Segezha Group – уникальный российский лесопромышленный холдинг с полным циклом собственной лесозаготовки и специализацией на выпуске широкой линейки высокомаржинальной продукции. В фокусе развития – экологичные технологии глубокой переработки древесины и максимально безотходного использования сырья.

Группа является одним из крупнейших лесопользователей в мире.
Стабильность бизнеса гарантируется высокой степенью самообеспеченности сырьем – 84% потребностей компании в древесине покрывается за счет собственных ресурсов. Международный статус ответственного перед обществом и окружающей средой лесопользователя подтверждается тем, что 88% лесных участков компании сертифицировано по стандартам международной добровольной лесной сертификации (без учета ООО «Интер Форест Рус»).     

Сегежа Групп

Сегежа3P2R

Сегежа2P4R

Сегежа3P1R

Сегежа2P1R

Сегежа2P5R

Сегежа2P3R

Сегежа2P6R

Сегежа3P3R

Сегежа3P5R

Сегежа2P2R

Сегежа3P4R

Вчера российский фондовый рынок продолжил волну восстановления, начатую в понедельник. Поддержку бумагам продолжила оказывать переоценка инвесторами геополитических рисков, а также ожидание снижения регулятором ставки на июльском заседании. На таком фоне индекс МосБиржи к концу вечерней сессии поднялся на 0,8%, закончив день чуть ниже 2780 пунктов.Среди лидеров отметим бумаги Трансефти (+4,5%), в которых вчера был последний день для покупки акций под дивиденды. Компанию им составили акции Ростелекома (+4%) и Алросы (+3%). Хуже рынка закрылись бумаги ВУШ Холдинга (-1,9%) и Сегежи (-1,6%). В среду к коррекции перешли акции ПИКа (-1,2%). Продолжилась негативная динамика в акциях ОГК-2 (-1,1%), которые торгуются в районе апрельских минимумов.На торгах в четверг российский рынок может перейти в коррекцию. При этом в начале сессии на динамику индекса МосБиржи окажет влияние появление дивигэпов в бумагах Сургутнефтегаза, Транснефти и Т-технологий. Отметим, что участники торгов, отыграв изменения на геополитическом треке, могут в четверг занять выжидательную позицию, а часть инвесторов может перейти к фиксации прибыли по краткосрочным длинным позициям. Данные факторы могут привести к снижению основных индексов. Учитывая это, целевым диапазоном по индексу МосБиржи на сегодня видим коридор 2700-2790 пунктов.

Российский рынок может перейти в коррекцию

Акционеры «Сегежи» приняли решение не выплачивать дивиденды за 2024 год, следует из раскрытия информации компании.«В связи с отсутствием у общества чистой прибыли по результатам 2024 отчетного года решение о распределении прибыли общества по результатам 2024 года не принимать, дивиденды по результатам 2024 года не объявлять и не выплачивать», - говорится в сообщении.За такое решение было отдано 99,99339% голосов акционеров.

Акционеры «Сегежи» отказались от дивидендов за 2024 год

Ключевые результаты:&nbsp; • Выручка: 24,6 млрд руб. (+8% г/г); • OIBDA: 2,1 млрд руб. (-19% г/г); • Рентабельность OIBDA: 8,6% против 11,1% год назад; • Чистый убыток: 6,8 млрд руб. (убыток 5,2 млрд руб. в I кв. 2024 г.);Наше мнение: Рост объемов продаж мешочной бумаги способствовал наращиванию выручки компании, тогда как объемы продаж фанеры, пиломатериалов и бумажной упаковки сократились. На OIBDA и рентабельность давление оказали производственные расходы, которые росли с опережением по сравнению с выручкой. В итоге у компании увеличился убыток на операционном уровне. Высокие процентные ставки при высоком уровне долговой нагрузки привели к росту процентных расходов в 1,4 раза до 7,75 млрд руб., в итоге увеличился чистый убыток.&nbsp;Сегежа в июне завершила увеличение акционерного капитала и привлекла 113 млрд руб., что позволит сократить долговую нагрузку. Эффект будет отражен в отчетности за первое полугодие 2025. Мы по-прежнему не считаем акции Сегежи интересными для инвестиций, по крайней мере пока, но будем следить за тем, как компания выходит из кризисного состояния.&nbsp;<a href="https://t.me/macroresearch/10391" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Акции "Сегежи" пока не интересны для инвестиций

Сегежа раскрыла результаты за I квартал 2025 г. Динамика негативная относительно аналогичного периода предыдущего года (г/г), в том числе на уровне EBITDA, которая опустилась до 2,1 млрд руб. против 2,5 млрд руб. за I квартала 2024 г. По сравнению с предыдущим кварталом (к/к) динамика позитивная. Компания отмечает улучшение логистической ситуации, планирует оптимизировать логистические процессы (доставка сырья и готовой продукции). Ожидается, что эффект от этих мер станет понятен уже во II квартале, согласно пресс-релизу.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1895275/1_40942ac1d2.jpg" alt="">Оценка. Нужна дальнейшая оптимизация. Мы пока не видим в результатах явных устойчивых трендов, указывающих на скорый выход Сегежи на безубыточность. Хотя новый менеджмент, возможно, поставит новые задачи и даст результат. Основными сегментами с положительной OIBDA остаются бумага и плитные материалы — у обоих сегментов значительная часть продукции продается внутри страны.Влияние. Мы сохраняем «Негативный» взгляд на Сегежу. В 2025 г. ждем снижения процентных расходов благодаря уменьшению долга. Крепкий рубль пока работает против экспортеров, в том числе Сегежи. Даже акционер признает существование проблем с Сегежей: в недавнем интервью основатель АФК «Система» Владимир Евтушенков указал на необходимость оптимизировать бизнес Сегежи, комментируя допэмиссию компании.&nbsp;

В отчетности "Сегежи" пока нет трендов, указывающих на скорый выход на безубыточность

Российский фондовый рынок умеренно повысился в четверг, 26 июня, продолжив позитивную динамику предыдущего дня. Поддержку отечественным акциям оказывали рост цен на нефть и основные промышленные металлы, а также вышедшие накануне достаточно благоприятные данные по инфляции в стране, усилившие надежды на дальнейшее смягчение монетарной политики Банка России в следующем месяце.Между тем сдерживающими факторами оставались отсутствие прогресса в урегулировании украинского конфликта и угроза новых антироссийских санкций. Так, НАТО по итогам недавнего заседания несколько смягчило формулировки в отношении РФ, по всей видимости, по требованию президента США Дональда Трампа, однако заявило о своей приверженности всесторонней поддержке Украины. При этом европейские лидеры вновь призывают усилить экономическое давление на Россию. Как ожидается, очередной, уже 18-й по счету пакет антироссийских санкций со стороны ЕС может быть принят уже на этой неделе, если удастся убедить Венгрию и Словакию, которые пока выступают против. На таком фоне российские инвесторы предпочитают воздерживаться от активных покупок отечественных акций и сохраняют осторожную позицию.По итогам основной сессии индекс Мосбиржи увеличился на 0,23% до 2797,3 пункта, долларовый индекс РТС − на 0,21% до 1117,4 пункта.&nbsp;Лидерами роста стали акции «Норникеля» (+2,9%), «Русала» (+2,9%), «Полюса» (+2,5%), «Эн Груп» (+1,8%), «ММК» (+1,7%), «МКБ» (+1,7%), «Интер РАО» (+1,7%), «Транснефти» (ап +1,2%). В минусе между тем завершили сессию акции «Новатэка» (-1%), «ВТБ» (-1%), «Ozon» (-0,9%), «МТС» (-0,4%).Акционеры «Мосбиржи» на повторном собрании утвердили дивиденды за 2024 г. в размере 26,11 руб. на акцию, что соответствует неплохой дивдоходновти 13,1%. Всего на выплату будет направлено 59,4 млрд руб., или 75% от прошлогодней чистой прибыли компании. Тем не менее акции «Мосбиржи» подешевели на 0,9%.&nbsp;Лесопромышленный холдинг «Сегежа Групп» отчитался о росте выручки по МСФО в 1-м квартале 2025 г. на 8% г/г до 24,6 млрд руб. При этом показатель OIBDA сократился на 16% до 2,1 млрд руб. Компания также сообщила, что ранее в этом месяце привлекла 113&nbsp;млрд руб. за счет размещения 62,8 млрд акций по цене 1,8 руб. за бумагу в пользу АФК «Система» и ряда внешних инвесторов. Стоимость акций «Сегежи» повысилась на&nbsp;0,3%.Инвесторам, интересующимся российским рынком акций, мы по традиции рекомендуем обратить внимание на стратегию <a href="https://www.comon.ru/strategies/17485/">«RU. Капитал и дивиденды»</a>.Индекс Мосбиржи.&nbsp;С точки зрения теханализа на дневном графике индекс Мосбиржи тестирует на предмет пробития верхнюю границу локального треугольника. В случае закрепления выше нее, а также преодоления 50-дневной скользящей средней, проходящей вблизи 2830 пунктов, перед индексом откроется дорога для повышения в район 2990-3000 пунктов.&nbsp;<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1894855/01_c8a87cb759.JPG" alt=""></figure></div><h3>Фондовая Америка сохраняет позитивный настрой</h3>Фондовые индексы США продолжили подъем в четверг, при этом S&amp;P 500 находится менее чем в полпроценте от установленного в феврале исторического максимума. Инвесторы с некоторым оптимизмом восприняли сообщения СМИ о том, что президент Дональд Трамп может вскоре назвать преемника Джерома Пауэлла на посту руководителя ФРС. По-видимому, участники торгов полагают, что такой шаг ослабит позиции Пауэлла, которого Трамп уже давно критикует за нежелание далее снижать ключевую ставку, и рассчитывают, что это поспособствует более раннему, чем ожидается сейчас, возобновлению смягчения монетарной политики в Штатах. Помимо этого, трейдеры анализируют данные макростатистики и отдельные корпоративные новости.Согласно окончательной оценке Минторга США, ВВП страны в 1-м квартале сократился на 0,5% к/к в пересчете на годовые темпы. Предыдущая оценка указывала на снижение экономики лишь на 0,2%, и аналитики в среднем не ожидали ее пересмотра. Отметим, что квартальный спад в американской экономике зафиксирован впервые за три года. Тем временем Минтруда Штатов сообщило, что число первичных заявок на пособие по безработице в стране на прошлой неделе снизилось на 10 тыс. до 236 тыс., минимума за 5 недель, при прогнозе на уровне 245 тыс. При этом количество продолжающих получать пособие американцев выросло до 1,974 млн – это максимальный показатель с ноября 2021 г.По состоянию на 18:40 МСК индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average увеличился на 0,68% до 43&nbsp;276,5 пункта. При этом индекс широкого рынка S&amp;P 500 окреп на 0,62% до 6&nbsp;130,1 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite повысился на 0,65% до 20&nbsp;103,8 пункта.Капитализация провайдера решений для освещения и управления зданиями Acuity Brands подскочила на 6,5% в связи с тем, что его выручка и скорректированная прибыль в 3-м финквартале с окончанием в мае превзошли ожидания.&nbsp;Благодаря позитивным квартальным отчетностям также заметно выросли котировки акций производителя клеев, покрытий и герметиков H.B. Fuller (+10,1%), производителя специй и приправ McCormick (+4,9%), аптечной сети Walgreens Boots Alliance (+1,3%).Между тем цена акций Apple, входящих в состав стратегии <a href="https://www.comon.ru/strategies/10232/">«US. Сбалансированная»</a>, понизилась на 0,8%.&nbsp;* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Российский рынок вновь закрылся в плюсе

Сегежа планирует в четверг, 26 июня, раскрыть результаты за I квартал. Мы считаем, что компания вряд ли сможет нас приятно удивить. Скорректированная EBITDA, по нашим оценкам, упала на 34% относительно аналогичного периода предыдущего года (г/г) до 1,7 млрд руб. против 2,5 млрд руб., а убыток вырос г/г до 7,7 млрд руб. Недавняя допэмиссия не отражена в результатах I квартала, но поменяет ряд параметров (баланс, процентные расходы) уже со II квартала.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1893905/1_d7e4a72188.jpg" alt="">Оценка. Позитивных сюрпризов не ждем. Внешнего позитива нет (низкий спрос на пиломатериалы и цены), поэтому Сегежа, вероятно, останется под давлением. Ранее компания говорила, что сильный рубль ослабляет ее результаты (компания много экспортирует). Поэтому крепкий рубль негативен для текущих результатов. Важными позитивными факторами могли бы стать оптимизация операционных издержек, нахождение новых рынков сбыта и возвращение к прибыльности, но пока в результатах I квартала мы этого не увидим.Влияние. Мы сохраняем «Негативный» взгляд на Сегежу. Допэмиссия улучшила баланс, но операционные проблемы компании, на наш взгляд, пока остаются. Косвенно сложности Сегежи подтвердил в своем недавнем интервью основатель АФК Система Владимир Евтушенков. Он также заявил, что нужно много было сделать, чтобы начался подъем компании.&nbsp;

"Сегежа" вряд ли сможет приятно удивить результатами за 1  квартал

26 июня «Сегежа» отчитается по МСФО за 1 квартал 2025 года.Выручка компании в январе-марте 2024 года составила 22,82 млрд рублей. Чистый убыток за этот же период достиг 5,18 млрд рублей.

26 июня «Сегежа» отчитается по МСФО за 1 квартал 2025 года

Совет директоров «Сегежа Групп» назначил Кирилла Арсентьева на должность президента компании, говорится в сообщении «Сегежи». Александр Крещенко, который ранее занимал эту должность, остается в совете директоров и занимает пост советника президента.Как отмечается в сообщении, Арсентьев ранее участвовал в управлении предприятиями деревообрабатывающей отрасли в Пермском крае - Камского ЦБК (Кама), единственного предприятия в России, которое выпускает мелованный картон. Его роль заключалась в повышении инвестиционной привлекательности производства.В периметр задач, стоящих перед Арсентьевым, входят стратегическое развитие после успешно проведенной допэмиссии и повышение операционной эффективности холдинга. «Будем фокусироваться на производственных процессах, развитии новых продуктовых направлений и сервисов, что позволит в возможно короткие сроки выйти на операционную прибыль», - заявил он.Крещенко возглавлял холдинг с 1 июля 2024 года. При его участии в рамках дополнительной эмиссии акций в капитал компании было привлечено 113 млрд рублей.

Кирилл Арсентьев назначен новым президентом «Сегежи»

В среду российский фондовый рынок восстанавливается после недавней коррекции. При этом к середине дня повышение не приобрело масштабного характера. К 14:00 мск индекс МосБиржи вырос на 0,4% до 2732,18 пункта. Сильного роста перед затяжными выходными жать не стоит, многие инвесторы предпочтут остаться вне позиций.<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1886702/01_719a897ef8.JPG" alt=""><figcaption>Источник - Finam.ru</figcaption></figure></div>Поддержку рынку оказывают нефтяные котировки, Brent уверенно держится выше $67 за баррель. Главной причиной для укрепления цен на нефть выступает начало летнего сезона, в период отпусков традиционно растет потребление топлива. Кроме того, никуда не делись геополитические риски, связанные с Россией и Ираном, а также факт переговорного процесса между США и Китаем. К настоящему моменту фьючерс на нефть марки Brent растет на 1,3% до $67,7 за баррель, цены на нефть марки Light выросли на 1,5% до $65,94 за баррель.Рубль уступает первенство ведущим мировым валютам. «Сегодня, как это нередко бывает в предпраздничные торговые дни, рубль дешевеет по отношению к мировым резервным валютам», - поясняет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom&nbsp;Finance&nbsp;Global, уточняя, что снижение ключевой ставки Банком России 6 июня привело к нестабильной динамике рублёвых пар. Доллар и юань уже четвёртый торговый день бросает из стороны в сторону. К настоящему моменту юань на валютном рынке МосБиржи растет на 1,2% до 10,95 рублей. На межбанке доллар укрепляется на 0,5% до 78,84 руб., европейская валюта дорожает на 0,5% до 90,19 руб. На следующей неделе доллар может колебаться в рамках 77-79 рублей, евро – в коридоре 89-91 рубля, юань – в диапазоне 10,8-11,3 рубля.Настроения инвесторов, прогнозы ИИ и технического анализа, тренды и другие инсайты теперь можно увидеть на одной странице - <a href="https://ai.finam.ru/insights?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=insights&amp;from=publications_news_insights" target="_blank">в новом разделе Finam.ru</a>.На бумажном рынке без повода раллируют сегодня бумаги «Сегежи» (+3,3%), аналитики полагают, что инвесторы переоценивают компанию после допэмиссии и видят в ней потенциал.Бумаги «АЛРОСА» (+2,5) оценивают новости о выходе компании из проекта добычи алмазов в Анголе из-за санкций. Новость не стала сюрпризом. Между тем, участники торгов могут надеяться, что «АЛРОСА» направит средства, полученные от продажи своей доли, на спецдивиденды.На позитивной стороне сегодня остаются акции девелоперов ПИК (+2,3%), «Самолет» (+1,4%), ЛСР (+0,3%), реагирующие на снижение ключевой ставки ЦБ и в ожидании просадки ипотечных ставок у ведущих банков.Бумаги «Соллерса» (-12,3%) возглавили лидеров падения на фоне закрытия дивидендного реестра.

Инвесторы не хотят сдавать позиций

Мое мнение остается неизменным: ключевую ставку оставят на прежнем уровне. В связи с этим я жду, что рынок сходит в коррекцию, пусть и непродолжительную. И вот почему.По моим ощущениям, рынок начал прайсить снижение ставки примерно с 27 мая. С того момента индекс Мосбиржи вырос на 7,6%. А теперь смотрим на другие бумаги: ПИК +29%, «Мечел» +14%, «Северсталь» +16%, «Самолет» +19%. Разница в динамике серьезная. И это еще раз подтверждает тот факт, что участники рынка настроены оптимистично.Но, как часто и бывает, подобные спекулятивные движения имеют свойство очень быстро заканчиваться. Поэтому не удивляйтесь, если после сохранения ставки на уровне 21% эти бумаги будут корректироваться куда сильнее рынка. Будьте внимательны, особенно, если вы торгуете спекулятивно с плечами.<h3>А если снизят?</h3>Жду, что на рынке последует шквал агрессивных покупок. Хотя бы по той причине, что консенсус по ставке — сохранение. Покупать будут, в первую очередь, как раз бенефициаров: застройщиков, металлургов, компании с высокой долговой нагрузкой («М.Видео», «Мечел», ВК, «Сегежу»). Индекс Мосбиржи в таком случае жду к 3000 пунктам как минимум.Но предпочтительнее ориентироваться на крепкие фундаментальные истории, в том числе, банки, а не проблемные компании. И не забываем про облигации. Подробно писали про них недавно.Еще интересный момент. По мере снижения ставок на вкладах богатые россияне будут перекладывать деньги в недвижимость и фондовый рынок. Решения ЦБ еще нет, а ставки банки уже понижают, и мы видим соответствующие процессы на рынке. Снижение ключевой ставки эту динамику ускорит. Вопрос — когда.<a href="https://t.me/bitkogan/26957" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Индекс	Быки	Медведи
Уверенность
Поддержка
Денежные потоки

	S/L 5%1,46 ₽	S/L 10%1,38 ₽	S/L 15%1,31 ₽
День	1,38%	0,00%	0,00%
Неделя	27,05%	2,36%	0,05%
Месяц	59,08%	26,94%	8,85%

Сегежа Групп

Настрой трейдеров

Общая оценка

Доля лонгов и шортов

Лонги

Шорты

Момент инвестирования

Уровни защитных стопов