ПАО «Ростелеком» — крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, который присутствует во всех сегментах рынка и охватывает миллионы домохозяйств, государственных и частных организаций.

Компания занимает лидирующие позиции на рынке услуг высокоскоростного доступа в интернет и платного телевидения. 

 Количество клиентов услуг доступа в интернет с использованием оптических технологий составляет около 11 млн, платного ТВ «Ростелекома» — 11 млн пользователей, из них свыше 6,4 млн — IPTV. 

«Ростелеком» является лидером рынка телекоммуникационных услуг для органов государственной власти России и корпоративных пользователей всех уровней.




Ростелеком

РостелP18R

Ростел2P1R

Ростел2P7R

Ростел2P10

Ростел1P3R

Ростел2P9R

Ростел2P13

РостелP13R

Ростел1P5R

Ростел1P4R

РостелP14R

РостелP16R

Ростел1P1R

Ростел2P14

Ростел2P12

РостелP17R

Ростел2P2R

Ростел2P6R

Ростел1P2R

РостелP15R

"Ростелеком" - рост, которого не ждали, и IPO, которых ждут

Позитив не задержался на российском рынке. &nbsp;Хотя рынок ждет смягчения монетарной политики Банка России, однако во второй половине дня настроения немного изменились, на дневных торгах индекс МосБиржи теряет 0,4%, сползая к 2765,47 пунктам.<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1903005/00_54b27e0d89.png" alt=""><figcaption>Источник: Finam.ru</figcaption></figure></div>Пессимизм аналитики связывают с дивидендными гэпами&nbsp; крупных эмитентов, в частности по бумагам «Сургутнефтегаза» (ап-13,7%, ао-3%), «Транснефти» (ап-11,2%) и «Т-Технологий» (-0,7%). Завтра похожая ситуация ожидается с бумагами «Сбера» (ао+1,2%, ап+1,3%).Приглашайте друзей открыть <a href="https://broker.finam.ru/landing/invite-friends/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=invite-friends&amp;from=publications_news_invite-friends" target="_blank" rel="noopener noreferrer">брокерский счет в «Финаме» по вашей уникальной ссылке </a>— и получайте подарок за каждого. Количество приглашенных не ограничено.Тем не менее, позитива больше, и рынок может восстановиться после технической просадки. И если не на текущей неделе, то на следующей фондовые индикаторы покажут рост в ожидании снижения ключевой ставки, которые поддерживают вышедшие накануне данные Росстата по инфляции. Годовая инфляция в РФ на 14 июля замедлилась с 9,46% до 9,34%. Аналитики все чаще выказывают мнение, что российский регулятор на заседании 25 июля может пойти на снижения ставки более чем на 1 процентный пункт.Аналитики, опрошенные Банком России, понизили прогноз инфляции на 2025 год до 6,8%; достижение таргета в 4% возможно к 2028 году, по результатам опроса. Также были пересмотрены в сторону понижения ожидания по ключевой ставке, которая может снизиться до 8,5% к 2028 году.Воодушевляет российских инвесторов отсутствие договоренностей по 18-ому санкционному пакету ЕС. Премьер Словакии Роберт Фицо в очередной раз блокировал одобрение новых ограничений до тех пор, пока не получит конкретные гарантии от Брюсселя в вопросах энергетики. «Пока вопрос не будет решен, Словакия просит перенести голосование по 18-му пакету санкций», - говорится в письме Фицо председателю Еврокомиссии Урсуле фон дер Ляйен, которое словацкий премьер опубликовал в соцсети X.Нефтяные котировки пытаются подрастать, но Brent&nbsp;все еще остается ниже $69 за баррель. Поддержку сырьевому рынка оказывают данные Минэнерго США о снижении запасов сырой нефти на 3,859 млн баррелей, хотя прогнозировался спад на 1,8 млн баррелей.Нефтрейдеры внимательно оценивают новости, касающиеся сферы мировой торговли. Так, министр нефти Индии Хардип Сингх Пури сообщил о том, что страна готова к возможным перебоям в поставках нефти из России после введения вторичных санкций. Он уточнил, что рынок уже предлагает множество новых опций, поставки возможны из Гайаны, Бразилии и Канады. «Мы увеличили число стран-поставщиков примерно с 27 до 40», — добавил Пури.К настоящему моменту фьючерс на нефть марки Brent&nbsp;растет на 0,1% до $68,57 за баррель, контракт на поставку нефти марки Light&nbsp;укрепляется на 0,4% до $66,65 за баррель.Бумаги электроэнергетиков поддержала новость о планах «Россетей» инвестировать около 80 млрд рублей в строительство магистральной волоконно-оптической линии связи и сдаче ее в долгосрочную аренду «Ростелекому» по ставке ниже рыночной. «Проект может увеличить абонентскую емкость сети телекоммуникационной компании и окупится за 13 лет», - говорит Владимир Чернов, аналитик Freedom&nbsp;Finance&nbsp;Global. Растут бумаги «Россетей» (+0,4%) и «Ростелекома» (ап+3,2%, ао+2,1%).После вчерашнего падения восстанавливаются бумаги «ВУШ Холдинга» (+2,4%), бумаги поддержало заявление первого зампреда комитета Госдумы по транспорту и развитию транспортной инфраструктуры Павла Федяева о том, что полный запрет на использование электросамокатов на федеральном уровне вводить не планируется, решение об этом могут принимать регионы.

Дивидендные гэпы утащили рынок вниз

Россия обжаловала отказ суда Вашингтона прекратить разбирательство по иску дочерней компании «ЮКОС» Yukos Capital о взыскании с РФ порядка 5 млрд долларов. Об этом пишет «РИА Новости» со ссылкой на документы в судебной базе.«Российская Федерация обжалует решение», - говорится в документе. Ранее суд отклонил ходатайства России о прекращении или приостановке разбирательства.Как указал суд, процесс шел на основании иска, поданного Yukos Capital в марте 2022 года. Иск был подан после того, как международный арбитраж постановил, что Россия должна была выплатить Yukos Capital около пяти миллиардов долларов.В 2014 году арбитражный суд в Гааге присудил трем компаниям компенсацию примерно в 50 млрд долларов на основании того, что Россия якобы преднамеренно обанкротила «ЮКОС». С тех пор акционеры пытались добиться исполнения решения суда в Британии, США и Нидерландах, с учетом процентов сумма выросла.

Россия обжаловала отказ суда США прекратить разбирательство по иску экс-акционеров «ЮКОСа»

Совет директоров ПАО "Ростелеком" утвердил программу биржевых облигаций&nbsp;серии 003Р объемом до 500 млрд. рублей включительно или эквивалент этой суммы в иностранной валюте, говорится в сообщении компании. Бумаги в рамках программы размещаются сроком до 30 лет. Срок действия программы облигаций - бессрочная.

"Ростелеком" готовит программу облигаций на 500 млрд рублей

Индекс Мосбиржи вчера прибавил 1,7% и тем самым подал очень серьезную заявку на выход из «сходящегося треугольника» вверх. По правилам теханализа сейчас нужно спекулятивно присоединяться к движению и покупать. Правда, очень сильно смущают низкие обороты торгов, составившие в среду всего около 65 млрд руб. Это говорит о том, что закрытия шортов еще не произошло.Фундаментально рынок поддерживает нежелание США вводить жесткие санкции в отношении России, чтобы не сорвать переговорный процесс по Украине, а также неготовность ряда стран ЕС отказаться от закупок российского топлива. Похоже, что очередной антироссийский санкционный пакет из Европы будет не сильно болезненным.Вечером «быков» поддержал Росстат, сообщивший, что недельная инфляция по 23 июня не изменилась и составила 0,04%, а годовой показатель упал с 9,6% до 9,41%. Это очень хорошие предпосылки для снижения ключевой ставки ЦБ в июле. Но эти ожидания больше будут отыгрываться на долговом рынке, а не на рынке акций. С точки зрения доходности потенциал покупок качественных бондов с фиксированной доходностью не меньше, чем у индекса Мосбиржи.По-прежнему для покупок в ожидании продолжения выхода рынка из «треугольника» наиболее перспективными видятся акции банков и фьючерс на индекс Мосбиржи.При этом рынок продолжает игнорировать нефть, из которой ушли геополитические премии. Сегодня с утра за баррель дают менее 67 долларов, что в условиях крепкого рубля делает малоинтересными акции нефтянки.В лидерах роста были акции «Ростелекома», подорожавшие на 4,4% на информации, что власти будут стимулировать проведение IPO высокотехнологичных компаний. Считаем, что этой новости недостаточно для включения бумаги в среднесрочные портфели. Первичные размещения акций сейчас могут быть только точечные, поскольку в свете высокой процентной ставки они неинтересны ни эмитентам, ни инвесторам.В то же время продолжился рост акций ВТБ (+1%), в которых, как мы и ожидали, проходит преддивидендное ралли. Не исключено, что основной подъем в рамках этого ралли уже произошел, но фиксировать прибыль пока рано.Пара юань-рубль пытается дергаться вверх, но сейчас пик налогового периода, и все попытки откупить юань заливаются его продажами со стороны экспортеров, некоторым из которых понадобятся рубли для выплаты дивидендов.Таким образом, консолидация пары продолжается. Наименее рискованным мы видим покупку юаня против рубля, поэтому к восходящему движению пары стоит спекулятивно присоединяться, а возможное ее снижение стоит проигнорировать (за исключением интрадей-спекулянтов).

Какие акции сейчас интересны к покупке

Индекс московской биржи вырос на 1,04% в среду и достиг 2787 пунктов. Рынок растёт на улучшении геополитического фона и макроэкономическом оптимизме.Вчера Дональд Трамп провёл переговоры с Владимиром Зеленским и намерен провести телефонный разговор с Владимиром Путиным.Оптимизма добавляет снижение инфляции. Годовая инфляция в России за неделю замедлилась до 9,48% (9,59% неделей ранее). Картофель и капуста делают наши щи дешевле: капуста подешевела на 3,2%, картофель на 2,2%, помидоры на 2,1%. Морковь подводит компанию и подорожала на 3,3%.С 1 июля вырастут тарифы на ЖКХ примерно на 11,9%. Подорожают газ на 10,3%, электричество на 12,6%, вода и отопление. Рост тарифов на ЖКХ поднимет годовую инфляцию в среднем на 1%. Но пока инфляционные ожидания россиян снизились до 13%, а это один из определяющих факторов для ЦБ.Негативом можно назвать очередное укрепление рубля до рекордных 78,2 руб. за доллар, при том что нефть после 12-ти дневного ралли вернулась на весенние уровни.Корпоративные события:Позитивная динамики некоторых компаний в среду объясняется распоряжением Президента России к правительству разработать налоговые льготы для инвесторов при IPO и SPO.МТС вернулась к идее вывести на биржу ещё три «дочки» — MTS Link, MTS Exolve и MTS Web Services, помимо уже заявленных MTS AdTech и «Юрент». Все они готовы к IPO, но нужно найти окно возможностей, которое появится по мере снижения ключевой ставки и нормализация рынка. Компания проходит реструктуризацию — телеком сервис остаётся в МТС, всё остальное передают «Экосистеме МТС». Основной эффект от изменений ожидается в 3–4 квартале 2025 года.Ростелеком завершил отскоком 4 дня снижения. Ранее компания отложила размещение бумаг своего облачного бизнеса РТК-ЦОД и планирует дождаться снижения процентных ставок в РФ.«Пятёрочка» вчера презентовала новый формат — «фиджитал»-магазины, которые будут работать полностью без кассиров. Покупатель может оформить заказ на специальной панели с использованием QR-кода. Ранее подобный формат пробовали ввести &nbsp;«Глобус» и «Вкусвилл», но запустить их полноценно ритейлерам не удалось.Календарь инвестора на 26 июня 2025:- МГКЛ, Газпром, ЧКПЗ, Инарктика, Абрау-Дюрсо проведут ГОСА по вопросу дивидендов за 2024 год. - Диасофт опубликует отчет по МСФО за прошедший финансовый год.<a href="https://t.me/SolidPro/4882" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Рост тарифов на ЖКХ поднимет годовую инфляцию в среднем на 1%

Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2024 г. в размере 2,71 руб./акц. по обычке и 6,25 руб./акц. по префам. Общий размер выплат — 10,2 млрд руб., или 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО, по расчетам компании. Закрытие реестра для получения дивидендов — 13 августа. Годовое собрание акционеров рассмотрит вопрос выплат 24 июля.<figure class="image"><img src="https://cdn.bcs-express.ru/article-image/41919593-2e1a-4d82-8136-15045ac50d7e/a7261b6803df4972b250f041fc186178.jpg"></figure>Оценка. Негативный сценарий по обычке, небольшой рост выплат по префам, как мы и ожидали. Дивиденд по обыкновенным акциям на 55% ниже прошлогоднего, а по привилегированным — на 3% выше. В результате дивдоходность по префам (11%) вдвое выше, чем по обычке (5%).Мы неоднократно подсвечивали риск того, что дивиденды за 2024 г. по обычке могут оказаться вдвое меньше, чем по префам. Это связано с тем, что выплаты привязаны к чистой прибыли, которая упала в прошлом году — на 43% без корректировок. И по обычке, в отличие от префов, нет закрепленного в уставе минимума выплат. Кроме того, Ростелеком скорректировал вниз прибыль для расчета дивидендов, и дивдоходность по обычке оказалась ниже диапазона наших ожиданий.Влияние. Нейтрально смотрим на обычку, позитивно на префы. Мы заранее учли риск разницы по дивидендам за 2024 г. в два раза по этим бумагам и подтверждаем взгляд. Акции торгуются с мультипликаторами 2,7х EV/EBITDA и Р/Е 15,2х на базе наших прогнозов на 2025 г. Текущий Р/Е почти вдвое выше исторического 9х, что, на наш взгляд, оправдано краткосрочностью негативного эффекта высоких процентных ставок на прибыль.<figure class="image"><img src="https://cdn.bcs-express.ru/article-image/41919593-2e1a-4d82-8136-15045ac50d7e/69856b7449bf480b9a82da26f2387420.jpg"></figure>

Дивиденды "Ростелекома" - позитив для "префов"

Сегодня на фоне слабого роста российского фондового рынка обыкновенные акции Ростелекома дешевеют на 1,74%, до 53,13 руб. за бумагу.&nbsp;Так, совет директоров компании рекомендовал годовому общему собранию акционеров, которое пройдёт 24 июля в форме заочного голосования, одобрить дивиденды за 2024 год в 10,2 млрд руб. в общей сложности или 2,71 руб. на обыкновенную и 6,25 руб. на привилегированную акции. По итогам 2023 года госкомпания выплачивала в обоих случаях по 6,06 руб. Таким образом, дивиденды по обыкновенным акциям «упали» в 2,2 раза, а по «префам» - повысились на 3%. Датой закрытия реестра за 2024 год в случае их одобрения станет 13 августа. Это означает, что желающие купить бумаги Ростелекома «с дивидендами», должны будут приобрести их не позднее 12 августа.&nbsp;Чистая прибыль Ростелекома по МСФО за 2024 год снизилась на 43%, до 24,06 млрд руб. Таким образом, на выплату дивидендов в общей сложности совет директоров компании рекомендует направить 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям составит 5,1%, что является достаточно скромным, но распространённым уровнем по бумагам «голубых фишек», по привилегированным – 11,4%, что относительно неплохой показатель, но бывает и выше.&nbsp;Снижение выплат по обыкновенным акциям в 2024 году по сравнению с 2023-м на фоне падения годовой чистой прибыли по МСФО на 43% выглядит логичным и было ожидаемо консенсусом аналитиков. Однако масштаб нас, как и фондовый рынок, разочаровал. Мы снизили целевую цену обыкновенной акции Ростелекома с 87 руб. до 70 руб. в годовом горизонте.

Дивиденды "Ростелекома" за 2024 год разочаровали

Совет директоров «Ростелекома» принял решение о проведении годового общего собрания акционеров и дал рекомендации по дивидендам за 2024 год.Так, рекомендовано выплатить по привилегированным акциям типа «А» дивиденды в размере 6,25 рубля на одну акцию, а по обыкновенным акциям в размере 2,71 рубля на одну акцию.Совокупно по всем привилегированным и обыкновенным акциям предлагается выплатить 10,2 млрд рублей или же 50% скорректированной чистой прибыли «Ростелекома» по МСФО за 2024 год, что соответствует положениям новой дивидендной политики на 2024–2026 отчетные годы, утвержденной ранее советом директоров.Совет директоров также определил 13 августа 2025 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.ГОСА пройдет в заочной форме 24 июля 2025 года. Лица, имеющие право на участие в собрании, будут определены по состоянию на 1 июля 2025 года.

Совет директоров «Ростелекома» озвучил рекомендации по дивидендам-2024

Правительство подписало директиву для голосования его представителей на ГОСА Ростелекома. Следующий шаг — заседание совета директоров по повестке и дате. Об этом Интерфаксу вчера сообщил президент компании Михаил Осеевский. Он не назвал рекомендаций по размеру дивидендов за 2024 г.Оценка. Напомним, что ждем 11%-ной доходности по префам и 6-11% — по обычке. Из комментариев главы Ростелекома мы делаем вывод, что совет директоров может дать рекомендацию довольно скоро. В 2024 г. чистая прибыль упала на 43%. То есть дивдоходность по обычке может составить 6% (3,3 руб.), если Ростелеком сохранит коэффициент выплат в 50% чистой прибыли, или 11%, если совет директоров все-таки рекомендует дивиденды на уровне прошлого года. Ведь фактор высоких процентных ставок, съевших часть прибыли, мы считаем временным.По привилегированным акциям мы не видим риска, что выплаты снизят: формула минимального дивиденда закреплена в уставе – 6,2 руб. на акцию, 11%-ная дивдоходность (по нашим расчетам).<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1891490/1_ace8ef90c6.jpg" alt="">Влияние. У нас «Нейтральный» взгляд на обыкновенные и «Позитивный» — на привилегированные бумаги Ростелекома. В случае с префами мы больше уверены в размере дивиденда. Акции торгуются с мультипликаторами 3х EV/EBITDA и 16х Р/Е на базе наших прогнозов на 2025 г. Текущий Р/Е почти в 2 раза выше исторического (9х), что мы считаем оправданным, так как влияние высоких процентных ставок на прибыль краткосрочно.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1891490/2_47ddd538dc.jpg" alt="">

Совет директоров "Ростелекома" может дать рекомендацию по дивидендам довольно скоро

"Ростелеком" разместил биржевые облигации&nbsp;серии 001P-18R на&nbsp;15 млрд. рублей по номинальной стоимости, говорится в сообщении компании.
Эмитент разместил по открытой подписке&nbsp;15 млн. облигаций номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Срок обращения бумаг -&nbsp;2 года. Купонный период -&nbsp;30 дней.
Купонный доход определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода по формуле ключевая ставка ЦБ РФ + спред, который установлен по итогам сбора заявок в размере 1,75% годовых. Первоначально ориентир спреда был объявлен на уровне не&nbsp;более 200 б.п. Планируемый объем размещения в ходе сбора заявок был увеличен с&nbsp;10 до&nbsp;15 млрд. рублей.
Организаторы размещения: Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, ЛOKO-Банк, МКБ, Sber CIB, Совкомбанк. Агент по размещению - Газпромбанк.
Облигации выпуска размещены в рамках программы биржевых облигаций объемом&nbsp;до 500 млрд. рублей включительно или эквивалент этой суммы в иностранной валюте.
<a href="https://broker.finam.ru/landing/ibo-showcase/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=ibo_showcase&amp;from=publications_news_ibo_showcase">Участие в первичных размещениях облигаций</a>&nbsp;&mdash; отличный способ инвестировать в перспективные компании и добиться более высокой прибыли по сравнению с покупкой обычных облигациями.

Ростелеком

Фундаментальный анализ

Мультипликаторы

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Финансовые показатели

Выручка

Прибыль

Активы

Финансовые потоки

Долговая нагрузка