Публичное акционерное общество «Транснефть» — российская нефтепроводная компания, контролируемая государством. Оператор магистральных нефтепроводов и нефтепродуктопроводов. Штаб-квартира расположена  в Москве. 

«Транснефть» — крупнейшая в мире нефтепроводная компания, владеет 68 тысяч км магистральных трубопроводов, более 500 перекачивающими станциями, более 24 млн кубометров резервуарных ёмкостей. Компания транспортирует 83% добываемой в России нефти и 30% произведённых в России нефтепродуктов.

Протяжённость магистральных нефтепроводов ПАО «Транснефть» составляет 50,8 тысяч км, нефтепродуктопроводов - 16,4 тысяч км. 

Транснефть привилегированные

ТрнфБО1P8

ТрнфБО1P13

Привилегированные акции «Транснефти» достигли цели

Мы не любим шаблонные советы вроде «купи SBER и забудь». Потому что у всех разная стратегия:<ul><li>кто-то охотится за дивидендами;</li><li>кто-то верит в геополитику;</li><li>кто-то просто ищет недооценённые идеи.</li></ul>Поэтому мы предлагаем четыре истории под разные подходы, сохраняйте нашу подборку:1. SFIN - ставка на снижение ставки и переоценку активов. Подойдет, если вы ждёте, что ключевая ставка будет падать, а рынок начнёт отыгрывать это в финансовых и лизинговых компаниях. В этот холдинг входят Европлан LEAS, &nbsp;ВСК и М.Видео-Эльдорадо MVID.В 2024 году SFIN нарастил чистую прибыль на 18%, а активы выросли до 359 млрд. А вишенка — это дивиденды: 311,1 ₽ на акцию за 2024 год, или почти 75% от прибыли. SFIN занял 3-е место по дивдоходности в рейтинге РБК.Да, в 1-м квартале 2025 бизнес просел, но ставка только начинает снижаться. Если миноритариев продолжат уважать, дивиденды не урежут, а Европлан удержится, — переоценка может продолжиться.2. UPRO - ставка на перемирие и геополитику. Помните, как после победы Трампа рынок резко начал отыгрывать надежду на нормализацию отношений? Тогда UPRO взлетел до 2,7 ₽. А сейчас — всего 1,5 ₽. И это при том, что риски снизились, диалог идёт, а бизнес в порядке.Инвестидея тут проста: если в 2026 году начнётся реальное сближение или ослабление санкций, активы вроде UPRO могут стать главными бенефициарами.3. TRNFP — просто хорошие дивиденды по честной цене. Это идея для тех, кто не хочет угадывать, когда СВО закончится и ставка упадёт. Просто стабильные выплаты от монополиста, который качает нефть по трубам.За 2024 год — 198,25 ₽ дивиденда на преф, доходность около 14,3%. МСФО-результаты за 1-й квартал 2025 чуть хуже — из-за повышения налога на прибыль, &nbsp;но EBITDA стабильна, а див. политика понятна: не менее 50% нормализованной прибыли по МСФО по распоряжению правительства.Сейчас бумаги как раз после дивгэпа и идут на восстановление — отличная точка для захода, если хочется пассивного дохода.4. GAZP — если хочется взять актив на дне. Вот уже третий год подряд «национальное достояние» остаётся без дивидендов — несмотря на прибыль в ₽1,2 трлн по МСФО за 2024 год и снижение долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA = 1,8x).Основной акционер — государство — не настаивает на дивидендах. Бумага остаётся под давлением: инвесторы устали ждать выплат и не верят в щедрость менеджмента. Но с другой стороны, аналитики по-прежнему видят потенциал роста: таргеты по акции — от ₽150 до ₽183, что означает апсайд 15–40%.Не является инвестиционной рекомендацией.<a href="https://t.me/if_stocks/8484" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Четыре акции под разные стратегии

<h2>Валютный рынок</h2><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1903938/1280_base64_Replace1752859792835_ae118f2396.png"/>Профицит валюты, отражаемый отрицательными значениями RUSFAR CNY -0.31%, не дает возможности валюте расти. Если сравнивать текущий период укрепления с летом 2024 года, то есть еще 1-2 недели до начала ослабления, что совпадает с ожидаемым снижением ключевой ставки ЦБ. Прогнозирую юань в диапазоне 11-11.75 до конца года при прочих равных условиях.<h2>ОФЗ в России</h2><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1903938/1280_base64_Replace1752859792846_b0b4d12cbb.png"/>Позитивные ожидания по изменению ДКП отражаются в индексе RGBI, который вырос на 2.2% всего за неделю. Цель 122 пункта на конец года сегодня выглядит достаточно консервативной, но и Банк России вряд ли будет давать мягкий сигнал в своем решении по снижению ключевой ставки до 18%. Бразильский сценарий с ультра-жесткой ДКП является основным, судя по текущей риторике ЦБ.<h2>Процентные кривые</h2>Кривая ROISfix продолжает снижаться на временном горизонте до 6 месяцев, закладывая новые вводные по быстрому охлаждению экономики. Банки также не сбавляют темп снижения ставок по депозитам на 1 год: еще минус 0,35% за неделю. 14.17% - это уровень августа 2024 года, когда ключевая ставка была 16%. Пересмотр вниз ожиданий по росту заработной платы работников, обсуждаемый рост неплатежей по кредитам и ограничения ЦБ на выдачи кредитов охладили интерес банков к конкуренции за деньги вкладчиков. Кривая ОФЗ приняла классическую форму уже в диапазоне от 1 года до 30 лет. Единственным ограничением для быстрого снижения ставки стали ожидания населения. Эти 1000 человек, опрашиваемые ИнФОМ, упорно отказываются снижать оценки ожидаемой инфляции, поэтому ЦБ стал переключать внимание на более умеренные ожидания предприятий.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1903938/1280_base64_Replace1752859792860_b2cbd40848.png"/><h2>Рынок акций</h2>Рынок акций провел очень сильную неделю. Акции Сбербанка находятся на уровне прошлой недели, несмотря на дивидендную отсечку величиной 10.9%, акции Транснефти торгуются немного ниже прошлой недели, но и дивиденд составил 13.8%! Все это позволило вернуться индексу МОЕХ к сопротивлению 2785, а в долларовой оценке точно отработалась линию поддержки 1066 пунктов по RTS. Ожидания смягчения ДКП могут подтолкнуть рынок акций к 1200 по RTS, что транслируется в 3000 по IMOEX, но далее рост акций потребует новых вводных - либо снятия угрозы рецессии, либо развития мирного трека по Украине. Таким образом, рост акций в ближайшие 3 недели возможен на приходящих дивидендах и их реинвестировании, но предел роста уже виден.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1903938/1280_base64_Replace1752859792876_509d905137.png"/>Подробнее с материалами еженедельного обзора рынка можно ознакомиться в презентации на моем<a href="https://t.me/mizya_max/1290">&nbsp;Telegram-канале</a>.

Рост российских акций осложняется угрозой рецессии

В четверг, 17 июля, российские индексы показали умеренное снижение, растеряв рост предыдущего дня. В их динамику вмешались дивидендные отсечки акций, входящих в расчет индексов. В остальном негативные и позитивные ожидания уравновешивали друг друга. С одной стороны, геополитика: российский МИД заявил, что Москва считает себя вправе применять оружие против военных объектов стран, которые позволяют Киеву своим вооружением бить вглубь РФ. С другой стороны, экономика: все ждут продолжения снижения ключевой ставки Банком России через неделю в пятницу 25 июля, и эти ожидания все смелее и смелее.Между тем, по данным Росстата, инфляция в РФ с 8 по 14 июля показала резкое снижение и составила всего 0,02% после единовременного скачка на 0,79% неделей ранее из-за объявленного роста коммунальных тарифов и после 0,07% двумя неделями ранее. С начала месяца рост цен в РФ к 14 июля составил 0,81%, с начала года - 4,61%.По итогам дня Банк России установил на 18 июля официальный курс доллара 78,1856 (+0,29%), курс евро – 90,9716 (+0,45%), курс юаня – 10,8787 (+0,34%). Цены на металлы повышаются. Котировки золота снижаются на 0,37% до $ 3334,50 за унцию. Фьючерсы на нефть марки Brent растут на 0,90% до $68,94 за баррель.На этом фоне, к завершению дневной сессии индекс МосБиржи отступил на 0,56% до уровня 2 761,48 пункта, в то время как рассчитываемый в долларах индекс РТС понизился на 0,85% до 1 112,64 пункта.В лидерах падения оказались бумаги, по которым сегодня закрываются реестры акционеров для получения дивидендов. Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» показали гэп вниз на 13,48% после того, как вчера торговались последний день с дивидендами за 2024 г. с доходностью 16,2%.Привилегированные акции «Транснефти» упали на 11,21% на дивидендной отсечке с доходностью 13,2%. Таким образом, эти бумаги упали меньше, чем на величину дивидендного дохода. Также на сопоставимой дивидендной отсечке снизились в цене обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» (-3,91%) и «Т-Технологии» (-1,71%).Среди растущих бумаг в составе индексных бумаг – акции эмитентов, у которых реестр закрывается завтра. Лидирует «Аэрофлот» (+2,25%), акции которого последний день торгуются с дивидендами за 2024 г. с доходностью около 8,5%. Также завтра произойдет отсечка на дивиденды по акциям СБЕРа обыкновенным (+1,35%) и привилегированным (+1,55%), и акциям «Роснефти» (+0,57%).Из корпоративных новостей: ММК (-0,20%) представил операционные результаты за 2К и 1П 2025 г. Производственные показатели сталевара продолжили положительное восстановление в поквартальном сравнении, но заметно снизились в сравнении с высокой базой сильного аналогичного периода прошлого года.Чистая прибыль компании «Росгосстрах» (-0,30%) в 1П 2025 увеличилась г/г. на 4% и составила 5 млрд руб.Инвесторам, ориентированным на акции отечественных компаний, мы рекомендуем обратить внимание на стратегию <a href="https://www.comon.ru/user/wm001/strategy/detail/?id=17485">«RU. Капитал и дивиденды»</a>.Индекс МосБиржи все еще остается в состоянии консолидации, хотя диапазон с границ 2700 и 2900 пунктов переместился немного ниже, и теперь его границы расположены на 2600 и 2800 пунктов.<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1903243/1_00e43ea2ba.jpg" alt=""></figure></div><h2>Фондовая Америка вздохнула с облегчением: Трамп не будет увольнять Пауэлла</h2>В четверг, 17 июля, американские фондовые индексы демонстрируют умеренный подъем. При этом Nasdaq обновляет максимум, а DJIA и S&amp;P 500 близки к этому. Беспокойство инвесторов ослабло после того, как президент Трамп опроверг сообщения о своих планах уволить председателя Федрезерва Джерома Пауэлла. К тому же, экономическая статистика и финансовая отчетность поддерживают оптимистичный настрой. Розничные продажи в США выросли на 0,6% в прошлом месяце, значительно превысив ожидания роста на 0,1%, что вселяет уверенность в устойчивость потребительских расходов.Между тем, число первичных заявок на пособие по безработице в США сократилось на 7 тыс. по сравнению с предыдущей неделей, достигнув 221 тыс. на второй неделе июля, что значительно ниже рыночных ожиданий роста на 8 тыс. до 235 тыс. Это самый низкий показатель новых заявок за одну неделю с апреля. Тем временем, число повторных заявок на пособие по безработице не изменилось по сравнению с предыдущей неделей и составило 1&nbsp;956 тыс., что ниже рыночных ожиданий в 1&nbsp;970 тыс. Результаты по-прежнему отражают исторически сильный рынок труда, что соответствует заявлениям Федеральной резервной системы, и одновременно подтверждают мнение о замедлении темпов найма с начала года.По состоянию на 18:40 МСК индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average прибавляет 0,40% до 44431,67 пункта, индекс широкого рынка Standard &amp; Poor's 500 повышается на 0,44% до 6291,24 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq 100 растет на 0,69% до уровня 23066,29 пункта.Лучшую динамику в составе S&amp;P 500 показывают акции PepsiCo (+7,08%) после того, как крупнейший производитель безалкогольных напитков сообщил о базовой прибыли за второй квартал, превысившей ожидания рынка. Также неплохо отчитались алюминиевый гигант Alcoa (+3,96%) и United Airlines (+3,07%).Акции Monarch Casino &amp; Resort акции выросли на 19,05% после публикации сильных доходах за второй квартал, которые увеличились примерно на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.Акции Sarepta Therapeutics взлетели на Nasdaq на 22,09% после того, как биофармацевтическая компания объявила о плане стратегической реструктуризации, который предусматривает сокращение персонала на 36%, или около 500 сотрудников.Акции Elevance Health упали на 11,36% после того, как прибыль медицинской страховой компании за второй квартал и прогноз на весь год не оправдали ожиданий.Компания Uber инвестирует $300 млн в производителя электрокаров Lucid в рамках партнерского соглашения. Вместе с Nuro они создают партнерство по разработке сервиса автономных роботакси исключительно для платформы Uber. На этой информации акции Uber снижаются на 0,13%, в то время как акции Lucid подскочили на 45,40%.Акции Apple, которые включены в состав стратегии «<a href="https://www.comon.ru/user/wm001/strategy/detail/?id=10232">US. Сбалансированная</a>», показывают около нулевую динамику.&nbsp;Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Дивидендные отсечки вмешались в динамику российских индексов

В некоторых бумагах гэпы уже прошли, а в других акциях только предстоят. Наиболее ожидаемое событие — дивиденды в Сбере завтра.По Сберу у нас взгляд позитивный и мы намерены покупать акции уже в ближайшее время в наших стратегиях.ВТБ. Еще увеличивали позицию сразу после гэпа. Наверное, уже многие сообразили, что акции входят в топ наших фаворитов на российском рынке.&nbsp;Сургутнефтегаз преф. Идея для долгосрочных инвесторов с прицелом на 2026 год. Вероятнее всего, дивиденд за 2025 г. будет очень скромным, а вот в следующем году ждем принципиально других цифр.Ленэнерго преф. Наш фаворит в электроэнергетике. За 2025 г. ждем, что компания сможет выплатить дивиденды около 35 руб./акция, доходность почти 16%.Транснефть. Своеобразная «квазиоблигация». Какого-то запредельного апсайда ждать не стоит, но стабильность и привлекательная стоимостная оценка присутствует.Евротранс. Очередная компания с форвардной дивидендной доходностью более 20%, судя по нашим расчетам. После гэпа может быть интересной.ИКС-5. Пока что все идет по сценарию, согласно которому компания заплатит порядка 500-550 руб./акция в качестве следующего дивиденда. Доходность выше 18%. Для нас интересно.<a href="https://t.me/bitkogan/27205" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Какие акции подбирать после дивидендных гэпов

Покупать по текущим котировкам привилегированные акции Транснефти (TRNFP) лично у меня большого желания нет. Объясню почему: держать бумаги исключительно ради двузначной дивидендной доходности (текущая ДД=14% по итогам 2024 года и прогнозная ДД=11,8% по итогам 2025 года) нецелесообразно, поскольку проще купить долгосрочные ОФЗ, которые сулят большую доходность, при меньших рисках (в среднем сейчас это около 14,5% по пятилеткам и десятилеткам).В следующем году, на фоне ожидаемого снижения ключевой ставки, доходность ОФЗ может упасть в район 11-12%, и в этом случае потенциальная дивидендная доходность уже будет соответствовать этим значениям. Из чего мы можем сделать предварительный и осторожный вывод, что существенного роста акций Транснефти не предвидится.А вот в случае снижения котировок куда-нибудь в район 1200+ руб. данные бумаги стали бы куда более интересным вариантом для долгосрочной покупки!<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1899402/1_5f647810a2.jpg" alt=""></figure></div><a href="https://t.me/invest_or_lost/7303" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Теханализ акций "Транснефти" говорит об ограниченности роста

<div>Программа развития, технического перевооружения и реконструкции объектов “Транснефти” в 2025-2028 годах запланирована в размере 1,015 трлн рублей, сообщают РИА Новости со ссылкой на годовой отчет компании.Из них на программу техперевооружения и реконструкцию планируется направить 863,4 млрд рублей, на инвестиционную программу - 151,7 млрд рублей.Финансирование программы развития, техперевооружения и реконструкции объектов магистральных трубопроводов “Транснефти” в 2024 году выросло на 27% - до 324 млрд рублей. В частности, финансирование программы техперевооружения и реконструкции составило 262,7 млрд рублей, увеличившись на 39%, а финансирование инвестпрограммы - 61,3 млрд, сократившись на 7,1%.</div>

"Транснефть" потратит на программу техперевооружения до 2028 года более 1 трлн рублей

<div>Акционеры “Транснефти” приняли решение по дивидендам. Чистая прибыль по результатам 2024 года в сумме 108 424 033 073,24 рубля будет распределена следующим образом: направить на выплату дивидендов - 108 421 173 908 рублей; оставить в распоряжении компании - 2 859 165,24 рубля.“Выплатить дивиденды по акциям ПАО “Транснефть” по результатам 2024 года в общей сумме 143 718 224 975,00 рублей, в том числе за счет нераспределенной прибыли прошлых лет ПАО “Транснефть” в размере 35 297 051 067,00 рублей, из них: по обыкновенным акциям (569 446 800 штук) в размере 112 892 828 100,00 рублей, что составляет 198,25 рубля на одну обыкновенную акцию; по привилегированным акциям (155 487 500 штук) в размере 30 825 396 875,00 рублей, что составляет 198,25 рубля на одну привилегированную акцию”, - говорится в сообщении компании.</div>

Акционерам “Транснефти” выплатят дивиденды по всем типам акций

Менеджмент «Транснефти» в пятницу поделился некоторыми результатами деятельности компании, планами и ожиданиями:Грузооборот компании в 2024 г. сократился на 2,8% в годовом сопоставлении, до 447 млн т. Показатель может снизиться и в 2025 г. на фоне действия соглашения ОПЕК+.Темпы роста выручки до 2030 г. будут ниже, чем в среднем за 10 лет.Объемы транспортировки нефтепродуктов активно растут: в 2025 г. через систему Транснефти может пройти 45 млн т продуктов нефтепереработки.Долгосрочная инвестиционная программа одобрена в размере 2 трлн руб. Средства направят на расширение экспортных мощностей по отгрузке нефти и замену линейной части устаревших трубопроводов.В 2025 г. капзатраты скорректируют в рамках адаптации к повышению налоговой нагрузки, но расширят с 2026 г. К 2030 г. инвестиции достигнут 350–380 млрд руб. в год.<h3>Оценка</h3>Ожидаем показатели близкие к значениям предыдущего года. Менеджмент ожидает третье подряд годовое снижение грузооборота сырой нефти. Ограничения ОПЕК+ все эти годы давили на объем добычи российских нефтяников. Мы в своих расчетах также закладывали небольшое сокращение в 2025 г.&nbsp; — примерно на 1% в годовом сопоставлении. При этом ждем, что с 2026 г. темпы добычи в России будут постепенно расти, а значит, и объемы транспортировки Транснефти. Главные драйверы — изменение стратегии ОПЕК+ и цель вернуть долю рынка, которая перешла странам вне объединения.C 2014 г. по 2024 г. выручка компании ежегодно росла на 6,3%, до 1424 млрд руб. Но показатель выручки не самый главный у Транснефти, поскольку включает существенную часть от перепродажи объемов сырой нефти, которая вносит практически нулевой вклад в EBITDA. Для тарифов на транспортировку нефти до 2030 г. установлено правило индексации на 99,9% от прогнозируемой на следующий год инфляции. По нашим оценкам, в 2026 г. тарифы могут вырасти на 5,3%.Программа капитальных затрат, как мы понимаем, приведена с учетом НДС, а значит будет до 2030 г. ежегодно ниже уровня 2024 г. (352 млрд руб. без НДС).<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1896252/1280_00_30efce0a03.JPG" alt=""><h3>Влияние</h3>Рынок эмоционально отреагировал на грузооборот и программу капзатрат. Вероятно, негативную реакцию рынка в пятницу вызвали комментарии менеджмента. Из-за высокой базы I полугодия 2024 г. соглашение ОПЕК+ продолжает давить на объем добычи в 2025 г., но сейчас происходит ускоренное восстановление квот для РФ. Капитальные же затраты, по сообщению менеджмента, уменьшатся в 2025 г. и на горизонте до 2030 г. не превысят уровень 2024 г.Сохраняем «Позитивный» взгляд. Высокий коэффициент выплаты дивидендов (50% от скорректированной чистой прибыли) и низкий профиль риска делает бумагу привлекательной для долгосрочного инвестирования.Подтверждаем целевую цену в 1800 руб. за акцию на горизонте 12 месяцев. Оценка по мультипликатору Р/Е составляет 4х на основе ожидаемой прибыли на 2025 г. при среднем значении в 5,3х за последние 10 лет.

"Префы" "Транснефти" привлекательны для долгосрочного инвестирования

Темпы роста выручки «Транснефти» до 2030 года будут ниже, чем ранее, пишут «РИА Новости» со ссылкой на заявления первого вице-президента компании Максима Гришина.«В 2023 году мы приняли в систему на 5 миллионов тонн меньше российской нефти, чем в 2022 году, в 2024-м - на 13 миллионов тонн меньше, чем в 2023-м. В текущем году эта тенденция сохранилась. Поэтому в ближайшее время, примерно до 2030 года, выручка не будет расти теми темпами, как в последние 10 лет», - приводятся его слова в корпоративном журнале компании.При этом Гришин подчеркнул, что снижение грузооборота снижается три года подряд по разным причинам, среди которых добровольное ограничение нефтедобычи в рамках ОПЕК+, технологические вызовы в добыче обводненных и трудноизвлекаемых запасов в Западной Сибири и другие. В то же время он добавил, что «Транснефть» является стабильной и развивающейся, а финансово-экономические показатели беспокойства не вызывают.

Транснефть привилегированные

Для доступа к прогнозам, «Акциям 360» и дивидендам — зарегистрируйтесь

AI-факторы