Группа «Самолет» – самая быстрорастущая публичная компания в России по итогам 2021 года и одна из крупнейших федеральных корпораций в сфере proptech и девелопмента. В периметре группы развиваются следующие бизнес-направления: онлайн-платформа сервисов с недвижимостью «Самолет Плюс», управляющая компания, фонды коммерческой и арендной недвижимости,девелопмент проектов во всех сегментах по всей России, ИЖС, курортная недвижимость и другие.

За год с момента первичного размещения акций на Московской бирже (MOEX: SMLT) капитализация компании выросла на 400% и превысила 300 млрд руб. Внешняя оценка активов достигла 423,3 млрд руб., включая земельный банк объемом 28,4 млн кв. м реализуемой площади и бренд стоимостью 24,6 млрд руб. Группа входит в число системообразующих организаций российской экономики, в ТОП-2 компаний по объемам текущего строительства в России и в 2021 году заняла 2 место в Московском регионе по выходу новых кв. м., объемам текущего строительства и продаж. Имеет представительства в более чем 100 городах России и стран СНГ и штат около 5 000 сотрудников. 

Самолет

Самолет1P4

СамолетP13

СамолетP18

СамолетP15

Самолет1P6

СамолетP11

СамолетP16

Самолет 01

Самолет1P5

СамолетP14

Индекс МосБиржи открылся вчера гэпом вниз, отражая фиксацию в выходные прибыли на переговорах лидеров России и США. Вплоть до вечера ничего интересного не происходило, рынок так и простоял внизу. По итогам дня Индекс Мосбиржи потерял 2%.Ситуация резко улучшилась на вечерних торгах, после появления информации о переговорах президента США Дональда Трампа с Зеленским и западными лидерами. Очень быстро дневная просадка была выкуплена, гэп закрыт, а за понедельник рынок вырос на 1,5%. При этом обороты вечерки были большими, чем дневных торгов.Сегодня с утра подъем продолжается, индикатор пытается взобраться выше 3000 пунктов.В целом мы считаем, что осторожные покупки, особенно на просадках, уместны. Геополитика начала улучшаться, вероятность решения украинской проблемы, а после, возможно, и снятия некоторых санкций, растет.Закрепление выше 3000 пунктов откроет дорогу на штурм несильного сопротивления 3050 пунктов, а в случае успеха – на закрытие февральского гэпа в районе 3190 пунктов.Вчера лучше рынка были акции «Самолета» (+2,5%) и ПИКа (+2,2%), которые часто опережающими рынок темпами реагируют на изменение условий. Некоторые тешат себя надеждами на появление новых ипотечных госпрограмм. Но мы не в их числе. Во-первых, состояние бюджета сейчас не очень хорошее для новых вливаний. Во-вторых, запустить программы по типу льготной ипотеки – это наступить на те же грабли, то есть спровоцировать рост цен на жилье с соответствующим подъемом инфляции, а фактически перекачать государственные средства в карманы девелоперов. Поэтому бумагами застройщиков мы рекомендуем торговать лишь спекулятивно.Разочаровал Банк «Санкт-Петербург» (-3,3%), сообщивший о падении в июле чистой прибыли на 58% г/г. Произошло это из-за формирования резервов, которые могут в дальнейшем также быстро быть распущенны. Среднесрочный тренд по бумаге остается восходящим. Фундаментально на банк смотрим позитивно, в том числе из-за низкой стоимости фондирования и высоких дивидендов. Поэтому на просадке акции рекомендуем подкупать.На валютном рынке все прогнозируемо. Рубль в понедельник ослаб к юаню на 0,7%, пара уверенно закрепилась выше отметки 11,1, которая теперь стала поддержкой. Не думаем, что улучшение геополитики приведет к сильному укреплению рубля, на валютном рынке практически нет крупных спекулянтов, которые могли бы прикупить рубль, например, в ожидании гипотетического притока средств нерезидентов в ОФЗ. Хотя не исключено, что сегодня пара юань-рубль будет тестировать поддержку.

Уместны осторожные покупки, особенно на просадках

Вице-премьер правительства РФ Марат Хуснуллин обнародовал новый тревожный прогноз, касающийся строительной отрасли и рынка недвижимости. По его оценкам, 19% перенесенных на более поздние сроки новых проектов в строительстве могут сигнализировать о том, что сопоставимая доля девелоперов находится на грани банкротства, так как переносы сроков ввода в эксплуатацию новых объектов более чем на полгода могут говорить о серьезных финансовых трудностях.&nbsp;Напомним, что ранее вице-премьер предупреждал, что если процентные ставки по ипотеке в России в этом году не начнут снижаться, то в 2027 году показатели ввода нового жилья сократятся почти на треть по сравнению с 2024 годом. Росстат в первом полугодии зафиксировал снижение этого показателя на 2,4% в годовом выражении (г/г). Рынок недвижимости, как правило, реагирует на изменение процентных ставок с определенным временным лагом.&nbsp;Начавшееся этим летом снижение ключевой ставки и постепенное удешевление ипотеки жилищный рынок почувствует не раньше осени. Средние процентные ставки по коммерческой ипотеке в крупнейших российских банках за июль уменьшились на 1–1,5%, но этого недостаточно для оживления спроса на жилье в новостройках. По данным аналитического агентства Метриум, в Москве за июль не был запущен ни один новый проект в области массовой застройки. Возможно, к осени ситуация со спросом на новое жилье улучшится и массовых банкротств небольших застройщиков удастся избежать. Однако мы ожидаем, что продажи нового жилья в РФ по итогам 2025 года сократятся на 20–40%. Если ситуация будет развиваться по еще более пессимистичному сценарию, уже в следующем году ряд небольших застройщиков может быть поглощен лидерами рынка.

Грозит ли России массовое банкротство девелоперов

Акции «Самолета» сегодня с утра падают, в моменте котировки опускались до 1216,5 руб., на дневных торгах бумаги теряют 3,4%, проседая до 1230 руб. Ошарашили инвесторов сообщения о смерти крупнейшего акционера Михаила Кенина, который был совладельцем (его доля составляла 29,12%, по данным СПАРК, самый крупный акционер) и членом совета директоров группы.Пресс-служба девелоперской группы «Самолет» поспешила заявить, что компания сохранит курс развития после смерти ее основателя. «Несмотря на внезапный уход крупнейшего акционера, курс компании останется неизменным. Он будет обеспечен работой профессионально сплоченной команды, которая продолжит планомерно реализовывать стратегию компании», – сказано в сообщении.<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1911147/00_5e48438364.png" alt=""><figcaption>Источник: Finam.ru</figcaption></figure></div>«Ценные бумаги ГК «Самолет» дешевеют на новости о смерти крупнейшего акционера компании, хотя напрямую на ее финансовые результаты это печальное событие повлиять и не должно», - уверен Владимир Чернов, аналитик Freedom&nbsp;Finance&nbsp;Global.Как говорят <a href="https://t.me/macroresearch/10540" target="_blank" rel="noopener noreferrer">аналитики ПСБ</a>, с учетом того, что Михаил Кенин был держателем довольно крупной доли бизнеса и принимал участие в корпоративных делах, отсутствие информации по этому вопросу может приводить инвесторов в замешательство. «Считаем, что до прояснения ситуации с правопреемником акции девелопера, скорее всего, будут оставаться под давлением. Но на данный момент не видим поводов для смены долгосрочного взгляда на компанию. В условиях сильного позитивного фактора в виде снижения ключевой ставки наш таргет по акциям «Самолета» на горизонте года - 2310 рублей за акцию», - пояснили аналитики ПСБ.<a href="https://t.me/vse_v_cifre/2439" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Аналитики «Цифра Брокер» </a>считают, что для котировок это событие носит негативный характер в моменте, инвесторы закладывают в цену фактор неопределенности: возможные изменения в структуре акционеров и ослабление GR-позиций, которые играют важную роль в бизнес-модели девелопера. «Тем не менее мы считаем, что для долгосрочных перспектив «Самолета» этот фактор не станет определяющим. Ключевым драйвером для акций в ближайшие месяцы останется динамика процентных ставок, а сама компания сохраняет прочные позиции на рынке», - отметили эксперты.Краткосрочный негатив для акций «Самолета» видят и <a href="https://t.me/ricom_trast/4221" target="_blank" rel="noopener noreferrer">аналитики ИК «Риком-Траст»</a>, считающие, что появляется вероятность изменения состава акционеров. «Как повлияет это событие на бизнес-процессы в IR- и GR-департаментах, пока сказать сложно. Но на котировках оно, скорее всего, отразится, так как и IR, и GR — традиционно важные составляющие инвестиционного кейса группы. Динамика процентных ставок останется&nbsp;более важным фактором&nbsp;для бумаги», - пишут они в своем Телеграм-канале, напоминая, что ещё в ноябре 2024 года СМИ писали, что Михаил Кенин ищет покупателя на свою долю, но в самой группе это тогда не подтвердили.«Мы рекомендуем сокращать в краткосрочном периоде бумаги «Самолёта» в портфеле. Ждем роста волатильности в бумаге. Текущая оценка по мультипликатору P/E на 2025 г. у нас — 12,5х. Это почти в 1,5 раза больше значения P/E по группе в предыдущие несколько лет», - прокомментировали они.<a href="https://www.finam.ru/publications/item/vzglyad-na-aktsii-samoleta-poka-ne-menyaetsya-20250811-1020/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Аналитики «БКС Мир инвестиций»</a> считают, что новость может быть умеренно негативной для акций «Самолета». Возникает неопределенность, поскольку может измениться состав акционеров. Кроме того, это событие может ослабить GR-ресурс компании — важное составляющее инвестиционного кейса «Самолета». Однако динамика процентных ставок останется более важным фактором для бумаги. «Сохраняем «позитивный» взгляд, текущая оценка по мультипликатору P/E на базе нашего прогноза прибыли на 2025 г. 13,7х против среднеисторических 8,6x», - говорят они.

Инвесторы "Самолета" излишне остро реагируют на трагичную новость

«Самолет» сохранит курс развития после смерти ее основателя и крупнейшего акционера Михаила Кенина. Об этом сообщила пресс-служба девелоперской группы.«Несмотря на внезапный уход крупнейшего акционера, курс компании останется неизменным. Он будет обеспечен работой профессионально сплоченной команды, которая продолжит планомерно реализовывать стратегию компании», – сказано в сообщении.Михаил Кенин скончался 10 августа в возрасте 56 лет.&nbsp;&nbsp;

«Самолет» заявил о сохранении курса развития компании после смерти ее основателя

На 57-м году жизни умер основатель и крупнейший акционер группы «Самолет» Михаил Кенин. Доля Кенина в компании составляет 29%.Оценка. Умеренно негативно для котировок в моменте. Мы считаем, что новость может быть умеренно негативной для акций Самолета. Возникает неопределенность, поскольку в этой ситуации может измениться состав акционеров. Кроме того, это событие может ослабить GR-ресурс компании — важное составляющее инвестиционного кейса Самолета. Но в отсутствие какой-либо дополнительной информации мы пока не меняем взгляд на акции компании. Считаем, что динамика процентных ставок останется более важным фактором для бумаги.Влияние. Сохраняем «Позитивный» взгляд. Текущая оценка по мультипликатору P/E на базе нашего прогноза прибыли на 2025 г. 13,7х против среднеисторических 8,6x.&nbsp;<figure class="image"><img src="https://cdn.bcs-express.ru/article-image/41919593-2e1a-4d82-8136-15045ac50d7e/ccaa3f5ce1c1459689606e78740b15f3.jpg"></figure>

Взгляд на акции "Самолета" пока не меняется

В понедельник, 11 августа, в ходе утренней сессии на российском фондовом рынке индекс МосБиржи (IMOEX2) заметно подрастает, торгуясь в плюсе на 2,31% на отметке в 2992,33 пункта. Оптимизм на рынке связан с ожиданиями предстоящей встречи Владимира Путина и Дональда Трампа на Аляске, которая запланирована на 15 августа. Примечательно, что в ходе дня индекс МосБиржи достигал отметки в 3015,62 пункта.<figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1911108/33_b2f184e39a.jpg" alt=""><figcaption>Источник: finam.ru</figcaption></figure>Среди основных фаворитов торгов находятся акции ОВК (+6,1%), «ЭН+ Груп» (+3,63%), «СПБ Биржи» (+3,2%) и «Абрау-Дюрсо» (+3,1%). В то же время в минусе пребывают бумаги «Россетей» (-0,22%). В отрицательной зоне с утра оказались также акции «Самолета», дешевеющие на 0,9% ввиду появившихся сообщений о том, что ушел из жизни один из основателей компании Михаил Кенин.&nbsp;Ярослав Кабаков, директор по стратегии ФГ «Финам», ожидает в рамках базового сценария продолжения восходящего движения на российском рынке акций в ближайшие дни, вплоть до саммита. При этом он предупреждает, что трейдерам, которые еще не вошли в позиции, стоит помнить, что текущий рост — не фундаментальный разворот, а спекуляция на геополитической волатильности. «К середине недели настроения могут измениться резко. Если саммит на Аляске не принесет конкретных результатов, либо ЕС и Украина публично раскритикуют итоги встречи, рынок рискует развернуться вниз», - полагает Кабаков.Позитивно настроены и аналитики «Цифра брокер». По оценкам экспертов, ожидания благоприятного исхода предстоящей в конце этой недели встречи президентов России и США поддержат дальнейшее восстановление фондового рынка в направлении 3050-3150 п. по индексу МосБиржи, в то время как вытеснение коротких позиций формирует дополнительный импульс к росту. «Тем не менее исключать повышенной волатильности не приходится, в зависимости от новостного фона индексы могут испытывать непродолжительные приступы слабости», - заявляют они.Нам 31, а вас уже больше 550 000! В день рождения «Финама» дарим по 1000 ₽ вам и вашим друзьям, которые откроют счет по вашему приглашению. Количество приглашенных не ограничено. <a href="https://broker.finam.ru/landing/invite-friends/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=invite-friends&amp;from=publications_news_invite-friends">Приглашайте друзей открыть брокерский счет&nbsp;</a>по вашей уникальной ссылке — и получайте подарок за каждого.Особое внимание сегодня будет направлено на «Сбер», который представит результаты по РСБУ за 7 месяцев текущего года. Помимо этого, пройдет ВОСА «ВУШ Холдинга». Также «АЛРОСА» может опубликовать финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года.Внешний фон с утра является неоднозначным. Фьючерс на американский индекс S&amp;P 500 пребывает в плюсе на 0,14%, тогда как стоимость нефти снижается в ожидании прорыва в предстоящих переговорах лидеров России и США. Так, стоимость фьючерсов на нефть марки Brent с поставкой в октябре опускается на 0,7%, до $66,15 за баррель.Пятничная сессия в США завершилась уверенным ростом ключевых индексов. Индекс Dow Jones продвинулся на 0,47% (44175,61 пункта), S&amp;P 500 - на 0,78% (6389,45 пункта), а Nasdaq вырос на 0,98% (21450,02 пункта). Позитивные отчетности, а также возросшие ожидания снижения ставки ФРС приободрили участников торгов. Президент США Дональд Трамп выбрал Стивена Мирана, который ранее жестко критиковал политику Федрезерва, в качестве кандидата на вакантный пост в совете управляющих американского ЦБ.&nbsp;На азиатских биржах между тем единой динамики не наблюдается, при этом торги в Японии не проводятся по случаю праздника. Южнокорейский KOSPI снижается на 0,02%, а австралийский S&amp;P/ASX 200 закрылся в плюсе на 0,43%. В то же время китайский CSI 300 и гонконгский Hang Seng повышаются на 0,41% и 0,15% соответственно.На межбанковском рынке доллар США дешевеет на 0,11%, до 79,79 рубля, а евро - на 0,06%, до 93,12 рубля. На Форексе пара EUR/USD&nbsp;пребывает в плюсе на 0,18%, торгуясь на уровне 1,1668.&nbsp;

Ожидания встречи Путина и Трампа подпитывают инвесторов оптимизмом

Один из основателей «Самолета» Михаил Кенин умер в возрасте 56 лет, сообщила пресс-служба компании.«С прискорбием подтверждаем, что сегодня, 10 августа, на 57-м году из жизни ушел предприниматель и инвестор Михаил Кенин», – говорится в сообщении.«Самолет» выразил семье и близким Кенина соболезнования от лица всей группы.Утром, 11 августа, акции «Самолета» теряют 1,3%, до 1257 рубля за штуку, следует из данных торгов Московской биржи.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1911101/s_ead04f2a93.png" alt="">

Акции «Самолета» снижаются после известий о смерти основателя

Стоимость активов группы «Самолет» составила 873 млрд рублей, о чем свидетельствует отчет компании Commonwealth Partnership, подготовленный в соответствии с международными стандартами оценки (IVS) и профессиональными стандартами Королевского общества сертифицированных оценщиков Великобритании (RICS).В релизе «Самолета» отмечается, что осенью 2024 года была сформирована новая команда менеджмента группы «Самолет», одной из первостепенных задач которой являлась корректировка стратегии развития бизнеса с учетом изменившихся макроэкономических условий. В рамках нового курса сделан фокус на развитии существующих активов с учетом индивидуального подхода к стратегии реализации каждого отдельного проекта. Согласно независимой оценке экспертов, стоимость активов группы «Самолет» по состоянию на 31 декабря 2024 года составила 873 млрд руб., включая оценку земельного банка, технологических стартапов, бренда и других компонентов. С учетом реализации проектов и продаж жилья в 2024 году величина земельного банка составила 41,5 млн кв. м при стоимости 722 млрд руб. Обновленная оценка земельного банка отражает фокус новой команды менеджмента на операционной эффективности и монетизации земельного банка, а также учитывает текущие макропараметры, в том числе ставку дисконтирования.«По итогам 2024 года, несмотря на высокую волатильность и внешние вызовы, работа команды «Самолет» позволила сохранить финансовую устойчивость – мы продолжаем выполнять обязательства перед нашими клиентами, партнерами и инвесторами. Сейчас мы сфокусированы на управлении долговой нагрузкой, реализации стратегии активной монетизации земельного банка, а также развитии региональных проектов с оглядкой на изменившиеся макроэкономические условия. Что важно – наш бизнес, как и прежде, сохраняет высокую финансовую устойчивость и оценка активов, которая, согласно обновленным данным, составила 873 млрд рублей, существенно превышает величину имеющихся обязательств и создает гибкость в принятии последующих стратегических решений. Мы целенаправленно конвертируем квадратные метры в денежный поток, что подтверждает эффективность управления активами. В текущем макроконтексте расчетные предпосылки существенно изменились, но реальные темпы монетизации опережают расчетную оценку активов.С точки зрения рыночных позиций, по итогам первого полугодия Самолет впервые вышел на первое место среди российских девелоперов по объемам ввода жилья, а также остается лидером по объему текущего строительства. Мы продолжаем стратегию устойчивого развития и расширение географической экспансии», - прокомментировала Нина Голубничая, финансовый директор группы «Самолет».

Стоимость активов группы «Самолет» составила 873 млрд рублей

Банк России установил факты неправомерного использования инсайдерской информации Николаем Минашиным, следует из пресс-релиза ЦБ.Минашин ранее занимал должность директора по связям с инвесторами в группе «Самолет».«Минашин Н.И. в должности директора по взаимодействию с инвесторами имел доступ к инсайдерской информации, касающейся реализации программы обратного выкупа акций эмитента и совершения эмитентом крупной сделки», – сообщил регулятор.Согласно материалам ЦБ, данная информация была доступна Минашину на протяжении длительного времени, в течение которого он неоднократно использовал ее для покупки акций на организованных торгах. В итоге раскрытие инсайдерской информации приводило к значительному росту цены бумаг, что позволило экс IR-директору «Самолета» продать ценные бумаги с положительным финансовым результатом.Операции по торговым счетам Минашина ограничены, материалы проверки направлены в правоохранительные органы.

ЦБ обвинил бывшего IR-директора «Самолета» в инсайдерской торговле акциями

В центре внимания рынка в пятницу было заседание Банка России по ключевой ставке. Решение оказалось в рамках ожиданий большинства экспертов – снижение ставки на 2 процентных пункта, до 18%. При этом ЦБ не стал давать обнадеживающего сигнала. Он лишь заявил, как и ранее, что будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Инвесторы восприняли это с разочарованием. По итогам основной сессии <a href="https://www.finam.ru/quote/moex/imoex/" data-linkify-quote="420450">индекс МосБиржи</a> опустился на 1,26%, до 2772,39 пункта, РТС – на 2,11%, до 1097,84 пункта. В целом за неделю рублевый индекс практически не изменился – в прошлую пятницу он закрывался на отметке 2784,63.Сегодня на вечерней сессии динамика индекса МосБиржи остается прежней, к 19:27 мск он теряет 1,34%. В лидерах падения оказались компании с большой долговой нагрузкой. Снизились, в частности, акции «Самолета» (-4,97%), «Мечела» (-4,89% ао, - 3,82% ап), <a href="https://www.finam.ru/quote/moex/pikk/" data-linkify-quote="18654">ПИК</a> (-4,34%), АФК «Система» (-3,74%).Акции IVA Technologies продолжают феноменальное восхождение этой недели, сегодня они прибавляют еще 7,20%. Они получили мощный импульс к росту после того, как Фонд технологических инвестиций вошел в капитал IVA Technologies, купив 1% акций, также стороны объявили о начале стратегического сотрудничества. Выросли сегодня также акции «Абрау-Дюрсо» (+2,54%), ВТБ (+1,18%).Приглашайте друзей открыть брокерский счет в «Финаме» по вашей уникальной ссылке — и получайте подарок за каждого. Количество приглашенных не ограничено. <a href="https://broker.finam.ru/landing/invite-friends/?int_source=publications&int_medium=news&int_campaign=invite-friends&from=publications_news_invite-friends">Каждый ваш друг может получить дополнительно 1000 ₽ на свой брокерский счет, который откроет по вашей ссылке в «Финаме»</a>.Рубль стабилизировался после снижения накануне. Ближайший фьючерс на доллар к закрытию дневных торгов опустился на 0,07%, до 81,356 рубля, вечером снижается еще на 0,02%, до 81,347. Юань прибавил 0,14%, до 11,06 рубля.Фьючерсы на <a href="https://www.finam.ru/quote/commodities6/bz/" data-linkify-quote="19473">нефть Brent</a> дешевеют на 0,71%, до 68,69 доллара за баррель, WTI – на 0,94%, до 65,41 доллара.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1906730/Itogi_nedeli_25_iyulya_2025_422c56680b.jpg" alt="">

Самолет

История цены и объём

Акции 360

Риск инвестиций — средний

Потенциал инвестиций — высокий

AI-факторы

Увеличение числа сделок с ипотекой в новостройках

Умеренный рост цен на вторичное жилье в России

Смерть крупнейшего акционера Михаила Кенина

Снижение выдачи ипотеки в годовом выражении

Параметры бумаги