МКПАО "ЯНДЕКС"  — российская транснациональная компания в отрасли информационных технологий, чьё головное юридическое лицо зарегистрировано в Нидерландах, владеющая одноимённой системой поиска в интернете, интернет-порталом и веб-службами в нескольких странах.
Наиболее заметное положение занимает на рынках России, Белоруссии и Казахстана. Также Яндекс является одной из самых быстрорастущих корпораций в России. 


Поисковая система Yandex.ru была официально анонсирована 23 сентября 1997 года и первое время развивалась в рамках компании CompTek International. Как отдельная компания «Яндекс» образовалась в 2000 году. В мае 2011 года «Яндекс» провёл первичное размещение акций, заработав на этом больше, чем какая-либо из интернет-компаний со времён IPO-поисковика Google в 2004 году.

У Яндекса по представленным данным видно, что операционная эффективность улучшается, но качество роста пока неоднородно: операционная маржа и ROIC/ROCE находятся на сильных уровнях и в целом растут, а net debt/EBITDA остаётся очень низким, что снижает риск по балансу. При этом текущая ликвидность ниже 1 и не выглядит комфортной, а CAPEX/выручка остаётся высокой и даже выше отраслевой медианы, то есть бизнес продолжает требовать заметных инвестиций. По рентабельности картина смешанная: ROE сильный, но ROA, net margin и EBITDA margin ниже отраслевых ориентиров, что говорит о том, что прибыльность ещё не полностью конвертируется в отдачу на активы и чистую прибыль. В динамике за 5 лет заметен разворот от слабых значений 2021–2022 годов к более устойчивым показателям в 2023–2025 годах, что поддерживает тезис о восстановлении бизнеса. Однако долговая нагрузка по D/E и debt ratio выше медианы, а это ограничивает потенциал переоценки, особенно на фоне высокой капиталоёмкости. С точки зрения мультипликаторов компания выглядит не дешёвой по P/E, P/B, P/CF и P/FCF относительно отрасли, хотя по P/S и EV/S оценка выглядит более умеренной. EV/EBITDA близок к медиане, то есть рынок уже частично учитывает улучшение операционной эффективности. В сумме фундаментал скорее поддерживает осторожно-негативную корректировку: операционный тренд стал лучше, но слабая ликвидность, повышенная капиталоёмкость и не самая дешевая оценка не дают оснований заметно повышать целевую цену. Для инвестора это история про качественный бизнес с сильной операционной отдачей и низким чистым долгом, но с ограничителем в виде дорогих мультипликаторов и неидеальной маржинальности. Если улучшение операционных метрик продолжится и CAPEX начнёт давить меньше, потенциал для пересмотра вверх появится, но на текущем наборе данных перевес остаётся за умеренной осторожностью.

Яндекс

Сильный индекс, без изменений. Быки в растерянности.

Strong index, flat. The bulls are confused.

Средний индекс, значительно вырос. Медведи резко укрепили уверенность в своих позициях.

Medium index, significantly up. Bears sharply strengthened confidence in their positions.

Сильный индекс, незначительно вырос. Рынок на стороне быков.

Strong index, slightly up. The market is on the bulls' side.

Сильный индекс, незначительно упал. Рынок не поддерживает медведей.

Strong index, slightly down. The market does not support the bears.

Средний индекс, без изменений. Приток средств в лонги на высоком уровне.

Medium index, flat. Inflow of funds into longs at a high level.

Сильный индекс, незначительно упал. Отток средств из шортов на высоком уровне.

Strong index, slightly down. Outflow of funds from shorts at a high level.

Операционная эффективность Яндекса улучшается, но высокая капиталоёмкость, слабая ликвидность и не самые дешёвые мультипликаторы сдерживают переоценку.

С 30 июля 2026 года обыкновенные акции МКПАО «Яндекс» войдут в базу расчета индекса МосБиржи создания стоимости. Об этом говорится в пресс-релизе торговой Московской биржи.Индекс МосБиржи создания стоимости включает акции компаний, являющихся участниками программы создания акционерной стоимости Банка России и Московской биржи.&nbsp;C момента создания программы в 2025 году в нее уже вошли «Европлан», «Московская биржа», «МТС-Банк», «ПРОМОМЕД», «Сбербанк», «Хэндерсон», и «ЭН+ ГРУП».Программа создания акционерной стоимости реализована Банком России совместно с Московской биржей и адресована российским публичным акционерным обществам, акции которых включены в первый и второй котировальные списки Московской биржи. Цель программы – повышение инвестиционной привлекательности компаний, увеличение их капитализации и поддержка лучших корпоративных практик. Программа включена в национальную модель целевых условий ведения бизнеса до 2030 года, утвержденную правительством РФ 29 ноября 2025 года.

Акции «Яндекса» включены в индекс создания акционерной стоимости

Индекс МосБиржи подошел вплотную к уровням 2022 года, если отбросить пиковые всплески 24 февраля (начало СВО) и 10 октября 2022 года, то этот уровень был как раз в районе 2000 пунктов.Интересное наблюдение, что несмотря на СВО, наш индекс RTSTR (полной доходности) и корейский индекс KOSPITR более 6 лет до августа 2025 года шли нога в ногу... Я просто часто бываю в Сеуле, поэтому слежу иногда за тем, что у них происходит. Таким образом, с 2019 года по август 25 оба индекса в долларах дали примерно одинаковую доходность в 77%. Но потом мир вдруг вспомнил, что корейцы производят чипы памяти (Hynix) и у них есть Samsung... Наверное надо эти компании покупать, ведь будущее без AI невозможно, а AI невозможен без чипов, которые в том числе производят эти бизнесы. И все сломя голову побежали скупать все то, что на корейском рынке стоило дешевле по мультипликаторам чем аналоги на американском.Всего лишь за последний год доходности индексов сильно разошлись, KOSPITR улетел на +287% с 2019 года, а RTSTR откатился на +40% за тот же период (скрин).<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2078060/1_3be0035502.JPG" alt=""></figure></div>Интересно, после окончания СВО мир вспомнит о том, что для производства чипов для того же AI вообще-то нужно сырье, а одни из самых рентабельных месторождений внезапно находятся в РФ. Ну и не стоит забывать про естественный интеллект, он тоже должен как-то существовать…Пока мы тут рассуждаем, Северсталь CHMF пробила минимумы 2022 года и стремительно летит на 500 руб. Акция некогда лучшей компании в секторе с отличными дивидендами стоит как чашка кофе в Кофемании. Но сталь не нужна для AI, зачем ее покупать? Здесь все логично.Акции Фосагро PHOR тоже опустились до уровня 2021 года, хотя за этот период прилично выросло производство продукции. Но, из-за экономической ситуации эмитент срезал дивиденды, что инвесторам и не понравилось. Но не так кардинально, как сделал Полюс PLZL недавно, вообще обнулив их до 2030 года. Однако, для AI моделей диамонийфосфат и мочевина тоже, к сожалению, бесполезны…И вот мы подходим к Яндексу YDEX. Он нужен для ИИ? Вероятно да, поэтому цены акций пока еще находятся на уровнях 2024 года. Но учитывая, что выручка у компании растет темпами по 30% в год, он с тех пор должен был удвоиться…Нельзя обойти стороной и Газпром GAZP. Цена акций сейчас сравнялась с уровнем, который был в пике падения 2008 года (85 руб.). Даже килограмм арбуза за такие деньги не купишь. Но и дивидендов пока не получишь, поэтому, арбуз может быть и поинтереснее, ведь его мы получаем здесь и сейчас.Умные книжки нам говорят покупать в кризисы. Вот он кризис наступил, но что-то расставаться с деньгами совсем не хочется. А судя по динамике активов, даже наоборот, многие решают от них избавиться, "пока акции вообще чего-то стоят".Ситуация тревожная, честно говоря, пока нет просветов ни в геополитике, ни в экономике. Ждем еще заседание ЦБ в следующую пятницу, но на чудо уже никто не надеется.Резюмируя, несмотря на панику, отдельные активы я все-таки докупаю. Насколько это правильное решение, покажет время. Главное, чтобы побыстрее закончились военные действия, а Газпром по 85 руб. мы как-нибудь переживем…<a href="https://t.me/investokrat/3149 " target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

AI обвалил рынок акций до локальных минимумов

Рынок на минимумах, «Полюс» наносит удар, инфляция ускорилась – обзор событий недели 

Пользователи сервисов «Яндекса» получили доступ к интерактивной карте, на которой можно увидеть данные о наличии топлива на АЗС. Об этом компания сообщила в своем Telegram-канале.Помимо информации о наличии топлива, можно узнать, большая ли очередь на заправке.Интерактивную карту можно найти в приложениях «Яндекс Заправки» и «Яндекс Go».<figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2076000/petroleum_rawpixel_com_magnific_fac2ce722d.png" alt=""><figcaption>Изображение от rawpixel.com на Magnific</figcaption></figure>

«Яндекс» открыл доступ пользователям сервиса к данным о наличии топлива на АЗС

Вторник на российском рынке начался с нового минимума в 2117 пунктов и падения на 3,5%. Ближе к вечеру позитивные факторы взяли вверх, всю просадку удалось выкупить и даже прибавить сверху +0,77%. Индекс закрылся на уровне 2210 пунктов. Объёмы торгов резко выросли и два дня подряд составляют около 125 млрд рублей&nbsp;—&nbsp; позитивный сигнал, который можно воспринимать как намёк на присутствие крупного покупателя в стакане.Катализатором для отскока стали слухи о возобновлении работы Московского НПЗ. Работа завода, принадлежащего «Газпром нефти», была остановлена после атак беспилотников 16 июня. Ранее сообщалось, что запуск завода может занять минимум полгода, поэтому эта новость стала приятным сюрпризом для всего рынка и в частности для акций нефтяного сектора.Несмотря на общий отскок, акции тяжеловесов индекса — «Газпрома» и «Сбера» (преф) — остались в минусе.«Газпром» занимает в индексе 9% и торгуется на минимумах 2008 года, но даже на этих значениях акции не вызывают аппетита у покупателей. Они не реагируют на заявления Дональда Трампа о готовности продолжать мирный трек с Россией и Украиной и торгуются так, будто есть какая-то негативная новость, о которой общественности только предстоит узнать.«Сбер» тоже не поддержал рынок — приближается дивидендная отсечка, и часть инвесторов фиксирует позиции.Из тройки тяжеловесов в плюсе закрылся только «ЛУКОЙЛ» (+2,48%).США вернулись к отложенному вопросу с Ираном. Во вторник утром ВМФ США нанесли ракетные удары по Ирану и вернули санкции против иранской нефти. Удар США стал ответом на атаку Ирана по торговым судам в Ормузском проливе.Возобновление боевых действий вновь разожгло опасения относительно перебоев в поставках нефти с Ближнего Востока.Цена на нефть марки Brent выросла до $76,2 (+5,2%) за баррель.Вместе с этим Минфин США отозвал лицензию на иранскую нефть, позволявшую Ирану продавать нефть на международных рынках.<h3>Корпоративные события</h3>В «Яндекс Маркете» проводят реструктуризацию команды. Изменения затронут до 15% сотрудников. В компании отрицают сокращения и называют это ротацией внутри «Яндекса». Пересмотр структуры направлен на отказ от непрофильных проектов и дублирующих функций, перераспределение маркетингового бюджета в пользу условий для продавцов и покупателей.«ЕвроТранс» допустил очередной технический дефолт по двум выпускам биржевых облигаций: серии БО-001Р-05 и БО-001Р-07. Причина — кассовый разрыв из-за неравномерного поступления выручки.<a href="https://t.me/SolidPro/5789" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Несмотря на общий отскок, акции тяжеловесов остались в минусе

"Яндекс" — одна из крупнейших технологических компаний России, развивающая экосистему сервисов в поиске, рекламе, e-commerce, такси, доставке, финтехе, облачных технологиях и искусственном интеллекте. На фондовом рынке является стабильной «голубой фишкой» и входит в народный портфель.На наш взгляд, "Яндекс" остается одной из самых сильных историй на российском рынке с точки зрения финансовых показателей: компания продолжает наращивать выручку, прибыль и маржинальность, тогда как акции в последние месяцы снижались вместе с широким рынком. Мы считаем, что фундаментальных причин для такого снижения в бумагах нет, поэтому текущая просадка котировок выглядит хорошим моментом для покупки.Аналитики "Финама" сохраняют позитивный взгляд на акции "Яндекса".<a href="https://broker.finam.ru/landing/long-term-investments/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=long_term&amp;from=publications_news_long_term">Подключите тариф «Долгосрочный портфель»</a> — и сделайте шаг навстречу выгодным инвестициям вместе с «Финамом». 0% брокерская комиссия за покупку ценных бумаг на фондовых рынках Московской и СПБ биржи при любом обороте.<figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2074378/base64_Replace1782989109287_add4d56d4f.png"></figure>Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 02.07.2026.

"Яндекс": все лучше фундаментально, все интереснее в акциях

Рынок выпал из 2-летнего боковика вниз. Как всегда, паника — время возможностей. Первая рекомендация — более консервативные варианты + часть агрессивных, но с упором на дивиденды, которые дают хорошую поддержку ценам. Теперь переходим к акциям с небольшими дивидендами или вовсе без них. У них нет див. поддержки, как у условной Транснефти, но есть свои козыри в виде высоких темпов роста фин. показателей:Лента. Котировки обнулили весь рост за год. Оценка уже вдвое дешевле Х5. Замедление потребления — это не обвал + компания заметно расширила сегмент гипермаркетов. Также акция слабо зависит что от ДКП, что от состояния экономики.Яндекс. Несмотря на замедление в рекламе, перекрывают ростом в сегментах городских и персональных сервисов. Котировки пришли к нижней границе 2-летнего боковика, оценка снизилась до очень привлекательных FWD P/E 8 и EV/EBITDA 4.Аренадата. Все уже забыли про сильный прогноз на 2026 и перевыполнение ожиданий за 2025. Это самый дешевый вариант IT + провели сильный 1 квартал. FWD P/E 4, FWD EV/EBITDA 3,5.МТС Банк. Один из сильных отчетов в финансовом секторе, и оценка уже на уровне ВТБ с P/B 0,3. Банк не в кризисе, достаточность капитала лучше, чем у ВТБ. Основной минус — значимую часть портфеля составляют ОФЗ, которые в последние месяцы корректировались, что приведет к слабой ЧП во втором квартале.Как и в предыдущей подборке, это варианты, которые могут расти быстрее остальных при развороте рынка.<a href="https://t.me/usamarke1/7961" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Просадка - время для покупок

В чате с Алисой AI появились ИИ-персонажи, сейчас доступно более 30 ИИ-персонажей, от популярного блогера до аниме-героини, говорится в сообщении “Яндекса”Пользователь может выбрать подходящего ИИ-собеседника или создать своего собственного. Для этого нужно придумать ему имя и подробно описать, как себя вести.&nbsp;<figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2069525/1280_portrait_person_ai_robot_d1125e9df4.jpg" alt=""><figcaption>Изображение от Magnific</figcaption></figure>Персонажи не заменяют, а дополняют Алису AI. Если с нейросетью люди решают повседневные задачи, то к ИИ-персонажу можно обратиться, чтобы пообщаться, развлечься или чему-то научиться. В будущем с ними можно будет обсуждать актуальные события, а кроме того, у них появятся голоса.ИИ-персонажи — разработка лаборатории ИИ-экспериментов Яндекса. Это проекты, в которых разработчики тестируют разные технологии, чтобы быстро внедрять самые продвинутые решения на российском рынке. Для этого они объединяют собственные разработки компании с внешними — через их безопасное встраивание в инфраструктуру Яндекса. В дальнейшем масштабируются только те гибридные решения, которые оказываются востребованными среди пользователей.

В чате с Алисой AI теперь можно общаться с ИИ-персонажами

Сервис аренды пауэрбанков «Бери заряд» впервые после интеграции в экосистему «Яндекса» раскрыл финансовые показатели, а также поделился планами по развитию франчайзинговой модели.В 1 квартале 2026 года оборот сервиса от сдачи пауэрбанков в аренду (GTV) вырос на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1,1 млрд рублей. При этом по итогам 2025 года GTV увеличился более чем на 50% год к году — до 4,9 млрд рублей.Скорректированный показатель EBITDA в 2025 году достиг 910 млн рублей. Совокупный доход франчайзинговых партнёров сервиса за тот же период превысил 800 млн рублей.Продолжает расти и аудитория «Бери заряд». В мае 2026 года месячное количество активных пользователей сервиса превысило 1,2 млн человек.Рост финансовых и операционных показателей сервиса «Бери заряд» обеспечен эффективным распределением зарядных станций и расширением сети, в том числе по франчайзинговой модели, отмечается в релизе.&nbsp;Сегодня с сервисом сотрудничают около 80 партнёров по всей стране — на них приходится уже более половины зарядной сети. В 2026 году «Бери заряд» продолжит передачу станций под управление франчайзи. Подробнее об условиях сотрудничества можно узнать на сайте для партнёров.В 2025 году «Бери заряд» заменил более 15 тыс. зарядных станций в Москве, чтобы привести всю сеть к единому стандарту. Всего в зарядной сети сервиса более 60 тыс. станций по всей стране — пользователи могут брать и возвращать пауэрбанки в любой точке.В 2026 году большинство московских станций пройдёт модернизацию. Обновление должно повысить устойчивость инфраструктуры к перебоям связи и интернета и ускорить диагностику в случае неполадок, чтобы зарядки были доступны в любой ситуации. «Бери заряд» продолжит развивать зарядную сеть, опираясь на инструменты прогнозирования спроса и анализа транспортных потоков — они позволяют определить места для наиболее эффективного размещения оборудования.«Яндекс» <a href="https://www.finam.ru/publications/item/yandeks-priobrel-servis-beri-zaryad-20241227-1304/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">приобрел сервис «Бери заряд!»</a> в конце 2024 года. С момента интеграции и до конца этого года «Яндекс» инвестирует в развитие сервиса более 2 млрд рублей — это вложения в закупку станций и технологические разработки для повышения доступности и эффективности зарядок.

Сервис "Бери заряд" впервые после интеграции в экосистему "Яндекса" раскрыл финансовые показатели

“Яндекс” представил комплексное решение для гостиниц, которое позволяет оснащать номера устройствами с голосовым помощником “Алисой” и элементами умного дома, сказано в сообщении компанииС помощью специальных станций гости смогут получать информацию об отеле и ближайших достопримечательностях, а также пользоваться развлекательными сервисами “Яндекса”. “Алиса” сможет отвечать на вопросы о времени завтраков, работе спа-зоны, доступных услугах и инфраструктуре рядом с отелем, используя данные, которые предоставляет администрация гостиницы.<figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2068907/1280_orig_5dc7bedc73.png" alt=""><figcaption>Источник: “Яндекс”</figcaption></figure>Решение также позволяет гостям входить в свои аккаунты “Яндекса” и пользоваться подпиской “Яндекс Плюс” во время проживания. Это дает доступ к музыке, подкастам, фильмам и сериалам, а после выезда все данные пользователя автоматически удаляются с устройства.Кроме того, отели смогут подключать систему “Умный номер”, которая позволит управлять освещением, кондиционерами и другими устройствами с помощью голосовых команд. Для гостиниц предусмотрено специальное программное обеспечение для управления оборудованием и наполнения базы знаний “Алисы”. Система интегрируется с популярными платформами управления отелями.

Показатель	TTM Медиана
P/E	12,92 7,08
P/B	3,99 2,33
P/S	1,02 1,36
P/CF	5,60 4,98
P/FCF	11,44 8,53
EV/S	1,04 1,31
EV/EBITDA	5,15 4,90
EV/EBIT	8,10 7,24

Показатель	TTM Медиана
Коэффициент долга	0,72 0,59
D/E	2,62 1,43
CAPEX/Выручка	9,33 5,06
Чистый долг/EBITDA	0,10 0,51
Долг/EBITDA	1,11 0,70

Показатель	TTM Медиана
ROE	30,90 34,32
ROA	8,53 16,31
Операционная эффективность	12,88 19,31
ROIC	23,61 20,97
ROCE	28,40 24,30
Чистая рентабельность	7,91 26,41
Операционная маржа	13,28 —
EBITDA рентабельность	20,25 26,90
Тек. ликвидность	0,83 1,23

Яндекс

Показатели за последние годы МСФО и TTM

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Выручка