ПАО  «НОВАТЭК» является крупнейшим независимым производителем природного газа в России. Компания занимается разведкой, добычей, переработкой, реализацией природного газа, жидких углеводородов и имеет двадцатипятилетний опыт работы в российской нефтегазовой отрасли.

Основные месторождения и лицензионные участки расположены в Ямало-Ненецком Автономном Округе (ЯНАО) в Западной Сибири. ЯНАО является крупнейшим в России регионом по добыче природного газа, на долю которого приходится около 80% российской добычи природного газа и приблизительно 15% мирового объема добычи газа.
«НОВАТЭК» реализует природный газ на территории Российской Федерации, а также на экспорт в форме СПГ. 

«НОВАТЭК» реализует жидкие углеводороды (стабильный газовый конденсат и продукты его переработки, широкую фракцию легких углеводородов, сжиженный углеводородный газ и нефть) на внутреннем и международном рынках.


У Новатэка ключевой сигнал идёт не от мультипликаторов, а от качества операционного профиля: маржинальность остаётся высокой, а долговая нагрузка очень низкая, что поддерживает устойчивость бизнеса. При этом по ряду показателей заметно охлаждение относительно лучших уровней прошлых лет: ROE, ROIC и ROCE снизились, а чистая и операционная рентабельность уже не выглядят такими сильными, как в 2021–2024 годах. EBITDA-маржа остаётся очень высокой и выше отрасли, но динамика по годам скорее указывает на нормализацию, чем на ускорение роста. Баланс выглядит комфортно: debt ratio, D/E и NetDebt/EBITDA ниже отраслевых уровней, current ratio выше медианы, то есть риск финансового давления невысокий. CAPEX/выручка умеренный и не создаёт признаков перегрева инвестпрограммы, но и не даёт яркого сигнала ускорения расширения бизнеса. В сумме операционный блок скорее нейтрально-негативный для переоценки: бизнес остаётся качественным, но явного улучшения операционной динамики, которое бы оправдывало повышение цели, не видно. По мультипликаторам картина смешанная: P/E, P/B, P/S, P/CF и EV/S заметно выше медианы отрасли, что говорит о дорогой оценке относительно сектора. При этом EV/EBITDA выглядит лишь умеренно выше отрасли, а низкий NetDebt/EBITDA частично компенсирует дороговизну по выручке и прибыли. Эффективность капитала в целом не усиливает тезис о повышении оценки: ROE ниже отраслевой медианы, ROIC и ROCE тоже слабее, хотя ROA и маржа продаж остаются приемлемыми. Дивидендный фактор в предоставленных данных не выделен, поэтому он не добавляет отдельного аргумента в пользу пересмотра вверх. Для инвестора это означает, что компания остаётся сильной по балансу и операционной устойчивости, но текущая рыночная оценка уже учитывает значительную часть этих преимуществ. Поэтому фундаментальная картина скорее поддерживает осторожную корректировку вниз, чем повышение целевой цены.

Новатэк

Сильный индекс, незначительно вырос. Быки крепко уверены в своих позициях.

Strong index, slightly up. The bulls are very confident in their positions.

Слабый индекс, значительно вырос. Медведи повысили уверенность, но она не на высоком уровне.

Weak index, significantly up. Bears have increased confidence, but it is not at a high level.

Сильный индекс, без изменений. Рынок на стороне быков.

Strong index, flat. The market is on the bulls' side.

Сильный индекс, незначительно вырос. Рынок не поддерживает медведей.

Strong index, slightly up. The market does not support the bears.

Слабый индекс, без изменений. Приток средств в лонги остается на невысоком уровне.

Weak index, flat. The inflow of funds into longs remains at a low level.

Слабый индекс, без изменений. Отток средств из шортов остается значительным.

Weak index, flat. The outflow of funds from shorts remains significant.

НОВАТЭК1Р5

НОВАТЭК1Р4

НОВАТЭК1Р2

НОВАТЭК1Р3

Сильный баланс и высокая EBITDA-маржа поддерживают Новатэк, но замедление ROE/ROIC и дорогие мультипликаторы делают оценку скорее завышенной.

Дивиденды "НОВАТЭКа" соответствуют прошлогоднему уровню


<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от НРД НКО АО о корпоративном действии «Внеочередное общее собрание»</p>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Референс корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">1210959</td>
</tr>
<tr>
<td>Код типа корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">XMET</td>
</tr>
<tr>
<td>Тип корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">Внеочередное заседание общего собрания акционеров или заочное голосование для принятия
                  решений общим собранием акционеров</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата КД (план.)</td>
<td>30 сентября 2026 г. </td>
</tr>
<tr>
<td>Дата фиксации</td>
<td>07 сентября 2026 г.</td>
</tr>
<tr>
<td>Способ принятия решений общим собранием</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">Заочное голосование</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th>
<th align="center">Эмитент</th>
<th align="center">Регистрационный номер</th>
<th align="center">Дата регистрации</th>
<th align="center">Тип фин.инструмента</th>
<th align="center">Депозитарный код выпуска</th>
<th align="center">ISIN</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>1210959X7442</td>
<td>публичное акционерное общество "НОВАТЭК"</td>
<td>1-02-00268-E</td>
<td>20 июля 2006 г.</td>
<td>акции обыкновенные </td>
<td>NVTK/02</td>
<td>RU000A0DKVS5</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Связанные корпоративные действия</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Код типа КД</th>
<th align="center">Референс КД</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>DVCA</td>
<td>1210962</td>
<td> </td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Голосование</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Дата и время окончания приема инструкций для участия в заседании или заочном голосовании,
                  установленные НКО АО НРД</td>
<td>30 сентября 
                  2026 г. 19:59 МСК</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата и время окончания приема бюллетеней для голосования/инструкций для участия в
                  заседании или заочном голосовании, установленные эмитентом</td>
<td>30 сентября 2026 г. </td>
</tr>
<tr>
<td>Код варианта голосования</td>
<td>CFOR За</td>
</tr>
<tr>
<td>Код варианта голосования</td>
<td>CAGS Против</td>
</tr>
<tr>
<td>Код варианта голосования</td>
<td>ABST Воздержаться</td>
</tr>
<tr>
<td align="center" colspan="2">Методы голосования</td>
</tr>
<tr>
<td>Адрес НКО АО НРД для направления инструкций для
                  участия в заседании или заочном голосовании
                  </td>
<td>NDC000000000</td>
</tr>
<tr>
<td>Адрес SWIFT НКО АО НРД для направления инструкций для
                  участия в заседании или заочном голосовании
                  </td>
<td>NADCRUMM</td>
</tr>
<tr>
<td>Адрес сайта в сети "Интернет", на котором может быть
                  заполнена электронная форма бюллетеней
                  </td>
<td>https://lk.rrost.ru/</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<h2>Повестка</h2>1. О выплате дивидендов по результатам первого полугодия 2026 года.
      
      <p>4.2 Информация о созыве общего собрания акционеров эмитента</p>
<br/>


НОВАТЭК ПАО - Внеочередное общее собрание

<p>Глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон объявил на Восточном экономическом форуме о продолжении обсуждения с потенциальными вьетнамскими импортёрами вопроса о поставках СПГ во Вьетнам. В качестве пилотного проекта российская газовая корпорация рассматривает пробную поставку в эту страну 1 млн т СПГ, хотя о сроках поставки пока не сообщалось. Интерес НОВАТЭКа к вьетнамскому рынку, как сообщили в корпорации, связан с высокими темпами роста экономики Вьетнама и связанным с этим ростом потребления электроэнергии, для увеличения выработки которой Вьетнаму нужно больше газа.</p><p>Так, в ближайшие несколько лет во Вьетнаме планируется ввести в эксплуатацию 22-24 ГВт электрической генерации, преимущественно работающей на газовом топливе. Поскольку собственных запасов природного газа у Вьетнама при амбициозных планах роста в электроэнергетике недостаточно, страна активно строит инфраструктуру для приёма СПГ, при этом НОВАТЭК может реально стать одним из будущих лидеров по экспорту газа во Вьетнам, так как рынок пока ещё не поделён между крупнейшими странами-поставщиками. Напомним, что ранее Вьетнам уже импортировал в качестве пилотного проекта СПГ из России с проекта «Сахалин-2», но в настоящее время страна заинтересована в достаточно широкой диверсификации поставок и ведёт переговоры о поставках, кроме России, ещё и с США и Австралией, а также получает небольшие партии газа из Индонезии, Малайзии и Брунея.</p><p>На наш взгляд, НОВАТЭКу важно войти на рынок Вьетнама уже в ближайшее время, особенно когда крупнейший конкурент, Катар, пока не может восстановить поставки СПГ по всему миру из-за сложной ситуации в Ормузском проливе, от которого Катар критически зависим. На наш взгляд, осуществлять стабильные поставки сжиженного природного газа во Вьетнам НОВАТЭКу пока мешают санкции и логистические сложности. То есть в направлении Вьетнама в летнее время НОВАТЭК может достаточно легко поставлять СПГ через Севморпуть, а зимой корпорации придётся осуществлять поставки сначала ледоколом-газовозом (при том, что у корпорации пока недостаточно газовозов класса&nbsp;Arc7) в перевалочный пункт на Камчатке, далее – обычным танкером-газовозом до Вьетнама через Тихий океан. Есть также и альтернативный вариант поставок через Сахалин, другие маршруты, особенно в обход Европы будут длиннее, рискованнее с точки зрения санкций и дороже.</p><p>С учётом укрепления торгово-экономических связей России и Вьетнама можно ожидать, что проекты НОВАТЭКа по поставкам СПГ во Вьетнам могут быть успешными, однако вряд ли вьетнамский рынок станет одним из ключевых для НОВАТЭКа в долгосрочном аспекте, учитывая, что, по меркам российских объёмов экспорта газа, рынок Вьетнама достаточно небольшой. Тем не менее, поставки во Вьетнам для НОВАТЭКа могут стать основой для дальнейшего закрепления корпорации на рынках других стран «глобального Юга».</p><p>Мы подтверждаем целевую цену акции НОВАТЭКа на годовом горизонте в 1600 руб. за бумагу и рейтинг акций «Держать».</p>

"НОВАТЭК" присматривается к Вьетнаму

<p>Акционером НОВАТЭКа (#NVTK), как некоторые из вас могут помнить, я в настоящий момент времени не являюсь, но дивидендную картинку обновить всё равно нужно!</p><p>Тем более, буквально на днях компания представила <strong>рекомендацию</strong> совета директоров по промежуточным дивидендам за 6 мес. 2026 года в размере <strong>35,50 руб.</strong> на одну обыкновенную акцию, что по текущим котировкам сулит полугодовую <strong>ДД=3,8%</strong>.&nbsp;</p><p>Общий объём выплат составит 107,8 млрд руб, что соответствует 50% от нормализованной чистой прибыли по МСФО за первое полугодие, составившей 216,5 млрд руб. без учёта курсовых разниц.</p><p><strong>Из чего мы делаем вывод, что НОВАТЭК продолжает строго придерживается своей дивидендной политики.</strong></p><p>Дивидендная отсечка намечена на 9 октября 2026 года, но перед этим формально нужно дождаться одобрения рекомендации совета директоров на ВОСА. Которое, я уверен, будет традиционно положительным.</p><p>Бизнес НОВАТЭКа остаётся в целом устойчивым, но не безоблачным. Компания наращивает добычу, имеет чистую денежную позицию и пользуется высоким спросом на СПГ в Европе, по крайней мере до введения запрета на российский газ, который вступит в силу с 1 января 2027 года.</p><p>Однако антироссийские санкции, атаки на инфраструктуру и лаг в контрактах сдерживают финансовые результаты. Да, случившийся рост цен на газ должен благоприятно отразиться на показателях уже во втором полугодии, однако риски сохраняются.</p><p>В общем и целом, можно утверждать, что НОВАТЭК — это стабильный дивидендный поток, но за него нужно платить терпением и готовностью к очередным геополитическим сюрпризам. После того, как в марте этого года я <a href="https://t.me/c/1515418228/3508"><span><strong>продал все свои бумаги</strong></span></a> по 1300-1350 руб., пока держусь в стороне от этой истории, но конечно же поглядываю.</p><p>Уровень 800+ руб., до которого осталось уже буквально рукой подать, с технической точки зрения заставит меня вновь формировать позицию в акциях НОВАТЭКа — я так уже делал неоднократно в последние годы. А вот прямо здесь и сейчас покупать не хочется, тем более в преддверии тревожного сентября, который может принести много интересных (и не очень) новостей.</p><p><a href="https://t.me/invest_or_lost/8242"><span>Источник</span></a></p><p><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2090510/3249_5dcd81f846.jpg" alt=""></p>

«НОВАТЭК» - считаем дивиденды

<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от СПБ БАНК АО о корпоративном действии «Внеочередное общее собрание»</p><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td>Референс корпоративного действия</td><td>1210959</td></tr><tr><td>Код типа корпоративного действия</td><td>XMET</td></tr><tr><td>Тип корпоративного действия</td><td>Внеочередное общее собрание</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th></tr><tr><th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th><th align="center">Эмитент</th><th align="center">Наименование ценной бумаги</th><th align="center">Категория</th><th align="center">ISIN</th><th align="center">Номинальная стоимость</th><th align="center">Валюта номинала</th></tr></thead><tbody><tr><td>1210959</td><td>НОВАТЭК ПАО</td><td></td><td>Акции обыкновенные</td><td>RU000A0DKVS5</td><td></td><td></td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Собрание</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Признак обязательности присутствия</td><td>Нет</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Детали собрания</th></tr><tr><td width="30%">Дата и время</td><td>30.09.2026 00:00:00</td></tr><tr><td width="30%">Дата фиксации прав (дата закрытия реестра)</td><td>07.09.2026</td></tr><tr><td width="30%">Признак необходимости кворума</td><td>Да</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Голосование</th></tr><tr><td width="30%">Разрешено частичное голосование</td><td>Нет</td></tr><tr><td width="30%">Разрешено раздельное голосование</td><td>Нет</td></tr><tr><td width="30%">Крайний срок для ответа</td><td>30.09.2026 19:59:59</td></tr><tr><td width="30%">Крайний срок рынка</td><td>30.09.2026 23:59:59</td></tr><tr><td width="30%">Код варианта голосования</td><td>За<br/>Против<br/>Воздержаться</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Методы голосования</th></tr><tr><td width="30%">Голосование через SWIFT</td><td>NADCRUMM</td></tr><tr><td width="30%">Адрес электронной почты, по которому могут направляться заполненные бюллетени</td><td>NDC000000000</td></tr><tr><td width="30%">Адрес сайта в сети "Интернет", на котором может быть заполнена электронная форма бюллетеней</td><td>https://lk.rrost.ru/</td></tr><tr><td width="30%">Раскрытие информации о выгодоприобретателе</td><td>Да</td></tr><tr><td width="30%">Дата фиксации прав</td><td>07.09.2026</td></tr></tbody></table><br/><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Связанные корпоративные действия</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Референс</th>
<th align="center">Код типа КД</th>
</tr>
</thead>
<tbody><tr><td>1210962</td><td>DVCA</td></tr></tbody>
</table>

<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от СПБ БАНК АО о корпоративном действии «Дивиденды в денежной форме»</p><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td>Референс корпоративного действия</td><td>1210962</td></tr><tr><td>Код типа корпоративного действия</td><td>DVCA</td></tr><tr><td>Тип корпоративного действия</td><td>Дивиденды в денежной форме</td></tr><tr><td>Признак обязательности КД</td><td>MAND - Участие в корпоративном действии обязательное; дополнительные инструкции от владельца счета не требуются</td></tr><tr><td>Статус обработки</td><td>Обработка информации о корпоративном действии не завершена<br/>Возникновение события было подтверждено</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th></tr><tr><th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th><th align="center">Эмитент</th><th align="center">Наименование ценной бумаги</th><th align="center">Категория</th><th align="center">ISIN</th><th align="center">Номинальная стоимость</th></tr></thead><tbody><tr><td>1210962X7442</td><td>НОВАТЭК ПАО</td><td>НОВАТЭК, ПАО ао02</td><td>Акции обыкновенные</td><td>RU000A0DKVS5</td><td></td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Детали корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) закрытия реестра (фиксации реестра)</td><td>12.10.2026</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Варианты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Номер варианта корпоративного действия</td><td>001</td></tr><tr><td width="30%">Признак варианта корпоративного действия</td><td>CASH Получение владельцами денежных средств.</td></tr><tr><td width="30%">Флаг обработки по умолчанию</td><td>Да</td></tr><tr><td width="30%">Выбор валюты</td><td>RUB</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Движение денежных средств</th></tr><tr><td width="30%">Признак зачисления (списания)</td><td>Зачисление</td></tr><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) начала выплат</td><td>26.10.2026</td></tr><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) платежа</td><td>26.10.2026</td></tr><tr><td width="30%">Валовая ставка дивидендов</td><td>35.5 RUB</td></tr><tr><td width="30%">Дата платежа другим зарегистрированным в реестре лицам </td><td>17.11.2026</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="3">Связанные корпоративные действия</th></tr>
<tr><th align="center">Код типа КД</th><th align="center">Референс КД</th></tr></thead><tbody><tr><td>XMET</td><td>1210959</td></tr></tbody></table>

НОВАТЭК ПАО - Дивиденды в денежной форме

<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от СПБ БАНК АО о корпоративном действии «Внеочередное общее собрание»</p><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td>Референс корпоративного действия</td><td>1210959</td></tr><tr><td>Код типа корпоративного действия</td><td>XMET</td></tr><tr><td>Тип корпоративного действия</td><td>Внеочередное общее собрание</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th></tr><tr><th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th><th align="center">Эмитент</th><th align="center">Наименование ценной бумаги</th><th align="center">Категория</th><th align="center">ISIN</th><th align="center">Номинальная стоимость</th><th align="center">Валюта номинала</th></tr></thead><tbody><tr><td>1210959</td><td>НОВАТЭК ПАО</td><td>NVTK/02#RU#1-02-00268-E#НОВАТЭК, ПАО ао02</td><td>Акции обыкновенные</td><td>RU000A0DKVS5</td><td></td><td></td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Собрание</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Признак обязательности присутствия</td><td>Нет</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Детали собрания</th></tr><tr><td width="30%">Дата и время</td><td>30.09.2026 00:00:00</td></tr><tr><td width="30%">Дата фиксации прав (дата закрытия реестра)</td><td>07.09.2026</td></tr><tr><td width="30%">Признак необходимости кворума</td><td>Да</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Голосование</th></tr><tr><td width="30%">Разрешено частичное голосование</td><td>Нет</td></tr><tr><td width="30%">Разрешено раздельное голосование</td><td>Нет</td></tr><tr><td width="30%">Крайний срок для ответа</td><td>30.09.2026 19:59:59</td></tr><tr><td width="30%">Крайний срок рынка</td><td>30.09.2026 23:59:59</td></tr><tr><td width="30%">Код варианта голосования</td><td>За<br/>Против<br/>Воздержаться</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Методы голосования</th></tr><tr><td width="30%">Голосование через SWIFT</td><td>NADCRUMM</td></tr><tr><td width="30%">Адрес электронной почты, по которому могут направляться заполненные бюллетени</td><td>NDC000000000</td></tr><tr><td width="30%">Адрес сайта в сети "Интернет", на котором может быть заполнена электронная форма бюллетеней</td><td>https://lk.rrost.ru/</td></tr><tr><td width="30%">Раскрытие информации о выгодоприобретателе</td><td>Да</td></tr><tr><td width="30%">Дата фиксации прав</td><td>07.09.2026</td></tr></tbody></table><br/><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Связанные корпоративные действия</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Референс</th>
<th align="center">Код типа КД</th>
</tr>
</thead>
<tbody><tr><td>1210962</td><td>DVCA</td></tr></tbody>
</table><p><b>Дополнительный текст</b></p>Время проведения собрания акционеров неизвестно/ The meeting time is unknown<br/><br/>1. О выплате дивидендов по результатам первого полугодия 2026 года.<br/><br/>

<p>Французская энергетическая группа TotalEnergies завершила передачу своей 10%-ной доли в Arctic LNG 2 компании NordLine (дочерней компании «НОВАТЭК»), следует из отчетности компании за второй квартал. Таким образом, TotalEnergies больше не является акционером в рамках проекта «Арктик СПГ-2».</p><p>«В рамках соглашения о передаче TotalEnergies сохраняет за собой право на возмещение компанией Arctic LNG 2 своей доли займов, предоставленных акционерами проекту, в размере около $1,3 млрд. Такое возмещение может быть осуществлено в будущем в зависимости от действующих санкций», - говорится в релизе французской компании.</p><p><span class="font-xs">Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками</span></p>

Total Energies завершила передачу своей доли в проекте «Арктик СПГ-2» дочерней компании «НОВАТЭКа»

<p>Совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал выплатить дивиденды по итогам шести месяцев 2026 г. Размер дивидендов составит 35,5 руб. на акцию, что соответствует величине за I полугодие 2025 г., текущая доходность — 3,8%. Последним торговым днем предложено 9 октября. Внеочередное собрание акционеров состоится 30 сентября.&nbsp;</p><p><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2089786/001_38394f1bc1.JPG" alt=""></p><h3><strong>Влияние</strong></h3><p>Рекомендованные дивиденды ближе к нашей верхней границе ожиданий. Мы оценивали возможный диапазон за I полугодие 2026 г. в 32,4–35,7 руб. на акцию. Нижняя граница была рассчитана пропорционально величине скорректированной чистой прибыли годом ранее (-9% г/г). Верхняя граница соответствует коэффициенту дивидендных выплат 50% от скорректированной чистой прибыли. Размер годовых дивидендов за 2026 г. мы в настоящее время оцениваем в 88 руб./акц. (доходность около 10%): высокие нефтяные цены во II квартале из-за временного лага в контрактах позитивно сработают уже во II полугодии 2026 г.</p><h3><strong>Оценка</strong></h3><p>«Позитивный» взгляд на год и краткосрочная идея «Лонг». Акции НОВАТЭКа — один из наших фаворитов в секторе, увеличение позиции в данной ценной бумаге выглядит оправданно. Независимо от событий на Ближнем Востоке ожидаем роста конкуренции среди покупателей газа в сентябре. Заполненность хранилищ в ЕС сейчас составляет только 63% по сравнению с 80% в августе кризисного по ценам 2022 г.</p><p>Риском для настроений выступает вероятность включения проекта «Ямал СПГ» в санкционный список США. По мультипликатору P/E НОВАТЭК торгуется в 4,8x по сравнению с историческим значением 6,5х с 2023 г.</p>

Акции "НОВАТЭКа" — фаворит сектора

<p>Российский рынок акций вчера ожидаемо пошел вниз, потеряв 2,6% капитализации и закрыв весь подъем вторника. Как мы и предполагали, визит директора ЦРУ в Россию был рутинным, и вряд ли связанным с урегулированием ситуации вокруг Украины. Именно этот вопрос оказывает наибольшее давление на рублевые активы, и до появления признаков его решения ни о каком устойчивом росте акций говорить не приходится.</p><p>Сегодня с утра торги проходят нейтрально, но мы не исключаем возобновления не очень сильных распродаж.</p><p>Первой технической целью снижения является отметка 2000 пунктов по Индексу Мосбиржи. При ее достижении возможны два сценария. Первый – это в отсутствие негативных поводов спекулянты начнут закрывать шорты, данный уровень устоит и будет проторговываться какое-то время. Второй – если фон будет плохой, то 2000 пунктов будут пробиты довольно быстро, что спровоцирует закрытие ряда длинных позиций по стопам и движение ускорится.</p><p>В любом случае мы ожидаем пробоя данной отметки.</p><p>Пока же рынок перестал реагировать на позитивные новости. Так, вчера «Норникель» объявил о дивидендах после 3-летней паузы. За 1-е полугодие будет выплачено 1,85 руб. на акцию, что соответствует 1,5% дивдоходности. Да, это немного, но здесь важен сам факт возврата к распределению прибыли, говорящий о хорошем положении компании. Однако бумага по итогам среды просела на 4,7%.</p><p>«НоваТЭК» рекомендовал полугодовые дивиденды из расчета 3,8% дивдоходности. Но бумага просела на 3,3%.</p><p>«Астра» отчиталась о росте чистой прибыли за 2-й квартал почти вдвое, но капитализация компании снизилась на 3%.</p><p>Это еще раз говорит о том, что сейчас для рынка более важен геополитический фон, нежели корпоративный.</p><p>На рынке нефти пока все спокойно – котировки стабилизировались около 86 долларов за баррель. Золото пытается закрепиться выше не очень сильного сопротивления 4700 долларов за унцию. Оба актива пойдут скорее вверх, чем вниз.</p><p>Завершилась дефляция – после 3-х недель снижения, рост потребительских цен в РФ с 18 по 24 августа составил 0,01%. Пугает рост цен на бензин - до +0,89% после повышения на 0,51% неделей ранее. Это прямое следствие ударов по НПЗ, что еще аукнется увеличением общей инфляции.</p><p>Рубль возобновил снижение, начав рисовать новый нисходящий тренд. Это немного настораживает, поскольку сейчас пик налогового периода. В первых числах сентября девальвация может ускориться.</p>

Показатель	TTM Медиана
P/E	17,68 4,97
P/B	1,07 0,30
P/S	2,11 0,65
P/CF	6,48 2,07
P/FCF	6,48 4,92
EV/S	2,08 0,82
EV/EBITDA	3,75 2,98
EV/EBIT	11,90 3,98

Показатель	TTM Медиана
Коэффициент долга	0,21 0,36
D/E	0,27 0,56
CAPEX/Выручка	12,48 16,01
Чистый долг/EBITDA	-0,05 1,45
Долг/EBITDA	0,33 1,44

Показатель	TTM Медиана
ROE	6,15 7,31
ROA	4,84 4,84
Операционная эффективность	17,44 17,52
ROIC	6,37 7,09
ROCE	7,94 8,86
Чистая рентабельность	12,17 12,37
Операционная маржа	20,08 —
EBITDA рентабельность	55,35 24,39
Тек. ликвидность	1,76 1,22

Новатэк

Показатели за последние годы МСФО и TTM

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность