АЛРОСА — крупнейшая алмазодобывающая компания, мировой лидер по объему добычи и запасов алмазов. Основными направлениями деятельности являются геологоразведка, добыча и продажа алмазов, производство бриллиантов. Добывающие активы АЛРОСА расположены в Республике Саха (Якутия) и Архангельской области. Торговые офисы и представительства действуют во всех мировых алмазных центрах. В группе АЛРОСА работают более 30 тыс. человек. 

У АЛРОСА картина по фундаменталу выглядит смешанной: бизнес остаётся прибыльным, но качество операционной динамики заметно слабее, чем в сильные годы. По операционным метрикам видно, что рентабельность просела относительно 2021–2023 годов: ROS, EBITDA margin, ROE, ROIC и ROCE находятся существенно ниже исторических уровней, а это говорит о более слабой способности компании конвертировать выручку и капитал в прибыль. При этом текущие значения маржи и чистой прибыли всё ещё остаются положительными и выше части отраслевых ориентиров, то есть речь не о кризисе, а скорее о нормализации после более сильного периода. Баланс при этом выглядит устойчиво: current ratio высокий, debt ratio и D/E ниже медианы отрасли, net debt/EBITDA умеренный, что снижает риск финансового давления. Но настораживает рост долговой нагрузки по EBITDA и высокий CAPEX/Revenue: инвестиции в бизнес и обслуживание капитала сейчас съедают больше ресурсов, чем раньше, поэтому свободный денежный поток выглядит слабым, а P/FCF остаётся отрицательным. В операционном блоке это скорее минус для целевой оценки, потому что при стабильной выручке и запасе ликвидности компания показывает ухудшение отдачи на капитал и более тяжёлую денежную конверсию.

По мультипликаторам АЛРОСА выглядит недорого по P/E и P/B: оба показателя заметно ниже медианы отрасли, что поддерживает идею о частичной недооценке. EV/EBITDA тоже ниже отрасли, а EV/EBIT близок к среднему, то есть по прибыли компания не выглядит дорогой. Однако P/CF выше медианы, EV/S выше медианы, а P/FCF отрицательный, что указывает на слабую генерацию свободного денежного потока и ограничивает потенциал переоценки. Эффективность капитала и активов в текущем TTM хуже отраслевой по ROE, ROIC и ROCE, хотя маржа продаж и чистая маржа остаются сильными. Дивидендный фактор в предоставленных данных не раскрыт, поэтому его нельзя использовать как явный драйвер повышения оценки. В сумме фундаментал для инвестора выглядит как история с дешёвой оценкой по части прибыли и баланса, но с заметным давлением со стороны операционной эффективности и cash flow. Это скорее аргумент за осторожный подход: потенциал есть, но он ограничен слабой отдачей на капитал и высокой капиталоёмкостью бизнеса.

АЛРОСА

Слабый индекс, незначительно упал. Быки сохранили на среднем уровне уверенность в своих позициях.

Weak index, slightly down. Bulls maintained moderate confidence in their positions.

Средний индекс, незначительно вырос. Медведи сохранили на среднем уровне уверенность в своих позициях.

Medium index, slightly up. Bears maintained moderate confidence in their positions.

Сильный индекс, без изменений. Рынок не поддерживает быков.

Strong index, flat. The market does not support the bulls.

Сильный индекс, незначительно упал. Рынок на стороне медведей.

Strong index, slightly down. The market is on the bears' side.

Слабый индекс, значительно вырос

Слабый индекс, значительно упал. Приток средств в шорты снизился, но остается положительным.

Weak index, significantly down. The inflow of funds into shorts has decreased, but remains positive.

АЛРОСА2Р1

АЛРОСА1Р1

АЛРОСА2Р2

АЛРОСА Б05

АЛРОCЗ027Д

АЛРОСА Б06

АЛРОСА Б04

АЛРОСА Б07

АЛРОСА Б03

АЛРОСА выглядит недорого по прибыли и балансу, но слабее по отдаче на капитал и свободному денежному потоку; операционная динамика скорее сдерживает оценку.

Снижаем ожидания по акциям "АЛРОСА"


<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от НРД НКО АО о корпоративном действии «Годовое общее собрание акционеров»</p>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Референс корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">1161721</td>
</tr>
<tr>
<td>Код типа корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">MEET</td>
</tr>
<tr>
<td>Тип корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">Годовое заседание общего собрания акционеров</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата КД (факт.)</td>
<td>10 июня 2026 г. 06:00 МСК</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата фиксации</td>
<td>17 мая 2026 г.</td>
</tr>
<tr>
<td>Способ принятия решений общим собранием</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">Заседание</td>
</tr>
<tr>
<td>Место проведения заседания</td>
<td>Республика Саха (Якутия), г. Мирный, ул. Ленина, д. 6.<br/></td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th>
<th align="center">Эмитент</th>
<th align="center">Регистрационный номер</th>
<th align="center">Дата регистрации</th>
<th align="center">Тип фин.инструмента</th>
<th align="center">Депозитарный код выпуска</th>
<th align="center">ISIN</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>1161721X14654</td>
<td>Акционерная компания "АЛРОСА" (публичное акционерное общество)</td>
<td>1-03-40046-N</td>
<td>25 августа 2011 г.</td>
<td>акции обыкновенные </td>
<td>RU0007252813</td>
<td>RU0007252813</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Связанные корпоративные действия</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Код типа КД</th>
<th align="center">Референс КД</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>INFO</td>
<td>1161816</td>
<td> </td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<br/>
<p>4.4 Информация о решениях, принятых общим собранием акционеров эмитента, а также об
         итогах голосования на общем собрании акционеров эмитента
         </p>
<p>Полная информация об итогах голосования содержится в файле "Отчет об итогах ГОСА 1000626"</p>
<br/>


АЛРОСА (ПАО) АК - Годовое общее собрание акционеров - ИТОГИ

<p>Почти всю среду российский рынок торговался в умеренном минусе, проводя день в борьбе за отметку 2500 пунктов.</p><p>Основные торги закрылись просадкой индекса МосБиржи на 0,16% — до 2518,70. РТС до 1106,20 пункта. Несмотря на формальное восстановление, устойчивого спроса на российские акции пока не наблюдается. На вечерних торгах рынок пытается отрастать. Индекс МосБиржи поднимается на 0,15% до 2526,2 пункта.</p><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2067232/001_bc032e3c93.JPG" alt=""></figure></div><p>«Индекс МосБиржи остается в рамках локального нисходящего клина и тестирует зону поддержки 2480-2500 пунктов. Пока индекс удерживается выше этой области, сохраняются шансы на локальное восстановление в сторону 2535-2550 пунктов. Но уход ниже 2480 пунктов ухудшит краткосрочную техническую картину и может усилить давление на рынок», — прогнозирует Андрей Шаров, аналитик ФГ «ФИНАМ».</p><p>Сегодня инвесторам не хватало позитивных новостей. Давление на настроения участников торгов оказали обсуждения послами ЕС нового 21-го пакета санкций против России. Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен в соцсети Х сообщила, что представленное предложение по новому санкционному пакету предполагает ограничения в энергетическом секторе, финансовых услуг, криптоторговли и впервые — рыбный промысел.</p><p>Президент Владимир Путин на совещании высказался по поводу ключевой ставки, заявив, что «есть основания рассчитывать на снижение ключевой ставки», в том числе принимая во внимание, что меры по борьбе с инфляцией приносят результат. «Для фондового рынка такое решение могло бы стать драйвером уверенного роста, возможно, что краткосрочного, но роста, который позволил бы развернуть среднесрочный падающий тренд в российских акциях», — говорит Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global.</p><p>Новости пугают, рынок колеблется, а вы всё ещё не торгуете? Пора действовать! Научитесь бесплатно торговать на бирже акциями, валютой, фьючерсами и другими биржевыми инструментами без рисков и вложений по реальным котировкам. <a href="https://www.finam.ru/landings/demoaccount/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=demo_account&amp;from=publications_news_demo_account" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Совершите первую сделку — и получите 1000 рублей в подарок на реальный счет</a>.</p><p>Нефть снова пошла в рост на заявлениях Трампа о подготовке масштабных ударов по Ирану, в том числе по энергетической инфраструктуре страны. Возобновление боевых действий обострит режим прекращения огня и поставит под угрозу переговоры о прекращении конфликта, который Трамп неоднократно объявлял фактически завершенным. К настоящему моменту фьючерс на нефть марки Brent растет на 3% до $94,22 за баррель, фьючерс на нефть марки Light дорожает на 3,6% до $91,3 за баррель.</p><p>Для российских акций главной негативной причиной стали дивидендные новости. В минус ушли акции «АЛРОСА» (-1,3%) после решения акционерами компании не выплачивать дивиденды за 2025 год. Котировки «СПБ Биржи» (-0,6%) также у пали на фоне рекомендации совета директоров не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года.</p><p>Акции «Аренадата» (-5,8%) обвалились на фоне закрытия реестра для получения дивидендов за 2025 год. Компания известна своими высокими темпами роста выручки и перспективными разработками в области хранения данных для ЦОД, при этом она также известна как один из самых быстроразвивающихся российских эмитентов, и двухдневный обвал акций, скорее всего, стал результатом общего падения многих акций российского IT-сектора.</p><p>Объявлен очередной аукцион по ЮГК (-0,9%) объявлен несостоявшимся из-за отсутствия участников. Трейдер&nbsp;Станислав Станишевский,&nbsp;автор Telegram-канала по инвестициям и экономике,&nbsp;считает, что активы после изъятия стали токсичными.</p><p>В лидеры роста без новостей вырвались бумаги «Самолета» (+12,5%). Аналитики считают, что такой рывок мог быть вызван недооценкой акций после сильного обвала в начале недели.</p><p>В целом, как говорит Максим Федосов, портфельный управляющий УК «Первая», интерес инвесторов к акциям находится на низком уровне, на неделе отмечался ряд маржин-колов и продажи крупными участниками рынка. «Экономика сократилась в первом квартале на 0,2%, прогноз роста на 2026 год составляет 0,4-0,5%. При этом регулятор занимает осторожную позицию по дальнейшему снижению ставки. Ранее отмечался рост корпоративного кредитования в апреле. В фокусе — очередные данные по недельной инфляции», — пишет он.</p><p>Зато растет интерес инвесторов к рынку облигаций. Минфин сегодня успешно разместил два выпуска облигаций ОФЗ-ПД 26244 с погашением 15 марта 2034 года на 53,49 млрд руб. и 26228 с погашением 24 апреля 2030 года. Спрос на оба выпуска превысил предложение вдвое, что говорит о значительном интересе инвесторов к российским гособлигациям. Индекс гособлигаций RGBI после успешных аукционов немного вырос, на 0,2% до 118,62 пунктов.</p>

Акции в тени, облигации на взлете

<p>Акционеры "АЛРОСА" одобрили решение не выплачивать дивидендов за 2025 год, сообщает компания.</p><p>"Чистую прибыль по итогам 2025 года в размере 29 955 918 220,51 руб. не распределять. Дивиденды по результатам 2025 года не выплачивать", - говорится в сообщении по итогам ГОСА.</p><p>Ранее набсовет наблюдательный совет компании рекомендовал общему собранию акционеров не распределять прибыль по итогам 2025 года. "При принятии решения учитывались в том числе беспрецедентные вызовы, которые стоят перед компанией и алмазно-бриллиантовой отраслью в целом, сохраняющуюся экономическую неопределенность, необходимость реализации инвестиционной программы, которая обеспечит стабильную производственную загрузку в долгосрочной перспективе", - отмечается в сообщении компании.</p><p>Акционеры также приняли решение выплатить вознаграждение членам наблюдательного совета и членам ревизионной комиссии "АЛРОСА", избрали новые составы наблюдательного совета и ревизионной комиссии и назначили аудитора компании — ООО «ФБК».</p>

Акционеры "АЛРОСА" одобрили отказ от дивидендов за 2025 год

<div><p><span>Наблюдательный совет “АЛРОСА” одобрил первую долгосрочную программу продвижения природных бриллиантов на ключевых мировых рынках до 2030 года. Цель - сформировать устойчивый долгосрочный спрос и поддержать усилия всей алмазной отрасли, следует из сообщения компании.</span></p><p><span>Программа включает комплексный подход: от укрепления ценности природного бриллианта как символа подлинности и уникальности до просвещения потребителей, регуляторной защиты и противодействия недобросовестным практикам. Особое внимание уделяется дифференциации природных бриллиантов и синтетических камней.</span></p><p><span>Коммуникационная платформа будет адаптирована под рынки стран БРИКС и ЕАЭС, а также под поколенческие особенности миллениалов и поколения Z. Программа также развивает новые поводы потребления, включая покупки для себя.</span></p></div>

"АЛРОСА" приняла программу продвижения природных бриллиантов 

<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от СПБ БАНК АО о корпоративном действии «Годовое общее собрание акционеров»</p><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td>Референс корпоративного действия</td><td>1161721</td></tr><tr><td>Код т!пик!пик! корпоративного действия</td><td>MEET</td></tr><tr><td>Тип корпоративного действия</td><td>Годовое общее собрание акционеров</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th></tr><tr><th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th><th align="center">Эмитент</th><th align="center">Наименование ценной бумаги</th><th align="center">Категория</th><th align="center">ISIN</th><th align="center">Номинальная стоимость</th><th align="center">Валюта номинала</th></tr></thead><tbody><tr><td>1161721</td><td>АЛРОСА (ПАО) АК</td><td>RU0007252813#RU#1-03-40046-N#АК АЛРОСА, ПАО ао03</td><td>Акции обыкновенные</td><td>RU0007252813</td><td></td><td></td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Собрание</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Официальная дата объявления о проведении собрания</td><td>24.04.2026</td></tr><tr><td width="30%">Признак обязательности присутствия</td><td>Да</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Детали собрания</th></tr><tr><td width="30%">Дата и время</td><td>10.06.2026 06:00:00</td></tr><tr><td width="30%">Дата фиксации прав (дата закрытия реестра)</td><td>17.05.2026</td></tr><tr><td width="30%">Признак необходимости кворума</td><td>Да</td></tr><tr><td width="30%">Место проведения собрания</td><td>Республика Саха (Якутия), г. Мирный, ул. Ленина, д. 6.<br/>RU</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Уполномоченное лицо</th></tr><tr><td width="30%">Информация о контактном лице</td><td>Евланов</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Голосование</th></tr><tr><td width="30%">Разрешено частичное голосование</td><td>Нет</td></tr><tr><td width="30%">Разрешено раздельное голосование</td><td>Нет</td></tr><tr><td width="30%">Крайний срок для ответа</td><td>05.06.2026 20:00:00</td></tr><tr><td width="30%">Крайний срок рынка</td><td>07.06.2026 23:59:00</td></tr><tr><td width="30%">Код варианта голосования</td><td>За<br/>Против<br/>Воздержаться</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Методы голосования</th></tr><tr><td width="30%">Голосование через SWIFT</td><td>NADCRUMM</td></tr><tr><td width="30%">Адрес электронной почты, по которому могут направляться заполненные бюллетени</td><td>NDC000000000</td></tr><tr><td width="30%">Адрес сайта в сети "Интернет", на котором может быть заполнена электронная форма бюллетеней</td><td>https://www.vtbreg.ru; https://www.e-vote.ru</td></tr><tr><td width="30%">Раскрытие информации о выгодоприобретателе</td><td>Да</td></tr><tr><td width="30%">Дата фиксации прав</td><td>17.05.2026</td></tr><tr><td width="30%">Почтовый адрес, по которому могут направляться заполненные бюллетени</td><td>RU<br/>678175, Республика Саха (Якутия), г. Мирный, ул. Ленина, д.6, АК «АЛРОСА» (ПАО); 127137, г. Москва, а/я 54, АО ВТБ Регистратор.</td></tr></tbody></table><br/><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Связанные корпоративные действия</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Референс</th>
<th align="center">Код т!пик!пик! КД</th>
</tr>
</thead>
<tbody><tr><td>1161816</td><td>INFO</td></tr></tbody>
</table><p><b>Дополнительный текст</b></p>Электронная форма бюллетеней для голосования может быть заполнена в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» по адресам: https://www.vtbreg.ru и https://www.e-vote.ru<br/><br/>1. Утверждение Годового отчета АК «АЛРОСА» (ПАО). 
2. Утверждение годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности АК «АЛРОСА» (ПАО). 
3. Распределение прибыли (в том числе выплата (объявление) дивидендов) и убытков по результатам 2025 года. 
4. О выплате вознаграждения членам Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО). 
5. О выплате вознаграждения членам Ревизионной комиссии АК «АЛРОСА» (ПАО). 
6. Избрание членов Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО). 
7. Избрание членов Ревизионной комиссии АК «АЛРОСА» (ПАО). 
8. Назначение аудиторской организации АК «АЛРОСА» (ПАО).<br/><br/>

АЛРОСА (ПАО) АК - Годовое общее собрание акционеров

<p><span>«АЛРОСА» фиксирует рекордный за последние 8 лет интерес клиентов к алмазной продукции, следует из пресс-релиза компании. Так, число показов алмазной продукции клиентам компании в мае 2026 года достигло рекордного уровня за последние 8 лет и более чем в 2 раза превысило показатели аналогичного периода 2025 года.</span></p><p><span>Отмечается, что наибольший интерес вызвали алмазы особо крупных размеров (10,8 карат и более), а также драгоценные камни фантазийных цветов. Это свидетельствует о растущем спросе в высоком ценовом сегменте: с начала текущего года повышение цен на 6-9% затронуло в стоимостном выражении около 80% продукции «АЛРОСА» весом от 2 до 10 карат. Такие алмазы используются для создания инвестиционного класса.</span></p>

«АЛРОСА» фиксирует рекордный за последние 8 лет интерес клиентов к алмазной продукции 

<p>Индекс Мосбиржи IMOEX2 утром&nbsp;5 июня растет на 0,2%, до 2585 пунктов.</p><p>В нефти картина умеренно позитивная. Brent растет на 0,41%, до $95,42 за баррель, WTI почти не меняется и держится около $93,08, а Urals прибавляет 0,33%, до $87,19 за баррель. Абсолютные цены остаются высокими, но рынок продолжает смотреть на переговоры США и Ирана. Ожидание возможной сделки в ближайшие дни ограничивает рост нефти, но риск срыва переговоров пока не дает геополитической премии полностью уйти из цен.</p><p>Рубль утром слабеет. Доллар растет на 0,43%, до 73,71 рубля, евро прибавляет 0,50%, до 85,63 рубля. Небольшое ослабление рубля помогает экспортерам, но для широкого рынка сейчас важнее нефть, ставка, ПМЭФ и геополитика.</p><p>В металлах картина слабая. Золото снижается на 0,76%, до $4471 за унцию, серебро теряет 1,86%, платина падает на 0,95%, палладий снижается на 1,37%. В промышленном блоке дешевеют алюминий, медь и олово, никель почти стоит на месте.</p><p>В лидерах роста утром в пятницу Мосэнерго (+0,90%), НЛМК (+0,50%), Ozon (+0,42%), Сегежа (+0,41%) и Роснефть (+0,30%).</p><p>Акции Мосэнерго поддерживает общий интерес к электроэнергетике. На ПМЭФ глава Системного оператора заявил, что энергопотребление в России с начала года выросло на 0,9%. Это не сильный драйвер для переоценки всего сектора, но для защитной бумаги на слабом рынке такой фон работает позитивно.</p><p>Ценные бумаги Ozon растут после соглашения со Смоленской областью на ПМЭФ. Компания построит логистический комплекс с инвестициями 6 млрд рублей, площадью более 80 тыс. кв. м и мощностью свыше 350 тыс. заказов в сутки. Для бумаги это хороший операционный сигнал, хотя эффект на финансовые результаты появится не сразу.</p><p>Бумаги Сегежи прибавляют в цене после новости о возможной поддержке лесопромышленников. Правительство может рассмотреть мораторий на повышение арендных платежей за лесные участки и мораторий на банкротство предприятий ЛПК. Для Сегежи это важный краткосрочный позитив, но слабый отчет за 1 квартал никуда не исчез, поэтому рост котировок может быть не долгим. Выручка упала на 29% г/г, до 17,4 млрд рублей, а чистый убыток составил 7,8 млрд рублей.</p><p>В аутсайдерах АЛРОСА (-0,39%), VK (-0,49%), Мечел-п (-0,42%), АФК Система (-0,35%) и Селигдар (-0,09%).</p><p>АЛРОСА снижается после новости о замедлении восстановления рудника “Мир” из-за кризиса на алмазном рынке. До аварии на рудник приходилось более 10% добычи компании, поэтому для инвесторов это достаточно неприятный сигнал. Стоит напомнить, что бумага и так остается под давлением из-за слабого спроса на алмазы.</p><p>VK дешевеет после заявления топ-менеджера компании на ПМЭФ. Старший вице-президент по медиастратегии и развитию сервисов VK Степан Ковальчук сказал, что компания не всегда будет идти на поводу у финансовой эффективности. Для рынка это неприятный сигнал, так как инвесторы как раз ждут от VK снижения убытков, контроля расходов и более понятного пути к чистой прибыли. На фоне убытка около 25 млрд рублей за 2025 год такие слова усиливают сомнения в инвестиционном кейсе. Дополнительным, но тоже существенным фактором падения стоимости акций компании послужила новость о проблемах мессенджера Max в App Store. Для компании это не критичный фактор, но рынок болезненно реагирует на любые риски вокруг одного из главных цифровых проектов VK.</p><p>Мечел-п снижается на фоне слабого отношения к угольному сектору. По данным Росстата, сальдированный убыток угольщиков в 1 квартале вырос до 88 млрд рублей. Для Мечела это чувствительный фон из-за высокой долговой нагрузки и дорогой логистики.</p><p>Корпоративный календарь сегодня умеренный. Henderson торгуется последний день с правом на дивиденды 17 рублей на акцию. ДЭК и ТНС энерго Кубань проводят ГОСА по дивидендам за 2025 год. Т-Технологии проведут ВОСА по вопросу допэмиссии для консолидации 100% АО “Точка”.</p><p>По ПМЭФ главный день сегодня. Вчера форум дал много корпоративных и макроэкономических заявлений, но без сильного импульса для всего фондового рынка РФ. Сегодня рынок будет ждать пленарное выступление Владимира Путина и возможные сигналы по ключевой ставке Банка России, бюджету, санкциям, внешней политике и инвестициям.</p><p>Геополитический фон утром смешанный. По Ирану сохраняются ожидания возможной сделки с США уже в ближайшие выходные, поэтому нефть теряет часть премии риска, но рынок пока не закладывает полноценную разрядку напряженности. При этом Палата представителей США одобрила законопроект о помощи Украине и новых санкциях против России, включая ограничения против нефтяного сектора, банков и горнорудных компаний. Шансы прохождения через Сенат пока невысокие, поэтому для рынка это скорее умеренный негативный фон, но еще не новый прямой удар.</p><p>До конца дня ожидаю движение индекса Мосбиржи в диапазоне 2550–2650 пунктов. По доллару ориентир на день 73–75 рублей, по юаню - 10,6–11,2 рубля, по Brent - $94–97 за баррель.</p>

ПМЭФ и рынки - что сегодня движет акциями

<p>Российский рынок акций вчера просел на 1,4%. Наметившийся было разворот захлебнулся без каких-то причин. Так что предыдущий двухдневный рост носил чисто спекулятивный характер, а вчера спекулянты просто зафиксировали прибыль.</p><p>Техническая картина по индексу остается «медвежьей», рынок продолжает демонстрировать слабость.</p><p>Впрочем, один явный негативный повод можно назвать, но он появился на рынке лишь вечером, когда основная часть снижения уже состоялась. Так. Росстат сообщил об ускорении инфляции за неделю по 1 июня до 0,15% с 0,07% неделей ранее. Годовой показатель вырос до 5,39% с 5,33%.</p><p>Это увеличивает риски того, что 19 июня ЦБ если и снизит ставку, то даст жесткий прогноз. Регулятор прекрасно понимает, что ослабление рубля (и даже только прекращение его укрепления), проблемы с поставкой товаров (прежде всего овощей и фруктов) из Армении приведут к повышению розничных цен в условиях продолжающегося опережения роста расходов бюджета над доходами.<br>Поэтому делать спекулятивные покупки акций «под ставку» сейчас выглядит неоправданно рискованно.</p><p>Из отдельных бумаг стоит отметить павшую на 3,5% «АЛРОСА». Глава Якутии Айсен Николаев в рамках ПМЭФ заявил, что на мировом рынке есть серьезная конкуренция мелким природным алмазам со стороны искусственных камней и пожаловался на крепкий рубль. Эти факты давно известны рынку, поэтому падение «АЛРОСА» лишь в очередной раз подчеркивает общую слабость рынка.</p><p>Минфин ожидаемо увеличит покупки валюты и золота. С 5 июня по 1 июля с учетом интервенций ЦБ с рынка будет убираться 5,3 млрд руб. против 1,2 млрд руб. в предыдущем периоде. С 1 июля ЦБ прекратит продажу юаней, поэтому давление на рубль усилится.</p><p>Рубль отреагировал на новость попыткой коррекции после двухдневного снижения. Спекулянты частично зафиксировали прибыль, но это не привело к остановке ослабления рубля.</p><p>Объема покупок Минфина явно не хватит для полного купирования возможного притока валюты из-за высоких цен на нефть. Однако многое будет зависеть от действий экспортеров – нельзя исключить, что они будут диверсифицировать свои инвестиционные портфели увеличением валютных инструментов в них.</p><p>Что же касается российского рынка акций, то прогноз по нему на сегодня делать не беремся. Многое может зависеть от новостей с ПМЭФ.</p>

Индекс Мосбиржи продолжит борьбу за отметку 2600

<p>АК "АЛРОСА" разместила биржевые облигации&nbsp;серии 002P-02 на 30 млрд. рублей по номинальной стоимости, сообщила организация.</p>
<p>Эмитент реализовал&nbsp;по открытой подписке 30 млн. облигаций номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Срок обращения бумаг -&nbsp;3 года. Купонный период - 30 дней.</p>
<p>Купонный доход по облигациям определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из ключевой ставки Банка России + спред, который установлен по итогам сбора заявок в размере 1,35% годовых. Первоначально ориентир спреда был объявлен на уровне&nbsp;- не выше 165 б.п. Планируемый объем размещения в ходе сбора заявок был увеличен с не менее 20 до&nbsp;30 млрд. рублей.</p>
<p>Организаторы размещения: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк. Со-организаторы: Велес Капитал, Банк ДОМ.РФ, ЛОКО-Банк, Инвестиционный Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк. Агентом по размещению выступает ВТБ Капитал Трейдинг.</p>

"АЛРОСА" разместила облигации на 30 млрд рублей

<p>АК "АЛРОСА" по итогам сбора заявок установила значение спреда по биржевым облигациям&nbsp;серии 002P-02 в размере 1,35% годовых, говорится в сообщении компании. Купонный доход по облигациям определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из ключевой ставки Банка России + спред. Первоначально ориентир спреда был объявлен на уровне&nbsp;- не выше 165 б.п.</p>
<p>Техническое размещение облигаций на бирже запланировано на 3 июня 2026 года.</p>
<p>Планируемый объем размещения в ходе сбора заявок был увеличен с не менее 20 до&nbsp;30 млрд. рублей. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска - 1000 рублей. Срок обращения бумаг -&nbsp;3 года. Купонный период - 30 дней.</p>
<p>Организаторы размещения: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк. Со-организаторы: Велес Капитал, Банк ДОМ.РФ, ЛОКО-Банк, Инвестиционный Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк. Агентом по размещению выступает ВТБ Капитал Трейдинг.</p>

Показатель	TTM Медиана
P/E	4,74 9,96
P/B	0,42 0,72
P/S	0,71 0,72
P/CF	4,80 3,89
P/FCF	-12,61 11,88
EV/S	1,38 1,13
EV/EBITDA	4,72 5,48
EV/EBIT	9,44 9,44

Показатель	TTM Медиана
Коэффициент долга	0,42 0,49
D/E	0,72 0,86
CAPEX/Выручка	20,49 11,00
Чистый долг/EBITDA	2,29 2,55
Долг/EBITDA	2,84 2,14

Показатель	TTM Медиана
ROE	8,91 11,37
ROA	5,18 5,56
Операционная эффективность	14,66 10,45
ROIC	5,18 7,03
ROCE	6,28 7,27
Чистая рентабельность	15,03 10,63
Операционная маржа	13,61 —
EBITDA рентабельность	29,30 20,92
Тек. ликвидность	2,75 1,21

АЛРОСА

Показатели за последние годы МСФО и TTM

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Выручка