа о том, что решение об участии США в возможных боевых действиях против Ирана будет принято не ранее чем через две недели, учитывая шансы на переговоры. Несмотря на продолжающийся ракетный обмен между Ираном и Израилем и жесткую риторику Вашингтона, рынки остаются настороженными.Тем временем член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер сообщил, что центробанк может снизить ставку уже в июле, но готов приостановить смягчение политики при необходимости.Среди корпоративных новостей стоит выделить:Акции CarMax выросли на 5,73% после публикации квартальной отчетности с ростом чистой прибыли на 38%, превзойдя ожидания аналитиков.Котировки Home Depot прибавили 0,73% на новостях о предложении купить поставщика стройматериалов GMS, чьи акции подскочили на 26,73%.Бумаги Kroger подорожали на 9,43% благодаря росту сопоставимых продаж и улучшенному прогнозу.Капитализация Apple, чьи акции входят в состав стратегии «<a href="https://www.comon.ru/strategies/10232/">US. Сбалансированная</a>», подорожали на 0,95%.* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Индекс Мосбиржи может уйти на 2600 пунктов

На заседании ЦБ в эту пятницу ожидаю сохранения ключевой ставки на уровне 21%, а вот в июле или на последующих встречах, если руководство регулятора отметит замедление инфляции, можно ожидать смягчение денежно-кредитной политики. Намеки на возможное снижение ставки на одном из заседаний в предстоящие месяцы второго полугодия могут инвесторы встретить уже в эту пятницу в сопроводительном заявлении, публикуемом по итогам заседания совета директоров ЦБ, либо в словах руководителя регулятора Эльвиры Набиуллиной во время выступления на пресс-конференции.В случае сохранения в эту пятницу ключевой ставки на текущем уровне и жесткой риторики регулятора возможна непродолжительная коррекция в акциях застройщиков, да и на рынке в целом. Если же произойдет смягчение денежно-кредитной политики ЦБ, либо инвесторы отметят сигналы на снижение ставки на предстоящих заседаниях, то это приведет к продолжению покупок акций и облигаций строительных, да и многих других отечественных компаний.Застройщики ощущают на операционной деятельности высокую инфляцию в стоимости стройматериалов и необходимости в повышении зарплат, при этом возникают сложности в получении кредитов покупателями недвижимости из-за высоких ипотечных ставок, что приводит к снижению спроса на возводимое жилье.<figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1885004/1280_pustoi_etaz_pered_sovremennym_zdaniem_3aaeddcef1.jpg" alt=""><figcaption>Изображение Freepik.com</figcaption></figure>Снижение процентов по кредитам на недвижимость вслед за ключевой ставкой ЦБ приведет к повышению спроса на рынке недвижимости. Деньги не сразу, а поэтапно после окончания сроков действия депозитов (отмечу, что на 1 мая на депозитах физлиц аккумулировано 42,5 трлн руб.) граждане будут направлять на текущие нужды и на рынок ценных бумаг, но существенную часть освободившихся средств будут вкладывать в покупку квадратных метров. Население не будет так активно, как в 2024 году обратно класть их на депозиты, по которым ставки уже начали снижаться. В большинстве топовых банков проценты по вкладам уже не превышают 20%.На этом фоне ожидаю, что во 2 полугодии на фоне растущего спроса и снижения объема предложения (девелоперы снижают объем ввода жилья) цены на первичную недвижимость могут продолжить рост и подняться еще на 2% - 3%% после роста на 2,9%, по оценкам «Дом.РФ» за первые 4 месяца 2025 г. &nbsp;Отмечу, что акции и облигации девелоперов и компаний из других секторов, у которых достаточно высокая долговая нагрузка, поднимались в цене на ожиданиях решения ЦБ по снижению ключевой ставки. С прошлого вторника за неделю индекс Мосбиржи прибавил почти 5%. Однако, в случае сохранения в пятницу ключевой ставки на уровне 21% и отсутствия сигналов на ее снижение на предстоящих заседаниях регулятора, в акциях может произойти краткосрочное снижение. И оно может оказаться довольно резким. &nbsp;Однако в предстоящие месяцы в ценных бумагах девелоперов и в других секторах может повыситься спрос на ожиданиях по снижению ключевой ставки. Поэтому уже сейчас начал корректировать позиции в портфелях. В первую очередь приобретаю облигации надежных эмитентов. Они принесут не только высокие проценты по купонам, но и вырастут в цене. Только на ожиданиях по изменению ставки индекс гособлигаций RGBI, отражающий динамику цен на ОФЗ, прибавил за неделю c прошлой среды почти 3,9%.

При сохранении ставки снижение акций застройщиков может оказаться довольно резким

Как мы и ожидали, рынок акций нащупал локальное дно и начал разворот вверх. По итогам дня индекс Мосбиржи прибавил 1,4%. Однако объемы торгов были невелики, менее 80 млрд руб., примерно такие же, как и во времена нисходящего тренда. Это говорит о том, что рынок туда-сюда гоняют спекулянты, а основная масса инвесторов занимает выжидательную позицию и пока не хочет пополнять среднесрочные портфели даже на просадках.Можно говорить о том, что сработала теория гэпов – вчера практически были закрыты межсессионные разрывы индекса Мосбиржи от 9 и 10 апреля. Если следовать этой теории далее, то первой целью роста является район 2770 пунктов – там расположен гэп от 26 мая.Сегодня с утра рынок продолжает рост и до этой отметки осталось пройти 15 пунктов. Потом будет сопротивление 2800. Но оно не очень сильное, поскольку этот район многократно проторгован. Стратегическую же цель роста на данный момент мы видим в районе чуть выше 2900 – там гэпы от 12 и 15 мая.Новостной фон остается тревожным и будет сдерживать покупки. Из-за океана продолжают звучать угрозы ввести жесткие санкции в отношении России. Наш Центробанк вчера в своем телеграм-канале заявил о замедлении розничных цен, но вновь отметил, что «устойчивое снижение инфляции до 4% и ее стабилизация на этом уровне требуют поддержания жестких денежно-кредитных условий продолжительное время». Таким образом, и так слабые надежды на снижение ставки 6 июня уменьшились еще больше.Несмотря на это, вчера в лидерах роста были как раз акции эмитентов, сильнее других зависящие от стоимости кредита. Так, ПИК подорожал на 7,7%, ВК – на 6,2%, «Самолет» - на 5,6%. По-прежнему рекомендуем рассматривать подобные акции лишь для спекулятивной торговли. Фундаментальных поводов для их покупки в среднесрочные портфели нет.На валютном рынке продолжает наблюдаться дисбаланс – рубль укрепляется к доллару и слабеет относительно юаня. Не исключено, что пара юань-рубль уже нашла локальное дно и начала плавный разворот от него. Вероятно, дно лежит где-то рядом и по паре доллар-рубль. В отсутствие ярких идей покупка валютных облигаций представляется не самым плохим решением.

На валютном рынке сохраняется дисбаланс

Совет директоров «Самолета» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год, следует из раскрытия информации компании.Кроме того, было принято решение включить в список кандидатур для голосования по выборам в совет директоров ПАО «ГК «Самолет» следующих кандидатов:1. Акиньшина Анна Николаевна2. Голубков Дмитрий Аркадьевич&nbsp;3. Глинберг Владислав Александрович&nbsp;4. Евтушевский Игорь Викторович&nbsp;5. Кенин Михаил Борисович&nbsp;6. Кумыков Азамат Вячеславович7. Прыгунков Александр Сергеевич&nbsp;8. Соколова Екатерина Феликсовна&nbsp;9. Языков Артем Валерьевич

Название	Цена	Доходность	Срок до погашения
Самолет1P4 RU000A0ZZZZ2	98,13 ₽НКД 21,04 ₽	29,96%—	3 года 4 мес.до 14.12.2028
СамолетP13 RU000A107RZ0	95,38 ₽НКД 7,27 ₽	26,82%Дюрация 189	1 год 6 мес.до 24.01.2027
СамолетP15 RU000A109874	98,98 ₽НКД 5,88 ₽	22,66%Дюрация 346	2 годадо 30.07.2027
СамолетP11 RU000A104JQ3	106,50 ₽НКД 113,97 ₽	21,96%Дюрация 458	2 года 6 мес.до 08.02.2028
СамолетP18 RU000A10BW96	110,98 ₽НКД 15,78 ₽	21,84%Дюрация 947	3 года 10 мес.до 06.06.2029
Самолет 01 RU000A0JWYJ0	108,00 ₽НКД 56,99 ₽	20,15%Дюрация 393	1 год 3 мес.до 30.10.2026
СамолетP16 RU000A10BFX7	116,08 ₽—	19,52%Дюрация 744	2 года 8 мес.до 06.04.2028
Самолет1P6 RU000A100QA0	100,10 ₽НКД 35,96 ₽	16,42%Дюрация 21	4 годадо 01.08.2029
Самолет1P5 RU000A100Q50	103,20 ₽НКД 39,56 ₽	15,47%Дюрация 267	4 годадо 31.07.2029
СамолетP14 RU000A1095L7	91,20 ₽НКД 11,84 ₽	—Дюрация 579	2 годадо 22.07.2027

Название / Срок	Цена / Доходность
Самолет1P4до 14.12.2028	98,13 ₽29,96%
СамолетP13до 24.01.2027	95,38 ₽26,82%
СамолетP15до 30.07.2027	98,98 ₽22,66%
СамолетP11до 08.02.2028	106,50 ₽21,96%
СамолетP18до 06.06.2029	110,98 ₽21,84%
Самолет 01до 30.10.2026	108,00 ₽20,15%
СамолетP16до 06.04.2028	116,08 ₽19,52%
Самолет1P6до 01.08.2029	100,10 ₽16,42%
Самолет1P5до 31.07.2029	103,20 ₽15,47%
СамолетP14до 22.07.2027	91,20 ₽—

Самолет

Облигации SMLT