«ФосАгро» - российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Основным направлением деятельности является производство фосфорсодержащих удобрений, высокосортного (с содержанием P2O5 39% и более) фосфатного сырья – апатитового концентрата, а также кормовых фосфатов, азотных удобрений и аммиака.

В Группу «ФосАгро» входят АО «Апатит» в Череповце (Вологодская обл.), его филиалы в Кировске (Мурманская обл.), Балаково (Саратовская обл.) и Волхове (Ленинградская обл.), ООО «ФосАгро-Регион» и АО «Научно-исследовательский институт по удобрениям и инсектофунгицидам имени профессора Я.В.Самойлова» 

ФосАгро выглядит как компания с очень сильной рентабельностью, но с заметно более дорогой оценкой по большинству мультипликаторов и с ухудшением ликвидности. По операционному блоку в предоставленных данных нет сегментной выручки или объёмов продаж, поэтому опираемся на то, что реально отражает качество бизнеса: маржи и отдачу на капитал. Здесь картина сильная — ROE, ROA, ROIC, ROCE, ROS и EBITDA-маржа все выше отраслевых медиан, что говорит о высокой эффективности производства и способности генерировать прибыль даже в неидеальной конъюнктуре. При этом почти все эти показатели заметно ниже собственных уровней 2021–2023 годов, то есть бизнес остаётся прибыльным, но уже не демонстрирует прежнюю сверхсильную фазу. Это важно для оценки: качество операционной модели высокое, но импульс роста рентабельности скорее ослаб, чем усилился. Дополнительный риск — current ratio ниже 1 и хуже медианы, что указывает на напряжённую краткосрочную ликвидность и снижает запас прочности баланса. Долговая нагрузка в целом умеренная: NetDebt/EBITDA ниже медианы отрасли, но Debt/EBITDA и D/E всё же не выглядят низкими, поэтому баланс нельзя назвать безрисковым. В сумме операционный блок скорее поддерживает инвестиционный кейс, но не даёт основания для агрессивного повышения оценки, потому что качество высокое, а динамика по сравнению с прошлыми годами уже не улучшается. По мультипликаторам картина смешанная и в целом сдерживающая: P/E лишь немного выше медианы, но P/B, P/S, P/CF, EV/S и EV/EBITDA заметно выше отрасли, что указывает на премию к сектору. Особенно настораживает P/FCF, который остаётся аномальным и сигнализирует о слабой свободной денежной генерации или высокой волатильности FCF. Сильные ROE и ROIC частично оправдывают премию, но не полностью снимают вопрос о дороговизне бумаги. Для инвестора это означает, что ФосАгро остаётся качественным и прибыльным активом, однако текущая оценка уже учитывает значительную часть сильных сторон бизнеса. Поэтому фундаментальная картина скорее нейтрально-негативная для повышения целевой цены: операционная эффективность хорошая, но баланс и мультипликаторы ограничивают потенциал переоценки.

ФосАгро

Сильный индекс, без изменений. Быки в растерянности.

Strong index, flat. The bulls are confused.

Слабый индекс, незначительно вырос. Медведи укрепили уверенность в своих позициях.

Weak index, slightly up. Bears have strengthened their confidence in their positions.

Сильный индекс, значительно вырос. Рынок на стороне быков.

Strong index, significantly up. The market is on the bulls' side.

Сильный индекс, значительно упал. Рынок не поддерживает медведей.

Strong index, significantly down. The market does not support the bears.

Сильный индекс, без изменений. Приток средств в лонги на высоком уровне.

Strong index, flat. Inflow of funds into longs at a high level.

Сильный индекс, без изменений. Отток средств из шортов на высоком уровне.

Strong index, flat. Outflow of funds from shorts at a high level.

ФосАгро П2

ФосАгро2П6

ФосАгро2П1

ФосАЗО28-Д

ФосАгро2П4

ФосАгро2П3

ФосАгро2П5

ФосА1П1USD

ФосАгро2П2

ФосАгро остаётся высокорентабельной, но дорогой по мультипликаторам; слабая ликвидность и премия к сектору сдерживают потенциал переоценки.

"ФосАгро": сильный фундаментальный бизнес с зависимостью от цен на сырье и курса рубля

<p>Московская Биржа&nbsp;21 июля зарегистрировала проспект и программу биржевых облигаций ПАО "ФосАгро" серии 03. Программе присвоен регистрационный номер 4-06556-A-003P-02E, говорится в сообщении биржи.</p>
<p>Максимальный объем программы облигаций составляет 165 млрд.&nbsp;рублей включительно или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. Облигации в рамках программы размещаются сроком до&nbsp;10 лет. Срок действия программы облигаций - бессрочная.</p>

МосБиржа зарегистрировала программу облигаций "ФосАгро" объемом 165 млрд рублей

<p>Арбитражный суд Московской области приостановил корпоративные права кипрской холдинговой компании Owl Nebula Enterprises в международной компании ООО "Хлодвиг Энтерпрайзес", акционере "Фосагро". Об этом пишет «РИА Новости» со ссылкой на материалы, с которыми агентство ознакомилось.</p><p>Как отмечается, решение суда было принято по заявлению Минпромторга РФ. Корпоративные права Owl Nebula Enterprises приостановлены до 31 декабря 2026 года.</p><p>В марте правительство включило МКООО "Хлодвиг Энтерпрайзес", зарегистрированную в Калининградской области, в перечень российских экономически значимых организаций. Такой статус, как поясняет агентство, призван обеспечить ее российским владельцам права, которые они не могут реализовать из-за западных санкций, - исключить из структуры владения иностранный холдинг, перевести акции и доли компании в юрисдикцию РФ и получать от них дивиденды.</p><p>Семья бизнесмена Андрея Гурьева контролирует 48,52% акций «ФоАгро», отмечается в материале. По состоянию на 2023 год, компаниям "Хлодвиг Энтерпрайзес" и "Адорабелла", подконтрольным Гурьеву, принадлежало 43,7% акций "Фосагро".</p>

Подмосковный арбитраж приостановил корпоративные права офшора в компании-акционере «ФосАгро»

<p>Изучаем тренды в списке крупнейших компаний: кто выпал из топа, а кто поднялся.</p><p>В первой пятёрке на вершине рынка всё стабильно — ключевой нефтегаз + Сбер. Есть небольшая ротация — НОВАТЭК вместо Лукойла перешёл на 3 место. Как известно, Лукойл провёл крупный байбек. Несмотря на снижение котировок в последние месяцы, нефтегаз держится в топе.</p><p>Улучшили позиции Газпром Нефть и Татнефть.</p><p>Новичок в топе на 11 месте — ВТБ. В основном за счёт роста котировок под дивиденды, помогла конвертация префов в обычки. Предполагали его появление здесь ещё в прошлом обзоре.</p><p>Стабильные позиции с начала года у Яндекса, Транснефти.</p><p>Покинул топ ФосАгро. Сначала коррекция цен на удобрения, а в 1 квартале — сильный рост цен на сырьё. Скорее всего, из-за этого компания если и вернётся в топ, то только во 2 полугодии при ослаблении рубля и снижении цен на серу.</p><p>Ряд ухудшений на 1–2 позиции — это Полюс из-за коррекции золота, Сургутнефтегаз из-за укрепления рубля и недавние новички Т-Технологии, Ozon, которых потеснил ВТБ.</p><h3><strong>Кто может попасть в топ в ближайшие кварталы</strong></h3><p>Из-за стагнации экономики кандидатов немного. Вплоть до последних позиций топ занимают сильные компании, вытеснить их непросто. Это может быть ФосАгро — ближе всех к топу, причины — выше. Либо Х5, если будет рост под дивиденды.</p><p>Все остальные компании либо борются с плохой конъюнктурой, либо ещё маловаты по размеру (ДОМ.РФ).</p><h3><strong>В топе</strong></h3><ul><li>8 представителей нефтегаза;</li><li>3 финсектора;</li><li>2 добывающего;</li><li>2 технологического</li></ul><h3><strong>Забавная сравнительная статистика</strong></h3><p>Капитализация рынка составляет около 630 млрд долларов — это соответствует капитализации Visa. Компании из индекса Мосбиржи заработали в 2025 году около 90 млрд $ (если бы не убыток Лукойла из-за санкций, сумма была бы куда выше). У Visa прибыль в 4,5 раза ниже.</p><p>Tesla оценивается в 3 раза дороже российского рынка, но её прибыль в 22 раза ниже, менее 4 млрд $. А что бы выбрали вы — российский рынок или Visa с 4-кратной премией?</p><p><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2076461/image_9b26a6ec09e364ec267de_1c0ec9d03f.jpg" alt=""></p><p><span class="font-xs">Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.</span></p><p><a href="https://t.me/usamarke1/7994" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a></p>

Топ крупнейших компаний


<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от НРД НКО АО о корпоративном действии «Годовое общее собрание акционеров»</p>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Референс корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">1177163</td>
</tr>
<tr>
<td>Код типа корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">MEET</td>
</tr>
<tr>
<td>Тип корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">Годовое заседание общего собрания акционеров</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата КД (факт.)</td>
<td>30 июня 2026 г. 12:00 МСК</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата фиксации</td>
<td>05 июня 2026 г.</td>
</tr>
<tr>
<td>Способ принятия решений общим собранием</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">Заседание</td>
</tr>
<tr>
<td>Место проведения заседания</td>
<td>г. Москва, Ленинский проспект, д.55/1, стр.1, комната №218 (конференц-<br/>зал)<br/></td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="9">Информация о ценных бумагах</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th>
<th align="center">Эмитент</th>
<th align="center">Регистрационный номер</th>
<th align="center">Дата регистрации</th>
<th align="center">Тип фин.инструмента</th>
<th align="center">Депозитарный код выпуска</th>
<th align="center">ISIN</th>
<th align="center">Знаменатель для дробного выпуска</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>1177163X16090</td>
<td>Публичное акционерное общество "ФосАгро"</td>
<td>1-02-06556-A</td>
<td>14 февраля 2012 г.</td>
<td>акции обыкновенные </td>
<td>FSAO/02</td>
<td>RU000A0JRKT8</td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>1177163X75800</td>
<td>Публичное акционерное общество "ФосАгро"</td>
<td>1-02-06556-A</td>
<td>14 февраля 2012 г.</td>
<td>акции обыкновенные </td>
<td>FSAO/02/DR</td>
<td>RU000A0JRKT8</td>
<td>3</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Связанные корпоративные действия</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Код типа КД</th>
<th align="center">Референс КД</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>INFO</td>
<td>1178510</td>
<td> </td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<br/>
<p>4.4 Информация о решениях, принятых общим собранием акционеров эмитента, а также об
         итогах голосования на общем собрании акционеров эмитента
         </p>
<p>2.3 Измененная (скорректированная) информация, предоставляемая центральному депозитарию
         в случае обнаружения (выявления) недостоверной, неточной, неполной и (или) вводящей
         в заблуждение
         информации, ранее предоставленной центральному депозитарию
         </p>
<br/>


ФосАгро ПАО - Годовое общее собрание акционеров - ИТОГИ


<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от НРД НКО АО о корпоративном действии «Годовое общее собрание акционеров»</p>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Референс корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">1177163</td>
</tr>
<tr>
<td>Код типа корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">MEET</td>
</tr>
<tr>
<td>Тип корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">Годовое заседание общего собрания акционеров</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата КД (факт.)</td>
<td>30 июня 2026 г. 12:00 МСК</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата фиксации</td>
<td>05 июня 2026 г.</td>
</tr>
<tr>
<td>Способ принятия решений общим собранием</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">Заседание</td>
</tr>
<tr>
<td>Место проведения заседания</td>
<td>г. Москва, Ленинский проспект, д.55/1, стр.1, комната №218 (конференц-<br/>зал)<br/></td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="9">Информация о ценных бумагах</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th>
<th align="center">Эмитент</th>
<th align="center">Регистрационный номер</th>
<th align="center">Дата регистрации</th>
<th align="center">Тип фин.инструмента</th>
<th align="center">Депозитарный код выпуска</th>
<th align="center">ISIN</th>
<th align="center">Знаменатель для дробного выпуска</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>1177163X16090</td>
<td>Публичное акционерное общество "ФосАгро"</td>
<td>1-02-06556-A</td>
<td>14 февраля 2012 г.</td>
<td>акции обыкновенные </td>
<td>FSAO/02</td>
<td>RU000A0JRKT8</td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>1177163X75800</td>
<td>Публичное акционерное общество "ФосАгро"</td>
<td>1-02-06556-A</td>
<td>14 февраля 2012 г.</td>
<td>акции обыкновенные </td>
<td>FSAO/02/DR</td>
<td>RU000A0JRKT8</td>
<td>3</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Связанные корпоративные действия</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Код типа КД</th>
<th align="center">Референс КД</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>INFO</td>
<td>1178510</td>
<td> </td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<br/>
<p>4.4 Информация о решениях, принятых общим собранием акционеров эмитента, а также об
         итогах голосования на общем собрании акционеров эмитента
         </p>
<br/>


<p>Акционеры "ФосАгро" одобрили решение не платить дивиденды за 2025 год, сообщает компания.&nbsp;</p><p>“Собранием акционеров был избран новый состав совета директоров компании и принято решение об утверждении распределения прибыли по результатам 2025 года. Собрание решило не выплачивать дивиденды”, - говорится в сообщении по итогам ГОСА.</p><p>На собрании также был избран состав ревизионной комиссии ПАО «ФосАгро», утверждена годовая бухгалтерская отчетность за 2025 г., определены порядок, сроки и размер выплаты вознаграждений и компенсаций членам совета директоров. Аудиторской организацией ПАО «ФосАгро» на 2026 год назначено АО «Юникон».</p>

Акционеры "ФосАгро" одобрили решение не платить дивиденды за 2025 год

<p>Российский рынок продолжает восстанавливаться. Индекс МосБиржи на утренних торгах не только демонстрирует позитивную динамику, но и удерживается выше важной отметки в 2300 пунктов. Директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков отмечает, что поддержку рынку оказывают завершение волны маржин-коллов, ослабление рубля и стабилизация рынка ОФЗ. Но, отмечает он, говорить о развороте пока рано: давление сохраняют геополитика, осторожная позиция Банка России и слабая макростатистика.</p><p>К 9:40 мск индекс МосБиржи укрепляется на 0,24% до 2355,46 пункта.</p><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2073442/001_d56bb3da1e.JPG" alt=""></figure></div><p>Стоит отметить, что нет ни одной весомой причины для роста, только перепроданность и, как следствие, вероятный отскок поддерживают растущую динамику. Корпоративные события, даже если имеют позитивный характер, не несут уверенного запала к росту. Объявление будущих дивидендах в ситуации, когда бизнес большинства компаний страдает, сулит не самые высокие выплаты. Да и теханализ не внушает уверенного оптимизма. Вопреки вчерашнему росту пока рано говорить о полноценном восстановлении. Можно лишь надеяться на пробой 2370 пунктов индексом МосБиржи в надежде на дальнейший рост к 2550 пунктам.</p><p><span>Рынок сейчас жив</span><span lang="EN-US" dir="ltr">t</span><span>т отскоками, а не уверенным трендом. Значит, стратегия должна быть спокойной, а издержки — минимальными. </span>Подключите тариф «Долгосрочный портфель» — и <a href="https://broker.finam.ru/landing/long-term-investments/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=long_term&amp;from=publications_news_long_term" target="_blank" rel="noopener noreferrer">сделайте шаг навстречу выгодным инвестициям вместе с «Финамом»</a>. 0% брокерская комиссия за покупку ценных бумаг на фондовых рынках Московской и СПБ биржи при любом обороте.</p><p>«Технически рынок остается перепроданным после крупнейшей волны снижения с осени прошлого года. При отсутствии новых негативных факторов индекс МосБиржи способен продолжить восстановление за счет закрытия коротких позиций и возврата части институционального спроса. Но устойчивый среднесрочный рост возможен только при стабилизации долгового рынка, дальнейшем ослаблении рубля, восстановлении нефтяных цен либо смягчении риторики Банка России. Пока же наиболее вероятным сценарием остается повышенная волатильность с постепенным формированием базы для более устойчивого движения во втором полугодии», - говорит г-н Кабаков.</p><p>Аналитики «Солид Инвестиций» считают, что среднесрочные и долгосрочные инвесторы, судя по всему, сочли, что значительный дисконт в ценах акций достаточно компенсирует текущие риски.</p><p>Главным сдерживающим оптимизм фактором для рынка РФ остаются нефть и топливный кризис. Просадка нефтяных котировок вызвана надеждами на возобновление переговоров между США и Ираном на фоне сохраняющейся обеспокоенности перебоями в поставках после очередного военного обмена ударами между двумя странами. Внимание участников рынка сосредоточено на Ормузском проливе. Спецпосланник президента США Стив Уиткофф вылетел в столицу Катара на встречу с представителями Ирана, организованную по запросу Тегерана. Фьючерс на нефть марки <span lang="EN-US" dir="ltr">Brent&nbsp;</span>к настоящему моменту теряет 0,9%, снижаясь до $73,28 за баррель. Фьючерс на нефть марки <span lang="EN-US" dir="ltr">Light&nbsp;</span>дешевеет на 1,1% до $ 70 за баррель.</p><p>Топливный кризис в России набирает обороты. Стоимость логистики растет из-за подорожания бензина и дизтоплива, что является серьезным проинфляционным фактором. Дефицит топлива и закрытие части АЗС начинает отражаться на российской экономике. СМИ сообщают, что для решения этой проблемы Кабмин может пойти на снижение стандартов для бензина и дизтоплива до «Евро-2». Выпуск моторного топлива, отличающегося от требований по качеству технического регламента ЕАЭС, позволит нарастить производство на сотни тысяч тонн в месяц. Такая мера может быть введена на недолгий срок – до улучшения ситуации.</p><p>Ранее стало известно, что в России пока не принято решение о полном запрете экспорта дизельного топлива, но этот вопрос все еще рассматривается. По словам вице-премьера Александра Новака, правительство принимает все меры, необходимые для того, чтобы внутренний рынок был обеспечен топливом в полном объеме. Сейчас в России действует полный запрет на экспорт бензина до 31 июля, а также частичный запрет на экспорт дизтоплива – для непроизводителей. Эти меры были введены для обеспечения топливом внутреннего рынка.</p><p>Из важных новостей, влияющих на динамику российского рынка, стоит обратить внимание на сохранение Минторгом США компенсационных пошлин на российские фосфорные удобрения. Ведомство считает, что отмена компенсационной пошлины в отношении фосфорных удобрений из России приведет к продолжению или возобновлению предоставления субсидий, подлежащих компенсации. Действующая ставка для «ЕвроХима» определена на уровне 24,11%, для «ФосАгро» - 14,64%, для остальных российских поставщиков - 16,64%.</p>

Рынок держится выше 2300 пунктов

<p>Минторг США решил сохранить компенсационные пошлины на российские фосфорные удобрения, пишет «РИА Новости» со ссылкой на документ ведомства, имеющийся в распоряжении агентства.</p><p>«Министерство приходит к выводу, что отмена компенсационной пошлины в отношении фосфорных удобрений из России, вероятно, приведет к продолжению или возобновлению предоставления субсидий, подлежащих компенсации», - говорится в документе. Отмечается, что что действующая ставка для «ЕвроХима» определена на уровне 24,11%, для «ФосАгро» - 14,64%, для остальных российских поставщиков - 16,64%.</p>

США сохранят сохранить компенсационные пошлины на российские фосфорные удобрения

<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от СПБ БАНК АО о корпоративном действии «Годовое общее собрание акционеров»</p><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td>Референс корпоративного действия</td><td>1177163</td></tr><tr><td>Код типа корпоративного действия</td><td>MEET</td></tr><tr><td>Тип корпоративного действия</td><td>Годовое общее собрание акционеров</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th></tr><tr><th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th><th align="center">Эмитент</th><th align="center">Наименование ценной бумаги</th><th align="center">Категория</th><th align="center">ISIN</th><th align="center">Номинальная стоимость</th><th align="center">Валюта номинала</th></tr></thead><tbody><tr><td>1177163</td><td>ФосАгро ПАО</td><td>FSAO/02#RU#1-02-06556-A#ФосАгро, ПАО ао02</td><td>Акции обыкновенные</td><td>RU000A0JRKT8</td><td></td><td></td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Собрание</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Официальная дата объявления о проведении собрания</td><td>25.05.2026</td></tr><tr><td width="30%">Признак обязательности присутствия</td><td>Да</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Детали собрания</th></tr><tr><td width="30%">Дата и время</td><td>30.06.2026 12:00:00</td></tr><tr><td width="30%">Дата фиксации прав (дата закрытия реестра)</td><td>05.06.2026</td></tr><tr><td width="30%">Признак необходимости кворума</td><td>Да</td></tr><tr><td width="30%">Место проведения собрания</td><td>г. Москва, Ленинский проспект, д.55/1, стр.1, комната №218 (конференц-<br/>зал)<br/>RU</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Голосование</th></tr><tr><td width="30%">Разрешено частичное голосование</td><td>Нет</td></tr><tr><td width="30%">Разрешено раздельное голосование</td><td>Нет</td></tr><tr><td width="30%">Крайний срок для ответа</td><td>26.06.2026 20:00:00</td></tr><tr><td width="30%">Крайний срок рынка</td><td>27.06.2026 23:59:59</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Методы голосования</th></tr><tr><td width="30%">Голосование через SWIFT</td><td>NADCRUMM</td></tr><tr><td width="30%">Адрес электронной почты, по которому могут направляться заполненные бюллетени</td><td>NDC000000000</td></tr><tr><td width="30%">Адрес сайта в сети "Интернет", на котором может быть заполнена электронная форма бюллетеней</td><td>www.nsd.ru</td></tr><tr><td width="30%">Раскрытие информации о выгодоприобретателе</td><td>Да</td></tr><tr><td width="30%">Дата фиксации прав</td><td>05.06.2026</td></tr><tr><td width="30%">Почтовый адрес, по которому могут направляться заполненные бюллетени</td><td>RU<br/>Российская Федерация, г. Москва, Ленинский проспект, д.55/1, стр.1, ПАО «ФосАгро», аппарат корпоративного секретаря</td></tr></tbody></table><br/><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Связанные корпоративные действия</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Референс</th>
<th align="center">Код типа КД</th>
</tr>
</thead>
<tbody><tr><td>1178510</td><td>INFO</td></tr></tbody>
</table><p><b>Дополнительный текст</b></p>1. Утверждение годового отчета Общества за 2025 год 
2. Утверждение годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности Общества за 2025 год.
3. Распределение прибыли (в том числе выплата (объявление) дивидендов) и убытков Общества по результатам 2025 года. 
4. Избрание членов совета директоров Общества. 
5. О выплате членам совета директоров Общества вознаграждений и компенсаций. 
6. Избрание членов ревизионной комиссии Общества. 
7. Назначение аудиторской организации Общества на 2026 год.<br/><br/>

ФосАгро ПАО - Годовое общее собрание акционеров

<p>Последний обзор по "ФосАгро" делал 17 марта, тогда акции стоили 7400 р., я ожидал роста до 7700, оттуда снижения до 6700, а после роста — до 7900. По факту росли до 7928, оттуда падали до 6700, постояли на этом уровне около 3 недель, а после вместо предполагаемого мной роста пошли вместе с рынком падать. В итоге 2/3 прогноза оказалась верной, а 1/3 не верной. Давайте посмотрим, как дела у компании и чего ждать дальше.</p><p><strong>Основные метрики:</strong></p><ul><li>Капитализация: 1,74B$</li><li>P/E — 9.99</li><li>P/S — 1.22</li><li>P/B — 2.74<br>▪️EPS — 515.68 р.&nbsp;</li><li>EBITDA — 151.3 млрд р.</li><li>EV/EBITDA — 6.56</li></ul><p>Прибыль упала, по метрикам сейчас акции стоят дороже, чем <a href="https://www.finam.ru/publications/item/chego-zhdat-dalshe-ot-aktsiy-fosagro-20260317-1230/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">в прошлом обзоре</a>, когда стоимость акций была выше. Посмотрим в деталях.</p><p><strong>Новостной фон:</strong></p><ul><li>СД "Фосагро": дивиденды 2025г не выплачивать, ГОСА - 30 июня</li><li>США снизили импортную пошлину на фосфорные удобрения для "Фосагро" на 5.5% - до 12.7%</li><li>Украинские дроны атаковали предприятие "Апатит" (входит в группу "Фосагро"), из-за чего на территории азотного комплекса&nbsp;</li><li>"Аммиак-3": был поврежден трубопровод высокого давления с серной кислотой.</li></ul><p><strong>Финансовое здоровье:</strong></p><ul><li>Собственный капитал за 1КВ2026ТТМ вырос на 2%, за 1КВ2025 рос на 29%</li><li>Чистый долг за 1КВ2026ТТМ вырос на 2%, а за 1КВ2025 снижался на 19%</li><li>Net Debt / EBITDA — 2.15 (по итогу 2025 было 1.61). Средний уровень долговой нагрузки, не проблема для компании.</li><li>Видно, что 1КВ2026 оказался заметно более слабым по сравнению с этим же кварталом год назад. Долг подрос. Но все еще фин.здоровье остается хорошим.</li></ul><p><strong>Выручка, прибыль:</strong></p><ul><li>Выручка за 1КВ2026ТТМ снизилась на 5%, а за 1КВ2025 росла на 17%</li><li>Прибыль за 1КВ2026ТТМ упала на 42%, а если смотреть не ТТМ, а в сравнение с 4КВ2025 года, то за 1КВ2026 прибыль обвалилась на 99% до 221 млн р.</li><li>Свободный денежный поток за 1КВ2026ТТМ упал на 106% до минус 1,5 млрд р.</li></ul><p><strong>CapEx. </strong>За 1КВ2026ТТМ вырос на 2%, за последние 4 года CapEx находится примерно на одном месте. Т.е. нельзя сказать, что прибыль упала за счет роста расходов на CapEx.</p><p><strong>Будущее, оценки.</strong> Свежих оценок не нашел. Одна старая от сентября 2025 — 8742 р.</p><p><strong>Основные акционеры:</strong></p><ul><li>23.4% — МКООО “Адорабелла”</li><li>20,6% — Литвиненко Т.П.</li><li>20,3% — МКООО "Хлодвиг Энтерпрайзес"</li></ul><p><strong>Сравнение с конкурентами. </strong>ФосАгро — крупнейшая по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дороже сектора, но Акрон еще дороже. По долговой нагрузке слабее сектора. По метрикам рентабельности сильно лучше сектора. По росту выручки за 5 лет слабее сектора.</p><p><strong>Дивиденды: </strong>в 2021 году — 6,22%, в 2022 — 1,71%, в 2023 — нет платежей, в 2024 — 2,56%, в 2025 — 4,35%. В 2026 пока выплат не было и не планируется на данный момент.</p><p><strong>Технический анализ.</strong> Прямо, заливное. С лёту пробили все уровни поддержек, идём к последней — 4800. Если от туда получится задержаться пойдем на 5400. А если нет... Следующий уровень поддержки в районе 3700. Указал оба варианта.</p><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2073004/5314434353179858850_9817c84dbd.jpg" alt=""></figure></div><p><strong>Выводы.</strong> Крепкий рубль создал огромные проблемы для компании. Судя по операционным показателям какого-то обвала в производстве нет. Нет и трат на CapEx. Но обвал прибыли, обвал FCF, снижение выручки — всё это создает много проблем для компании, на которые она не способна влиять. Если ситуация вновь развернется в сторону ФосАгро — компания быстро наберет обороты. А пока я бы, скорее, говорил о том, что стоит смотреть за ситуацией не находясь в акциях, так как существует вероятность ухода на 3700, а это еще -28% с текущих.</p><p><i>Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.</i></p><p><a href="https://t.me/ShumilovPavel/15168" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a></p>

Показатель	TTM Медиана
P/E	9,58 8,23
P/B	2,63 0,58
P/S	1,17 0,56
P/CF	9,57 3,03
P/FCF	-424,59 5,75
EV/S	1,77 1,04
EV/EBITDA	6,38 4,88
EV/EBIT	8,82 8,27

Показатель	TTM Медиана
Коэффициент долга	0,64 0,49
D/E	1,78 0,86
CAPEX/Выручка	12,53 11,00
Чистый долг/EBITDA	2,15 2,55
Долг/EBITDA	2,29 2,14

Показатель	TTM Медиана
ROE	27,43 11,37
ROA	9,88 5,56
Операционная эффективность	20,08 10,45
ROIC	19,91 7,03
ROCE	26,00 7,27
Чистая рентабельность	12,24 10,63
Операционная маржа	20,71 —
EBITDA рентабельность	27,74 20,92
Тек. ликвидность	0,87 1,21

ФосАгро

Показатели за последние годы МСФО и TTM

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Выручка