ПАО «Ростелеком» — крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, который присутствует во всех сегментах рынка и охватывает миллионы домохозяйств, государственных и частных организаций.

Компания занимает лидирующие позиции на рынке услуг высокоскоростного доступа в интернет и платного телевидения. 

 Количество клиентов услуг доступа в интернет с использованием оптических технологий составляет около 11 млн, платного ТВ «Ростелекома» — 11 млн пользователей, из них свыше 6,4 млн — IPTV. 

«Ростелеком» является лидером рынка телекоммуникационных услуг для органов государственной власти России и корпоративных пользователей всех уровней.




У Ростелекома операционная картина выглядит смешанной: бизнес остаётся масштабным и маржинальным, но качество прибыли и баланс заметно давят на оценку. По доступным данным нет разреза по сегментам выручки, поэтому опираемся на агрегированные операционные метрики: операционная маржа держится на уровне 17% и даже немного улучшилась к прошлым годам, EBITDA-маржа стабильно около 36–39%, а ROIC вырос до 12%, что говорит о неплохой эффективности вложенного капитала. При этом чистая маржа резко просела до 2.17% с 5–6% в 2021–2023 годах, ROA и ROE также ухудшились, а текущая ликвидность остаётся очень слабой на уровне 0.40, что указывает на ограниченный запас прочности по оборотному капиталу. Долговая нагрузка остаётся высокой: debt/equity около 4.0, net debt/EBITDA выше 2x, а debt ratio и D/E существенно хуже отраслевых ориентиров, поэтому финансовый риск для акционера повышен. В целом операционный блок скорее нейтрально-негативный для цели: прибыльность по основной деятельности сохраняется, но конвертация её в чистую прибыль и ликвидность ухудшились, а долговой профиль не даёт оснований для агрессивного повышения оценки.

По мультипликаторам картина неоднородная. P/S, P/CF и P/FCF заметно ниже медианы отрасли, что выглядит как аргумент в пользу недооценки, а EV/S, EV/EBITDA и EV/EBIT находятся примерно на уровне сектора, то есть рынок не закладывает сильную премию. Но P/E выше отраслевой медианы, а это означает, что по чистой прибыли акция выглядит дороже, чем по выручке и денежному потоку, что логично при слабой net margin. Из эффективности сильнее всего выделяется ROIC, который выше медианы и растёт, тогда как ROE и ROA остаются слабыми и ухудшились относительно прошлых лет; это снижает качество капиталоотдачи для миноритарного инвестора. Дивидендный фактор в исходных данных не раскрыт, поэтому его нельзя использовать как явный драйвер переоценки. В сумме фундаментал даёт скорее умеренно осторожный взгляд: бизнес устойчив по операционной прибыли и денежным потокам, но слабая чистая рентабельность, высокая долговая нагрузка и низкая ликвидность ограничивают потенциал роста целевой оценки.

Ростелеком

Сильный индекс, незначительно вырос. Быки в растерянности.

Strong index, slightly up. The bulls are confused.

Сильный индекс, значительно вырос. Медведи резко укрепили уверенность в своих позициях.

Strong index, significantly up. Bears sharply strengthened confidence in their positions.

Слабый индекс, значительно вырос. Нейтральный рынок.

Weak index, significantly up. Neutral market.

Слабый индекс, значительно упал. Нейтральный рынок.

Weak index, significantly down. Neutral market.

Слабый индекс, значительно вырос. Приток средств в лонги остается на невысоком уровне.

Weak index, significantly up. The inflow of funds into longs remains at a low level.

Средний индекс, значительно упал. Отток средств из шортов увеличился и находится на высоком уровне.

Medium index, significantly down. The outflow of funds from shorts has increased and is at a high level.

РостелP17R

Ростел1P9R

РостелP26R

РостелP23R

РостелP20R

РостелP21R

РостелP22R

РостелP25R

Ростел1P7R

РостелP28R

РостелP19R

РостелP16R

Ростел1P8R

РостелP11R

Ростел1P2R

Ростел1P4R

Ростел1P5R

РостелP15R

Ростел3P01

Ростел2P2R

Сильная операционная маржа и ROIC сочетаются со слабой ликвидностью, высокой долговой нагрузкой и просадкой чистой прибыли, поэтому взгляд на оценку осторожный.

«Ростелеком» - цифровые сервисы могут стать локомотивом для компании

<p>Российский рынок завершил торги субботы падением на 2% на фоне дивотсечек сразу у нескольких крупнейших компаний. Индекс МосБиржи снизился на 1,99%, до 1919,55 пункта.</p><p>20 июля – дата отсечек у «Сбера», ВТБ, «Дом.РФ», «Транснефти», «Ростелекома» и «Базиса». При этом сегодня данный фактор уже учитывается в ценах, поскольку торги выходного дня технически относятся к сессии понедельника. Акции «Транснефти» по итогам торгов обвалились на 14,98%, ВТБ – на 14,09%, «Сбербанк» ао – на 10,92%, «Сбербанк» ап – на 10,96%, «Дом.РФ» - на 9,65%, «Ростелеком» ао – на 4,39%, «Ростелеком» ап – на 4,78%, «Базис» - на 5,76%.</p><p>Среди лидеров роста в субботу оказались акции «Русагро» (+3,31%), БСП ао (+3,07%), ТМК (+2,81%).</p><p>Российский рынок падает уже 19 недель подряд. Если вы хотите проверить свои инвестидеи или скорректировать стратегию, но опасаетесь рисковать средствами в условиях длительного негатива на рынке, вам подойдет <a href="https://ai.finam.ru/account/demo?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=demo_portfolio&amp;from=publications_news_demo_portfolio" target="_blank">виртуальный портфель от «Финама»</a>. Попробуйте бесплатно и убедитесь, что инвестировать можно без страха ошибок и финансовых потерь.</p><p><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2078358/022_08db43c2bd.jpg" alt=""></p>

Рынок завершил торги субботы падением до 1920, «Транснефть» обвалилась на 15%

<p>Дивидендный реестр «Ростелекома» закрывается 20 июля, сообщала компания.</p><p>Акционеры "Ростелекома" утвердили дивиденды по итогам 2025 года в размере 2,71 рубля на одну обыкновенную и привилегированную акцию. Суммарно выплаты составят 9,46 млрд рублей, или 50,6% скорректированной чистой прибыли компании по МСФО за 2025 год.</p>

Дивидендный реестр «Ростелекома» закрывается 20 июля

<p>"Ростелеком" разместил биржевые облигации&nbsp;серии 001P-28R на&nbsp;15 млрд. рублей по номинальной стоимости, говорится в сообщении компании.</p>
<p>Эмитент разместил по открытой подписке&nbsp;15 млн. облигаций номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Срок обращения бумаг - 5 лет, предусмотрена оферта через 1,5 года. Купонный период -&nbsp;30 дней.</p>
<p>Ставка&nbsp;купона на срок до оферты установлена по итогам сбора заявок в размере 14,45% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона был объявлен на уровне не выше 15,00% годовых. Планируемый объем размещения в ходе сбора заявок был увеличен с 10 до 15 млрд. рублей.</p>
<p>Организаторы размещения: Альфа-Банк, Банк ДОМ.РФ, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, МКБ, Sber CIB, Инвестиционный Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк. Агент по размещению - Sber CIB.</p>

"Ростелеком" разместил биржевые облигации на 15 млрд рублей


<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от НРД НКО АО о корпоративном действии «Дивиденды в денежной форме»</p>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Референс корпоративного действия</td>
<td>1176533</td>
</tr>
<tr>
<td>Код типа корпоративного действия</td>
<td>DVCA</td>
</tr>
<tr>
<td>Тип корпоративного действия</td>
<td>Выплата дивидендов в виде денежных средств</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата платежа НД и ДУ (проф. уч.), зарегистрированным в реестре акционеров</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">03 августа 2026 г.</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата платежа другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам</td>
<td>24 августа 2026 г.</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата фиксации</td>
<td>20 июля 2026 г.</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th>
<th align="center">Эмитент</th>
<th align="center">Регистрационный номер</th>
<th align="center">Дата регистрации</th>
<th align="center">Тип фин.инструмента</th>
<th align="center">Депозитарный код выпуска</th>
<th align="center">ISIN</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>1176533X4656</td>
<td>Публичное акционерное общество "Ростелеком"</td>
<td>1-01-00124-A</td>
<td>09 сентября 2003 г.</td>
<td>акции обыкновенные </td>
<td>RU0008943394</td>
<td>RU0008943394</td>
</tr>
<tr>
<td>1176533X4657</td>
<td>Публичное акционерное общество "Ростелеком"</td>
<td>2-01-00124-A</td>
<td>09 сентября 2003 г.</td>
<td>акции привилегированные </td>
<td>RU0009046700</td>
<td>RU0009046700</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Информация о выплате дивидендов</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Депозитарный код выпуска</td>
<td>RU0008943394</td>
</tr>
<tr>
<td>Размер дивидендов на одну ценную бумагу в валюте платежа
                  </td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">2.71</td>
</tr>
<tr>
<td>Валюта платежа</td>
<td>RUB</td>
</tr>
<tr>
<td>Тип периода</td>
<td>Стандартный</td>
</tr>
<tr>
<td>Период</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">за 12 месяцев 2025 г.</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Информация о выплате дивидендов</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Депозитарный код выпуска</td>
<td>RU0009046700</td>
</tr>
<tr>
<td>Размер дивидендов на одну ценную бумагу в валюте платежа
                  </td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">2.71</td>
</tr>
<tr>
<td>Валюта платежа</td>
<td>RUB</td>
</tr>
<tr>
<td>Тип периода</td>
<td>Стандартный</td>
</tr>
<tr>
<td>Период</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">за 12 месяцев 2025 г.</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Связанные корпоративные действия</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Код типа КД</th>
<th align="center">Референс КД</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>MEET</td>
<td>1176527</td>
<td> </td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<p>Банковские реквизиты для возврата дивидендов.<br/>Д1 Д2</p>
<br/>


Ростелеком ПАО - Дивиденды в денежной форме

<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от СПБ БАНК АО о корпоративном действии «Дивиденды в денежной форме»</p><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td>Референс корпоративного действия</td><td>1176533</td></tr><tr><td>Код типа корпоративного действия</td><td>DVCA</td></tr><tr><td>Тип корпоративного действия</td><td>Дивиденды в денежной форме</td></tr><tr><td>Признак обязательности КД</td><td>MAND - Участие в корпоративном действии обязательное; дополнительные инструкции от владельца счета не требуются</td></tr><tr><td>Статус обработки</td><td>Обработка информации о корпоративном действии завершена<br/>Возникновение события было подтверждено</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th></tr><tr><th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th><th align="center">Эмитент</th><th align="center">Наименование ценной бумаги</th><th align="center">Категория</th><th align="center">ISIN</th><th align="center">Номинальная стоимость</th></tr></thead><tbody><tr><td>1176533X4656</td><td>Ростелеком ПАО</td><td>Ростелеком, ПАО ао01</td><td>Акции обыкновенные</td><td>RU0008943394</td><td></td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Детали корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) закрытия реестра (фиксации реестра)</td><td>20.07.2026</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Варианты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Номер варианта корпоративного действия</td><td>001</td></tr><tr><td width="30%">Признак варианта корпоративного действия</td><td>CASH Получение владельцами денежных средств.</td></tr><tr><td width="30%">Флаг обработки по умолчанию</td><td>Да</td></tr><tr><td width="30%">Выбор валюты</td><td>RUB</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Движение денежных средств</th></tr><tr><td width="30%">Признак зачисления (списания)</td><td>Зачисление</td></tr><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) начала выплат</td><td>03.08.2026</td></tr><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) платежа</td><td>03.08.2026</td></tr><tr><td width="30%">Валовая ставка дивидендов</td><td>2.71 RUB</td></tr><tr><td width="30%">Дата платежа другим зарегистрированным в реестре лицам </td><td>24.08.2026</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="3">Связанные корпоративные действия</th></tr>
<tr><th align="center">Код типа КД</th><th align="center">Референс КД</th></tr></thead><tbody><tr><td>MEET</td><td>1176527</td></tr></tbody></table>

<p>"Ростелеком" увеличил объем размещения облигаций&nbsp;серии 001P-28R с 10 до 15 млрд. рублей, сообщил источник на рынке. Финальный ориентир&nbsp;ставки 1-го купона находится на уровне 14,45% годовых,&nbsp;что соответствует доходности к оферте&nbsp;15,45% годовых.</p>
<p>Сбор заявок на облигации выпуска проходил сегодня. Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на&nbsp;15 июля 2026 года. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска - 1000 рублей. Срок обращения бумаг - 5 лет, предусмотрена оферта через 1,5 года. Купонный период -&nbsp;30 дней.</p>
<p><span style="font-size: 11pt;">Первоначально ориентир ставки 1-го купона был объявлен на уровне не выше 15,00% годовых.</span></p>
<p>Организаторы размещения: Альфа-Банк, Банк ДОМ.РФ, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, МКБ, Sber CIB, Инвестиционный Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк. Агент по размещению - Sber CIB.</p>

"Ростелеком" увеличил объем размещения облигаций до 15 млрд рублей

<p>"Ростелеком" планирует 10 июля с 11:00 до 15:00 мск провести сбор заявок на биржевые облигации серии 001P-28R, сообщил источник на рынке. Техническое размещение облигаций на бирже запланировано на 15 июля 2026 года.</p>
<p>Планируемый объем размещения - 10 млрд. рублей. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска - 1000 рублей. Срок обращения бумаг - 5 лет, предусмотрена оферта через 1,5 года. Купонный период -&nbsp;30 дней.</p>
<p>Ориентир ставки 1-го купона находится на уровне не выше 15,00% годовых, что соответствует доходности к оферте не выше 16,08% годовых.</p>
<p>Организаторы размещения: Альфа-Банк, Банк ДОМ.РФ, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, МКБ, Sber CIB, Инвестиционный Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк. Агент по размещению - Sber CIB.</p>

"Ростелеком" 10 июля проведет сбор заявок на облигации объемом 10 млрд рублей


<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от НРД НКО АО о корпоративном действии «Годовое общее собрание акционеров»</p>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Референс корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">1176527</td>
</tr>
<tr>
<td>Код типа корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">MEET</td>
</tr>
<tr>
<td>Тип корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">Годовое заседание общего собрания акционеров</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата КД (факт.)</td>
<td>30 июня 2026 г. 10:00 МСК</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата фиксации</td>
<td>08 июня 2026 г.</td>
</tr>
<tr>
<td>Способ принятия решений общим собранием</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">Заседание</td>
</tr>
<tr>
<td>Место проведения заседания</td>
<td>Заседание с дистанционным участием без определения места его проведени<br/>я и возможности присутствия в этом месте, голосование на котором совме<br/>щается с заочным голосованием.<br/></td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th>
<th align="center">Эмитент</th>
<th align="center">Регистрационный номер</th>
<th align="center">Дата регистрации</th>
<th align="center">Тип фин.инструмента</th>
<th align="center">Депозитарный код выпуска</th>
<th align="center">ISIN</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>1176527X4656</td>
<td>Публичное акционерное общество "Ростелеком"</td>
<td>1-01-00124-A</td>
<td>09 сентября 2003 г.</td>
<td>акции обыкновенные </td>
<td>RU0008943394</td>
<td>RU0008943394</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Связанные корпоративные действия</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Код типа КД</th>
<th align="center">Референс КД</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>DVCA</td>
<td>1176533</td>
<td> </td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<br/>
<br/>


Ростелеком ПАО - Годовое общее собрание акционеров - ИТОГИ

<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от СПБ БАНК АО о корпоративном действии «Дивиденды в денежной форме»</p><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td>Референс корпоративного действия</td><td>1176533</td></tr><tr><td>Код типа корпоративного действия</td><td>DVCA</td></tr><tr><td>Тип корпоративного действия</td><td>Дивиденды в денежной форме</td></tr><tr><td>Признак обязательности КД</td><td>MAND - Участие в корпоративном действии обязательное; дополнительные инструкции от владельца счета не требуются</td></tr><tr><td>Статус обработки</td><td>Обработка информации о корпоративном действии не завершена<br/>Возникновение события было подтверждено</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th></tr><tr><th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th><th align="center">Эмитент</th><th align="center">Наименование ценной бумаги</th><th align="center">Категория</th><th align="center">ISIN</th><th align="center">Номинальная стоимость</th></tr></thead><tbody><tr><td>1176533X4656</td><td>Ростелеком ПАО</td><td>Ростелеком, ПАО ао01</td><td>Акции обыкновенные</td><td>RU0008943394</td><td></td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Детали корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) закрытия реестра (фиксации реестра)</td><td>20.07.2026</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Варианты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Номер варианта корпоративного действия</td><td>001</td></tr><tr><td width="30%">Признак варианта корпоративного действия</td><td>CASH Получение владельцами денежных средств.</td></tr><tr><td width="30%">Флаг обработки по умолчанию</td><td>Да</td></tr><tr><td width="30%">Выбор валюты</td><td>RUB</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Движение денежных средств</th></tr><tr><td width="30%">Признак зачисления (списания)</td><td>Зачисление</td></tr><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) начала выплат</td><td>03.08.2026</td></tr><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) платежа</td><td>03.08.2026</td></tr><tr><td width="30%">Валовая ставка дивидендов</td><td>2.71 RUB</td></tr><tr><td width="30%">Дата платежа другим зарегистрированным в реестре лицам </td><td>24.08.2026</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="3">Связанные корпоративные действия</th></tr>
<tr><th align="center">Код типа КД</th><th align="center">Референс КД</th></tr></thead><tbody><tr><td>MEET</td><td>1176527</td></tr></tbody></table>