OZON — старейший российский универсальный интернет-магазин; по данным исследовательского агентства Data Insight, второй по обороту онлайн-магазин России. Компания появилась в 1998 году. 

Ozon Holdings PLC предоставляет две платформы:
Ozon.ru и Ozon.travel.

Ozon.ru - платформа для продажи потребительских товаров
различных категорий через мобильное приложение Ozon и веб-сайт Ozon.

Ozon.travel - онлайн-сервис для бронирования авиа- и железнодорожных билетов, а также организации деловых поездок. 



Ozon Holdings PLC

Озон 1Р02

Озон 1Р01

Акции OZON: Сценарии после возобновления торгов и взгляд на перспективы

Возобновление торгов акциями OZON на Московской бирже 11 ноября, станет важным событием для розничных и институциональных инвесторов на Мосбирже. Главный вопрос — как будет вести себя бумага в первые недели и месяцы, как на котировки повлияет возможный навес предложения, и какие фундаментальные аргументы могут поддержать интерес инвесторов.<figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1952752/1_03f1459c95.jpg" alt="https://disk.ozon.ru/OxfmMZD32Jhgz5oMVDohmJUlXYxRe8z0iRVD_hYWhnQ"><figcaption>Источник: компания Ozon</figcaption></figure>По последней раскрытой структуре акционерного капитала, основными акционерами OZON остаются АФК «Система» (31,8%) и основатель Александр Чачава (27,7%). Оставшиеся бумаги распределены между миноритариями — из них 7,6% у других акционеров и 32,88% ранее находились в виде АДР. Именно этот пул АДР является ключевым источником потенциального навеса предложения после возобновления торгов. В то же время, с учётом того, что основная часть иностранных и институциональных инвесторов, которые были бы не готовы к переезду в Россию, уже покинула капитал на этапах делистинга с NASDAQ и AIX в 2023 году, мы ожидаем, что доля «вынужденных» продавцов в пуле АДР будет относительно низкой — не более 10–15% от уставного капитала, то есть 21,6–32,5 млн акций (или 89–134 млрд руб. по цене закрытия 4 135 руб.).При ожидаемом росте среднедневного объёма торгов (ADV) до 3–5 млрд рублей в первые недели после открытия (что соответствует примерно 725–1 200 тыс. акций в день), такой навес рынок способен переварить за 2–4 недели активных торгов. У «Яндекса» после возобновления торгов наблюдался похожий приток ликвидности и быстрое поглощение избыточного предложения. На фоне роста спроса со стороны частных инвесторов, российских институционалов и возможного включения OZON в индексы Московской биржи объем торгов и ликвидность, скорее всего, значительно возрастут. Это означает, что пул продающих будет быстро находить встречный спрос, особенно если фундаментальные показатели бизнеса в отчете за 3к 2025 года, который ожидается за день до начала торгов, будут как мы ожидаем сильными, а сам актив станет доступен широкой розничной аудитории неквалов внутри страны.По нашей оценке, в отчете за 3-й квартал OZON продемонстрирует как минимум сохранение темпов роста, показанных в 2К 2025 года: увеличение GMV и выручки выше рынка, рост числа активных покупателей и впервые достигнутый уровень квартальной чистой прибыли.За последние два года Ozon закрепился в статусе одного из лидеров российского e-commerce с экспоненциальными темпами роста. По итогам второго квартала 2025 года оборот (GMV) с учетом услуг вырос на 51% год к году до 958,4 млрд руб., количество заказов увеличилось на 61% (до 539 млн), а число активных покупателей превысило 60 млн человек. Общая выручка группы во втором квартале выросла на 87% и достигла 227,6 млрд руб., валовая прибыль — 57,5 млрд руб. (+269% г/г), скорректированная EBITDA превысила 39 млрд руб. против отрицательных значений годом ранее. Ключевой прорыв — выход группы на чистую квартальную прибыль впервые в истории (0,4 млрд руб. против убытка 28 млрд руб. год назад). Бизнес Ozon остается ориентированным на регионы: 90% GMV формируется за пределами Москвы и Санкт-Петербурга, а компания продолжает вкладывать в развитие собственной инфраструктуры, расширяя сеть складов и ПВЗ.Важным драйвером устойчивости и будущего роста становится финтех-сегмент, выручка которого во 2 квартале 2025 года подскочила на 164% год к году и составила 46,2 млрд руб. Число активных пользователей финтех-услуг выросло на 43% до 34,4 млн, а объем привлечённых средств клиентов — почти в 4 раза, достигнув 348,6 млрд руб. Финтех-направление обеспечивает Ozon стабильную маржинальную "подушку", снижая зависимость всей группы от волатильности классического e-commerce.Еще одним фактором долгосрочной привлекательности является рост доли сервисной и рекламной выручки — это делает бизнес менее чувствительным к колебаниям цен на товары и давлению на маржу. Финтех-направление стало важнейшим драйвером эффективности: по итогам 2 квартала 2025 года его выручка выросла на 164% г/г, а объем клиентских средств вырос почти в 4 раза. Квартальная чистая прибыль впервые достигла положительного значения, и компания заявляет о сохранении амбициозных планов по выходу на устойчивую операционную прибыль к 2026 году.Среди ключевых рисков — ужесточение налоговой политики (с 2026 года порог для освобождения от НДС снижается до 10 млн руб., а ставка налога увеличивается до 22%), что создаст дополнительное давление на экономику продавцов и потенциально ограничит темпы расширения площадки среди малого бизнеса. Также важно учитывать нестабильность макроэкономической среды, санкционное давление и коррекцию по индексу Мосбиржи, произошедшую за время заморозки торгов.Тем не менее, массового ухода селлеров с площадки не ожидается — условия работы для продавцов схожи у основных конкурентов, а альтернативы в виде собственного интернет-магазина зачастую экономически нецелесообразны для малого и среднего бизнеса. Кроме того, Ozon может гибко управлять внутренней политикой, балансируя комиссии для продавцов и скидки для покупателей для сохранения устойчивого роста.Остается также фактор неопределенности: рынок будет внимательно отслеживать, насколько оперативно котировки начнут отражать новые налоговые реформы, новостной негатив в виде очередного разочарования переговорами между Россией и США и новых введенных в отношении России санкций новым и в целом изменение макросреды, случившиеся за время паузы в торгах.Наш взгляд на ситуацию: волатильность — это окно возможностей.Мы рекомендуем не спешить с резкими покупками или продажами в первые дни после открытия торгов, учитывая возможную волатильность. Для тех, кто рассматривает OZON как стратегическое вложение, краткосрочные просадки (если они произойдут) стоит рассматривать как возможность нарастить позицию в лидере быстрорастущего сегмента российского рынка. Сильная отчётность за 3 квартал, высокая ликвидность и расширение круга инвесторов способны быстро «переварить» навес предложения и ускоренно стабилизировать цену бумаги. С точки зрения темпов роста и перспектив бизнеса как диверсифицированного IT-гиганта, OZON остаётся перспективной компанией с потенциалом восстановления стоимости на 16,7% (4 826 рублей) от последней цены закрытия и привлекательной идеей для долгосрочных инвесторов на технических коррекциях.

<div>В субботу, 1 ноября, в России рабочий день, торги на рынках проводятся.Сегодня, в частности, акции Ozon получат на Мосбирже первый уровень листинга. Кроме того, Мосбиржа смягчает требования к free-float для включения во второй уровень листинга.Также будет опубликовано резюме обсуждения ставки ЦБ РФ и выйдет комментарий к среднесрочному прогнозу.Продет среди прочего заседание совета директоров “Самараэнерго”, на котором будет утвержден корректированный бизнес-план компании на 2025 год.А ЮГК отчитается по РСБУ за 9 месяцев 2025 года.Хотите узнать мнение ведущих экспертов о дальнейших перспективах российского рынка? Лучшие эксперты в мире инвестиций соберутся 15 ноября в Самаре, чтобы поделиться секретами эффективного управления капиталом. Практические советы от лидеров мнений, обмен опытом и мощный нетворкинг – мероприятие для тех, кому небезразлично свое финансовое будущее. <a data-offfy-element="3df8f74f74b0e4c500760ffd" href="https://broker.finam.ru/landing/invest-trends-26/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=invest-trends&amp;from=publications_news_invest-trends" style="-webkit-text-stroke-width:0px;box-sizing:border-box;color:rgb(10, 89, 145);font-family:Inter, sans-serif;font-size:17px;font-style:normal;font-variant-caps:normal;font-variant-ligatures:normal;font-weight:400;letter-spacing:-0.17px;orphans:2;outline:none;text-align:start;text-indent:0px;text-transform:none;white-space:normal;widows:2;word-spacing:0px">Регистрируйтесь для участия</a>.   <script type="application/vnd.finam.plugin">{"plugin":"constructor", "method":"item","template":"page", "response":"html", "params": {"id":"5716"}}</script>Стоит обратить внимание и на США, которые должны ввести дополнительные пошлины на китайские товары. Помимо этого, там вырастут пошлины на ввозимые грузовики.</div>

ЦБ РФ опубликует резюме обсуждения ставки - основные события 1 ноября

Еще один день в плюсе, индекс МосБиржи не желает сдавать уровень 2500 пунктов, отсутствие новых негативных новостей позволяет развивать повышение. К 15:00 мск рублевый индекс растет на 1,2%, поднимаясь до 2553,55 пункта. Как отмечает аналитик «Финама» Магомед Магомедов, российский рынок акций остается в фазе технической стабилизации. «Значимых идей для сильного роста или новых распродаж пока нет, и большинство участников предпочитает выжидательную тактику в условиях неопределённости», - говорит он.<div class="image-popup-no-margins"><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1950886/003_499321827d.jpg" alt=""></figure></div></div>Снижение ставки ФРС привело к просадке золота ниже $4000 за унцию, рисковые настроения сокращаются. Усиливается просадка нефтяных котировок, после встречи лидеров США и Китая Brent ушла под отметку $65 за баррель. Рынок игнорирует данные Минэнерго США о сильной сокращени запасов сырой нефти в стране. К настоящему моменту фьючерс на нефть марки Brent теряет 0,6%, снижаясь до $64,53 за баррель, Light дешевеет на 0,6% до $60,12 за баррель.Лучшие эксперты в мире инвестиций соберутся 15 ноября в Самаре, чтобы поделиться секретами эффективного управления капиталом. Практические советы от лидеров мнений, обмен опытом и мощный нетворкинг – мероприятие для тех, кому небезразлично свое финансовое будущее.&nbsp;&nbsp;&nbsp;<script type="application/vnd.finam.plugin">{"plugin":"constructor", "method":"item","template":"page", "response":"html", "params": {"id":"5715"}}</script>Главное событие на российском рынке сегодня – новости о зарубежных активах «ЛУКОЙЛа». Бумаги компании растут более чем на 2% на новостях о том, что Gunvor Group намерен выкупить LUKOIL International — «дочку» «ЛУКОЙЛа», владеющую зарубежными активами компании. Но, как говорит инвестбанкир, автор канала bitkogan Евгений Коган, вопросов больше, чем ответов. «Какие именно активы, пока не уточняется. Если компания продает всё зарубежное, то лишается 25% нефтепереработки, почти половины бизнеса АЗС и 5% добычи нефти», - отмечает он. Елена Кожухова из «Велес Капитала» смотрит на ситуацию оптимистичнее и считает, что успешная продажа активов может улучшить дивидендные перспективы компании. После введения США санкций в отношнении «ЛУКОЙЛа» компания 23 октября перенесла заседание совета директоров, на котором должен был обсуждаться вопрос о дивидендах за 9 месяцев 2025 года. Новая дата проведения следующего заседания пока неизвестна. Перенос даты заседания не означает, что компания откажется от дивидендов, но высок риск снижения размера выплат.Интересны сообщения о том, что с 1 ноября акции Ozon получат на МосБирже первый уровень листинга. Торги расписками Ozon на Московской бирже были приостановлены 25 сентября (22 сентября был последний торговый день в стакане T+1) в связи с редомициляцией. Юрлицо МКПАО «Озон» было зарегистрировано в конце сентября в САР Калининградской области в рамках редомициляции холдинговой компании (Ozon Holdings PLC) с Кипра. Предварительная дата возобновления торгов–&nbsp;11 ноября 2025 года.На рынке продолжается сезон отчетностей, поступающие сообщения пока не радуют инвесторов.«Аэрофлот» (-0,6%) отчитался о росте выручки за 9 месяцев на 8,1% до 568,572 млрд рублей и снижении темпа затрат в третьем квартале до 7%. Однако инвесторов разочаровало сокращение валовой прибыли валовая прибыль с 38,301 млрд годом ранее до 21,088 млрд рублей и и падение прибыли от продаж на 82,5%.Слабые результаты сказались и на динамике акций «Интер РАО». Чистая прибыль компании упала на 41,3% до 14,52 млрд руб. В компании также сообщили о снижении выработки электроэнергии на 1,9% и сокращении объемов ее экспорта на 0,2%.

Рынок использует для подъема любые возможности

Московская биржа определила предварительные торговые параметры обыкновенных акций МКПАО «Озон» (торговый код – OZON; ISIN – RU000A10CW95), следует из сообщений торговой площадки. Старт торгов акциями ожидается 11 ноября, при этом уточняется, что пока это предварительная дата.<ul><li>Шаг цены – 0,5 руб.</li><li>Лот – 1 ценная бумага</li><li>Расчетная цена – 4 135,0 руб.</li></ul>Бумага также будет доступна в режимах:<ul><li>Режимы РПС / РПС с ЦК</li><li>Режимы РЕПО / РЕПО с ЦК</li></ul>«Торги стартуют с аукциона открытия в 9:50, акции «Озон» с даты старта торгов будут доступны только на основной торговой сессии в режиме основных торгов Т+ ("Стакан Т+1", TQBR)», - говорится в сообщении биржи.Ранее стало известно, что акции Ozon с 1 ноября получат на Мосбирже первый уровень листинга.Торги расписками Ozon на Московской бирже были приостановлены 25 сентября (22 сентября был последний торговый день в стакане T+1) в связи с редомициляцией.&nbsp;Юрлицо МКПАО «Озон» было зарегистрировано в конце сентября в САР Калининградской области в рамках редомициляции холдинговой компании (Ozon Holdings PLC) с Кипра.

Мосбиржа ожидает старт торгов акциями Ozon 11 ноября

<div>Акции Ozon с 1 ноября получат на Мосбирже первый уровень листинга.“Перевести с торгового дня 01.11.2025 из раздела “Третий уровень” в раздел “Первый уровень” Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО “Московская Биржа”, - говорится в сообщении торговой площадки.Биржа напоминает при этом, что в торговый день, следующий за выходными и/или нерабочими праздничными днями, включаются дополнительные торговые сессии выходного дня (в случае их наличия).</div>

Акции Ozon с 1 ноября получат на Мосбирже первый уровень листинга

OZON — платформа электронной коммерции, объединяющая маркетплейс, банк и рекламные услуги.Во 2К 2025 GMV OZON, включая услуги, вырос на 51% г/г, до 958,4 млрд руб., общее число заказов увеличилось на 61% г/г, количество активных покупателей превысило 60 млн. Выручка за квартал выросла на 87%, до 227,6 млрд руб., скорректированная EBITDA составила 39,2 млрд руб. (против отрицательной величины годом ранее). Компания впервые вышла на квартальную чистую прибыль — 0,4 млрд руб. Развивается как e-commerce, так и финтех: выручка сегмента финтех за квартал выросла на 164%. По итогам 2024 года GMV компании достиг 2,87 трлн руб. (+64% г/г), выручка — 615,7 млрд руб. (+45%), скорр. EBITDA — 40,1 млрд руб. (против 6,4 млрд руб. в предыдущем году).<figure class="image"><img alt="" src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1947351/1_62c649b74b.jpg"/></figure>Высокие темпы масштабирования бизнеса. CAGR GMV за 2018–2024 гг. превысил 102%; в 2024 году GMV рос быстрее рынка (+64% против +39% по рынку, согласно Data Insight).Расширение логистической инфраструктуры. По итогам 2024 года складские площади увеличились до 3,5 млн кв. м (+47% г/г), сеть ПВЗ выросла до более чем 60 тыс. пунктов. Около 90% GMV пришлось на регионы.Расширение клиентской базы и заказов. Число активных покупателей в 2024 году увеличилось на 23%, до 56,5 млн, частота заказов на пользователя — до 30 в год по итогам 2К 2025.<a href="https://www.finam.ru/publications/item/aktsii-ozon-blizki-k-spravedlivoy-stoimosti-20250826-1827/">Аналитический обзор от 26 августа 2025 г.</a>К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических <a href="https://education.finam.ru/course-webinar/utrennii-obzor-rynka-ocenivaem-situaciiu-i-prinimaem-reseniia/?int_source=analitycs&amp;int_medium=tizer_inbound&amp;int_campaign=webinar&amp;from=analitycs_tizer_inbound_webinar">вебинарах учебного центра «Финам».</a>* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 23.10.2025.

«Охлаждение» котировок OZON — хороший повод купить сильную компанию

У Ozon произошел кратковременный сбой в работе сайта, свидетельствуют данные «Сбой.РФ», который зафиксировал всплеск жалоб по этому поводу сегодня утром.Как сообщили <a href="https://www.rbc.ru/rbcfreenews/68f9f6229a7947508765134f">РБК</a> в пресс-службе Ozon, работа сайта и системы для партнеров пункта выдачи заказов восстановлена после сбоя. «Около 11 утра порядка 15 минут были недоступны для клиентов сайт Ozon.ru, а также система работы для партнеров ПВЗ», - отметили в компании.

У Ozon произошел сбой в работе сайта

<div>Ozon 11 ноября ожидает старта торгов российскими акциями на Мосбирже, следует из сообщения ритейлера.О точной дате заранее проинформирует инвесторов Московская биржа.“Компания взаимодействует с Московской биржей по вопросу изменения уровня листинга своих обыкновенных акций (ISIN: RU000A10CW95, торговый код: OZON) с Третьего на Первый уровень Списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже”, - сообщает пресс-служба Ozon.Напомним, что Мосбиржа приостановит торги расписками Ozon с 25 сентября. Это произошло в рамках редомициляции компании в Россию. 22 сентября был последний торговый день в стакане T+1, где совершают сделки частные инвесторы.</div>

Ozon ожидает, что торги российскими акциями на Мосбирже возобновятся 11 ноября

Глава «Сбербанка» Герман Греф в кулуарах форума Finopolis&nbsp;заявил о том, что поддерживает идею включения банков маркетплейсов в число системно значимых кредитных организаций, передают «РИА Новости».По его словам, если смотреть на количество открытых кошельков и карт банков маркетплейсов, то уже сейчас они формально входят в топ-5 банков. «Это большая ответственность, даже с учетом того, что эти банки мало кредитуют», - подчеркнул Греф.Кроме того, он добавил, что у системно значимых банков довольно жесткое регулирование со стороны ЦБ, но при этом нет необходимости применять все ограничения в отношении банков маркетплейсов. «Например, не так важны повышенные надбавки к достаточности капитала, которые сейчас действуют для системно значимых банков», - полагает глава «Сбербанка».По его словам, куда важнее, чтобы банки маркетплейсов соблюдали требования к поведенческому надзору, не злоупотребляли доминирующим положением, а также уровнем надежности информационных систем.

Греф выступает за идею включения банков маркетплейсов в число системно значимых

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) России просит Ozon и Wildberries урегулировать разногласия с продавцами и отчитаться о результате до 30 октября. Об этом <a href="https://www.vedomosti.ru/business/articles/2025/10/07/1144769-fas-poprosila-ozon-i-wildberries-uregulirovat-konflikt-s-prodavtsami" target="_blank" rel="noopener noreferrer">сообщили «Ведомости»</a> со ссылкой на протокол заседания экспертного совета по развитию конкуренции в цифровой среде при ФАС.Служба готова принять меры антимонопольного регулирования в отношении маркетплейсов, если обнаружит, что практики по-прежнему нарушают закон.2 октября экспертный совет по развитию конкуренции в цифровой среде при ФАС признал, что новые механизмы маркетплейсов не соответствуют принципу открытости и способны нарушать права продавцов, а также приводить к навязыванию нежелательных условий.

Показатель	TTM Медиана
P/E	-33,34 8,75
P/B	-6,14 2,23
P/S	1,08 0,44
P/CF	1,89 3,89
P/FCF	2,22 5,15
EV/S	0,91 1,02
EV/EBITDA	7,18 5,42
EV/EBIT	19,73 8,89

Показатель	TTM Медиана
Коэффициент долга	1,13 0,84
D/E	-8,60 2,12
CAPEX/Выручка	8,46 8,17
Чистый долг/EBITDA	-1,29 2,65
Долг/EBITDA	3,24 2,15

Показатель	TTM Медиана
ROE	18,42 19,62
ROA	-2,42 5,16
Операционная эффективность	4,62 7,94
ROIC	21,75 11,35
ROCE	21,81 13,69
Чистая рентабельность	-3,23 6,64
Операционная маржа	4,61 —
EBITDA рентабельность	12,69 12,69
Тек. ликвидность	0,74 1,09

Ozon Holdings PLC

Показатели TTM за 12 месяцев МСФО и их историческая динамика

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Выручка