ПАО «Сбербанк» — российский финансовый конгломерат,  крупнейший банк в России, Центральной и Восточной Европе, один из ведущих международных финансовых институтов.


Предоставляет широкий спектр банковских услуг. В рамках стратегии трансформации «Сбербанка» в технологическую компанию начинает расти доля небанковских услуг, таких как онлайн-магазины электронной торговли, телекомы, страхование, медицина и прочее. 




Сбербанк

СберИОС392

СберИОС442

СберИОС390

СберИОС360

СберИОС357

СберИОС358

СберИОС421

СберИОС497

СберИОС367

СберИОС377

СберИОС399

СберИОС462

Сбер Sb48R

СберИОС547

СберИОС570

СберИОС376

СберИОС574

СберИОС413

СберИОС419

СберИОС401

Акции "Сбера" по-прежнему интересны для среднесрочных покупок

Совет директоров АО "Медскан" одобрил выкуп крупной доли в "Медскан Лаб" у "Сбербанк Инвестиции", следует из материалов компании. Размер сделки составил 4,767 млрд рублей (31,37% балансовой стоимости активов).По мнению Евгения Когана, инвестбанкира, автора канала bitkogan, сделка направлена на упрощение структуры компании и снижение долговой нагрузки. Все это происходит в рамках подготовки к выходу на биржу. "Размещение может быть интересным хотя бы потому, что сектор, с моей точки зрения, является инновационным", - <a href="https://t.me/bitkogan/27786" target="_blank" rel="noopener noreferrer">комментирует</a> Коган.В сентябре акционеры АО "Медскан" приняли решение об увеличении уставного капитала путем размещения привилегированных конвертируемых кумулятивных акций типа 'А' в пользу ООО "Строй-Профит" и АО "Газпромбанк".В июне основатель группы "Медскан" Евгений Туголуков сообщил в интервью <a href="https://www.rbc.ru/business/06/06/2025/6842640c9a794748cbdd782c" target="_blank" rel="noopener noreferrer">РБК</a> о планах вывести компанию на IPO.

"Сбер" вышел из "Медскана"

Азиатские рынки выросли вслед за рекордным закрытием Уолл-стрит, где энтузиазм вокруг искусственного интеллекта вновь подогрел рост. Оптимизм поддержали новости от Nvidia и Microsoft: первая объявила о заказах на $500 млрд ИИ-чипов и строительстве суперкомпьютеров для Минэнерго США, вторая получила 27% в OpenAI после реструктуризации компании.Индекс MSCI Asia ex Japan прибавил 0,16%, Nikkei подскочил более чем на 1%, Kospi обновил максимум благодаря отчету SK Hynix. Инвесторы ждут вечерних отчетов Microsoft, Alphabet и Meta (Meta Platforms признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) (компания запрещена и признана в РФ экстремистской), которые могут подтвердить устойчивость ИИ-бума.Рынки закладывают снижение ставки ФРС на 25 б.п. и надеются на смягчение политики в декабре. Доходность 10-летних трежерис держится у 3,98%, доллар снижается: евро — $1,165, фунт — $1,327. Австралийский доллар растет после неожиданного всплеска инфляции.Иена укрепилась после заявлений США о рисках слабой валюты, в преддверии заседания Банка Японии. Нефть восстанавливается: Brent — $64,6, WTI — $60,3 за баррель. Золото около $4000 за унцию.Российский рынок завершил торги во вторник ростом. Технический отскок позволил индексу МосБиржи вновь закрепиться у отметки 2500 пунктов. Оптимизм инвесторов поддержали заявления главы Банка России Эльвиры Набиуллиной о продолжении цикла снижения ключевой ставки в 2026 году. По ее словам, с июня ставка уже была понижена на 4,5 п.п., и тенденция, вероятно, сохранится в течение всего следующего года. При этом повышение НДС, по мнению регулятора, поможет быстрее нормализовать денежно-кредитные условия.На корпоративном фронте внимание инвесторов было сосредоточено на «Лукойле», чьи акции подскочили на 4% после затяжного снижения. Бумага остаётся одной из ключевых в индексе Мосбиржи (доля около 15%) и привлекательной по дивидендной доходности — до 17,5%. Однако предстоящая продажа зарубежных активов на сумму $12–15 млрд может ослабить финансовую базу компании. На рынке не исключают, что после ухода с внешних площадок структура собственности «Лукойла» изменится, а его российские активы могут стать объектом интереса госкомпаний.Вновь в центре внимания оказался Сбербанк, чья отчётность за девять месяцев превзошла ожидания аналитиков. Чистая прибыль выросла на 6,5% до 1,3 трлн руб., чистая процентная маржа увеличилась, а рентабельность капитала удержалась на уровне 23,7%. Это укрепило интерес инвесторов к банковскому сектору, который остаётся своеобразной «тихой гаванью» в условиях рыночной нестабильности.Среди других новостей — «Циан» объявил о разовой выплате дивидендов в размере 104 руб. на акцию, а «Татнефть» опубликовала неожиданно сильную отчётность, продемонстрировав рост операционной прибыли несмотря на общее снижение показателей по РСБУ. Разочаровали новости по ЮГК: перенос сроков сделки по продаже контрольного пакета на 2026 год охладил ожидания инвесторов и привёл к снижению котировок.На макроуровне внимание привлекло постановление Минфина, разрешающее госкомпаниям направлять временно свободные средства в российские акции и облигации. Это решение может создать дополнительный источник спроса на внутреннем рынке. Тем временем «Сегежа Групп» объявила о планах активного продвижения российской лесной продукции на рынки Индии, Вьетнама и Мексики, что способно поддержать сектор ЛПК.В среду на рынке ожидается умеренный рост или боковое движение после отскока. Чётких драйверов для устойчивого роста пока не просматривается. Если «Лукойл» не подтвердит восстановление ростом объёмов торгов, давление на рынок может возобновиться. Внимание инвесторов будет сосредоточено на динамике рубля, доходности ОФЗ и реакции на возможные новости по санкциям или внешнеполитическим переговорам.Ближайшие уровни поддержки для индекса Мосбиржи находятся в диапазоне 2450–2500 пунктов, тогда как закрепление выше 2550 пунктов может открыть путь к более устойчивому росту. Основные риски связаны с возможным усилением санкционного давления, ухудшением переговорного фона и негативными корпоративными новостями, особенно в нефтегазовом секторе.Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Давление на рынок может возобновиться

Российский фондовый рынок во вторник, 28 октября, после крайне негативного открытия и просадки к новому локальному минимуму 2431 п. по индексу МосБиржи сумел отскочить до дневного максимума на отметке 2515,91 п. По итогам основной сессии индикатор подрос на 0,74%, до 2495,09 пункта, индекс РТС при этом снизился на 0,31%, до 984,76 пункта.Впрочем, эксперты оценивают текущую динамику лишь как коррекцию в рамках технического отскока и негатив может вернуться в любой момент.В плане геополитических новостей ситуация остается сложной и неопределенной. Какой-то непубличный переговорный процесс идет, судя по высказываниям Кирилла Дмитриева. Однако тема ужесточения санкций в отношении России не снята с повестки. В любом случае, на этой неделе Дональд Трамп занят Китаем – сообщается, что лидеры двух стран встретятся в ближайший четверг для обсуждения торгово-экономических вопросов. Глобальные инвесторы рассчитывают на какие-то договоренности, которые позволят избежать повышения пошлин.К 21.20 мск индекс МосБиржи усилил рост на 1,26% - до 2507,55 п.&nbsp;<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1949294/1_6a71679c5b.jpg" alt="">Кроме технических факторов определенную поддержку рынку сегодня обеспечили некоторые новости.Так, инвесторы внимательно прислушивались к сегодняшнему выступлению главы российского ЦБ в Госдуме. По словам Эльвиры Набиуллиной, регулятор считает, что инфляция к концу 2026 года может замедлиться до 4-5%, однако в ближайшие месяцы инфляционные ожидания могут оставаться высокими из-за роста цен на бензин, НДС и утилизационного сбора, что вынуждает его действовать с консервативно. Она считает опасным сценарий преждевременного понижения ставки, но прогнозирует, что цикл снижения ключевой ставки продлится на протяжении всего следующего года.В некотором смысле положительным «героем дня» стал сегодня «Сбер» (+2,6%), который опубликовал хорошую отчетность МСФО за 9 месяцев, продемонстрировав устойчивый рост прибыли и высокую рентабельность даже в условиях сложной макроэкономической среды. Чистая прибыль эмитента выросла на 6,5% - до 1,307 трлн рублей, рентабельность капитала составила 23,7%. Также «Сбер» подтвердил свой план заработать в 2025 году больше, чем в 2024, когда чистая прибыль составила 1,58 трлн рублей.Станьте совладельцем успешных компаний.<a href="https://broker.finam.ru/landing/open-order/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=edp&amp;from=publications_news_edp" target="_blank" rel="noopener noreferrer"> Инвестируйте в акции российских и мировых гигантов из разных секторов</a>. Добавляйте в портфель акции российских и мировых компаний, облигации, валюту и производные инструменты.В целом, эксперты неплохо оценивают ситуацию в банковском секторе, по мнению аналитика «Финама» Игоря Додонова, несмотря на сложную операционную среду, связанную с ухудшением ситуации в экономике, а также заметным торможением кредитования из-за высоких процентных ставок и регуляторных мер ЦБ, российские банки смотрятся относительно неплохо в финансовом плане в этом году. Так, по итогам первых 9 месяцев они смогли заработать внушительную прибыль в 2,7 трлн руб. ― примерно на уровне того же периода прошлого года. О прогнозах развития банковского сектора и потенциале отдельных эмитентов подробнее читайте в свежем материале <a href=" https://www.finam.ru/publications/item/banki-s-potentsialom-sber-vtb-i-drugie-20251028-1813/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">«Банки с потенциалом. «Сбер», ВТБ и другие»</a>.В авангарде рыночного роста во вторник были акции «СОЛЛЕРСа» (+7,21%), «СПБ Биржи» (+6%), ВК (+5,12%), «ЛУКОЙЛа» (+3,92%), «РУСАЛа» (+3,6%), НЛМК (+3,3%), «Норникеля» (+3,14%), «Позитива» (+3,3%).В акциях «ЛУКОЙЛа» в последние дни повышенные обороты на фоне объявленных санкций и решения компании о продаже западных активов. Инвестиционный стратег "Гарда Капитал" Александр Бахтин <a href="https://www.finam.ru/publications/item/kogda-zakonchitsya-isterika-v-lukoyle-20251028-1922/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">объясняет</a> волнения в бумагах «ЛУКОЙЛа» тем, что инвесторы не понимают рисков и срочности продажи активов, что создает в их оценке дисконт к справедливой цене активов и акций компании. Также, поясняет он, сброс акций мог быть вызван необходимостью выйти из бумаг инвесторам, которые следуют предписаниям США. В целом, эксперты признают, что ситуация в бумагах нефтяной компании остается сложной, но она не катастрофичная, поскольку, как <a href="https://www.finam.ru/publications/item/tak-li-vse-strashno-v-lukoyle-20251028-1250/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">отмечает</a> трейдер, квалифицированный инвестор, автор Telegram-канала по инвестициям и экономике Станислав Станишевский, у компании было 3 года, чтобы подготовиться к введению санкций, кроме того основную свою прибыль компания зарабатывает все-таки в России.&nbsp;Совет директоров «Газпрома» (+1,16%) утвердил инвестпрограмму и бюджет на 2025 год в новых редакциях. Общий объем инвестпрограммы составит 1,6 трлн рублей, что на 91,7 млрд больше первоначального варианта. Компания также заявила, что по итогам года ожидает EBITDA в 2,9 трлн рублей.«Яндекс» (+1,97%) презентовал сегодня мощную универсальную нейросеть Алису AI с новым форматом ответов, ИИ-агентами и «памятью». Эксперты считают компанию одним из фаворитов в секторе, отмечая ее сильную позицию на рынке ИИ с экосистемной синергией.«Интер РАО» (+2,8%) представила прогноз финансовых показателей. Компания ждёт выручку 1,6 трлн рублей и EBITDA 210 млрд &nbsp;рублей в 2025 году, а к 2030 году - до 2,3 трлн рублей и EBITDA до 320 млрд, соответственно.Henderson (+1,72%) в сентябре показал двузначные темпы роста выручки. Совокупная выручка компании за 9 месяцев 2025 года выросла на 18,7 % к аналогичному периоду 2024 года и достигла 16,5 млрд рублей. Рост к 9 месяцам 2023 года составил 51,1%, следует из отчета ритейлера.Совет директоров «Циан» &nbsp;(+1,45%) рекомендовал выплатить специальный дивиденд в размере 104 рублей на акцию.Среди немногочисленных аутсайдеров сегодня оказались акции «Мосбиржи» (-1,23%), «РусГидро» (-0,76%), ОГК-2 (-0,38%).По сообщению замминистра финансов Антона Моисеева, сделка по продаже ЮГК (-0,45%) пройдет в два этапа и завершится в первой половине 2026 года. Минфин обсуждает возможность корректировки законодательства из-за возникшей коллизии по оферте миноритариям ЮГК.Курс юаня на Мосбирже по итогам дня подрос на 0,04% и составил 11,17 рубля. Ближайший фьючерс на доллар подрастает на 0,14% до 80,796. На межбанке доллар подрос на 0,01% - до 79,25 рубля, евро прибавил 0,07% - до 92,39. Официальный курс доллара ЦБ на 29 октября составил 79,817 рубля за доллар, курс евро - 92,94.Рынок нефти корректируется после предыдущего роста. В моменте фьючерс на нефть марки Brent снижается на 1,97% - до $64,33 за баррель, за «бочку» Light дают $60,08 (-2,02%) за баррель.На глобальных рынках во вторник смешанные настроения. Европейские индексы завершили день преимущественно снижением. Ведущие американские фондовые индексы торгуются в плюсе: Dow Jones прибавляет 0,72%, S&amp;P 500 растет на 0,35%, Nasdaq в плюсе на 0,81%. Инвесторы за океаном позитивно оценивают сообщение министра финансов США Скотта Бессента о согласовании основных положений торгового соглашения между США и Китаем. Уже завтра завершится двухдневное заседание ФРС США. Участники рынка ждут, что базовая процентная ставка будет снижена на 25 б.п., до 3,75-4% годовых.&nbsp;

Рынок отскочил, но турбулентность сохраняется

Индексу МосБиржи удалось подрасти по итогам основной сессии вторника – он поднялся на 0,74%, до 2495,09 пункта. Индекс РТС снизился на 0,31%, до 984,76 пункта. На вечерней сессии к 19:22 мск рублевый индекс по-прежнему в плюсе на 0,73%.Как отмечает аналитик «Финама» Максим Абрамов, поддержку оказывает заявление главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной о том, что Банк России готов разработать сценарий развития событий при снижении ставки до 3-4%. При этом регулятор подчеркнул, что в ближайшие месяцы инфляционные ожидания могут оставаться высокими из-за роста цен на бензин, НДС и утилизационного сбора, что вынуждает его действовать с «изрядной долей консерватизма»«Индекс МосБиржи сохраняет технический отскок после недавней коррекции и торгуется вблизи отметки 2494,3 пункта. Однако при сохранении давления на рынок существует риск возобновления снижения с целевым уровнем в районе 2400 пунктов», - добавил Абрамов.Дальнейшие перспективы ценных бумаг можно оценить с помощью анализа ценовых графиков. <a href="https://broker.finam.ru/landing/tech-analysis/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=tech_analyse&amp;from=publications_news_tech_analyse">Технический анализ в приложении FinamTrade</a> предлагает более 130 инструментов: линии, каналы, фигуры, уровни Фибоначчи, а также инструменты от Чайкина, Вильямса, Уайлдера и др.В лидерах роста сегодня – «СОЛЛЕРС» (+6,55%), «СПБ Биржа» (+5,80%), «ВК» (+4,72%), «ЛУКОЙЛ» (+3,63%), снижения – «Мосбиржа» (-1,86%), «РусГидро» (-1,17%).«Сбер» сегодня выпустил отчет по МСФО за 9 месяцев. За этот период его чистая прибыль выросла на 6,5% год к году и составила 1 307,3 млрд рублей. Рентабельность капитала увеличилась до 23,7%. Акции банка вечером растут на 2,03%. Finam.ru&nbsp;рассмотрел дальнейшие перспективы акций «Сбера» и других российских банков в <a href="https://www.finam.ru/publications/item/banki-s-potentsialom-sber-vtb-i-drugie-20251028-1813/">отдельном обзоре</a>.«Газпром» сообщил, что его совет директоров утвердил инвестиционную программу и бюджет на 2025 год в новых редакциях. Уточненный объем финансирования инвестиционной программы «Газпрома» составил 1,615 трлн рублей, что на 91,7 млрд рублей больше по сравнению с первоначальным документом, утвержденным в декабре 2024 года. Концерн в консервативном сценарии ожидает EBITDA по итогам 2025 года на уровне 2,9 трлн рублей, сообщил зампред правления компании Фамил Садыгов. Акции «Газпрома» подрастают на 0,73%.Рубль сегодня не показал больших изменений, ближайший фьючерс на доллар к завершению дневных торгов снизился на 0,71%, до 80,672 рубля. Вечером он в плюсе на 0,11%, до 80,774. Юань вырос на 0,04%, до 11,17 рубля.Фьючерсы на нефть Brent&nbsp;дешевеют на 2,13%, до 64,22 доллара за баррель, WTI&nbsp;– на 2,25%, до 59,93 доллара.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1949220/Itogi_dnya_28_oktyabrya_2025_da957dd19a.jpg" alt="">

Индекс МосБиржи балансирует в районе 2500 пунктов

Сбер выпустил сильную отчетность по МСФО за 3кв. 2025 г. Почти все основные показатели превысили наши ожидания и консенсус аналитиков. Чистые процентные доходы выросли на 17,3% г/г, до 893,6 млрд руб. Чистые комиссионные доходы снизились на 0,8% г/г, до 216,5 млрд руб. Чистая процентная маржа (NIM) выросла на 0,34 п.п., до 6,2%. Стоимость риска (CoR) выросла на 0,2 п.п. г/г и составила 1,4%, при этом расходы на резервы прибавили 34,2% и составили 168,9 млрд руб. Операционные расходы росли примерно на уровне инфляции и достигли 308,6 млрд руб. (+12,5% г/г). По итогу 3 квартала чистая прибыль выросла на 9% г/г, до 448,3 млрд руб. Мы рекомендуем «Покупать» акции Сбера с целевой ценой 393 руб. за акцию.Отношение операционных расходов к доходам (CIR) выросло на 0,3 п.п. г/г, до 28,7%. По итогам всего 2025 г. менеджмент сохранил прогноз CIR в диапазоне 30-32%. Обычно пик расходов на персонал приходится на 4 квартал. Рентабельность капитала снизилась на 1,7 п.п., до 23,7%. По итогам года ROE ожидается выше 22%. Более жесткая, чем ожидалось, политика ЦБ поддержала высокую чистую процентную маржу банка. В 3 кв. 2025 г. доходность активов перешла к снижению, но падала медленнее стоимости заемных средств. Стоимость риска перешла к снижению, составив 1,4%, и, как прогнозировал менеджмент еще во 2 квартале, пик создания резервов был пройден. Замедление темпов роста отчислений в резервы снижает давление на чистую прибыль. При этом просрочки по займам продолжат расти, но это покроется уже созданными резервами. Соотношение резервов к обесцененным кредитам в 3 кв. 2025 г. составило 108,2%.<h3>Прогнозы</h3>Менеджмент понизил прогноз роста ВВП в 2025 г.. до 0,5-1%. Прогноз по инфляции остался без изменений на уровне 6,5-7,5%. Повышен прогноз по чистой процентной марже на 0,1 п.п., до 5,9%. Ожидания по росту комиссионного дохода снизились на 5 п.п., до 3-5%. Основной причиной снижения темпов роста комиссионного дохода менеджмент называет перевод клиентов на подписочную систему Сбер Прайм, которая снижает или отменяет большинство комиссий за переводы. Менеджмент повысил свои ожидания по объему кредитования корпоративных клиентов и рассчитывает на рост выше сектора (+7-9%). Прогноз по росту депозитов физлиц в среднем по сектору снижен на 4 п.п., до 12-14%, но ожидается, что Сбер покажет результаты лучше среднего.

Жесткая политика ЦБ поддержала процентную маржу «Сбера»

Негативное начало дня не помешало российскому рынку вернуться к росту. Волна распродаж завершилась, почти все «голубые фишки» перешли на позитивную сторону. К 14:50 мск индекс МосБиржи растет на 1,05% до 2502,88 пункта. «Закрываются шорт позиции краткосрочной фиксации прибыли, но сигналов устойчивого разворота пока недостаточно», - говорит аналитик «Финама» Дмитрий Лозовой, отмечая, что Эльвира Набиуллина заявила, что текущий цикл снижения ключевой ставки может затронуть весь 2026 год.«Тем не менее, мы остаёмся в нисходящем тренде. Поэтому логичнее протестировать снизу 2500 пунктов по индексу МосБиржи и пойти в сторону 2400 пунктов. Позитива нет, цены на нефть падают более чем на 2%», - пишет в своем телеграм-канале Дмитрий Баженов, основатель и автор проекта&nbsp;Finrange.<div class="image-popup-no-margins"><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1949016/003_e8d4a7203c.jpg" alt=""><figcaption>Источник: Finam.ru</figcaption></figure></div></div>Рост бумаг-тяжеловесов вытянул в плюс рублевый индекс.Впервые после пяти сессий снижения к повышению вернулись акции «ЛУКОЙЛа» (+3,2%). Вслед за ними прибавляют и акции «Роснефти» (+2%).Акции «Сбербанка» (ао+1,9%, ап+1,8%) растут после публикации отчетности по МСФО, чистая прибыль банка за третий квартал составила 448,3 млрд рублей. Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global, ждет, что по итогам 2025 года «Сбербанк» с высокой вероятностью получит чистую прибыль в размере около 1,7 трлн руб. Дивиденды по акциям «Сбера» за 2025 год могут составить 38-38,5 руб. на акцию. «Наша целевая цена обыкновенной акции «Сбербанка» составляет 340 рублей в годовом горизонте», - говорит она.<a href="https://broker.finam.ru/landing/long-term-investments/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=long_term&amp;from=publications_news_long_term" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Подключите новый тариф «Долгосрочный портфель»</a> — и сделайте шаг навстречу выгодным инвестициям вместе с «Финамом». 0% брокерская комиссия за покупку ценных бумаг на фондовом рынке Московской и СПБ биржах. При любом обороте.Бумаги «ЦИАНа» (+2%) поддерживает рекомендация совета директоров выплатить дивиденды в размере 104 рублей на акцию. Дивидендная политика «Циана» предусматривает направлять на дивиденды от 60 до 100% от чистой прибыли по МСФО. Эмитент предполагает выплату дивидендов не реже одного раза в год, допуская выплату промежуточных дивидендов по итогам квартала, полугодия или девяти месяцев. «В общей сложности на выплату спецдивиденда компания может направить 8 млрд руб., что окажется в разы больше чистой прибыли эмитента, полученной за 1 полугодие 2025 года. Это значит, что для выплаты будет использоваться нераспределённая прибыль прошлых лет. Менеджмент компании заранее анонсировал выплату спецдивидендов по завершении редомициляции», - предполагает Наталья Мильчакова.Просадку показывают нефтяные котировки. К настоящему моменту нефть марки Brent торгуется на отметке $64,65 за баррель (-1,5%), Light дешевеет до $60,43 за баррель (-1,5%). Согласно пятничному отчету Baker Hughes, число действующих буровых установок для добычи нефти увеличилось до 420 против 480 годом ранее.ОПЕК указывает на сокращение дефицита предложения нефти в будущем году из-за увеличения добычи, в отчете картель сохранил прогнозы роста мирового спроса на нефть на 1,3 млн баррелей в сутки в 2025 году. Ожидаемый спрос на нефть ОПЕК+ в 2026 году составит 43,1 млн баррелей в сутки.В перспективе ожидается, что вводимые санкции в отношении стран-экспортеров могут привести к росту цен на нефть, но эффект будет ограниченным из-за избытка производственных мощностей. Об этом заявил исполнительный директор МЭА Фатих Бироль. Как пишет Reuters, санкции вынудили крупнейшие китайские государственные нефтяные компании прекратить закупки российской нефти в краткосрочной перспективе. Кроме того, сообщается, что индийские НПЗ приостановили новые заказы на закупки российской нефти после введения санкций.&nbsp;Продолжается коррекция на рынке золота, фьючерс на драгметалл держится ниже $4000 за тройскую унцию, ожидая предстоящей на этой неделе встречи лидеров США и Китая. Влияние на настроения трейдеров оказывает и заседание ФРС, завтра будут опубликованы его итоги. Если Федрезерв будет придерживаться «голубиного» настроя относительно снижения ключевой ставки, то это окажет поддержку драгметаллу.

Волна распродаж завершилась

<div><div>После вчерашнего обвала рынок спокойно растет во вторник утром 28 октября. Индекс МосБиржи поднимается на 0,32% - до 2484,82 пункта. В рост идут бумаги “Россети Центра” (+2,58%), “СПБ Биржи” (+2,35%), ВУШ (+2,33%), отстают только “М.видео” (-0,56%), “РусГидро” (-0,29%), “НоваБева” (-0,05%). </div>Внимание инвесторов тем не менее все еще сосредоточено на “ЛУКОЙЛе” и “Роснефти”, попавших недавно под санкции США. В фокусе внимание на этот раз новости о том, что “ЛУКОЙЛ” намерен продать зарубежные активы.<img alt="" src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1948956/1_bac57b44dc.png"/>При этом инвесторы надеются на спад санкционного давления и ожидают выхода корпоративных новостей внутри российского рынка. Так, сегодня с утра уже отчитался “Сбер” (+1,08%). Прибыль банка за 9 месяцев по МСФО выросла на 6,5%.“Российский рынок акций в целом остается под давлением из-за продолжающейся геополитической напряженности и обновленных экономических прогнозов. Однако, активность на уровне отдельных компаний, включая планы развития, сделки и решения по дивидендам, создает определенные точки интереса для инвесторов”, - отмечают аналитики “Цифра брокер”.Лучшие эксперты в мире инвестиций соберутся 15 ноября в Самаре, чтобы поделиться секретами эффективного управления капиталом. Практические советы от лидеров мнений, обмен опытом и мощный нетворкинг – мероприятие для тех, кому небезразлично свое финансовое будущее. <a data-offfy-element="3df8f74f74b0e4c500760ffd" href="https://broker.finam.ru/landing/invest-trends-26/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=invest-trends&amp;from=publications_news_invest-trends" style="-webkit-text-stroke-width:0px;box-sizing:border-box;color:rgb(10, 89, 145);font-family:Inter, sans-serif;font-size:17px;font-style:normal;font-variant-caps:normal;font-variant-ligatures:normal;font-weight:400;letter-spacing:-0.17px;orphans:2;outline:none;text-align:start;text-indent:0px;text-transform:none;white-space:normal;widows:2;word-spacing:0px">Регистрируйтесь для участия</a>.<script type="application/vnd.finam.plugin">{"plugin":"constructor", "method":"item","template":"page", "response":"html", "params": {"id":"5715"}}</script>Также сегодня больше ясности по поводу ДКП внесет глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, которая выступает в утренние часы в Госдуме. “Все решения Банка России по ставке исходят из того, что необходимо как можно быстрее завершить период высокого роста цен, не допустив переохлаждения экономики”, - заявила она, добавив, что цикл снижения ключевой ставки захватит весь 2026 год.Тем временем курс юаня прибавляет 0,16%, торгуясь на отметке 11,165 рубля, курс доллара - 0,37%, поднимаясь до уровня 79,54 рубля. Нефть марки Brent в минусе на 0,09% - 65,56 доллара за баррель.</div>

Инвесторы в поисках опоры среди санкций и сигналов ЦБ

Индекс МосБиржи рухнул ниже 2500 пунктов без попыток удержаться, закрытие в понедельник прошло на значении 2454,71 пункта (-3,49% за день). Рынок падает без идеи для роста.С начала октября теплилась надежда на смягчение ДКП от ЦБ РФ и на дивиденды Лукойла и Роснефти, которые совместно с другими компаниями могли выплатить более 0,5 трлн руб., но после введённых санкций СД Лукойл взял паузу в своём решении по выплатам.Вчера Лукойл сообщил, что намерен продать свои зарубежные активы, пока действует лицензия OFAC на сворачивание деятельности. При необходимости компания планирует подать заявку на продление лицензии для обеспечения бесперебойной работы своих зарубежных активов. Ранее компания отмечала, что около 10% её EBITDA составляла переработка нефти в Европе.Роснефть получила отсрочку от США на шесть месяцев для урегулирования вопроса собственности своих немецких активов, которые с 2022 года находятся под внешним управлением правительства Германии. Вероятно, их судьба разделит участь иностранных активов Лукойла.Полюс перестал поддерживать рынок и корректируется вслед за золотом и всем широким российским рынком. Цена на золото опустилась ниже $4000 за унцию, потеряв с прошлой недели 8,5%, что стало самым сильным падением за более чем десятилетие. Коррекция стала следствием прогресса в торговой сделке между США и Китаем: на этой неделе Дональд Трамп и Си Цзиньпин представят ряд соглашений. Торговая сделка между двумя крупнейшими экономиками мира может снизить некоторые экономические риски и геополитическую напряжённость, которые способствовали росту драгоценного металла.На конференции LBMA на прошлой неделе эксперты сошлись во мнении, что цена в $3500 за унцию будет полезна для рынка золота, поскольку она всё равно будет смехотворно высокой, — Джон Рид, рыночный стратег Всемирного совета по золоту.Нефть прибавила в цене на фоне перспектив торговых соглашений Китая и США, а также из-за угрозы военного вторжения США в Венесуэлу. Однако в ближайшее воскресенье пройдёт заседание ОПЕК+, где будут обсуждать увеличение добычи нефти, поскольку Саудовская Аравия стремится вернуть себе долю рынка. Рост квот со стороны ОПЕК+ при потенциально растущем спросе и цене — позитивный сигнал для российских нефтяных компаний.<h3>Корпоративные события</h3>Икс 5 представила отчёт за III квартал, который оказался лучше ожиданий. Выручка выросла на 18,5% г/г, достигнув 1,16 трлн руб, рентабельность — 6,2% (-1,07%), чистая прибыль выросла на 20% г/г до 28,3 млрд руб.Татнефть опубликовала слабый отчёт за 9 месяцев и стала одним из аутсайдеров рынка:- Выручка сократилась на 9,7% г/г до 1,15 трлн руб.;- Валовая прибыль упала на 39% г/г до 233 млрд руб..Исходя из коэффициента выплаты в 50% прибыли, дивиденды за III квартал могут составить от 7 до 8 руб., что даёт ДД в 1,5%.Сегодня Сбер опубликует свой отчёт за 9 месяцев. Ожидается чистая прибыль в 420 млрд руб. и рентабельность более 20%. Сильный отчёт Сбера может вернуть веру инвесторов в фондовый рынок. Сам Сбер сейчас торгуется ниже балансовой стоимости с оценкой в 0,78 P/B.<h3>Календарь инвестора на 28 октября 2025:</h3>Henderson опубликует операционные результаты за III квартал 2025 г.ВТБ опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2025 г.Сбербанк опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г.ТГК-1 опубликует финансовые результаты по РСБУ за 9 месяцев 2025 г.<a href="https://t.me/SolidPro/5213" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Сильный отчёт "Сбера" может вернуть веру инвесторов в фондовый рынок

Сбербанк завтра, 28 октября, планирует опубликовать финансовые результаты за III квартал по МСФО и провести звонок с аналитиками. Наши прогнозы представлены ниже:Ожидаем повышение чистых процентных доходов в годовом выражении на 15%. Полагаем, поддержку окажет расширение чистой процентной маржи на 0,2 процентных пункта (п.п.) и умеренный рост кредитного портфеля. По нашим оценкам, в III квартале чистая процентная маржа может оказаться самой высокой за последнее время.Прогнозируем прирост чистого комиссионного дохода на 1% относительно III квартала прошлого года, исходя из динамики показателя, раскрытой в отчетах по РСБУ. При этом отмечаем, что с учетом фактической динамики за 9 месяцев менеджмент может понизить прогноз темпов роста показателя с текущих 7–10%.Расходы на резервы ожидаем на уровне 181 млрд руб., что предполагает рост на 60% в годовом сопоставлении, но снижение на 7% в квартальном. Стоимость риска прогнозируем на уровне 1,6%. Как мы указывали ранее, II квартал мог быть пиковым с точки зрения расходов на резервы в розничном сегменте, в связи с чем и ожидаем снижение показателя в квартальном выражении.Рост операционных расходов ожидаем на уровне 16% год к году.В результате прогнозируем чистую прибыль на уровне 420 млрд руб. — на 2% выше, чем годом ранее, но на 1% ниже, чем в прошлом квартале.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1948178/1_ac5e7d8e07.jpg" alt=""><h3>Оценка</h3>Ждем, что рентабельность капитала останется выше 20%. Ожидаем довольно сильную динамику чистых процентных доходов, ослабление давления со стороны резервов под кредитные убытки. Особое внимание в отчетности имеет смысл обращать на стоимость риска в более детальной разбивке по кредитам, динамику чистых комиссионных доходов и финансовый результат от небанковской деятельности.<h3>Влияние</h3>У нас «Нейтральный» взгляд на обыкновенные и привилегированные акции Сбера. Текущая оценка по мультипликатору P/E на базе нашего прогноза прибыли на 2025 г. для обеих бумаг составляет 4х против среднеисторических 5,3х.&nbsp;

На что обратить особое внимание в отчете "Сбера"

Российский фондовый рынок в четверг, 23 октября, пребывает в значительном минусе. По итогам основной торговой сессии индекс МосБиржи упал на 3,1%, до 2570,67 пункта, а РТС – на 2,64%, до 996,47 пункта.&nbsp;Несколькими минутами ранее с заявлениями выступил президент России Владимир Путин. По его словам, речь идет о переносе встречи с главой Белого дома Дональдом Трампом, а не об отмене. Он добавил, что было бы ошибкой подойти к саммиту в Будапеште без подготовки.Инвесторы отыгрывают новые антироссийские санкции со стороны США и ЕС. Американские санкции затронули «ЛУКОЙЛ» (-4,82%) и «Роснефть» (-3,3%), а также их дочерние компании. В новый пакет санкций ЕС вошли «Полюс» (-0,01%), «СОЛЛЕРС» (-2,83%), «АвтоВАЗ», ДВМП (-4,3%), Evraz plc, «Звезды» и 117 морских судов. Также Евросоюз введет с 12 ноября запрет на транзакции с «Альфа-банком», «МТС Банком» (-1,1%) и «Абсолют банком».Участники рынка переключают внимание на завтрашнее заседание Банка России по ключевой ставке. Аналитики по-прежнему разделяются в прогнозах относительно решения ЦБ по ставке, которая находится на уровне 17% годовых.Зафиксируйте доходность на уровне ключевой ставки. <a href="https://broker.finam.ru/landing/bpif-fmmm/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=bpif_FMMM&amp;from=publications_news_bpif_FMMM" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Фонд «Денежного рынка» от «Финам»</a> — ваш путь к стабильному пассивному доходу, даже с небольшими вложениями. Потенциальная доходность фонда — 17% годовых. Никаких лишних расходов - отсутствие брокерских комиссий. Выводите средства тогда, когда они вам понадобятся.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1946631/smmplanner_canvas_13_0c9f386c32.png" alt="">По итогам основных торгов в лидерах падения оказались акции «СПБ Биржи» (-5,5%). Традиционно бумаги торговой площадки реагируют чувствительно на геополитические и санкционные новости.Дополнительное давление на бумаги «ЛУКОЙЛа» (-4,82%) оказал тот факт, что совет директоров компании принял решение перенести заседание с дивидендной повесткой.Акции «Сбера» завершили день в плюсе на 0,34%. Также подросли бумаги «Самолета» (+0,39%), «Мечела» (+0,45%) и ТГК-1 (+0,35%).Нефть показала существенный скачок на фоне санкций Запада против России. Фьючерсы на Brent в плюсе на 5,58%, до $66,08 за баррель, а контракт на WTI – на 5,9%, до $61,95 за баррель.Курс рубля не показал единой динамики. По итогам торгов четверга на Мосбирже китайская валюта снизилась к рублю на 0,06%, до отметки 11,36. Ближайший фьючерс на доллар подрос на 0,12%, до уровня 82,92.

Индекс	Быки	Медведи
Уверенность
Поддержка
Денежные потоки

	S/L 5%279,02 ₽	S/L 10%264,33 ₽	S/L 15%249,64 ₽
День	0,17%	0,00%	0,00%
Неделя	16,06%	0,40%	0,00%
Месяц	49,36%	15,96%	3,01%

Сбербанк

Настрой трейдеров

Общая оценка

Доля лонгов и шортов

Лонги

Шорты

Момент инвестирования

Уровни защитных стопов