 «Магнит» является одной из ведущих розничных сетей в России по торговле продуктами питания, лидером по количеству магазинов и географии их расположения.

Компания представлена в около 4 000 населенных пунктах, ежедневно магазины компании посещают почти 16 миллионов человек. «Магнит» работает в мультиформатной модели, которая включает в себя магазины у дома, супермаркеты, аптеки и магазины дрогери. 

«Магнит» является уникальной компанией в российском ритейле. Наряду с продажей товаров розничная сеть занимается производством продуктов питания под собственными торговыми марками. Компания управляет несколькими предприятиями по выращиванию овощей, производству бакалеи и кондитерских изделий. «Магнит» владеет тепличным и грибным комплексами, которые являются одними из крупнейших в России. 

Магнит

Магнит4P05

Магнит4P01

Магнит5P01

Магнит5P02

Магнит4P03

Магнит4P07

Магнит5P03

Магнит4P06

Обманчивая прибыль «Магнита»

"Магнит"&nbsp;по итогам сбора заявок установил ставку 1-го купона по биржевым облигациям серии БО-004Р-08 в размере 14,95% годовых, говорится в сообщении компании. Ставка 2-26-го купонов приравнена ставке 1-го купона. Первоначально ориентир ставки 1-го купона был объявлен на уровне не выше 15,50% годовых.
Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 24 июля 2025 года.
Планируемый объем размещения в ходе сбора заявок был увеличен с&nbsp;не менее 10 до&nbsp;75 млрд. рублей. Номинальная стоимость одной ценной бумаги - 1000 рублей. Срок обращения 2 года и 2 месяца. Купонный период 30 дней.
Организаторы размещения:&nbsp;БК Регион, Россельхозбанк, ИК Табула Раса, ИФК Солид.&nbsp;Агентом по размещению выступает ИФК "Солид".
Выпуск размещается в рамках программы биржевых облигаций серии 004Р&nbsp;объемом до 182,5 млрд. рублей включительно или эквивалент этой суммы в иностранной валюте.

Ставка 1-го купона по облигациям "Магнита" на 75 млрд рублей составит 14,95% годовых

"Магнит" увеличил объем размещения облигаций&nbsp;серии БО-004Р-08 с&nbsp;не менее 10 до&nbsp;75 млрд. рублей, сообщил источник на рынке. Финальный ориентир&nbsp;ставки 1-го купона находится на уровне 14,95% годовых,&nbsp;что соответствует доходности к погашению 16,02% годовых.
Сбор заявок на облигации выпуска прошел&nbsp;сегодня. Техническое размещение облигаций на бирже запланировано&nbsp;на&nbsp;24 июля 2025 года. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска - 1000 рублей. Срок обращения 2 года и 2 месяца. Купонный период 30 дней.
Первоначально ориентир ставки 1-го купона был объявлен на уровне не выше 15,50% годовых, что соответствует доходности к погашению не выше 16,65% годовых.
Организаторы размещения:&nbsp;БК Регион, Россельхозбанк, ИК Табула Раса, ИФК Солид.&nbsp;Агентом по размещению выступает ИФК "Солид".

"Магнит" увеличил объем размещения облигаций до 75 млрд рублей

"Магнит" планирует&nbsp;14 июля с 11:00 до 15:00 мск провести сбор заявок на биржевые облигации серии БО-004Р-08, сообщил источник на рынке. Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на&nbsp;24 июля 2025 года.
Планируемый объем размещения - от 10 млрд. рублей. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска - 1000 рублей. Срок обращения 2 года и 2 месяца. Купонный период 30 дней. Ориентир ставки 1-го купона находится на уровне не выше 15,50% годовых, что соответствует доходности к погашению не выше 16,65% годовых.
Организаторы размещения:&nbsp;БК Регион, Россельхозбанк, ИК Табула Раса, ИФК Солид.&nbsp;Агентом по размещению выступает ИФК "Солид".

"Магнит" 14 июля проведет сбор заявок на облигации объемом от 10 млрд рублей

Российский рынок акций к окончанию основных торгов вышел в более глубокий минус и обновили минимумы месяца, не находя новых драйверов роста в период дивидендных отсечек. Индекс Мосбиржи к 18.50 мск упал на 1,62%, до 2756,14 пункта. Индекс РТС снизился на 1,48%, до 1102,97 пункта.&nbsp;Рубль к юаню на Мосбирже вечером ускорил рост и укреплялся на 1%, находясь на 10,83 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 78,71 руб и 92,41 руб соответственно (против 78,83 руб и 93,01 руб в предыдущий рабочий день), отразив повышение рубля к обеим валютам.&nbsp;<h3>Эмитенты</h3>В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали бумаги Магнита (+1,03%), акции НМТП (+0,87%), котировки Совкомфлота (+0,79%), бумаги ФосАгро (+0,28%).&nbsp;Бумаги Магнита повышались без определенных фундаментальных новостей. В конце июня акционеры компании утвердили невыплату дивидендов за 2024 год. Ранее из-за отсутствия кворума при этом не было принято решение по рекомендованным советом директоров выплатам за 9 месяцев 2024 года на уровне 560 руб. Дивидендная интрига по Магниту, таким образом, разрешилась не в пользу акционеров. В июле мы понизили целевую цену по Магниту до 4082 руб с рекомендацией «Держать» и полагаем, что в текущем году давление на рентабельность компании сохранится, а капитальные затраты и процентные расходы вырастут, что должно привести к еще более ощутимому снижению свободного денежного потока и не позволит Магниту выплатить дивиденды раньше 2026 года. «Медвежий» сценарий возвращения акций к снижению, вероятно, реализуется в случае пессимизма на всем российском фондовом рынке, в то время как общее улучшение настроений может способствовать постепенному повышению в том числе котировок Магнита.В наибольшем минусе к завершению сессии находились бумаги МТС (-14,06%), акции СПБ Биржи (-3,75%), котировки ОГК-2 (-3,64%), бумаги Распадской (-3,54%), акции Газпрома (-3,49%).&nbsp;Акции МТС упали после закрытия реестра по дивидендам за 2024 год.&nbsp;Бумаги ОГК-2 продолжали нисходящее движение после того, как в июне акционеры не приняли решения по рекомендованным дивидендам за прошлый год.&nbsp;&nbsp;Внешний фон: неоднозначный.Биржи США: умеренно негативный настрой. Торги в США после длинных выходных начались со снижения трех основных индексов на 0,6-0,7%, которые отступили от рекордных и многомесячных максимумов на фоне неопределенности, связанной с торговыми пошлинами Трампа. С одной стороны, в ближайшие два дня чиновники в США обещают объявить о еще нескольких торговых сделках, а также готовы сдвинуть сроки введения пошлин с 9 июля на 1 августа. С другой, однако, Трамп объявил о возможном введении дополнительных 10-процентных пошлин на страны БРИКС, а для некоторых стран тарифы могут достигнуть 70%. Неделя в целом при этом ожидается достаточно спокойной на макроэкономические события и отметится главным образом сигналами от ФРС (в том числе из протоколов регулятора). На корпоративном фронте акции Tesla в понедельник упали почти на 7,5% на фоне политической позиции Маска и опасений её негативного влияния на будущее компании.&nbsp;Биржи Европы: позитивный настрой Торги в Европе к завершению сессии проходили с повышением индекса Euro Stoxx 50 на 1%, который с конца июня движется в узком диапазоне значений. В понедельник при этом инвесторы получили обнадеживающие региональные данные в виде роста промышленного производства Германии в мае на 1,2% м/м и розничных продаж еврозоны за аналогичный период на 1,8% г/г – лучше прогнозов. Во вторник будут обнародованы цифры по торговому балансу Германии.&nbsp;Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к завершению основной сессии в РФ ускорили рост и прибавляли чуть более 1%, обновив максимумы месяца, несмотря на решение ОПЕК+ увеличить производство с августа на 548 тыс барр/день (против ожидаемых 411 тыс барр/день). Организация при этом, по информации СМИ, готова нарастить добычу еще на 548 тыс в сентябре, таким образом подходя все ближе к тому, чтобы восполнить сокращения производства в рамках сделки на 2,2 млн барр/день. Очевидно, на рынке нефти закладывают в цены геополитические риски, а также возможность скорого заключения торговых сделок, несмотря на осторожность фондовых площадок.&nbsp;<h3>Рынок завтра</h3>На западных фондовых площадках в понедельник не наблюдалось единой динамики. Американские биржи вернулись с длинных выходных на осторожной ноте, что можно объяснить в том числе их положением у рекордных максимумов. Инвесторы остаются в ожидании новостей главным образом с торгового фронта, в то время как неделя за рубежом в целом не будет богата на важные макроэкономические события. Индексы Мосбиржи и РТС к концу дня ускорили снижение и опустились до самых низких значений с конца июня, стремясь к поддержкам 2730 пунктов и 1100 пунктов соответственно и оставаясь в диапазонах последних недель. Российский рынок в ближайшие дни столкнется с большим количеством дивидендных гэпов, после чего может начать восстанавливаться в ожидании июльского заседания ЦБ РФ и снижения ключевой ставки как минимум на один процентный пункт. С дивидендными гэпами во вторник, в частности, откроются акции Газпром нефти, Мосэнерго, Диасофта и Совкомфбанка.&nbsp;<h3>События дня:</h3><ul><li>торговый баланс Германии в мае (09.00 мск)</li><li>ежемесячный отчет Минэнерго США по рынку (19.00 мск)</li><li>акции X5 Retail Group последний день торгуются с дивидендами за 2025 г</li></ul>

Сезон дивидендных отсечек уводит индекс МосБиржи к минимумам месяца

Сегодня акции «Магнита» оказались лучше рынка, продемонстрировав, хотя и слабый, но всё-таки рост на фоне падения индекса МосБиржи более чем на процент.Возможно, что рынок, за отсутствием хороших новостей в геополитике и макроэкономике, отреагировал на изменения в структуре управления компанией, произошедшие по итогам сегодняшнего заседания совета директоров. Вполне возможно, что инвесторы оценили избрание нового состава правления как сигнал о позитивных переменах в управлении.Акция сильно недооценена, напомним, что с начала 2025 года она упала на 27%, хотя индекс МосБиржи за полгода потерял всего 2%. За последний месяц капитализация «Магнита» уменьшилась почти на 6,5%. Соответственно, это означает, что достаточно какой-либо очень важной и при этом позитивной новости о компании, чтобы акция с достигнутых минимумов оттолкнулась наверх.В случае если акция «Магнита» пробьёт вверх цену в 3700 рублей, она сможет достаточно легко уйти на 4000 рублей, однако, если не сможет подняться выше сегодняшних уровней, её может ждать серьёзное падение, скорее всего, до 2500 рублей.По отношению к аналогам из российского ретейла акции «Магнита» недооценены на 35-80%, так что подобная дешевизна бумаг позволяет надеяться на лучшее и ждать роста, хотя не факт, что этот потенциал роста реализуется обязательно уже в ближайшие дни, нужно время и какая-либо важная идея в бумагах, сейчас её нет.<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1899045/00_1360bc2052.JPG" alt=""></figure></div>

Дешевизна бумаг "Магнита" позволяет надеяться на лучшее и ждать роста

«Магнит» запустил направление контрактного производства – выпуска продуктов питания по заказам поставщиков для реализации в магазинах своей розничной сети и на других площадках, сообщает пресс-служба компании.Отмечается, что одним из первых партнеров «Магнита» стала компания «ПРОГРЕСС», для которой ритейлер выпускает сухие завтраки на своем заводе в Твери. Контрактное производство также запущено на фабрике «Кондитер Кубани» – здесь производится мармелад под торговой маркой Holy Jelly по заказу компании «Юникорн» (попкорн и снеки Holy Corn).«В настоящее время «Магнит» прорабатывает новые возможности контрактного производства, в том числе для существующих партнеров. Компания рассматривает сотрудничество как с крупными, так и с небольшими предприятиями – при условии определенных объемов контрактации. «Магнит» может предложить партнерам выпуск множества наименований продукции: сухих завтраков, различных видов круп, соусов и сиропов, замороженных полуфабрикатов, ягод, грибов и овощей, кондитерских изделий и др. Для контрактного производства могут быть задействованы все промышленные площадки ритейлера, в том числе «Кубанский комбинат хлебопродуктов» и «Кондитер Кубани» на территории принадлежащего компании Индустриального парка «Краснодар»», - говорится в релизе компании.&nbsp; &nbsp;

«Магнит» запустил направление контрактного производства

Неожиданное для инвестсообщества решение акционеров «Магнита» не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года стало одной из главных новостей сегодняшнего дня. Совет директоров компании в конце прошлого года рекомендовал направить на выплаты за январь – сентябрь 2024-го по 560 руб., но эта рекомендация не была утверждена из-за отсутствия кворума на собрании акционеров. Сегодняшнее ГОСА утвердило нулевые дивиденды и по итогам всего года. По итогам 2023 года «Магнит» перечислил в виде дивиденда 42 млрд руб., что тогда выглядело как возвращение к практике стабильных выплат.С учетом сильных финансовых результатов компания и его статуса второго по выручке ретейлера в России отказ от распределения прибыли между акционерами можно рассматривать как приверженность консервативной стратегии. В условиях высокой ключевой ставки и неустойчивого потребительского спроса, а также структурных изменений в секторе менеджмент стремится к сохранению максимальной ликвидности. Кроме того, нельзя исключать, что компания планирует масштабные инвестиции в логистику, ИТ или консолидацию рынка.Для «Магнита» дивидендная политика всегда была важным элементом привлекательности акций. После IPO в 2006 году и вплоть до 2018-го компания дивиденды не платила. Решение делиться прибылью с акционерами значительно повысило интерес к бумагам ретейлера со стороны долгосрочных инвесторов. При этом компания выплачивала дивиденды даже в сложных макроэкономических условиях, например в 2021-м и 2023 годах.Вероятно, отказ от выплат будет временной мерой. Основной акционер «Магнита» заинтересован в получении прибыли, стабильная дивидендная доходность остается важным фактором для публичной компании. В этой связи не исключено, что дивиденды могут быть возобновлены по итогам 2025 года при условии нормализации макроэкономической ситуации и стабилизации денежного потока. Однако в краткосрочной перспективе бумаги «Магнита» могут оказаться под давлением из-за продаж частными инвесторами, ориентированными на регулярный дивиденд.

Отказ "Магнита" от дивидендов - временная мера 

Акционеры «Магнита» по итогам годового общего собрания утвердили решение не выплачивать дивиденды за 2024 год, сообщила компания. Прибыль решено оставить нераспределенной.Также решено избрать совет директоров компании из 9 человек. В него вошли Юрий Буйлов, Маргарита Витихович, Михаил Гаврилов, Наталья Дуличенко, Дмитрий Клоков, Анна Мелешина, Марина Пяткова, Анжела Рябова и Юрий Семенов.

Акционеры «Магнита» останутся без дивидендов за 2024 год

Инвестидея в “Магните”. Магнит — второй по доле рынка российский продуктовый ритейлер. По итогам 2024 г. компания открыла (gross) 2349 магазинов или 2008 магазинов (net). Общее количество магазинов сети по состоянию на 31 декабря 2024 г. составило 31 483. Торговая площадь увеличилась на 881 тыс. кв. м год к году (г/г) до 10 934 тыс. кв. м (+8,8% г/г).&nbsp;В то же время, на фоне роста долговой нагрузки и снижения чистой прибыли акционеров (с 58,7 млрд руб в 2023 г. до 44,3 млрд руб. в 2024 г.) рассчитываем на изменение бизнес–тактики компании в ближайшие кварталы.&nbsp;Преимущества. Ожидания замедления до относительно сдержанного, порядка 8%-9%, прироста ИПЦ РФ традиционно являются позитивным сигналом для отрасли, поскольку предполагают рост операционной маржи ритейлеров при стабильном или растущем потреблении. Однако, возможное – под влиянием роста тарифов и на фоне повышения мировых товарных рынков - новое ускорение инфляции во второй половине года, как показывает практика, чревато для ретейлеров осложнением контроля издержек «на входе» при наличии регуляторных рисков при повышении цен реализации.Компания стабильно выплачивает дивиденды. Несмотря на имеющиеся риски, наш прогноз дивидендных выплат компании по итогам 2025 г. составляет 360 руб./ао. Рыночный – несколько выше, по нашим оценкам, на уровне 400 – 500 руб./ао.Риски. Значительный рост инфляции «на входе» – традиционно негативный фактор для отрасли. Полагаем, что бизнес Магнита с опережением к широкому розничному рынку отыгрывает влияние рисков, обусловленным ростом стоимости кредитных ресурсов, повышением на этом фоне инфляционного давления «на входе».&nbsp;Совет директоров ПАО «Магнита» 22 мая рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 г. Полагаем, что ситуация влияние значимого для оценок справедливой стоимости компании роста в последние кварталы общего и чистого долга эмитента. Общий долг Магнита увеличился по итогам 2024 г. с 894,6 млрд руб. до 948,4 млрд руб. в 2023 г. на фоне снижения объема денежных средств на балансе с 221,3 млрд руб до 159,5 млрд руб. Мы вновь повысили на этом фоне прогнозные уровни стоимости заимствований компании, что неблагоприятно отразилось на долгосрочных оценках компании.Полагаем, компания сократит активность в сфере инвестиций и будет стремиться к наращиванию положительного финансового результата и сокращению долговой нагрузки. Закладываем в оценки продажу крупноформатных магазинов ПАО «Магнит» с вероятностью в 50%. Полагаем данный прогноз базово-консервативным.&nbsp;Учитывая также рост налоговой нагрузки оцениваем чистую прибыль и EBITDA компании по итогам 2025 г. на уровне 62,6 млрд руб. и 234,3 млрд руб. По итогам 2026 г. прогноз EBITDA компании равен 227,5 млрд руб.&nbsp;Динамику торговых площадей эмитента по итогам 2025 и 2026 гг. оцениваем в 4% и 0% г./г. Отсутствие прогресса в улучшении статистики чистого долга и рентабельности компании в ближайшие кварталы, возможно, транслируется в повышение нами дисконта – поправки на риски вложений в бумаги эмитента с текущего уровня в 20%

Дивиденды "Магнита" за 2025 год могут быть на уровне  360 рублей на акцию

Акции Магнита и Ленты с открытия торгов 6 июня дорожают на 1,32% и 1,22% на новости о том, что первый рассматривает возможность продажи своих гипермаркетов, включая Магнит Экстра и Магнит Семейный общей площадью около 922,6 тыс. кв. м. Главным претендентом на эти активы выступает Лента, как один из немногих ретейлеров, продолжающих развивать крупный формат.Причины выхода Магнита из сегмента гипермаркетов обусловлены снижением трафика и акцентом на компактные форматы магазины «у дома» и ультрамалые точки, которые лучше соответствуют текущим рыночным тенденциям. За последний год компания закрыла более 40 крупных объектов. Если сделка состоится, ее стоимость может достигнуть 100 млрд руб.Для Ленты приобретение гипермаркетов Магнита представляет собой возможность быстрого расширения присутствия в регионах без необходимости строительства новых объектов. Несмотря на общее замедление роста сегмента гипермаркетов, компания демонстрирует положительную динамику благодаря широкому ассортименту и эффективной операционной модели. Если сделка будет завершена, она может укрепить позиции Ленты на рынке и предоставить ей конкурентные преимущества в определенных регионах. Однако успешная интеграция новых активов потребует дополнительных инвестиций.В целом соглашение обещает стать поворотным моментом для обеих компаний, отражая их стратегические приоритеты и структурные изменения в российском ретейле, где наблюдается смещение потребительских предпочтений в сторону магазинов «у дома» и онлайн-покупок. Снижение трафика в гипермаркетах, обусловленное в том числе ростом популярности доставки, делает крупные форматы менее привлекательными для некоторых ретейлеров.Наша целевая цена по акции Ленты на горизонте года — 1850 руб. Таргет по акции Магнита находится в районе 4800 руб., но отказ от дивидендов может продолжить оказывать давление на их котировки в среднесрочной перспективе.

Магнит

Фундаментальный анализ

Мультипликаторы

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Выручка

Финансовые показатели

Выручка

Прибыль

Активы

Финансовые потоки

Долговая нагрузка