Совкомба́нк — российский частный универсальный коммерческий банк с головным офисом в Костроме.  Основан в 1990 году.

В основе стратегии Совкомбанка — сочетание органического и неорганического роста, достижение лидирующих позиций в нишах с высокой маржинальностью и низкой конкуренцией. Следование стратегии обеспечивает Группе рост прибыли и капитала на протяжении экономических циклов, а также позволяет воспользоваться рыночными возможностями. Уникальные продуктовые решения и сочетание органического роста с точечными сделками M&A позволили Банку занять прочные позиции на рынке, диверсифицировать бизнес и расширить свое региональное присутствие в масштабах практически всей России.

Совкомбанк

СовкмЛ П08

СовкмЛ П07

СовкомБОП5

СовкмФ2Р1

СовкмФ 2Р5

СовкмЛ П09

Совком 1В2

СКБФ 01

СовкомБ04

СовкмЛ П06

СовкомБОП2

СовкомБ07

СовкомТ2-1

Совком БО5

СовкомТ101

СовкомБОП1

СовкомЗО-1

СовкомЗО-2

Совком 2В3

СовкомЗО-4

Акции Совкомбанка на умеренно позитивном общем фоне на российских фондовых площадках 28 октября дорожают на 2,8%, до 12,2 руб. Поддержку котировкам оказало собственное сообщение эмитента об отсутствии планов проводить допэмиссию в условиях существенно заниженной рыночной оценки: это невыгодно самой компании и могло бы причинить ущерб миноритариям из-за размытия долей.Кроме того, контролирующие акционеры в ближайшее время не планируют продавать свои бумаги для увеличения их объема в свободном доступе (free float), что также связано с крайне низкой ценой. На данный момент free&nbsp;float&nbsp;Совкомбанка составляет 14,5% выпущенных акций.Это достаточно большой объем для эмитента, сравнительно недавно вышедшего на фондовую биржу. IPO Совкомбанка состоялось в декабре 2023 года. Для текущих цен акций компаний с небольшой историей обращения на открытом рынке характерно отклонение от справедливого уровня как вниз, так и вверх.Совкомбанк осуществил ряд успешных сделок по приобретению конкурирующих кредитных организаций и инвестирует в успешные и быстроразвивающиеся бизнесы. Эмитент активно проводит сделки M&amp;A, занимает высокие места в рейтингах крупнейших российских банков и входит список 12 системно значимых кредитных организаций по версии ЦБ.Компания регулярно платит дивиденды, среди акционеров распределена часть выделенной на эти цели прибыли за 2024 год, в ближайшие месяцы совет директоров должен решить вопрос о выплате оставшихся средств. Вызывает вопросы снижающаяся чистая прибыль банка, что, скорее всего, является следствием высоких процентных ставок в России и упомянутой активности банка на рынке M&amp;A.Акции банка переоценены примерно на четверть к аналогам российского банковского сектора по показателю P/E&nbsp;(отношение капитализации к чистой прибыли). Это объясняется сравнительно низкой чистой прибылью. По другим мультипликатором бумаги Совкомбанка торгуются к аналогам с дисконтом 1–2%. Его капитализация на ниже 44% ниже нашей оценки справедливой стоимости. Мы считаем абсолютно верным решение руководства банка отказаться от проведения допэмиссии по текущим низким ценам.&nbsp;Наша целевая цена по акции Совкомбанка на горизонте года — 17,5 руб.

Отказ «Совкомбанка» от допэмиссии стал верным решением

Совкомбанк находится в продвинутой стадии переговоров по приобретению страховой группы Капитал Life. Примерная цена сделки — 30–40 млрд ₽, что соответствует оценке страховщика примерно в один капитал.<h3>Что за Капитал Life?</h3><ul><li>Один из крупнейших игроков рынка НСЖ-страхования с долей 19%;</li><li>64% премий в первом полугодии — от НСЖ;</li><li>Премии брутто за 1 полугодие — 12,7 млрд ₽ (для сравнения: у Ренессанс Страхования — 92 млрд ₽);</li><li>Основные направления — НСЖ, ИСЖ, ДСЖ и ДМС;</li><li>Крупнейшая на рынке агентская сеть — 7,7 тыс. человек</li></ul>За последние годы это будет уже четвёртое приобретение Совкомбанком страховых активов.В экосистеме уже работают Совкомбанк Страхование и Совкомбанк Жизнь; ранее банк купил СиВ Лайф и Инлайф Страхование Жизни. В запасе остаётся Абсолют Страхование, которое планировали приобрести ещё в 2024 году, но без продвижения.<h3>Зачем банк так активно идёт в страхование?</h3><ul><li>Развитие экосистемы — желание не отставать от Сбера, ВТБ и Альфа-Банка.</li><li>Клиентская база «Капитала» — 2,6 млн человек. У Совкомбанка на конец 2024 года было около 10 млн активных клиентов, что даёт прирост почти на 20% и возможность усилить кросс-продажи.</li><li>Популярность страховых услуг — компания развивает ДСЖ, которое может стать альтернативой НСЖ при дальнейшем снижении ключевой ставки.</li><li>Усиление капитала — уставный капитал Капитал Life составляет 4,1 млрд ₽, плюс страховые резервы и собственные депозиты, что помогает улучшить достаточность капитала банка.</li></ul><h3>Почему падают котировки?</h3>Из-за сделки откладывается вопрос дивидендов за 2024 год. Выплачено лишь около 10% чистой прибыли, а из-за покупки дивиденды, вероятно, перенесут на 2026 год.Кроме того, банк переживает сложный период из-за жёсткой денежно-кредитной политики, и прибыль не растёт.Отдельный риск — финансирование сделки, которое, скорее всего, потребует крупной допэмиссии.SVCB остаётся бенефициаром снижения ключевой ставки. Основной доход банку по-прежнему приносит классическая банковская деятельность, а приобретение страховщика только усиливает этот эффект, учитывая крупный портфель облигаций на балансе.Впереди — слабый отчёт за 3 квартал, но стратегически банк делает правильный шаг. Тем не менее, риск допэмиссии серьёзно ухудшает инвестиционный кейс. Будем ждать подробностей по сделке.<a href="https://t.me/usamarke1/7327" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Стратегически "Совкомбанк" делает правильный шаг

Банк России утвердил новый перечень системно значимых кредитных организаций, на&nbsp;долю которых приходится около&nbsp;80%&nbsp;совокупных активов российского банковского сектора, следует из сообщений пресс-службы регулятора.Всего в списке находится 12 кредитных организаций. В перечень вошел банк «ДОМ.РФ», тогда как «Росбанк» и банк «Открытие» были исключены из списка, присоединившись с 1 января 2025 года к материнским структурам – «Т-банку» и ВТБ соответственно.&nbsp;Таким образом, обновленный список состоит из: «Юникредит банк», «Газпромбанк», «Совкомбанк», ВТБ, «Альфа-банк», «Сбербанк», МКБ, «Т-банк», «Промсвязьбанк», «Райффайзенбанк», «Россельхозбанк» и банк «ДОМ.РФ».&nbsp;

Банк России утвердил новый перечень системно значимых кредитных организаций

«Совкомбанк» намерен рассмотреть вопрос выплаты второй части дивидендов за 2024 год в начале 4 квартала 2025 года. Об этом <a href="https://www.interfax.ru/russia/1049961" target="_blank" rel="noopener noreferrer">пишет «Интерфакс»</a> со ссылкой на сообщение компании.«По второй части дивидендов решение будем принимать в начале четвертого квартала - сразу дадим знать о решении», – заявили в «Совкомбанке».При этом в банке сообщили, что продолжают делать выбор в пользу выплаты дивидендов, а не обратного выкупа акций. «Дивиденды для нас - основной, прозрачный и равный для всех способ возврата капитала. К buyback готовы вернуться, если условия изменятся», – пояснили в кредитной организации.Акционеры «Совкомбанка» в июне этого года утвердили решение выплатить дивиденды за 2024 год в размере 0,35 рубля на одну акцию.Хотите иметь стабильную прибыль на фондовом рынке в виде дивидендов? Тогда не пропустите момент для покупки акций под дивиденд. Следите за отсечками в <a href="https://www.finam.ru/dividends/calendar/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">«Календаре дивидендов» от брокера «Финам»</a>.

«Совкомбанк» в начале 4 квартала рассмотрит вопрос выплаты второй части дивидендов за 2024 год

Российский рынок завершил вчерашний день в минусе, индекс МосБиржи снизился, отражая сочетание внешних рисков и внутренних сигналов от властей. Главной темой стали обсуждения параметров федерального бюджета на 2026–2028 годы, который, по словам Минфина, должен сыграть ключевую роль в смягчении денежно-кредитной политики. При этом одновременно прозвучали заявления о снижении зависимости от нефтегазовых доходов и заложенной в проекте ставке Urals на уровне $59 за баррель. Такой подход в перспективе означает снижение поддержки для нефтегазового сектора и акцент на более жесткий бюджетный контроль, что инвесторы восприняли как фактор давления на сырьевые компании.Заявления Эльвиры Набиуллиной и ее заместителей добавили неопределенности: с одной стороны, ЦБ признает замедление экономики, но отрицает рецессию; с другой — регулятор подчеркнул, что дальнейшее снижение ключевой ставки не предопределено. На этом фоне доходности ОФЗ держатся высоко, а ожидания инвесторов относительно быстрого цикла смягчения монетарной политики скорректировались. Привязка параметров ДКП к состоянию бюджета усилила внимание участников рынка к проекту трехлетки, который должен быть внесен в Госдуму в ближайшие дни.На корпоративном фронте ключевыми событиями стали завершение приема заявок на допэмиссию ВТБ, что поддержало котировки банка (+1%), а также слабая динамика в нефтегазовом секторе: бумаги «Газпрома» потеряли 1,6% после сообщений о том, что налоговых преференций для «Силы Сибири-2» в бюджете не предусмотрено, «Новатэк» снизился почти на процент после аналогичных заявлений по «Арктик СПГ-2». Давление продолжилось и на «Алросу» (–2,5%), так как Минфин поставил на паузу массовые закупки алмазов, фактически переложив проблему спроса на плечи компании.Банковский сектор остается в центре внимания. Помимо ВТБ, инвесторы обсуждают просадку котировок «Совкомбанка», потерявших около 20% с августа. Слабый отчет за второй квартал и уязвимость к высоким ставкам усилили продажи, однако с перспективой снижения ставки в следующем году бумаги могут получить поддержку.Впереди рынок будет торговаться в условиях высокой зависимости от новостей по бюджету и санкционной повестки. Сигналы о возможном повышении НДС для балансировки фискальной системы создают дополнительный риск для потребительского сектора и ритейла. В краткосрочной перспективе индекс МосБиржи будет оставаться волатильным, но диапазон 2730–2880 пунктов сохраняется как ключевой коридор. При ослаблении рубля и сохранении нефти вблизи $68 за баррель можно ожидать локальной поддержки для экспортеров, однако общий настрой инвесторов пока сдержанный.Сегодня внимание участников будет приковано к ЕС, который планирует предложить свой 19-й пакет санкций в отношении России, нацеленный на криптовалюту, банки, энергетику и российские сети по торговле нефтью.Основные корпоративные события:<ul><li>Акции X5 Group станут «голубой фишкой»</li><li>Советы директоров : "ЭЛ5-Энерго", ОАК, "ИНАРКТИКА", “Таттелекома”</li><li>Объявление цены размещения акций ВТБ</li></ul>

Банковский сектор остается в центре внимания

Если тренд на смягчение денежно-кредитной политики в России продолжится, то во втором полугодии корпоративное кредитование по рынку может перейти от стагнации к устойчивому росту, заявил зампред правления “Сбербанка” Анатолий Попов в интервью&nbsp;РИА Новости в преддверии Восточного экономического форума.Банк России по итогам заседания 25 июля снизил ключевую ставку на 2 процентных пункта - до 18% годовых. При этом ЦБ уточнил "нейтральный сигнал" относительно своих дальнейших шагов: решения будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий."Если тренд на смягчение денежно-кредитной политики продолжится, кредитование автоматически станет доступным для бизнеса, а рынок покажет восстановление. А в этом случае во втором полугодии корпоративное кредитование может перейти от стагнации к устойчивому росту", - сказал он.Попов отметил, что с начала года корпоративный кредитный портфель банков в России по данным на 1 августа вырос на 1%. "Рынок корпоративного кредитования продолжает расти, но темпы драматично замедлились", - подчеркнул топ-менеджер.По его мнению, эта динамика объясняется высокой ключевой ставкой и тем, что в прошлом году компании в силу геополитической турбулентности активно замещали внешний долг внутренними заимствованиями, в том числе банковскими кредитами.

"Сбербанк" допускает устойчивый рост корпоративного кредитования в РФ во втором полугодии

«Совкомбанк» опубликовал финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года:<ul><li>Чистая прибыль снизилась на 55% год к году, до 17,5 млрд рублей с 38,7 млрд рублей годом раннее.&nbsp;</li><li>Выручка от регулярной деятельности выросла на 45%, до 461 млрд рублей.</li><li>Рентабельность капитала (ROE) снизилась на 16,7 п.п., до 10,2%. Чистая процентная маржа снизилась на 1,2 п.п., до 4,5%.&nbsp;</li><li>Чистые процентные доходы снизились на 6%, до 73 млрд рублей, при этом чистые комиссионные доходы выросли на 30%, до 20 млрд рублей.&nbsp;</li><li>Операционные расходы выросли на 31%, до 77 млрд рублей.&nbsp;</li><li>Активы с начала года снизились на 3% и составили 3,9 трлн рублей. Капитал снизился на 2%, до 381 млрд рублей.</li></ul>Результаты «Совкомбанка» за первое полугодие и II квартал 2025 года продемонстрировали более слабую динамику, чем ожидалось. Основное давление пришло со стороны охлаждения потребительской активности, что ограничило рост кредитного портфеля и оказало негативное влияние на чистую процентную маржу. Эффекты от недавнего снижения ключевой ставки пока не успели проявиться в показателях, а рост операционных расходов ускорил давление на прибыльность.&nbsp;Во втором полугодии банк рассчитывает на восстановление маржи и стабилизацию рисков в розничном сегменте, однако даже при улучшении операционных метрик итоговая прибыль, вероятно, останется ниже уровня прошлого года. С фундаментальной точки зрения, мы видим потенциал для частичного восстановления рентабельности, но текущая макросреда требует осторожного подхода. «Совкомбанк» — один из бенефициаров снижения ключевой ставки, поэтому можно ждать улучшение результатов банка уже в 2026 году на фоне смягчения денежно-кредитной политики.Наш таргет по акциям «Совкомбанка» — 20,5 рубля (покупать).<a href="https://t.me/vse_v_cifre/2466" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Улучшения результатов «Совкомбанка» можно ожидать уже в 2026 году

Чистая прибыль «Совкомбанка» по МСФО снизилась в 1 полугодии 2025 года в 2,2 раза и составила 17,543 млрд рублей против 38,717 млрд рублей годом ранее, следует из отчетности компании. При этом во 2 квартале чистая прибыль упала в 2,7 раза, до 5 млрд рублей.&nbsp;Чистый процентный доход в 1 полугодии оказался на уровне 73,193 млрд рублей после 77,982 млрд рублей годом ранее, а чистый комиссионный доход подрос с 15,673 млрд рублей годом ранее до 20,432 млрд рублей.&nbsp;

Чистая прибыль «Совкомбанка» по МСФО снизилась в 1 полугодии в 2,2 раза

В пятницу, 15 августа, состоится встреча президента России Владимира Путина с президентом США Дональдом Трампом на Аляске. Как сообщал помощник президента РФ Юрий Ушаков, ожидается, что она начнется в 11:30 по местному времени (22:30 мск). Сначала предполагается встреча тет-а-тет, а затем переговоры в составах делегаций.Из корпоративных событий - 15 августа «Совкомфлот» отчитается по МСФО за 2 квартал 2025 года. По результатам 1 полугодия 2024 года Совкомфлот» получил $324 млн чистой прибыли. EBIDTA составила $591 млн.Кроме того, результаты по МСФО за 1 полугодие раскроет «Совкомбанк». В 1 полугодии 2024 года он получил чистую прибыль в размере 39 млрд рублей. Рентабельность капитала составила 27%.В этот же день выйдет финансовая отчетность «Хэдхантера» за 2 квартал текущего года. Годом ранее компания получила выручку в 9,82 млрд рублей, что на 39,6% выше показателя аналогичного периода 2023 года.Отчитается по МСФО за 1 полугодие также «Распадская». Чистый убыток компании в 1 полугодии 2024 года составил $99 млн, а выручка – $999 млн.Совет директоров «Татнефти» 15 августа озвучит рекомендации по дивидендам за 1 полугодие 2025 года. Кроме того, планируется созвать ВОСА.Совет директоров «Транснефти» 15 августа изберет своего председателя. На повестке, среди прочего, вопросы утверждения плана работы совета директоров на 2025-2026 корпоративный год, а также утверждения отчета о реализации долгосрочной программы развития и выполнении ключевых показателей эффективности ПАО «Транснефть» за 1 квартал 2025 года.«Яндекс» 15 августа закроет реестр для участия во внеочередном собрании акционеров. 9 сентября акционеры «Яндекса» примут решение по дивидендам. Ранее совет директоров «Яндекса» рекомендовал дивиденды за 1 полугодие в 80 рублей на акцию.Рынки Южной Кореи закрыты в связи с праздниками.

Встреча Путина и Трампа - основные события 15 августа

Совкомбанк 15 августа раскроет отчетность за II квартал 2025 г. в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) и проведет телеконференцию с менеджментом.Чистый процентный доход, по нашим ожиданиям, покажет снижение к прошлому году (г/г) на 15% до 36,2 млрд руб., отражая рост процентных ставок и стоимости фондирования. При этом относительно предыдущего квартала (к/к) ожидаем рост на 4%.Комиссионный доход, по нашим прогнозам, сократился на 10% г/г до 9,2 млрд руб. (+5% к/к) на фоне замедления экономической активности.Ожидаем, что на фоне ухудшения качества портфеля и отчислений в резерв в размере 20,6 млрд руб. (+36% г/г, +72% к/к) стоимость риска повысилась до 3%.Полагаем, что операционные расходы составили 36,6 млрд руб. (+16% г/г, -5% к/к). Отношение операционных расходов к операционным доходам до резервов — 50% после 60% в I квартале 2025 г.Ожидаем прибыль за II квартал в размере 13,1 млрд руб. (-4% г/г, +4% к/к).<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1912605/001_32090d9146.jpg" alt=""><h3>Оценка</h3>Высокие ставки давят на рентабельность. Маржа бизнеса остается под давлением высоких процентных ставок. Однако на итоговый результат может оказать значительное влияние нерегулярная компонента, которая традиционно занимает значимую часть доходов банка.<h3>Влияние</h3>Сохраняем «Позитивный» взгляд с учетом текущего P/E 5,5х на 2025п. Совкомбанк — история роста. В то же время текущие ставки в экономике заметно давят на финансы банка и возможности наращивать кредитный портфель. Ожидаем значительного улучшения рентабельности и роста бизнеса при дальнейшем понижении ключевой ставки.

Индекс	Быки	Медведи
Уверенность		—
Поддержка		—
Денежные потоки		—

	S/L 5%12,81 ₽	S/L 10%13,42 ₽	S/L 15%14,03 ₽
День	1,96%	0,00%	0,00%
Неделя	29,66%	4,14%	0,28%
Месяц	61,05%	31,98%	14,46%

Совкомбанк

Настрой трейдеров

Общая оценка

Доля лонгов и шортов

Лонги

Шорты

Момент инвестирования

Уровни защитных стопов