РУСАЛ – ведущая компания мировой алюминиевой отрасли, крупнейший производитель алюминия с низким углеродным следом. Для выпуска более 90% алюминия компании используется электроэнергия из возобновляемых источников, а внедрение инновационных и энергосберегающих технологий позволяет снижать выбросы парниковых газов на всех производственных этапах. Это позволило РУСАЛу одному из первых в мире начать производство «зеленого» металла, который компания выпустила на рынок под брендом ALLOW. 

РУСАЛ

РУСАЛ 1Р11

РУСАЛ 1Р9

РУСАЛ 1Р10

РУСАЛБрБ01

РУСАЛ 1Р7

РУСАЛ БО05

РУСАЛ 1Р15

РУСАЛ 1Р8

РУСАЛ 1Р12

РУСАЛ 1Р6

РУСАЛ 1Р5

РУСАЛ БО06

РУСАЛ 1Р2

РУСАЛ 1Р3

РУСАЛ 1Р14

С фундаментальной точки зрения российский фондовый рынок в ноябре, вероятно, останется во власти главным образом геополитических факторов. Отсутствие позитивных сдвигов в разрешении украинского конфликта может привести к обновлению индексом Мосбиржи минимума прошлого года 2370 пунктов.В то же время нейтральный геополитический фон без негативных изменений с учетом формирования “бычьих” дивергенций по всему рынку в целом и многим акциям в частности может способствовать попыткам восходящей коррекции с важным сопротивлением по индексу Мосбиржи у октябрьского максимума 2757 пунктов. В РФ в ноябре продолжится сезон отчетностей за 3-й квартал и 9 месяцев текущего года, который даст сигналы в отношении возможных промежуточных и годовых дивидендов за 2025 год.Среди кандидатов на выплату следующих промежуточных дивидендов можно назвать Полюс, Татнефть, Евротранс и Акрон. Дивидендная интрига сохраняется по РУСАЛу, который готовится рассмотреть вопрос о созыве собрания акционеров по выплатам за 9 месяцев 2025 года. Вопрос выплат таких компаний как ЛУКОЙЛ и Роснефть после недавнего введения американских санкций стал более неопределенным. На данный момент дивиденды за 9 месяцев текущего года с привлекательной доходностью рекомендовали Займер (4,8%) и Ренессанс страхование (4,2%), а Циан – спецдивиденды после редомициляции с доходностью около 17%. Рубль в условиях сдержанного тона ЦБ РФ (следующее заседание пройдет 19 декабря) может не показывать значительных изменений и воздерживаться от преодоления района сентябрьских минимумов 12 руб, 86 руб и 100 руб против юаня, доллара и евро соответственно. Важные поддержки для иностранных валют расположены у 10,90 руб, 78,20 руб и 91 руб соответственно.&nbsp;Цены на нефть Brent придерживаются среднесрочного и долгосрочного медвежьего тренда, который сохраняет актуальность как минимум при положении котировок ниже 70 долл. Важное долгосрочное сопротивление на данный момент расположено у 73,50 долл. Фактором, препятствующим покупкам, по-прежнему выступают неопределенные перспективы мирового спроса на нефть и, в частности, попытки Европы расширить использование альтернативных источников энергии, которые ограничивают эффект ужесточения санкций против РФ. Кроме того, ОПЕК+ на заседании 2 ноября может объявить об очередном увеличении нефтедобычи на 137 тыс барр/день в декабре, компенсируя возможные перебои с поставками. Для возвращения к уверенному росту нефти, вероятно, понадобятся значительные перебои с мировым предложением.В ближайшие недели актуальными остаются риски движения котировок к годовому минимуму 58,44 долл. Цены на золото же в октябре после обновления исторических максимумов перешли к нисходящей коррекции и пытаются удержать психологически важную отметку 4000 долл/унц, стабилизация ниже которой может предвещать ускорение фиксации прибыли с ближайшими поддержками у 3900 долл, 3860 долл, 3810 долл и 3740 долл. Негативное влияние на золото может оказать ужесточение позиции ФРС, укрепление доллара, ослабление мировой торговой и геополитической напряженности. Возвращение котировок выше 4100 долл, в то же время, может предшествовать движению к очередным историческим максимумам выше 4400 долл.Акции США и Европы остаются у рекордных максимумов, основная опасность у которых, как и ранее, заключается в возможном желании инвесторов зафиксировать полученную прибыль. В США продолжается шатдаун, который препятствует публикации ключевых макроэкономических данных и, как следствие, может привести к ужесточению позиции ФРС на следующем заседании 10 декабря. ЕЦБ проведет очередное заседание 17 декабря. Индексы S&amp;P 500 и Euro Stoxx 50 сохраняют среднесрочные импульсы к росту выше 6550 пунктов и 5530 пунктов соответственно. На Форекс индекс доллара США, тем временем, подошел к психологически важной отметке 100 пунктов, пробой которой может ускорить укрепление американской валюты, негативно влияя на евро и котировки сырьевых товаров. Потенциальное ужесточение позиции ФРС, в то же время, также было бы позитивно для доллара.Рынки Китая и Гонконга, несмотря на рамочные торговые соглашения с США, теряют импульс к росту в том числе из-за слабости в производственном секторе КНР и недостатка мер стимулирования национальной экономики. Гонконгский Hang Seng сохраняет среднесрочный бычий тренд при положении выше 25&nbsp;300 пунктов, куда может направиться в случае развития нисходящей коррекции. Одним из потенциальных драйверов роста в КНР остаются IT-акции.

Прогнозы на ноябрь - нисходящие риски в акциях сохраняются, рубль стабилен

Чистая прибыль «РУСАЛа» по РСБУ за 9 месяцев 2025 года увеличилась в 1640 раз относительно аналогичного периода прошлого года и составила 193 млрд рублей.Выручка «РУСАЛа» за январь-сентябрь увеличилась до 164,04 млрд рублей с 5,24 млрд рублей ранее. Прибыль от продаж возросла до 161,4 млрд рублей с 3,07 млрд рублей.Прочие доходы компании составили 487,47 млрд рублей, тогда как прибыль до налогообложения – 193,32 млрд рублей.&nbsp;Акции «РУСАЛа» отреагировали гэпом вверх на отчетность по РСБУ. 1 ноября к 10:45 бумаги повышаются на 1,12%, до 29,43 рубля на акцию, следует из данных торгов на Московской бирже.Хотите разобраться, как работает рынок акций, но опасаетесь высокой волатильности? <a href="https://ai.finam.ru/account/demo?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=demo_portfolio&amp;from=publications_news_demo_portfolio" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Виртуальный портфель от «Финама»</a> - это отличный способ сделать первые шаги в инвестициях или прокачать свои навыки. Попробуйте бесплатно и убедитесь, что инвестировать можно без страха ошибок и финансовых потерь. Начните прямо сейчас — ведь именно так формируется ваш успешный опыт!<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1952654/jczu_6c55cb0890.png" alt="">

Чистая прибыль «РУСАЛа» по РСБУ за 9 месяцев возросла в 1640 раз

Завод "Уральская фольга" (Михайловск, Свердловская область) компании "РУСАЛ" запустил новую линию непрерывного литья полосы (бесслитковая прокатка) из алюминия и его сплавов. Об этом сообщила пресс-служба компании.Инвестиции составили около $20 млн. Проект позволил примерно в полтора раза увеличить литейные мощности предприятия.&nbsp;Технологическая линия включает газовую плавильную печь емкостью 25 тонн с электромагнитным перемешивателем расплава, газовый раздаточный миксер емкостью 20 тонн и двухвалковую машину непрерывного литья.

"РУСАЛ" инвестировал $20 млн в увеличение мощностей "Уральской фольги"

Пока индекс МосБиржи обновляет минимумы, в металлах у нас — настоящий фейерверк.<ul><li>платина на 12-летних максимумах</li><li>палладий лучший результат с весны 2023</li><li>медь выше $10 000 за тонну впервые с 2022 года</li></ul>Неудивительно, что Норникель взлетел на 7% и тянет сектор за собой — рынок вспомнил, кто тут главный бенефициар сырьевого ралли.Откуда столько драйва? Все просто: на глобальном рынке формируется дефицит по ряду металлов.1. Медь: аварии на рудниках DRC и Индонезии, падение предложения на 5% мирового объёма. При этом электросети США и Европы требуют модернизации, а дата-центры и зеленая энергетика только увеличивают спрос.2. Платина — сокращение добычи в ЮАР и рост дефицита до ~800 тыс. унций.3. Палладий растёт вслед за автопромом.4. Алюминий получает стимулы со стороны судостроения и промышленности.<h3>Как дела у цветных металлургов в России?</h3>Норникель чувствует себя лучше всех. Платина, палладий и медь растут в цене, маржа по EBITDA держится под 40% (по МСФО за первую половину текущего года), долговая нагрузка умеренная. При текущих ценах компания может выйти на дивдоходность 3–4% к концу года.Русал и En+ по-прежнему зависят от алюминия и курса рубля. Сейчас он крепкий — экспортерам больно. Но если начнётся девальвация, именно эти компании первыми получат апсайд.ВСМПО-АВИСМА стабильна, но стоит слишком дорого при падающей прибыли.<h3>Риски</h3>Подорожание сырья уже частично заложено в цены акций. Любой откат котировок, задержка со снижением ставки ЦБ или укрепление рубля могут быстро «остудить» ралли.<h3>Вывод</h3>Пока что Норникель — единственный металлург, у кого фундамент совпадает с конъюнктурой. Ставка на него — ставка на дальнейший рост меди, палладия и слабый рубль.А вот Русал, En+ и ВСМПО лучше пока держать на радарах, тем более что и дивы за этот год очень маловероятны.Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.&nbsp;<a href="https://t.me/if_stocks/8683" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Металлы оживают. Акции каких компаний сейчас выбрать

Мировые цены на алюминий продолжают оставаться в фокусе внимания - котировки после весеннего падения к ~$2400 за тонну, пытаются преодолеть отметку в $2700. Но для инвесторов важнее другое: как крупнейший российский экспортер алюминия проходит период высокой волатильности. Сегодня у меня на столе отчет Русала по МСФО за первое полугодие 2025 года.Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 32% до $7,5 млрд, чему способствовали рост продаж и восстановление цен на алюминий. Алюминий остаётся ключевым драйвером: $6,1 млрд выручки, а глинозем принес $0,9 млрд. По регионам лидер - Азия ($3,98 млрд, рост 68% г/г). Европа и СНГ стабильны, Америка просела.В остальном картина выглядит хуже. Скорр. EBITDA снизилась на 5% до $748 млн. Операционная прибыль сократилась почти вдвое до $252 млн. Затраты тоже подросли, снижая прибыльность. Чистый убыток $87 млн против прибыли $565 млн годом ранее. Виной тому рост процентных расходов (с $176 млн до $584 млн). Курсовые разницы на крепком рублей выросли, равно как и налоговые отчисления.Дивидендов от Норникеля нет, и не предвидится. Операционный денежный поток вышел в плюс: $888 млн, против отрицательных $403 млн годом ранее. Капзатраты увеличены до $783 млн, денежные средства сократились до $1,1 млрд. Но меня беспокоит другое:1. У Русала высокая долговая нагрузка и чистый долг/EBITDA 4,9x. Растущие процентные расходы съедают операционный результат. Раньше помогал поток дивидендов от доли в ГМК, но теперь Потанин выводит деньги через Быстринский ГОК и Т-технологии.2. Волатильность цен на металлы и курсовые колебания повышают риски для будущих отчётов. Ослабление рубля вроде бы началось, но этого не хватает. В рублях отчетность выглядела бы еще печальнее, но Русал любит долларовые отчеты, несмотря ни на что.3. Рост капвложений требует дополнительных источников финансирования. А откуда их брать при таких ставках?Русал остаётся глобальным игроком с сильными позициями в Азии и высоким интересом к алюминию. Но финансовая картина говорит сама за себя: бизнес работает на грани, где рост выручки не конвертируется в прибыль. Это делает акции привлекательными лишь для тех, кто готов играть на ожиданиях девальвации рубля и дальнейшего роста цен на алюминий.Не является инвестиционной рекомендацией&nbsp;<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1932403/1_83f1a4cf8c.jpg" alt=""><a href="https://t.me/particular_trader/3554" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Бизнес "РУСАЛа" работает на грани

«РУСАЛ» продолжает вести переговоры с Египтом по потенциальному сотрудничеству, а одно из ключевых возможных направлений - реконструкция и модернизация мощностей EgyptAlum, пишут «РИА Новости», ссылаясь на заявления компании.Впервые новости о возможном партнерстве появились в марте этого года, когда египетский портал Shorouk News сообщал о встрече министра государственных предприятий Египта Мохамеда Шими с представителями «РУСАЛа». По данным издания, стороны обсуждали пути расширения сотрудничества в области производства алюминия, передачу технологий и обмен опытом, инвестиционный потенциал промышленного сектора Египта, а также сотрудничество в проекте EgyptAlum.Пресс-служба «РУСАЛа» подтвердила эту информацию, заявив агентству «РИА Новости», что компания заинтересована в сотрудничестве с EgyptAlum и ведет соответствующие переговоры.

«РУСАЛ» продолжает переговоры с Египтом об участии в проекте EgyptAlum

МКПАО "ОК РУСАЛ" по итогам сбора заявок установила ставку 1-го купона по облигациям серии БО-001Р-15 в размере 7,25% годовых, говорится в сообщении компании. Ставка 2-18-го купонов приравнена ставке 1-го купона. Первоначально ориентир по ставке 1-го купона был объявлен на уровне не выше 7,50-7,75% годовых.
Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 19 сентября 2025 года.
Планируемый объем размещения&nbsp;в ходе сбора заявок был увеличен с не менее 1 до&nbsp;1,9 млрд. юаней. Номинальная стоимость одной&nbsp;бумаги 1000 юаней. Срок обращения - 1,5 года. Купонный период - 30 дней.
В качестве обеспечения по облигациям будут выступать внешние публичные безотзывные оферты от операционных компаний группы АО "РУСАЛ Красноярск" и АО "РУСАЛ Саяногорск".
Расчеты по облигациям при размещении: по выбору инвестора в юанях или рублях по официальному курсу Банка России на дату, в которую совершается сделка купли-продажи облигаций.
Расчеты по облигациям при выплате купона/погашении: в&nbsp;рублях по официальному курсу Банка России на рабочий день, предшествующий дате выплаты купона/погашения.
Организаторы размещения: Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB, Совкомбанк. Агентом по размещению выступает Газпромбанк.

Ставка 1-го купона по облигациям "Русала" на 1,9 млрд юаней составит 7,25% годовых

МКПАО "ОК РУСАЛ" увеличил объем размещения облигаций серии БО-001Р-15 с не менее 1 до&nbsp;1,9 млрд. юаней, сообщил источник на рынке.&nbsp;Финальный ориентир ставки 1-го купона установлен на уровне 7,25% годовых. Первоначально ориентир по ставке 1-го купона был объявлен на уровне не выше 7,50-7,75% годовых
Сбор заявок на облигации выпуска проходил 15 сентября. Техническое размещение бумаг на бирже запланировано&nbsp;на 18 сентября 2025 года. Номинальная стоимость одной&nbsp;бумаги 1000 юаней. Срок обращения - 1,5 года. Купонный период - 30 дней.
В качестве обеспечения по облигациям будут выступать внешние публичные безотзывные оферты от операционных компаний группы АО "РУСАЛ Красноярск" и АО "РУСАЛ Саяногорск".
Расчеты по облигациям при размещении: по выбору инвестора в юанях или рублях по официальному курсу Банка России на дату, в которую совершается сделка купли-продажи облигаций.
Расчеты по облигациям при выплате купона/погашении: в&nbsp;рублях по официальному курсу Банка России на рабочий день, предшествующий дате выплаты купона/погашения.
Организаторы размещения: Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB, Совкомбанк. Агентом по размещению выступает Газпромбанк.

"Русал" увеличил объем размещения облигаций до 1,9 млрд юаней

Ориентир ставки 1-го купона по облигациям МКПАО "ОК РУСАЛ" серии БО-001Р-15 находится на уровне не выше 7,50-7,75% годовых, сообщил источник на рынке.&nbsp;
Сбор заявок на облигации выпуска пройдет&nbsp;15 сентября с 11:00 до 15:00 мск. Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на&nbsp;18 сентября 2025 года.
Планируемый объем размещения&nbsp;-&nbsp;не менее 1 млрд. юаней.&nbsp;Номинальная стоимость одной&nbsp;бумаги 1000 юаней. Срок обращения - 1,5 года. Купонный период - 30 дней.
В качестве обеспечения по облигациям будут выступать внешние публичные безотзывные оферты от операционных компаний группы АО "РУСАЛ Красноярск" и АО "РУСАЛ Саяногорск".
Расчеты по облигациям при размещении: по выбору инвестора в юанях или рублях по официальному курсу Банка России на дату, в которую совершается сделка купли-продажи облигаций.
Расчеты по облигациям при выплате купона/погашении: в&nbsp;рублях по официальному курсу Банка России на рабочий день, предшествующий дате выплаты купона/погашения.
Организаторы размещения: Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB, Совкомбанк. Агентом по размещению выступает Газпромбанк.

"Русал" планирует разместить облигации в юанях по ставке не выше 7,50-7,75% годовых

МКПАО "ОК РУСАЛ"&nbsp;планирует&nbsp;15 сентября с 11:00 до 15:00 мск провести сбор заявок на биржевые облигации&nbsp;серии БО-001Р-15, сообщил источник на рынке.&nbsp;Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на&nbsp;18 сентября 2025 года.
Планируемый объем размещения&nbsp;-&nbsp;не менее 1 млрд. юаней.&nbsp;Номинальная стоимость одной&nbsp;бумаги 1000 юаней. Срок обращения - 1,5 года. Купонный период - 30 дней.
Ориентир&nbsp;ставки 1-го купона&nbsp;будет объявлен позднее.
В качестве обеспечения по облигациям будут выступать внешние публичные безотзывные оферты от операционных компаний группы АО "РУСАЛ Красноярск" и АО "РУСАЛ Саяногорск".
Расчеты по облигациям при размещении: по выбору инвестора в юанях или рублях по официальному курсу Банка России на дату, в которую совершается сделка купли-продажи облигаций.
Расчеты по облигациям при выплате купона/погашении: в&nbsp;рублях по официальному курсу Банка России на рабочий день, предшествующий дате выплаты купона/погашения.
Организаторы размещения: Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB, Совкомбанк. Агентом по размещению выступает Газпромбанк.

Показатель	TTM Медиана
P/E	36,30 9,35
P/B	0,45 0,83
P/S	0,39 0,75
P/CF	3,09 5,55
P/FCF	25,26 12,32
EV/S	0,92 1,09
EV/EBITDA	8,83 5,34
EV/EBIT	15,84 8,93

Показатель	TTM Медиана
Коэффициент долга	0,50 0,46
D/E	0,99 0,77
CAPEX/Выручка	11,20 12,83
Чистый долг/EBITDA	5,07 1,93
Долг/EBITDA	5,84 1,95

Показатель	TTM Медиана
ROE	1,25 15,14
ROA	0,63 6,62
Операционная эффективность	5,84 13,05
ROIC	0,70 8,89
ROCE	5,33 11,33
Чистая рентабельность	1,09 11,41
Операционная маржа	1,29 —
EBITDA рентабельность	10,47 21,57
Тек. ликвидность	0,93 1,20

РУСАЛ

Показатели TTM за 12 месяцев МСФО и их историческая динамика

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Выручка