ПАО «НК «Роснефть» является одной из крупнейших мировых нефтегазовых компаний и ведёт свою деятельность более чем в 25 странах.

ПАО «НК «Роснефть» работает во всех основных нефтегазоносных провинциях России, включая Западную и Восточную Сибирь, Поволжье, Урал, Дальний Восток, Тимано-Печору, Краснодарский край, а также шельфы морей Российской Федерации.

«Роснефть» проводит геологоразведочные работы во всех регионах недропользования в Российской Федерации, включая Дальний Восток, Восточную и Западную Сибирь, Центральную Россию, Тимано-Печору и Юг России. 

Компания является крупнейшим недропользователем в российских морях: «Роснефть» владеет лицензиями на разработку 55 участков континентального шельфа Российской Федерации.




У Роснефти по представленным данным видно смешанное, но в целом ослабленное фундаментальное состояние: часть мультипликаторов выглядит дешёвой, однако качество прибыли и операционная рентабельность заметно хуже исторических уровней и отраслевых ориентиров. Наиболее сильный сигнал — низкая текущая ликвидность 0.51, что указывает на ограниченный запас оборотного капитала и повышает чувствительность к внешним шокам. При этом долговая нагрузка по net debt/EBITDA выглядит комфортно низкой, но общий debt/equity и debt ratio остаются выше медианы, то есть баланс нельзя назвать безрисковым. По эффективности бизнеса картина слабая: ROE, ROA, ROIC и ROCE ниже отраслевых медиан, а чистая маржа и рентабельность продаж также существенно просели относительно бенчмарка. Это означает, что компания зарабатывает на единицу капитала и выручки хуже конкурентов, и рынок может справедливо требовать дисконт к оценке. С другой стороны, EV/EBITDA, EV/S и P/S ниже медианы, а PFCF тоже выглядит умеренно, что поддерживает тезис о частичной недооценке по денежным потокам и выручке. P/E и P/CF, напротив, выше отрасли, поэтому по прибыли и операционному денежному потоку акция не выглядит однозначно дешёвой. Динамика по годам тоже не идеальна: в 2023–2024 показатели рентабельности были заметно лучше, а текущие значения ухудшились, что говорит не о развороте в рост, а скорее о нормализации или давлении на маржу. CAPEX/выручка остаётся около отраслевой нормы, то есть инвестиционная нагрузка не выбивается из среднего, но и не даёт явного ускорителя оценки. В сумме операционный блок скорее негативен для пересмотра цели вверх, потому что слабость маржи, доходности капитала и ликвидности перевешивает отдельные плюсы по низкому net debt/EBITDA и части мультипликаторов. Для инвестора это история не про сильный рост качества бизнеса, а про компанию с устойчивым масштабом, но с ухудшившейся отдачей на капитал и ограниченным запасом прочности.

Роснефть

Роснфт2P4

Роснфт2P3

Роснфт2P5

Роснфт2P10

Роснфт2P6

Роснфт1P7

Роснфт2P8

Роснфт2P9

Роснфт1P4

Роснфт1P2

Роснфт1P6

Роснфт5P2

Роснфт1P8

Роснфт2P13

Роснфт2P12

Роснфт4P2

Роснфт4P1

Роснфт2P11

Роснфт4P3

Роснфт3P01

Сильная выручка и низкий net debt/EBITDA не компенсируют слабые маржи, ROE/ROA и текущую ликвидность; оценка выглядит скорее под давлением.

<p>Нефтяная компания "Роснефть"&nbsp;установила ставку 19-20-го купонов по облигациям серии 001Р-08 в размере 8,00% годовых, говорится в сообщении организации. Начисленный купонный доход на одну облигацию за&nbsp;указанные купонные периоды составит&nbsp;39,89 руб.</p>
<p>Выпуск номинальным объемом 100 млрд. рублей был размещен 12 октября 2017 года с погашением в 2027 году. Ставка полугодового купона на 18-й купонный период составляет 8,00% годовых.</p>

Ставка 19-20-го купонов по облигациям "Роснефти" серии 001Р-08 составит 8% годовых

<p>Нефтяная компания "Роснефть"&nbsp;выкупила в рамках оферты 4 455 311 облигаций серии 002Р-12, говорится в сообщении компании. Бумаги выкупались по цене 100% от их номинальной стоимости.</p>
<p>Выпуск облигаций номинальным объемом 15 млрд. юаней был&nbsp;размещен&nbsp;в 2022 году с погашением в 2032 году.&nbsp;</p>

"Роснефть" выкупила по оферте облигации на 4,5 млрд юаней

<p>В сентябре ситуация с нефтяным экспортом РФ заметно улучшилась по сравнению с августом.</p><p>За четыре недели по 13 сентября средние поставки выросли до 3.54 млн барр./сутки, а только за последнюю неделю 38 танкеров загрузили 27.06 млн баррелей против 23.88 млн баррелей на 33 судах неделей ранее.&nbsp;</p><p><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2094993/1280_001_5b769f5b53.JPG" alt=""></p><p>Восстановились отгрузки из Новороссийска, а Москва одновременно увеличила использование Усть-Луги: в сентябре российские поставки через балтийский порт выросли примерно на треть к августу, или на 160 тыс. барр./сутки.</p><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2094993/1280_002_be718e1a54.jpg" alt=""></figure></div><p>В августе, <a href="https://energyandcleanair.org/august-2026-monthly-analysis-of-russian-fossil-fuel-exports-and-sanctions/">по данным CREA</a>, морские доходы от сырой нефти сократились на 13%, погрузка в Новороссийске — на 58% м/м, причем отгрузки там отсутствовали девять дней подряд.&nbsp;</p><p>Дополнительную поддержку российским поставщикам сейчас дает дефицит ближневосточной нефти. В Индии Urals в начале сентября впервые за три месяца перешел от дисконта к премии около $0.4 к Brent. В Китае дефицит иранской и ближневосточной нефти повысил спрос на ESPO: предложения отдельных партий в начале сентября доходили примерно до +$10–12 за баррель к Brent.</p><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2094993/003_f0931c4af0.jpg" alt=""></figure></div><p>Для бюджета РФ, однако, эффект неоднозначный. С одной стороны, глобальный дефицит нефти поддерживают валютные поступления: августовская нефтяная выручка оказалась выше среднего уровня второй половины 2025 г.&nbsp;</p><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2094993/1280_005_b2558050ed.jpg" alt=""></figure></div><p>С другой — давление постепенно перемещается с экспорта на нефтепереработку. <a href="https://www.reuters.com/business/energy/half-russias-top-diesel-producing-refineries-cut-back-output-after-drone-strikes-2026-09-15/">По расчетам Reuters</a>, в сентябре половина из шести крупнейших российских производителей дизельного топлива существенно сократила выпуск или остановила часть мощностей; вместе эти предприятия обеспечивают около половины производства дизеля в стране.&nbsp;</p><p>Проблемы переработки начинают отражаться уже на всей нефтяной цепочке. Россия одновременно сокращает экспорт нефтепродуктов и резко увеличивает импорт топлива: в августе <a href="https://energyandcleanair.org/august-2026-monthly-analysis-of-russian-fossil-fuel-exports-and-sanctions/">было ввезено</a> рекордные 172 тыс. тонн, более чем в семь раз выше предыдущего месячного максимума после февраля 2022 года; 74% импорта пришлось на бензин.&nbsp;</p><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2094993/1280_006_7fe06c2edc.JPG" alt=""></figure></div><p>Таким образом, в большей степени от текущей конъюнктуры выигрывают крупнейшие российские экспортеры нефти — прежде всего «Роснефть» и «Лукойл»: высокие мировые цены и спрос со стороны Азии поддерживают их экспортную выручку. Для бюджета эффект сложнее: снижение добычи уменьшает налоговую базу НДПИ, поэтому высокие цены лишь частично компенсируют потерю доходов от меньших физических объемов производства.</p><p><a href="https://t.me/headlines_for_traders" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a></p>

Как изменился нефтяной экспорт России в сентябре

<p>В понедельник, 14 сентября, индекс МосБиржи подскочил выше 2350 пунктов после заявлений президента США Дональда Трампа об энергетическом перемирии между Россией и Украиной, следует из данных торгов.</p><p>В соцсети Truth Social Трамп написал, что Украина согласилась не наносить удары по объектам российской энергетики, а Россия взяла на себя аналогичное обязательство. Однако ни Москва, ни Киев публично пока не подтвердили эту договоренность.</p><p>На фоне комментариев Трампа Индекс МосБиржи поднялся до отметок начала июля этого года. Особо сильная динамика наблюдается в акциях «Роснефти» (+9,3%), «Газпрома» (+7,02%) и «ЛУКОЙЛа» (+5,32%).</p><p>К 18:20 мск индекс МосБиржи рос на 3,03%, до 2350,15 пункта, свидетельствуют данные торгов.</p><p>Аналитики нередко отмечают, что геополитический фактор способен стать сильным триггером для роста российского рынка. Ждете дальнейшего ралли? <a href="https://broker.finam.ru/landing/web-finamtrade/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=finam_trade&amp;from=publications_news_finam_trade" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Расширенная аналитика, опционный деск, доступ на глобальные рынки</a>. Продвинутые возможности: эксклюзивные индикаторы теханализа, скальперский стакан, ИИ-подбор оптимальных технических индикаторов</p><p><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2094328/2350_15_ba4cdbe2a7.png" alt=""></p>

Индекс МосБиржи подскочил выше 2350 пунктов после заявлений Трампа об энергетическом перемирии между Россией и Украиной

<p>Низкая база прошлого года, высокие цены на нефть, повышенный спрос со стороны Китая и Индии - все это должно было улучшить финансовые результаты нефтяников. И улучшило! Компании сектора сохранили выручку и кратно нарастили прибыль. Все, кроме Роснефти. Сегодня предлагаю разобрать компанию с помощью ее изрядно «кастрированного» отчета за первое полугодие 2026 года.</p><p>Итак, выручка Роснефти выросла чисто символически - на 0,6% до 4,3 трлн рублей. При этом ни географию продаж, ни нормальную разбивку по сегментам мы не увидим - значительная часть примечаний к отчетности скрыта постановлением правительства. Это станет ключевым моментом, но о нем я расскажу позже.</p><p>Стоит отметить, что 4 трлн - это норма для компании. Столько за полугодие она фармила и в 2024 году, и в докризисном 21-ом. Если взять ваш любимый Лукойл, то потеря зарубежного сегмента отгрызла половину его выручки. В 2021 или в 2023 году выручка составляла больше 4 трлн, против текущих 2-х. Так что по Росе вполне устойчиво идем.</p><p>Расходы остались примерно на прошлогоднем уровне - 3,7 трлн рублей, благодаря чему операционная прибыль выросла на 10% до 641 млрд. А вот дальше начинаются проблемы. В «прочие расходы» компания записала сразу 195 млрд рублей и, конечно же, не раскрыла эту статью. Менеджмент говорит о разовых факторах, включая курсовые разницы и обесценение активов, но насколько они действительно разовые - покажет время.</p><p>Дополнительно около 37% прибыли до налогообложения ушло на налоги. В результате общая чистая прибыль составила 282 млрд рублей, из которых акционерам Роснефти относится лишь 200 млрд - на 18,4% меньше прошлогоднего результата. Еще 82 млрд рублей приходится на неконтролирующие доли в дочерних обществах, но разобраться подробнее здесь снова мешает отсутствие раскрытий.</p><p>И вот это уже особенно интересно на фоне конкурентов. Роснефть оказалась единственной среди крупнейших российских нефтяников, кто снизил прибыль: у Лукойла она выросла примерно на 50%, а Газпромнефть и Татнефть нарастили результат кратно. Получается, сильная нефтяная конъюнктура пока прошла мимо миноритариев Роснефти.</p><p>За 2025 год акции принесли около 3,8% дивидендной доходности, а по итогам 2026-го рассчитывать на заметное увеличение выплат при такой динамике прибыли пока сложно. Окончательные выводы по Роснефти я сделаю после разбора остальных нефтяников. Тогда сравним динамику прибыли, дивиденды и мультипликаторы всего сектора. Пока же перед нами довольно слабый отчет на фоне дорогой нефти, а отсутствие нормального раскрытия информации привлекательности Роснефти точно не добавляет.</p><p><a href="https://t.me/particular_trader/4007" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a></p>

У кого худшие результаты полугодия среди нефтяников

<p>Российский рынок днем 11 сентября торгуется в минусе перед решением Банка России по ключевой ставке. Индекс Мосбиржи к 12:25 мск снижается на 0,57%, до 2295,8 пункта, РТС теряет 0,56% и находится на уровне 857,46 пункта. Индекс голубых фишек опускается на 0,6%. После сильного роста накануне инвесторы частично фиксируют прибыль и не спешат наращивать позиции до заседания ЦБ.</p><p>Нефть после вчерашнего скачка тоже перешла к коррекции. Brent снижается на 2,8%, до $104,6 за баррель, WTI теряет 2,4% и торгуется около $100, а Urals опускается на 1,2%, до $103. Основной причиной выглядит фиксация прибыли после того, как Brent на этой неделе поднималась почти к $110. При этом фундаментально ситуация на нефтяном рынке остается напряженной. Поставки через Ормуз по-прежнему ограничены, а МЭА сегодня ухудшило прогноз мировой добычи на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Агентство ожидает сокращения мирового предложения нефти в 2026 году примерно на 5,7 млн баррелей в сутки.</p><p>Природный газ также корректируется после обновления многолетних максимумов. Котировки на крупнейшем европейском хабе TTF снижаются на 2,4%, до $963 за тыс. куб/м. Однако даже после сегодняшнего снижения газ остается на крайне высоких уровнях из-за рисков поставок и отставания Европы по заполнению хранилищ.</p><p>На рынке металлов преобладает умеренно негативная динамика. Золото дешевеет на 0,5%, до $4387 за унцию, серебро теряет 0,6%, никель - около 1%, алюминий - 0,5%. Медь практически не меняется в цене. В плюсе остаются платина и палладий, которые прибавляют около 0,2% и 1,5% соответственно.</p><p>Рубль сегодня немного ослабевает. Доллар прибавляет 0,4%, до 84,29 рубля, евро растет на 0,3%, до 97,75 рубля, юань находится около 12,54 рубля. Перед решением ЦБ валютный рынок также занял выжидательную позицию.</p><p>Среди лидеров роста сегодня Селигдар (+5,50%), Полюс (+3,60%), МГТС (+3,49%), O'KEY Group (+2,83%), МКБ (+0,66%) и Совкомфлот (+0,47%).</p><p>Совкомфлоту, несмотря на коррекцию стоимости нефти, продолжает помогать высокая геополитическая премия в стоимости морских перевозок. Кроме того, 16 сентября совет директоров компании должен рассмотреть исполнение и актуализацию стратегии развития до 2030 года.</p><p>В лидерах снижения Ozon (-3,05%), Роснефть (-1,94%), АФК “Система” (-1,69%), Самолет (-1,39%) и Мечел (-1,28%).</p><p>Главный корпоративный инфоповод сегодня связан с Ozon. Ночью после атаки БПЛА загорелся логистический центр компании в Саратове. Сотрудников эвакуировали, по предварительным данным, пострадавших не было, однако утром бумаги на этом сообщении падали примерно на 5%. К середине дня часть снижения была выкуплена.</p><p>Роснефть корректируется после очень сильного роста накануне. Только 10 сентября бумаги прибавили почти 5%, поэтому сегодняшнее снижение на фоне падения котировок Brent выглядит прежде всего фиксацией прибыли.</p><p>Аэрофлот сегодня опубликовал операционные результаты за август. Группа сократила число перевезенных пассажиров на 1,3% год к году, до 5,7 млн человек, причем внутренние перевозки упали на 6,4% г/г. При этом международные выросли на 17,8% г/г, пассажирооборот прибавил 3,4% г/г, а загрузка кресел повысилась до 93,7%, поэтому результаты я бы назвал смешанными.</p><p>Главным событием дня остается решение Банка России по ключевой ставке в 13:30 мск. На мой взгляд, снижение ключевой ставки на 25 б.п. остается возможным, его вероятность я оцениваю примерно в 60%, вероятность сохранения ставки в 40%. Само решение может вызвать резкое движение рынка, причем не меньшее значение будет иметь сигнал ЦБ относительно дальнейшей траектории ставки.</p><p>До решения регулятора индекс МосБиржи, скорее всего, останется в диапазоне 2270–2320 пунктов. При снижении ставки на 25 б.п. рынок может вновь протестировать 2320-2350 пунктов, при сохранении ставки не исключен откат в район 2250-2280. Brent, на мой взгляд, сегодня останется в широком диапазоне $102-110 за баррель, Urals - около $98-104, а доллар до заседания ЦБ в районе 84-86 рублей.</p>

Инвесторы берут паузу

<p>Спотовая котировка нефти North Sea Dated увеличилась на $15,5 до $113,5 за баррель после роста на $9,5 неделей ранее, следует из данных отраслевого агентства Argus. Цена для налогов за неделю прибавила $14,1 до $88,3 за баррель. Основные порты отгрузки российской нефти показали следующую динамику:</p><ul><li>Козьмино: +$8,8 до $92,3;</li><li>Приморск: +$16,0 до $88,7;</li><li>Новороссийск: +$15,2 до $85,5.</li></ul><p>Общий дисконт расширился на $1,4 до $25,2 за баррель — цена в Козьмино отстает в динамике.&nbsp;</p><p><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2093548/001_d0dbe8f105.JPG" alt=""></p><p><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2093548/003_a1f2a1e45a.jpg" alt=""></p><h3><strong>Влияние</strong></h3><p>Позитивно — с июля рублевая цена удвоилась. Российская цена нефти за неделю выросла на 1,2 тыс. руб. до 7,6 тыс. руб. Это самый высокий уровень со 2 апреля (тогда был 9,1 тыс. руб.). Мы ожидаем среднюю цену за 2026 г. в размере 5,3 тыс. руб. за баррель, учитывая низкие цены в январе-феврале (3,3 тыс. руб.). За семь месяцев 2026 г. средняя цена составила 5,1 тыс. руб. Вновь появилась премия за Urals к North Sea Dated: в Азии обостряется конкуренция за российскую нефть, растет премия мировых спотовых цен к фьючерсу.</p><p><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2093548/004_a61af9c2d6.jpg" alt=""></p><h3><strong>Оценка</strong></h3><p>Нейтральный взгляд на сектор на горизонте года. Роснефть и ЛУКОЙЛ — главные бенефициары роста цен. Если высокие цены закрепятся на несколько недель, рынок начнет пересматривать прогнозы сырьевых цен и котировки. Больше всего от цен зависят Роснефть, ЛУКОЙЛ и РуссНефть; у остальных нефтяников больше фокус на переработке.&nbsp;</p><p>Риск: предыдущий виток цен (конец февраля–июнь) не поднял котировки компаний. Всплеск сейчас связан с военным обострением на Ближнем Востоке, которое может быстро сойти на&nbsp;нет.&nbsp;</p><p>При этом, у нас «Позитивный» взгляд на акции НОВАТЭКа на горизонте года, а также открыта краткосрочная идея Лонг по бумаге, учитывая перспективы роста мировых цен на газ к отопительному сезону.</p><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2093548/005_c0204d8de7.jpg" alt=""></figure>

"Роснефть" и "ЛУКОЙЛ" - главные бенефициары роста цен на нефть

<p>Индекс МосБиржи утром 10 сентября снижается на 0,18%, до 2259,9 пункта. Российский рынок пока движется без выраженного направления, поскольку инвесторы уже во многом заняли выжидательную позицию перед заседанием Банка России по ключевой ставке, которое пройдет завтра.</p><p>Дополнительным фактором для рынка стали свежие данные по инфляции. По данным Росстата, с 1 по 7 сентября потребительские цены выросли на 0,05% после дефляции на 0,01% неделей ранее. При этом годовая инфляция, по расчетам из недельных данных, замедлилась до 6,29%. Это в целом сохраняет пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, хотя ускорение недельного роста цен несколько снижает вероятность более резкого шага регулятора.</p><p>Нефть после сильного роста корректируется, но остается на очень высоких уровнях. Brent снижается на 0,84%, до $100,36 за баррель, WTI - на 0,64%, до $95,44. Накануне Brent закрепилась выше $100 на фоне нового обострения вокруг Ирана и атак на суда в Персидском заливе. При этом Urals утром торгуется около $95,61 за баррель и прибавляет 2,25%. Европейский газ после сильного роста последних дней немного корректируется и теряет 0,73%, но остается около $945 за тыс. куб. м.</p><p>На рынке металлов динамика смешанная. Золото дорожает на 0,18%, до $4469 за унцию, медь прибавляет 0,1%, никель практически не меняется в цене. Серебро снижается на 0,42%, до $68,36, платина теряет 0,28%.</p><p>В лидерах роста утром находятся акции “ФосАгро”, которые прибавляют 1,68%. МТС растет на 0,84%, “Россети” - на 0,60%, “Аэрофлот” - на 0,59%, “Роснефть” - на 0,57%.</p><p>Для “Роснефти” главным фактором поддержки остается дорогая нефть. Brent удерживается выше $100, а Urals приблизилась к $96 за баррель, что заметно улучшает текущую ценовую конъюнктуру для российских нефтяников.</p><p>Акции “ФосАгро” могут получать поддержку после подписания меморандума между Россией и Турцией о поставках минеральных удобрений. Документ предполагает дальнейшее увеличение российского экспорта на турецкий рынок, причем речь идет в том числе о фосфорных удобрениях. По данным российского Минсельхоза, поставки российских удобрений в Турцию уже почти удвоились в 2025 году, а теперь стороны рассчитывают расширять торговлю дальше. Для “ФосАгро” это позитивный сигнал, поскольку Турция может стать более крупным рынком сбыта на фоне перебоев с поставками удобрений из стран Персидского залива.</p><p>Среди аутсайдеров АЛРОСА теряет 1,11%, “Магнит” - 0,64%, МКПАО “ВК” - 0,55%, “Норникель” - 0,52%, РУСАЛ - 0,39%.</p><p>На валютном рынке рубль немного ослабевает. Доллар прибавляет 0,25%, до 85,28 руб., евро на 0,31%, до 99,26 руб.</p><p>Из корпоративных событий сегодня стоит следить за “Диасофтом”. Акционеры компании должны утвердить дивиденды за первое полугодие 2026 года в размере 16 руб. на акцию.</p><p>В течение дня рынок, скорее всего, продолжит консолидироваться в ожидании решения ЦБ. Высокая стоимость нефти поддерживает нефтегазовый сектор и ограничивает потенциал снижения индекса, но перед заседанием регулятора инвесторы вряд ли будут активно наращивать позиции. Ближайшим рабочим диапазоном для IMOEX я бы пока считал 2240-2280 пунктов. Brent при сохранении напряженности на Ближнем Востоке может удерживаться в районе $98–103 за баррель, а доллар в ближайшей перспективе в диапазоне 84-87 руб.</p>

Рынок в режиме ожидания


<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от НРД НКО АО о корпоративном действии «Дивиденды в денежной форме»</p>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Референс корпоративного действия</td>
<td>623126</td>
</tr>
<tr>
<td>Код типа корпоративного действия</td>
<td>DVCA</td>
</tr>
<tr>
<td>Тип корпоративного действия</td>
<td>Выплата дивидендов в виде денежных средств</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата платежа НД и ДУ (проф. уч.), зарегистрированным в реестре акционеров</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">25 октября 2021 г.</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата платежа другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам</td>
<td>17 ноября 2021 г.</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата фиксации</td>
<td>11 октября 2021 г.</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th>
<th align="center">Эмитент</th>
<th align="center">Регистрационный номер</th>
<th align="center">Дата регистрации</th>
<th align="center">Тип фин.инструмента</th>
<th align="center">Депозитарный код выпуска</th>
<th align="center">ISIN</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>623126X7321</td>
<td>публичное акционерное общество "Нефтяная компания "Роснефть"</td>
<td>1-02-00122-A</td>
<td>29 сентября 2005 г.</td>
<td>акции обыкновенные </td>
<td>RU000A0J2Q06</td>
<td>RU000A0J2Q06</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Информация о выплате дивидендов</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Депозитарный код выпуска</td>
<td>RU000A0J2Q06</td>
</tr>
<tr>
<td>Размер дивидендов на одну ценную бумагу в валюте платежа
                  </td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">18.03</td>
</tr>
<tr>
<td>Валюта платежа</td>
<td>RUB</td>
</tr>
<tr>
<td>Тип периода</td>
<td>Стандартный</td>
</tr>
<tr>
<td>Период</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">за 6 месяцев 2021 г.</td>
</tr>
<tr>
<td>Порядковый номер периода</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">1</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Связанные корпоративные действия</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Код типа КД</th>
<th align="center">Референс КД</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>XMET</td>
<td>623120</td>
<td> </td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<p>О прекращении с 30.09.2026 г. выплаты дивидендов по акциям ПАО "НК "Роснефть" за 1
         полугодие 2021 года.</p>
<br/>


НК РОСНЕФТЬ ПАО - Дивиденды в денежной форме

<p>"Роснефть" опубликовала финансовые результаты за 1 полугодие:</p><ul><li>Капитализация: 3550 млрд р. / 335 р. за акцию</li><li>Выручка TTM: 8262 млрд</li><li>EBITDA TTM: 2415 млрд</li><li>Прибыль TTM: 248 млрд</li><li>P/E TTM: 12,8</li><li>fwd P/E 2026: 4,6</li><li>P/B: 0,4</li><li>fwd дивиденд 2026: 11%</li></ul><p>В 1п2026 добыча углеводородов выросла до 124,6 млн тонн н.э. (+2,5% г/г), в основном &nbsp;это обусловлено ростом добычи газа. Выручка выросла всего на 0,6% г/г, что вполне логично, учитывая более низкую цену Urals в рублях. Во 2п2026 результаты обещают быть намного лучше, так как рублебочка, по грубым прикидкам, будет дороже на 28% г/г.</p><p>Прибыль в 1п2026 мизерная (200 млрд р.), но обусловлена разовыми факторами, включая курсовые разницы и обесценение активов. Прозрачность отчетов оставляет желать лучшего, так что какой была скорректированная чистая прибыль - остается только гадать.</p><p>Сейчас базовый сценарий предполагает, что "Роснефть" сможет заработать 500 млрд р. во 2п2026 на ослаблении рубля и новом витке цен на нефть. Если будет так, то fwd p/e здесь около 4,6, что не выглядит дешево на фоне других компаний. Однако, при курсе 100+ за доллар - картина будет намного лучше, но это уже перспектива 2027 года.</p><p>Чистый долг продолжает расти и составил 4347 млрд рублей при ND/EBITDA = 1,8. При этом, здесь пока не было переоценки валютной части долга, так как на конец 2кв2026 "бакс" стоит 77,75. Впереди переоценка долга, и до "Газпрома" уже недалеко.</p><p>Как повлияют удары по судам в Черном море и инфраструктуре на добычу - посмотрим. Вряд ли эффект будет существенным. Однако, риски эскалации есть, тем более желающих добывать и продавать нефть по текущим ценам в мире хватает с головой.</p><p>Проект «Восток Ойл» введен в эксплуатацию. Посмотрим, ощутят ли инвесторы это событие, но лично я закладывать хоть как-то в оценку ощутимый рост добычи нефти компанией смысла не вижу. До 2028 года еще много чего может произойти, и все мы помним грандиозные стройки "Газпрома" и планы "Новатэка".</p><p>Как отметил Игорь Сечин, ввод в эксплуатацию проекта "Восток Ойл" обеспечит отгрузку потребителям 30 млн тонн нефти уже во второй половине 2027 года, а к 2030 году — до 50 млн тонн. "Дальнейшее развитие проекта позволяет увеличить поставки на рынок до 100 млн тонн нефти в год в случае рыночной потребности и благоприятной экономической конъюнктуры".</p><p><strong>Выводы:</strong> На мой взгляд, справедливая цена акций "Роснефти" сейчас — 450 р. за акцию. По текущим набирать позицию уже вполне интересно, если верить в дальнейшее ослабление рубля, но лично я спешить бы не стал, так как рисков хватает.</p><p><a href="https://t.me/taurenin/4063" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a></p>