ПАО «Нижнекамскшина» – крупнейшее предприятие шинной промышленности, занимающее лидирующее положение среди производителей шин в Российской Федерации и странах СНГ. Предприятие производит автомобильные шины марок КАМА, КАМА EURO, Viatti. В ассортименте более 250 товарных позиций шин, в том числе разработанных специалистами Научно-технического центра «Кама». ПАО «Нижнекамскшина» является первым поставщиком на российском рынке, омологировавшим шины на автомобильные заводы иностранных производителей Fiat, Volkswagen, Skoda. Компания производит шины для различных условий: дорожные, универсальные (всесезонные), зимние, повышенной проходимости, карьерные. Выпускаемые шины предназначены для разных видов автомобильной техники и в зависимости от этого подразделяются на типы:

легковые;
легкогрузовые;
грузовые;
для с/х техники;
для погрузчиков.

У Нижкамшины ключевой сигнал идёт не от мультипликаторов, а от слабой операционной картины: текущая рентабельность и эффективность капитала почти обнулились, а чистая маржа и ROE/ROA ушли в отрицательную зону. При этом по историческому ряду видно, что после очень сильного 2022 года показатели в 2023–2025 годах заметно деградировали, то есть бизнес не удержал прежний уровень прибыльности. Отдельно настораживает низкая текущая ликвидность: запас по оборотным обязательствам слабый, что повышает чувствительность к любым сбоям в денежном потоке. С другой стороны, долговая нагрузка сейчас выглядит умеренной и даже комфортной по NetDebt/EBITDA, поэтому риск здесь скорее не в долге, а в слабой генерации прибыли и оборотного капитала. Высокий CAPEX/выручка также давит на свободный денежный поток и ограничивает потенциал быстрого улучшения оценки. По мультипликаторам компания выглядит дешёвой относительно отрасли по P/B, P/S, EV/S, EV/EBITDA и P/CF, что частично поддерживает идею недооценки. Однако P/FCF отрицательный, а EV/EBIT аномально высокий, что говорит о неоднородности качества прибыли и о том, что часть «дешевизны» объясняется слабым базисом заработка. В целом баланс факторов смещён в минус: оценка выглядит низкой, но фундаментальная динамика бизнеса и рентабельности пока не подтверждает уверенный пересмотр вверх. Для инвестора это скорее история про осторожность и ожидание восстановления операционной эффективности, чем про немедленную переоценку вверх.

Нижкамшина

Акции выглядят дёшево по ряду мультипликаторов, но слабая рентабельность, отрицательная чистая прибыль и низкая ликвидность перевешивают аргументы в пользу роста оценки.

Транспортная группа FESCO по итогам января – сентября 2026 года перевезла регулярным морским сервисом FESCO China Direct Line (FCDL) между портами Китая и Владивостоком 259 тысяч TEU, что на 31% больше, чем за аналогичный период прошлого года, сообщает компания.Основным фактором роста остаются импортные перевозки, объем которых за девять месяцев увеличился на 72%. Высокую долю контейнерных потоков из Китая продолжают составлять грузы сегмента автомотив, в первую очередь машинокомплекты. Положительную динамику также показали поставки в Россию бытовой техники и мебели.На фоне переориентации импорта на Дальний Восток FESCO адаптировала работу FCDL с учетом роста спроса и сложной операционной обстановки, в том числе вызванной серией тайфунов и загруженностью ряда китайских портов. В этих условия Группа гибко оперировала составом флота, увеличивая провозные мощности и оптимизируя его работу.<figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2104356/IMG_6137_2e93866f15.jpg" alt=""><figcaption>Изображение: FESCO</figcaption></figure>Морской сервис FCDL включает четыре регулярные контейнерные линии. Они связывают Владивостокский морской торговый порт (ВМТП, входит в FESCO) с ключевыми портами Китая, включая северные (Синьган, Далянь, Жичжао), центральные (Шанхай, Нинбо, Ляньюньган) и южные (Яньтянь, Наньша, Шаньтоу и другие). В ноябре FESCO планирует увеличить совокупную провозную мощность сервиса до более чем 7 тысяч TEU в неделю.«Мы продолжаем развивать FCDL с учетом изменений грузопотоков и потребностей клиентов. Увеличение объемов на 31% потребовало от нас серьезной адаптации сервиса, гибкого управления флотом и провозными мощностями. Мы намерены сохранять этот подход и дальше, оперативно подстраивая работу сервиса под запросы рынка», – отметил директор филиала «ФЕСКО Интегрированный Транспорт» во Владивостоке Александр Руденко.

FESCO за 9 месяцев увеличила морские контейнерные перевозки между Владивостоком и Китаем на 31%

Друзья, пока на западе нашей необъятной страны сохраняется угроза ударов по логистическим мощностям, решил обратить внимание на компании, которые географически защищены от подобных рисков. Сегодня на разборе Дальневосточное морское пароходство (ДВМП). Как чувствует себя бизнес, какие у него драйверы и почему в эту историю потекли арабские деньги? Давайте разбираться.Итак, выручка ДВМП за первое полугодие 2026 года выросла на 5% до 92 млрд рублей, а вот чистая прибыль практически обнулилась. Расходы росли быстрее доходов, крепкий рубль добавил проблем, а ставки фрахта на направлении Китай - Дальний Восток оказались значительно ниже прошлогодних. Получается, бизнес работает, объемы растут, но зарабатывает на этом все меньше.При этом с операционными показателями все неплохо. Контейнерооборот Владивостокского морского торгового порта увеличился на 10% до 427 тыс. TEU, а каботажные перевозки прибавили сразу 41%. Спрос на услуги сохраняется даже в условиях санкций. Главная проблема сейчас не в отсутствии грузов, а в низких ставках фрахта и валютной конъюнктуре.Главный катализатор для идеи - совместное предприятие Росатома и арабской DP World. В конце лета правительственная комиссия одобрила сделку, по которой Росатом получит 51% СП, а DP World - 49%. Российская сторона внесет 92,5% акций ДВМП, арабская - денежные средства. Завершить оформление планируют до конца 2026 года. Для группы это возможность привлечь инвестиции и получить доступ к международной логистической инфраструктуре одного из крупнейших портовых операторов мира.Формальных оснований для обязательной оферты миноритариям пока не просматривается, зато существует риск последующего делистинга акций. Для инвесторов, которые не готовы владеть внебиржевыми бумагами, перспектива неприятная. С другой стороны, участие DP World способно ускорить развитие ДВМП и проектов Северного морского пути, что в долгосрочной перспективе выглядит интересно.Правда, рассчитывать на быстрый возврат инвестиций не приходится. ДВМП исторически не платит дивиденды, а предпосылок для скорого изменения политики пока нет. Ставки фрахта, по прогнозам аналитиков, могут оставаться под давлением и в следующем году. Поэтому даже при росте грузооборота восстановление прибыли остается под вопросом.В итоге инвестиционный кейс у ДВМП есть, но горизонт у него весьма далекий. Развитие Северного морского пути и интеграция в глобальную сеть DP World - это история скорее на ближайшее десятилетие, чем на следующий квартал. Сам по себе делистинг меня не пугает, активы от этого никуда не исчезают. Но при нынешней конъюнктуре заглядывать настолько далеко не хочется - тут бы до следующей недели дотянуть.<a href="https://t.me/particular_trader/4053 " target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Инвестиционный кейс у ДВМП есть, но горизонт слишком далекий

В среду, 21 октября, в ходе утренней сессии торги в России проходят на положительной территории. Поддержку рынку оказывают оптимистичные геополитические новости, а также высокие цены на нефть.Как пишет издание Axios, переговоры спецпосланника президента США Стива Уиткоффа и Джареда Кушнера с президентом Украины Владимиром Зеленским, а также представителями ЕС в Норвегии оказались очень продуктивными. По данным издания, США, Украина и Европа выработали согласованную позицию по дальнейшим шагам для урегулирования украинского конфликта. Между тем сегодня Стив Уиткофф во время визита в Санкт-Петербург представит российскому президенту Владимиру Путину предложения, которые вчера обсудили представили США, Украины и Европы во время переговоров в Осло.Кроме того, глава МИД РФ Сергей Лавров допустил вчера возможность возобновления работы «Северных потоков».К 08:05 мск индексы растут на 0,37%. Индекс МосБиржи торгуется на уровне 2478,98 пункта, а индекс РТС - на отметке в 942,15 пункта.Среди фаворитов торгов находятся акции ТМК (+1,88%), «СПБ Биржи» (+1,41%), ДВМП (+1,28%) и «Акрона» (+1,24%). В то же время бумаги «ВУШ», «Полюса» и «М.видео» отступают на 0,46%, 0,46% и 0,34% соответственно.Нефть к текущему времени дорожает в пределах 1%. Так, стоимость фьючерсов на нефть марки Brent повышается на 1,05%, до $109,93 за баррель, а марки Light&nbsp;– на 0,95%, до $98,75 за баррель. Как пишет Reuters, эскалация напряженности на Ближнем Востоке усилила опасения по поводу перебоев в поставках, а снижение запасов нефти и нефтепродуктов в США оказывает дополнительную поддержку нефтяному рынку.Куда цена пойдет дальше? Определить дальнейшее движение котировок и наиболее удачный момент для заключения сделки помогут инструменты технического анализа. <a href="https://broker.finam.ru/landing/tech-analysis/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=tech_analyse&amp;from=publications_news_tech_analyse">Сервис теханализа в «Финам Трейд»</a> - это наборы классических инструментов, а также инструменты от известных авторов: Чайкина, Вильямса, Уайлдера, Элдера и др.&nbsp;<figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2103951/11_de956f72e1.png" alt=""><figcaption>Источник: finam.ru</figcaption></figure>

Геополитика задает позитивный настрой российским инвесторам

Во вторник, 20 октября, основная сессия на российском фондовом рынке завершилась на положительной территории в ожидании итогов двухсторонних переговоров между представителями США и Украиной.Как отмечает Максим Абрамов, аналитик отдела анализа акций ФГ «ФИНАМ», поддержку котировкам оказывают сообщения о планируемом визите спецпосланника президента США Стива Уиткоффа в Россию для встречи с Владимиром Путиным, что участники рынка могут воспринимать как положительный сигнал относительно перспектив дипломатического урегулирования украинского конфликта. Дополнительным позитивным фактором, по словам эксперта, выступают заявления госсекретаря США Марко Рубио о необходимости скорейшего завершения конфликта на фоне рисков его дальнейшей эскалации и распространения на другие территории.По итогам основной сессии индекс МосБиржи закрылся на уровне 2472,88 пункта, а РТС – на отметке в 939,82 пункта.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2103720/smmplanner_canvas_f8617073b4.png" alt="">Среди фаворитов торгов оказались акции ЛСР, подорожавшие на 4,35%. При этом под занавес торгов компания представила отчетность за 9 месяцев 2026 года по РСБУ, в соответствии с которой выручка возросла в два раза. Кроме того, в плюсе закрылись бумаги ДВМП (+3,39%) и «префы» «Башнефти» (+3%).В то же время акции «Фосагро» и «ВУШ» отступили на 2,95% и 2,36%.Разобраться в том, какие активы стоит держать в своем портфеле, помогут профессионалы. <a href="https://broker.finam.ru/landing/avtosledovanie-strategy/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=recom_strategy&amp;from=publications_news_recom_strategy">Просто подключите стратегию «Финам Автоследования»</a> — все остальное сделает ее автор. Чтобы понять эффективность стратегии, используйте опцию сравнения с индексами Мосбиржи, РТС, S&amp;P 500. Для подключения к стратегии, по которой ведется торговля иностранными ценными бумагами, нужен статус «квала».Нефть к вечеру перешла в «красную» зону на фоне известий о том, что Катар и Пакистан предложили возобновить переговоры с целью прекращения конфликта на Ближнем Востоке. К текущему времени стоимость ближайшего фьючерса на нефть снижается на 0,79%, до $108,69 за баррель.Рубль укрепился, и пара CNYRUB снизилась на 0,59%, до 12,345.

Рынок ждет итогов двухсторонних переговоров, в лидерах акции ЛСР и ДВМП

Владивостокский морской торговый порт (ВМТП) транспортной группы Fesco (входит в контур управления госкорпорации «Росатом») с января по сентябрь 2026 года обработал более 674 тысяч TEU, что на 15% превышает показатель за аналогичный период прошлого года. Об этом говорится в сообщении Fesco.Основным фактором роста стал импортный грузопоток, объем которого увеличился на 33% относительно девяти месяцев 2025 года. Как и прежде, основу импорта через ВМТП составляют контейнерные отправки из Китая.Дополнительный вклад в результат внесли высокие показатели летнего периода, в течение которого ежемесячный контейнерооборот ВМТП превышал 80 тысяч TEU. По итогам августа порт установил новый рекорд перевалки, обработав более 84,5 тысячи TEU.Также за девять месяцев 2026 года из ВМТП отправилось 1 596 контейнерных поездов, что на 26% превышает прошлогодний показатель. Объем перевезенных ими грузов вырос на 38%, составив более 247 тысяч TEU.

Контейнерооборот ВМТП за январь-сентябрь вырос на 15%

Российский рынок завершил торги субботы на положительной территории. Индекс МосБиржи вырос на 0,89%, до 2447,66 пункта, РТС показал аналогичную динамику и финишировал на отметке 922,13 пункта.Поводом для позитива сегодня стало решение президента США Дональда Трампа не применять против России 500%-ные пошлины и другие меры из так называемого закона об «адских санкциях», принятого в США в сентябре текущего года. Кроме того, в субботу стало известно, что Венгрия хочет продлить предоставленное ей освобождение от санкций США против российской нефти.&nbsp;В лидеры роста сегодня вновь вышли акции ДВМП (+3,09%), которые уже росли в четверг и пятницу. На неделе поводом для позитива для них стало обсуждение возможного ослабления санкций США в отношении флота, перевозящего российскую нефть. Затем, как отмечала ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова, восходящая динамика продолжилась после заявлений главы «Росатома» Алексея Лихачева. По его словам, компания DP World из ОАЭ готова участвовать в логистическом проекте с «Росатомом» и структурами ДВМП в целях развития перевозок по Севморпути.Также существенно выросли сегодня акции ТМК (+2,89%) и «Распадской» (+2,81%). В аутсайдерах находятся акции «Мать и дитя» (-1,83%) на фоне предстоящей в понедельник дивотсечки – торги выходных дней технически относятся уже к сессии понедельника. Также в минусе «Абрау-Дюрсо» (-0,17%) и ЮГК (-0,11%).Хотите оценить текущую ситуацию на рынке и в отдельных бумагах более детально? Лидеры роста и падения, прогнозы и фундаментальный отбор собраны в одном пространстве FinamX. <a href="https://app.finamx.ru/board/shared/p3OaY85VQd-ViaoGjo-1nIOyl2LUSmMxAOOdHFQgn14?utm_source=publications&amp;utm_medium=news&amp;utm_campaign=finamx">Картина рынка целиком — вместо просмотра бумаг по отдельности</a>.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2103184/3330_b8d0a2f15c.jpg" alt="">

Рынок завершил субботу ростом во главе с акциями ДВМП

В пятницу, 16 октября, российские индексы завершили основную торговую сессию на положительной территории. Индекс МосБиржи закрылся на уровне 2426,27 пункта, а РТС на отметке в 914,08 пункта.Удорожание нефти и заявления спецпредставителя президента России по инвестиционно-экономическому сотрудничеству Кирилла Дмитриева оказывали поддержку рынку. По его словам, дизельную сделку между США и Россией вскоре должны дополнить другие важные инициативы.Кроме того, по мнению Натальи Мильчаковой, ведущего аналитика Freedom Global, настроение рынка акций изменилось в лучшую сторону не только благодаря переменчивой геополитике. «Сегодня на рынок пришло много хороших отраслевых и корпоративных новостей – от дивидендов до роста цен на металлы и энергоресурсы», - отмечает она. Как заявляет Мильчакова, дорожающую нефть сегодня дополнил рост цен на золото, цветные металлы и уголь, и все это для российского фондового рынка тоже является плюсом.Будьте в курсе важных для рынка событий. Не упустите важные сигналы, которые помогут определить наиболее удачный момент для заключения сделки. Настроения инвесторов, прогнозы ИИ и технического анализа, тренды и другие инсайты теперь можно увидеть на одной странице - <a href="https://ai.finam.ru/insights?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=insights&amp;from=publications_news_insights">в разделе "Инсайты"</a>.Тем не менее, в моменте индекс МосБиржи растерял почти 0,5% своей стоимости. Появились сообщения о том, что Папа Римский Лев провел телефонный разговор с Владимиром Путиным. Ранее в Кремле сообщали, что сегодня у российского президента запланирован вечером международный телефонный разговор, и, возможно, инвесторы рассчитывали на беседу с Дональдом Трампом.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2102969/smmplanner_canvas_8ad65d9e62.png" alt="">Среди основных фаворитов торгов оказались сегодня акции ДВМП (+7,7%). Вчера бумаги росли на известиях о возможном послаблении санкций США против «теневого флота», а сегодня восходящая динамика продолжилась. «Видимо, после заявлений главы Росатома Алексея Лихачева о том, что компания DP World из ОАЭ готова участвовать в логистическом проекте с Росатомом и структурами ДВМП в целях развития перевозок по Севморпути», - отмечает Наталья Мильчакова.&nbsp;Также активно росли бумаги «Полюса» (+5,5%) ввиду удорожания золота и акции «НОВАТЭКа» (+4,4%) после сообщений о том, что Россия и США обсуждают проекты СПГ в Арктике.&nbsp;На отрицательной территории оказались акции «Циана» (-1,24%). Причиной такой динамики стали обнародования советом директоров компании рекомендации по дивидендам за 9 месяцев 2026 года, которые оказались ниже ожиданий рынка.&nbsp;Стоимость нефти марки Brent&nbsp;растет на 3,3%, пребывая на уровне $109,4 за баррель.Рубль смог укрепить свои позиции по отношению к ключевым валютам. Так, пара CNY/RUB снизилась на 0,18%, до 12,46.

На рынке бодрое настроение, акции ДВМП, «Полюса» и «НОВАТЭКа» оказались в лидерах роста

Российский рынок завершает торги четверга в минорных настроениях. К закрытию основной сессии индекс МосБиржи снизился на 1,43%, до 2386,81 пункта, РТС – на 1,21%, до 897,68 пункта. Вечером к 19:44 мск рублевый индекс в минусе на 1,38%, долларовый – на 1,15%.Как отмечает аналитик «Финама» Егор Вершинин, на дневном графике индекс МосБиржи находится ниже сопротивления 2418 пунктов, но выше поддержки 2369 пунктов. RSI остаётся в нейтральной зоне, не сигнализируя о выраженном импульсе. Пробой поддержки 2369 пунктов откроет путь к снижению до 2313 пунктов, тогда как закрепление выше 2418 пунктов создаст предпосылки для роста к 2488 пунктам.Оценить перспективы акций и других активов можно с помощью анализа ценовых графиков. Попробуйте встроенный теханализ в <a href="https://broker.finam.ru/landing/metatrader-5/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=metatrader-5&amp;from=publications_news_metatrader-5">торговой системе MetaTrader 5</a>. Одновременно доступно до 100 графиков — сравнивайте динамику курсов валют, значений индексов и котировок избранных бумаг. 21 таймфрейм по каждому инструменту — от минутного до месячного. Более 80 встроенных технических индикаторов, линий и каналов.Ведущий аналитик Freedom&nbsp;Global&nbsp;Наталья Мильчакова подчеркивает, что фондовый рынок сегодня пережил несколько геополитических разочарований. Главным из них, скорее всего, стало возобновление атак украинских БПЛА на российские НПЗ. Рынок также, видимо, расстроен неоправдавшимися ожиданиями возобновления переговоров России, Украины и США. Визит любимых рынком Уиткоффа и Кушнера в Москву отложен на неопределённый срок. «В дополнение к не слишком выразительному геополитическому фону, рынок уже начинает готовиться к сохранению ключевой ставки ЦБ РФ на октябрьском заседании совета директоров без изменений, а также, возможно, к отсутствию изменений ключевой ставки до конца года», - добавила Мильчакова.Лидером дня стал «Совкомфлот» (+4,19%) на фоне сообщения агентства Reuters&nbsp;о том, что администрация США Трампа рассматривает возможность ослабления санкций в отношении судов, перевозивших нефть и нефтепродукты из России, Ирана и Венесуэлы, в попытке снизить рекордно высокие мировые ставки фрахта. Заметный рост против рынка также показали на этом фоне акции ДВМП (+0,93%). Finam.ru&nbsp;подготовил обзор о том, <a href="https://www.finam.ru/publications/item/poslableniya-dlya-tenevogo-flota-pora-pokupat-aktsii-transportnykh-kompaniy-20261015-1500/">стоит ли на таком фоне покупать бумаги транспортных компаний</a>.Также существенно выросли акции «Россети Центра и Приволжья» (+1,21%) и «М.Видео» (+1,17%). В аутсайдерах оказались акции «СПБ Биржи» (-3,45%) и «Татнефти» (-3,37% ао, -2,9% ап).Рубль не показывает сильных изменений. Ближайший фьючерс на доллар вечером прибавляет 0,67%, поднимаясь до 85,270 рубля, биржевой курс юаня вырос на 0,29%, до 12,483 рубля.Фьючерсы на нефть Brent&nbsp;дешевеют на 0,03%, до 106,03 доллара за баррель, WTI&nbsp;– дорожают на 2,90%, до 97,85 доллара.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2102635/Itogi_dnya_15_oktyabrya_2026_33891994f4.jpg" alt="">

Рынок остается в негативе, но «Совкомфлот» вырос на 4%

Администрация Трампа рассматривает возможность ослабления санкций в отношении так называемых судов «теневого флота», перевозивших нефть и нефтепродукты из России, Ирана и Венесуэлы, в попытке снизить рекордно высокие мировые ставки фрахта, сообщает&nbsp;Reuters со ссылкой на заявление американского чиновника.&nbsp;Акции российских транспортных компаний на этом фоне сегодня устремились вверх: «Совкомфлот» в моменте рос более чем на 5%. Продолжится ли подъем и стоит ли покупать акции сектора – узнали у экспертов.Хотите получить полную картину по компании и оценить риски инвестирования в ее акции? Настроения инвесторов, прогнозы ИИ и технического анализа, тренды и другие инсайты теперь можно увидеть на одной странице - в <a href="https://ai.finam.ru/insights?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=insights&amp;from=publications_news_insights" target="_blank" rel="noopener noreferrer">разделе «Инсайты»</a>. В частности, AI при покупке акций «Совкомфлота» рекомендует учитывать рост стоимости фрахта и увеличение прибыли компании, в то же время ограничение раскрытия информации – негативный фактор для бумаги.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2102588/sovcomflot_594231f9_b3d16328a7.png" alt=""><h2>А есть ли повод для радости?&nbsp;</h2>Сейчас идет речь о том, что США могут разрешить перевозку «легальной нефти» на судах, ранее находившихся под санкциями. Это означает, что перевозить можно будет сырую нефть или нефтепродукты, не находящиеся под санкциями Вашингтона, а не российскую и иранскую нефть, на которую распространяются ограничения. Как уточняется, компаниям, желающим использовать суда, находящиеся под санкциями, необходимо будет подать заявку в министерство финансов США.Ставки на танкерные перевозки за последнее время взлетели до рекордных высот. Отмена ограничительных мер вряд ли приведет к повсеместному снижению ставок фрахта, поскольку страховщики судов по-прежнему будут обязаны соблюдать правила ЕС и Великобритании. Эксперты отмечают, что ослабление санкций в отношении теневого флота не окажет существенного влияния на ставки фрахта, но может позволить увеличить объемы перевозок нефти на Ближнем Востоке.Снятие санкций с танкеров, большинство из которых старые и плохо обслуживаются, вряд ли позволит в одночасье существенно увеличить пропускную способность основного флота, особенно учитывая, что большинство танкеров, попавших под санкции из-за связей с Россией или Венесуэлой, активно работали в течение последних трех месяцев. Смягчение ограничений может позволить задействовать небольшое количество дополнительных танкеров для некоторых рейсов через Ормузский пролив, пишет&nbsp;Reuters.Финансист Евгений Коган <a href="https://t.me/bitkogan_hotline/27859" target="_blank" rel="noopener noreferrer">считает</a> действия США логичными. По его словам, это нужно, чтобы американские порты могли принять суда с российским дизелем. Но пока такое действие стоит рассматривать лишь как частный эпизод, а не шаг в сторону смягчения санкций в широком смысле, подчеркивает эксперт.&nbsp;<h2>Что значит смягчение санкций для российских компаний</h2>Эксперты считают сегодняшний взлет акций российских транспортных компаний спекулятивным и пока не видят причин для продолжения устойчивого роста бумаг. «Рост акций транспортного сектора 15 октября мы рассматриваем преимущественно как спекулятивную реакцию на ожидания смягчения американских санкций. Пока речь идет лишь об обсуждении возможных послаблений, конкретных решений и параметров которых нет. Важно понимать, что обсуждаемые меры предполагают возможность использования ранее подсанкционных танкеров для перевозки нефти и нефтепродуктов, не подпадающих под американские ограничения, а не полноценную отмену санкций против российских компаний. В частности, «Совкомфлот» по-прежнему находится в SDN-листе, поэтому прямой положительный эффект для его финансовых результатов пока неочевиден», - подчеркивает Павел Веревкин, начальник отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс».Александр Бахтин, инвестиционный стратег «Гарда Капитал», призывает разделять&nbsp;информационный импульс и реальную экономическую выгоду — послабления не означают снятия ограничений на российскую нефть, а касаются лишь перевозки «легальной нефти» из других регионов, что вряд ли приведёт к резкому падению ставок фрахта. «Новость пока выглядит как повод для детальной проверки операционных отчётов компаний, а не как однозначный сигнал к покупке», - добавляет эксперт. По его словам, для бизнеса транспортных компаний до сих пор основным сдерживающим фактором остаются правила морских страховщиков, привязанные к нормам ЕС и Великобритании. «Именно они формируют структурный потолок для снижения стоимости перевозок. Помимо санкционной повестки, на финансовые результаты компаний влияют динамика товарооборота, операционные издержки и способность бизнеса адаптироваться к текущим ограничениям», - поясняет Александр Бахтин.<h2>Покупать или не покупать</h2>Влияние новости о смягчении санкций для «теневого флота» на компании транспортного сектора неоднородно, но в случае дальнейшего улучшения геополитического климата, компании смогут раскрыть свой большой фундаментальный потенциал, считает Александр Бахтин. «Ожидаемый эффект от высвобождения мощностей может поддержать ставки фрахта, и это позитивно для бизнеса «Совкомфлота» (целевая цена - 140 рублей). НМТП же, как портовый оператор, зависит от объёмов перевалки и способности монетизировать инфраструктуру, также для НМТП важна динамика процентных доходов на фоне ставки ЦБ (целевая цена - 10 рублей). Если говорить про ДВМП, то рост тут пока несколько сдерживают замедляющийся товарооборот и отсутствие дивидендов, но геополитическая деэскалация легко может подтолкнуть акции вверх (целевая цена в районе 80 рублей)», - рассказывает эксперт.&nbsp;Торопиться с покупками транспортников эксперты не советуют. «Среди рассматриваемых бумаг наиболее чувствительным к санкционной повестке остается «Совкомфлот». Несмотря на существенное восстановление финансовых результатов в первом полугодии, после текущего роста мы бы не торопились с покупками исключительно под эту новость. Для НМТП сохраняются риски атак на портовую инфраструктуру Новороссийска, которые могут приводить к остановкам перевалки и дополнительным расходам. Это создает угрозу для грузооборота и дивидендных выплат компании. В отношении ДВМП сохраняем нейтральный взгляд: компания работает преимущественно в сегменте контейнерной логистики, а ее финансовые результаты пока не демонстрируют устойчивого восстановления рентабельности. В целом мы бы не рекомендовали покупать акции транспортных компаний исключительно на ожиданиях санкционных послаблений. Для фундаментально обоснованной переоценки сектора необходимы не только конкретные решения регуляторов, но и понимание их влияния на операционные показатели и денежные потоки компаний», - комментирует Павел ВеревкинКристина Гудым, аналитик ФГ «Финам», при покупке акций транспортных компаний советует учитывать ряд факторов: изменения геополитических настроений, которые могут усилить санкционное давление, а также увеличить издержки; финансовое положение компаний, рост финансовых показателей, уровень долга, зависимость от внешних рынков; долгосрочные перспективы отрасли с учётом глобальных изменений в логистике и возможных технологических сдвигов; а также способности компании адаптироваться к изменяющимся условиям.&nbsp;Стоит отметить, что у транспортных компаний не все хорошо с раскрытием информации. Недавно «Совкомфлот» и НМТП попали в список эмитентов, которые ограничивают раскрытие информации о своей деятельности, Московской биржи. Этот фактор тоже оказывает влияние на выбор инвесторов.<h2>В фокусе «Совкомфлот»</h2>«Совкомфлот» должен стать одним из бенефициаров текущего нефтяного кризиса, считает Алексей Головинов, главный аналитик по финансовым рынкам ИК «Вектор Капитал».&nbsp;«Перебои с поставками и изменение торговых маршрутов увеличивают продолжительность перевозок и сокращают доступность судов, поддерживая высокие ставки фрахта. Компания представлена в сегментах Suezmax и Aframax, где эта тенденция уже хорошо заметна. По данным Reuters от 13 октября, в начале месяца стоимость перевозки российской нефти из Чёрного моря в Индию на танкерах Suezmax выросла до $27–30 млн за рейс против примерно $19 млн в сентябре. Для Aframax на маршруте из балтийских портов в западную Индию стоимость увеличилась до $21–23 млн против $13–16 млн месяцем ранее. Однако рост рыночных ставок не означает сопоставимого увеличения доходов «Совкомфлота». Около $1 млрд среднегодовой выручки на 2026–2028 годы уже законтрактовано. Поэтому основной эффект должны обеспечить спотовые перевозки и перезаключение истекающих контрактов. При сохранении высоких ставок и устойчивой загрузки флота ожидаем сильных результатов второго полугодия. Если не будет разрядки на Ближнем Востоке в ближайшее время, мы надеемся получить годовой дивиденд около 10 руб./акцию», - рассказывает эксперт.&nbsp;Владимир Чернов, аналитик Freedom Global, обращает внимание на то, что финансовые результаты компании уже заметно улучшились. Бизнес поддержали высокие ставки фрахта и расширение долгосрочных контрактов, однако часть улучшения чистой прибыли объясняется отсутствием прошлогодних крупных списаний стоимости флота. Что касается дивидендов, по оценкам эксперта, они могут составить 7,5-7,8 руб. на акцию при прибыли за 2026 год в 35-37 млрд рублей. Дивидендная доходность в этом случае составит 8,5-8,8% к текущей цене. Чернов подтверждает таргет по бумаге на уровне 91-93 руб., рекомендация – «держать».Целевая цена аналитиков «Альфа-Банка» для акций «Совкомфлота» на 12 месяцев — 120 рублей. «На 2021 год у «Совкомфлота» было около 40 танкеров для перевозки нефтепродуктов. Это 28% флота. С тех пор компания не раскрывала информацию, но маловероятно, что структура существенно изменилась. Если ограничения смягчат, дисконт ставок для таких судов может снизиться, а финансовые результаты компании — улучшиться», - <a href="https://t.me/alfa_investments/8461" target="_blank" rel="noopener noreferrer">считают</a> эксперты.&nbsp;«Финам» сохраняет рейтинг по компании «Совкомфлот» - «покупать» с целевой ценой 90,74 руб. «Компания в долгосрочной перспективе выигрывает от развития Северно-морского пути, который стратегически важен для РФ», - отмечает Кристина Гудым.

Послабления для теневого флота. Пора покупать акции транспортных компаний?

В четверг, 15 октября, на открытии основной торговой сессии российские индексы демонстрируют околонулевую динамику. Как пишет Reuters, США изучают возможность смягчения санкций в отношении судов «теневого флота», которые перевозили нефть и нефтепродукты из таких стран, как Россия, Иран и Венесуэла, в попытке снизить рекордно высокие мировые фрахтовые ставки.&nbsp;На фоне этих новостей среди фаворитов торгов оказались бумаги «Совкомфлота» (+3,9%) и ДВМП (+2,02%).&nbsp;Благодаря удорожанию золота в плюсе находятся сегодня акции «Полюса» (+2,26%), тогда как рыночная капитализация «ВУШ» растет на 2%, несмотря на ухудшение прогноза на 2026 год.Индекс МосБиржи к текущему времени пребывает на уровне 2420,82 пункта, а РТС на отметке в 908,42 пункта. Давление на рынок оказывают сообщения о том, что Киев намерен возобновить удары по российским НПЗ.При этом независимый аналитик и автор Telegram-канала про инвестиции Павел Шумилов отмечает, что новостной фон сегодня скорее положительный (хотя и разнообразный). «Особенно значительно то, что вероятные адские санкции не будут приняты. Будь-то опять качели с США вернулись на сторону России. Корпоративные события нейтральны. Технический анализ на дневном тайм фрейме говорит о перекупленности и возможной коррекции, которая еще не началась», - <a href="https://t.me/ShumilovPavel/16327" target="_blank" rel="noopener noreferrer">полагает</a> эксперт.<a href="https://broker.finam.ru/landing/tech-analysis/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=tech_analyse&amp;from=publications_news_tech_analyse">Качественный технический анализ доступен в приложении FinamTrade</a>. Сервис теханализа в «Финам Трейд» - это наборы классических инструментов, а также инструменты от известных авторов: Чайкина, Вильямса, Уайлдера, Элдера и др. Сигналы на графике помогут вам определить наиболее удачный момент для заключения сделки.В минусе сегодня пребывают бумаги «ПИКа», отступая на 0,56%. Вчера акционеры компании одобрили делистинг акций с Московской биржи.Нефть с утра торгуется в «красной» зоне. Стоимость ближайшего фьючерса на нефть марки Brent снижается на 1,5%, до $104,47 за баррель, а марки Light&nbsp;– на 0,98%, до $94,16 за баррель.Что касается ситуации на валютном рынке, то, по мнению Богдана Зварича, управляющего по анализу банковского и финансового рынков ПСБ, рубль в паре с юанем попытается закрепиться ниже отметки в 12,5 рубля, тогда как доллар может сделать существенный шаг к отметке в 83 рубля. «Основным фактором для валютного рынка остается постепенное наращивание предложения со стороны экспортеров за счет поступления выручки от продажи нефти по более высоким ценам в сентябре, когда наблюдалось улучшение конъюнктуры для российского сырья (рост цен, сужение дисконтов). Этот фактор, а также ожидание дальнейшее роста предложения до конца месяца, в частности в связи с повышенными отчислениями в бюджет со стороны нефтегазовых компаний, могут поддержать и спекулятивные покупки в рубле, что окажет дополнительное давление на основные мировые валюты», - считает эксперт.<figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2102535/55_e6fd10d81c.png" alt=""><figcaption>Источник: finam.ru</figcaption></figure>

Нижкамшина

Зарегистрируйтесь и используйте все возможности AI-скринера