ПАО «Россети Ленэнерго» – одна из крупнейших и старейшая распределительная сетевая компания страны. С 2005 года, в результате реформы энергетической отрасли, основными функциями «Россети Ленэнерго» являются передача электрической энергии по сетям 110-0,4 кВ, а также присоединение потребителей к электрическим сетям на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области.  «Ленэнерго» ставит перед собой две генеральные цели: надежное, качественное энергоснабжение потребителей и оперативное, недискриминационное технологическое присоединение к сетям.
ПАО «Россети Ленэнерго» уделяет приоритетное внимание повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности, в том числе более рациональному использованию ресурсов. Современная компания должна быть ориентирована на минимальные экономически обоснованные затраты. При этом защищенными статьями расходов остаются расходы на заработную плату, амортизацию, ремонт и налоги. В этом контексте задача особой важности - реализация инвестиционной программы ПАО «Россети Ленэнерго», поиск путей привлечения нетарифных источников финансирования. Также особое внимание уделяется организации прозрачной работы с подрядчиками, контролю за ходом строительно-монтажных работ.

Ленэнерго привилегированные выглядит как бизнес с очень сильной операционной рентабельностью и умеренной долговой нагрузкой, но с заметно тяжёлой инвестиционной программой. По операционному блоку картина в целом позитивная: EBITDA-маржа, операционная маржа и чистая маржа находятся на высоких уровнях и в 2025 году выше, чем годом ранее, что говорит о хорошем контроле затрат и устойчивой генерации прибыли. При этом CAPEX/выручка остаётся очень высоким и продолжает расти, а значит значительная часть денежного потока уходит в инвестиции, что ограничивает свободный денежный поток и делает оценку более чувствительной к качеству капитальных вложений. Ликвидность слабая: current ratio ниже 1, поэтому запас по оборотному капиталу некомфортный, хотя долговая нагрузка в целом низкая, а net debt/EBITDA отрицательный, что смягчает риск. В динамике за 5 лет видно улучшение по рентабельности и снижению долгового давления, но CAPEX остаётся структурным сдерживающим фактором для акционерной стоимости. Среди мультипликаторов картина смешанная: P/B и EV/EBITDA выглядят привлекательно ниже отраслевых ориентиров, а P/CF и EV/EBIT также не выглядят дорогими. Однако P/S, EV/S и P/FCF заметно выше медианы, что указывает на неоднородность оценки и на то, что рынок уже частично закладывает сильную маржинальность и дивидендный профиль. ROE, ROA, ROIC и ROCE в целом хорошие, но по сравнению с отраслью не везде выглядят выдающимися, поэтому это скорее поддержка оценки, чем мощный драйвер переоценки. Для инвестора это означает, что компания остаётся качественным защитным активом с сильной операционной моделью и умеренным долгом, но потенциал роста цены ограничивается высокой капиталоёмкостью и неидеальной ликвидностью. В сумме фундаментал скорее умеренно позитивный, поэтому целесообразна лишь небольшая повышающая корректировка прогноза.

Ленэнерго привилегированные

Сильный индекс, без изменений. Быки крепко уверены в своих позициях.

Strong index, flat. The bulls are very confident in their positions.

Слабый индекс, без изменений. Уверенность медведей остается на низком уровне.

Weak index, flat. Bearish confidence remains low.

Сильный индекс, значительно вырос. Рынок на стороне быков.

Strong index, significantly up. The market is on the bulls' side.

Сильный индекс, значительно упал. Рынок не поддерживает медведей.

Strong index, significantly down. The market does not support the bears.

Средний индекс, незначительно упал. Приток средств в лонги на высоком уровне.

Medium index, slightly down. Inflow of funds into longs at a high level.

Средний индекс, без изменений. Отток средств из шортов на высоком уровне.

Medium index, flat. Outflow of funds from shorts at a high level.

Сильная маржа и низкий долг поддерживают оценку, но высокий CAPEX и слабая ликвидность сдерживают более заметный рост целевой цены.

"Префы" "Россети Ленэнерго" приблизились к справедливой стоимости

<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от СПБ БАНК АО о корпоративном действии «Дивиденды в денежной форме»</p><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td>Референс корпоративного действия</td><td>1169630</td></tr><tr><td>Код типа корпоративного действия</td><td>DVCA</td></tr><tr><td>Тип корпоративного действия</td><td>Дивиденды в денежной форме</td></tr><tr><td>Признак обязательности КД</td><td>MAND - Участие в корпоративном действии обязательное; дополнительные инструкции от владельца счета не требуются</td></tr><tr><td>Статус обработки</td><td>Обработка информации о корпоративном действии не завершена<br/>Возникновение события было подтверждено</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th></tr><tr><th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th><th align="center">Эмитент</th><th align="center">Наименование ценной бумаги</th><th align="center">Категория</th><th align="center">ISIN</th><th align="center">Номинальная стоимость</th></tr></thead><tbody><tr><td>1169630X4443</td><td>Россети Ленэнерго ПАО</td><td>Россети Ленэнерго ап01</td><td>Акции привилегированные</td><td>RU0009092134</td><td></td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Детали корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) закрытия реестра (фиксации реестра)</td><td>17.06.2026</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Варианты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Номер варианта корпоративного действия</td><td>001</td></tr><tr><td width="30%">Признак варианта корпоративного действия</td><td>CASH Получение владельцами денежных средств.</td></tr><tr><td width="30%">Флаг обработки по умолчанию</td><td>Да</td></tr><tr><td width="30%">Выбор валюты</td><td>RUB</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Движение денежных средств</th></tr><tr><td width="30%">Признак зачисления (списания)</td><td>Зачисление</td></tr><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) начала выплат</td><td>01.07.2026</td></tr><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) платежа</td><td>01.07.2026</td></tr><tr><td width="30%">Валовая ставка дивидендов</td><td>36.7247 RUB</td></tr><tr><td width="30%">Дата платежа другим зарегистрированным в реестре лицам </td><td>22.07.2026</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="3">Связанные корпоративные действия</th></tr>
<tr><th align="center">Код типа КД</th><th align="center">Референс КД</th></tr></thead><tbody><tr><td>MEET</td><td>1164616</td></tr></tbody></table>

Россети Ленэнерго ПАО - Дивиденды в денежной форме

<p>Акции Россетей Центра обвалились более чем на 25% на фоне рекомендации дивидендов: 0,0385 рублей на акцию - это в 2,8 раза меньше, чем в плане ИПР.</p><p>Разбирая отчеты сетевых компаний, я предупреждал вас о <a href="https://t.me/investokrat/3018" target="_blank" rel="noopener noreferrer">рисках</a>, связанных с Центром: это регулярное непопадание в дивидендные прогнозы и работа в приграничных областях (Курской, Брянской и Белгородской). Но, честно говоря, даже я не ждал, что риск реализуется настолько сильно.</p><p>На сайте раскрытия корпоративной информации в пункте распределения прибыли, помимо дивидендов (1,6 млрд руб.), числится статья "специальный резерв", куда было направлено 2,3 млрд. Если сложить дивиденды с резервом, то выйдут те самые 9,3 копейки на акцию, которые ждал рынок.</p><p>Что это за таинственный резерв - компания не комментирует. Я думаю, что реализовался тот самый риск с приграничными регионами и деньги были отложены на восстановление разрушенных активов (фактическое и потенциальное). Очень хотелось бы услышать комментарии от самой компании или Минэнерго, но увы, надежда на коммуникацию минимальна.</p><p>На негативном фоне упали котировки и других акций Россетей. Особенно сильно пострадали те, кто еще не успел рекомендовать дивиденды. Страх рынка мне понятен: никому не нравится, когда правила меняются по щелчку пальцев, а дивидендные политики не исполняются.</p><p>В закрытом канале я подсвечивал риски, связанные с еще одной дочкой Россетей - Уралом, и сектором в целом. После инцидента с Центром риски выросли еще сильнее.</p><p>Позитивно выделяются на общем фоне префы Ленэнерго. Дивиденды закрепленные в уставе и понятная формула (10% от прибыли РСБУ), не зависящая от капекса и переоценок, делают эти акции более защищенными от подобных вещей. Но риски есть везде, поэтому не забываем про разумную диверсификацию. Иногда, реализоваться может то, что никто изначально не закладывал и не рассматривал.</p><p>Сегодня я писал пост о том, почему российский рынок не растет. Кейс Россетей Центра - яркая демонстрация одной из причин.</p><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2060673/1_2c2445ff00.jpg" alt=""></figure></div><p><a href="https://t.me/investokrat/3075" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a></p>

Дивиденды "Россетей Центра" ушли в резерв

<p>Россети Ленэнерго — распределительная сетевая компания, оказывающая услуги по передаче электроэнергии клиентам на оптовом и розничном рынке электроэнергии в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.</p><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2058986/001_95f5128621.JPG" alt=""></figure></div><p>Мы понижаем рейтинг для привилегированных акций «Россети Ленэнерго» с «Покупать» до «Держать» и сохраняем целевую цену на уровне 395,6 руб., что предполагает потенциал роста 3,6% от текущих уровней.</p><p>К рискам для инвестиционной привлекательности «Россети Ленэнерго» относятся снижение процентных доходов, возможные убытки от обесценения активов и высокая степень износа оборудования. Несмотря на неденежный характер обесценения, оно сокращает чистую прибыль и ограничивает размер дивидендов для держателей бумаг.</p><p><a href="https://www.finam.ru/publications/item/prefy-rosseti-lenenergo-interesny-dlya-pokupki-20260401-1645/">Аналитический обзор от 1 апреля 2026 г.</a></p><p>К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических <a href="https://education.finam.ru/course-webinar/utrennii-obzor-rynka-ocenivaem-situaciiu-i-prinimaem-reseniia/?int_source=analitycs&amp;int_medium=tizer_inbound&amp;int_campaign=webinar&amp;from=analitycs_tizer_inbound_webinar">вебинарах учебного центра «Финам».</a></p><p><i><span class="font-xs">* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 19.05.2026.</span></i></p><p><i><span class="font-xs">** Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».</span></i></p>

<p>Совет директоров «Россети Ленэнерго» рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год по обыкновенным акциям в размере 0,5379 рубля на бумагу, по привилегированным - 36,7247 рубля на одну акцию, говорится в сообщении компании.</p><p>Рекомендованная дата закрытия для получения дивидендов - 17 июня 2026 года.</p><p>Всего на дивиденды будет направлено 8,01 млрд рублей из прибыли, полученной по результатам 2025 года. 26,24 млрд рублей будет направлено на развитие.</p>

Совет директоров «Россети Ленэнерго» рекомендовал дивиденды за 2025 год

<p>2025 год выдался не самым урожайным на прибыли. Сырьевая часть экономики оказалась под давлением крепкого рубля, а внутренний бизнес страдал от высокой ставки. Тем не менее, интересные дивидендные истории с двузначной доходностью на нашем рынке остались!</p><p><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2047505/IMG_20260415_093832_591_d5976f35b3.jpg" alt=""></p><p>Сегодня я хочу усложнить задачу и помимо стандартных требований &nbsp;(двузначная доходность, отсутствие проблем с долгом и прозрачностью выплат) добавить еще один критерий: ожидаемый рост прибыли за 26 год. Это резко сужает круг кандидатов!</p><p><strong>Сбербанк.</strong> Уверен, что первая бумага быстро пришла вам на ум! Буду банален, но это снова Сбер. За 25 год банк заработал 37,8 рублей дивидендов на акцию (12% доходности). За первые 2 месяца 26 года Сбер нарастил прибыль на 21,4% г/г. Уверенная траектория почти не оставляет сомнений, что выплата за 26 год будет выше, чем за 25. Думаю, что попадем в диапазон 42-45 рублей (13-14% доходности). Более чем солидно для фишки номер 1 на рынке!</p><p><strong>Ленэнерго, преф.</strong> Подробный разбор свежего РСБУ уже лежит в закрытом канале. Если кратко, то дивиденд за 25 год посчитан: 36,7 рублей на акцию (11,5% доходности), а за 26 год по плану ожидается 47-49 рублей (14-15%) доходности. Более того, плановые темпы роста тарифов намекают, что и 27 год может оказаться урожайным! А практика показала, что компания достаточно точно попадает в прогнозы.</p><p>На месте Ленэнерго (или в дополнении к нему) в списке могли оказаться и другие дочки Россетей (Центра и Приволжья, Центра, Урала, Волги и Московского региона). Префы Ленэнерго были поставлены в приоритет из-за большей прозрачности выплат (твердые 10% от прибыли по РСБУ вместо сложных формул).</p><p><strong>ДОМ.РФ. </strong>Неожиданно список пополнил новичок - ДОМ.РФ. Его публичная история пока коротка, а строительный сектор переживает сложные времена, поэтому я бы относился к компании со здоровым скепсисом и осторожностью.</p><p>Однако, с фактами не поспоришь. За 25 год банк заработал ~247 рублей дивидендов на акцию (11,2% доходности). А за первые 2 месяца 26 чистая прибыль растет на 94% г/г, но по прогнозу, к концу года должна замедлиться до 15-20% г/г. Тем не менее, шанс увидеть более высокие темпы роста по сравнению со Сбером остается, что и привлекает.</p><p>На этом всё, это был самый короткий за всю историю ТОП.</p><p>В теории, список дивидендных бумаг могли бы пополнить: Транснефть, Х5, МТС, НМТП, Хэдхантер, Ренессанс страхование, ВТБ, Мосбиржа, Интер РАО, БСПБ и Сургутнефтегаз преф. Но в каждой из них есть сомнения относительно роста дивидендов в 26 году. В остальном же, достойные эмитенты здесь есть.</p><p>Также нужно иметь в виду возможные дополнительные налоги (windfall tax), которые на днях разберу.</p><p>Российский рынок акций продолжает переживать не самые легкие времена (что заметно по падающим объемам торгов). Но дивиденды, как и раньше, остаются лучиком света, особенно когда тьма проблем сгущается.&nbsp;</p><p><i>Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.</i></p><p><a href="https://t.me/investokrat/3033" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a></p>

Дивидендному сезону - быть!

<p>Чистая прибыль «Россети Ленэнерго» по МСФО в 2025 году выросла до 35 млрд рублей с 21,3 млрд рублей в 2024 году. Об этом говорится в финансовой отчетности компании.</p><p>Выручка «Россети Ленэнерго» по МСФО в 2025 году составила 142,9 млрд рублей против 122,7 млрд рублей годом ранее. Операционная прибыль выросла до 41,4 млрд рублей с 22,2 млрд рублей.</p><p>Прибыль до налогообложения составила 47,1 млрд рублей после 26,1 млрд рублей ранее.</p>

Чистая прибыль «Россети Ленэнерго» по МСФО в 2025 году выросла до 35 млрд рублей

<p>Чистая прибыль «Россети Ленэнерго» по РСБУ в 2025 году выросла до 34,2 млрд рублей с 24,2 млрд рублей за 2024 год. Об этом говорится в материалах эмитента.</p><p>Выручка компании в 2025 году выросла до 142,9 млрд рублей с 122,6 млрд рублей в 2024 году. Валовая прибыль увеличилась до 49,4 млрд рублей с 39,3 млрд рублей .</p><p>Прибыль от продаж возросла до 49,4 млрд рублей с 39,3 млрд рублей. Прибыль до налогообложения составила 46,2 млрд рублей с 30,2 млрд рублей ранее.</p><p>&nbsp;</p>

Чистая прибыль «Россети Ленэнерго» по РСБУ в 2025 году выросла до 34,2 млрд рублей

<p>В прошлом году на российские электроэнергетические компании оказывали давление высокая ключевая ставка ЦБ и масштабные инвестиционные программы. В 2026-ом эксперты ожидают, что отечественных электроэнергетиков поддержат умеренный рост экономики и международная неопределённость. В США энергопотребление поддерживает растущий спрос со стороны дата-центров. В Китае рост представителей сектора обеспечивают коммунальные хозяйства, дата-центы и электромобили.</p><p>Аналитики «Финама» <a href="https://www.finam.ru/publications/item/elektroenergetika-zashchita-ot-globalnoy-neopredelennosti-20260226-1720/?int_source=publications&amp;int_medium=article&amp;int_campaign=analytics&amp;from=publications_article_analytics" target="_blank" rel="noopener noreferrer">провели</a> исследование мирового сектора электроэнергетики и назвали четыре акции, перспективные для инвесторов в 2026 году.</p><p><script type="application/vnd.finam.plugin">{"plugin": "constructor", "method": "item", "template": "form/united", "response": "html", "params": { "id": 3964, "form" : "analytics_publication_inside" } }</script></p><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2019250/working_tablet_paperwork_businesspeople_education_6c16b0264c.jpg" alt=""><figcaption>Источник - freepik.com</figcaption></figure><h2><strong>«Россети Ленэнерго»</strong></h2><p>«Минэнерго» планирует перераспределять прибыль электроэнергетических компаний в инвестиционные проекты, что ставит под угрозу выплату дивидендов.</p><p>«Россети Ленэнерго» - одна из крупнейших и старейших распределительных сетевых компаний России, обеспечивающая услуги по передаче электроэнергии в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.</p><p>Компания выделяется в секторе за счет потенциальных дивидендов. Так, по оценке экспертов, по итогам 2025 года «Россети Ленэнерго» могут выплатить 30,8 рубля дивидендов на акцию, что принесет хорошую доходность 9,7%.</p><p>Повышение тарифов положительно сказалось и на финансовых результатах «Россетей Ленэнерго». Так, за девять месяцев 2025 году выручка компании увеличилась на 15,9% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года до 102,4 млрд рублей. Чистая прибыль выросла на 11,4% за год до 28,9 млрд рублей. При этом процентный доход увеличился почти вдвое - с 2,9 млрд до 5,0 млрд рублей.</p><p>Однако акции «Россети Ленэнерго» уже достигли целевой цены аналитиков «Финама». Эксперты считают, что они будут интересными для покупки на коррекции.</p><p>Аналитики «Финама» рекомендуют «Держать» привилегированные акции «Россетей Ленэнерго» с целевой ценой 286,8 рублей.</p><p>Бумаги электроэнергетиков могут стать хорошим вложением для долгосрочных инвесторов. Подключите <a href="https://broker.finam.ru/landing/long-term-investments/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=long_term&amp;from=publications_news_long_term">тариф «Долгосрочный портфель»</a> — и сделайте шаг навстречу выгодным инвестициям вместе с «Финамом». 0% брокерская комиссия за покупку ценных бумаг на фондовых рынках Московской и СПБ биржи при любом обороте.</p><h2><strong>«Интер РАО»</strong></h2><p>«Интер РАО» - российский электроэнергетический холдинг, который производит и продает электрическую и тепловую энергии, а также выпускает энергетическое оборудование.</p><p>За 2025 году выручка компании увеличилась на 13,8%, до 1,761 трлн рублей, а чистая прибыль снизилась на 9,2% за год до 133,8 млрд рублей. Обесценивание активов «Интер РАО» давит на чистую прибыль, и это может повлиять на дивидендные выплаты. Эксперты считают, что стоит дождаться пояснения позиции компании по дивидендам.</p><p>Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции «Интер РАО» с целевой ценой 4,61 рублей и потенциалом роста 39%.</p><h2><strong>Exelon</strong></h2><p>Exelon - американская коммунальная компания, которая занимается генерацией, передачей, распределением и сбытом электроэнергии и газа в ряде штатов США.</p><p>По словам экспертов, Exelon выигрывает от увеличения количества дата-центров в штатах, которое приводит к росту энергопотребления. В зонах присутствия компании уже подключено 200 дата-центров.</p><p>В 2025 году выручка Exelon увеличилась на 5,2% до $24,3 млрд, а чистая прибыль – на 12,5% до $2,7 млрд.</p><p>В 2025 году портфель проектов дата-центров в зоне обслуживания Exelon достиг 18 ГВ, а в ближайшие годы может увеличиться до 43 ГВт.</p><p>Кроме того, компания стабильно выплачивает дивиденды. Как ожидают аналитики «Финама», в течение 12 месяцев она может выплатить $1,7 на акцию, что принесет 3,5% доходности.</p><p>Аналитики отмечают, что акции Exelon уже достигли их целевой цены и будут интересны для покупок на просадках. Они рекомендуют «Держать» акции Exelon с целевой ценой $51,4 и потенциалом роста 6%.</p><h2><strong>China Yangtze Power</strong></h2><p>China Yangtze Power - крупнейшая энергетическая компания Китая, которая специализируется на гидроэнергетике. Это молодая компания, основанная в 2022 году. Она входит в состав China Three Gorges Corporation - государственной корпорации Китая, которая специализируется на гидроэнергетических проектах.</p><p>China Yangtze Power ориентируется на внутренний китайский рынок и развитие «зеленой энергетики», которую активно развивает правительство Поднебесной. В 2025 году выручка компании выросла на 1,65% до 85,88 млрд юаней, а чистая прибыль - на 5,14% до 34,2 юаней. Увеличение энергопотребления в Китае в прошлом году поддержало финансовые показатели China Yangtze Power.</p><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2019250/high_voltage_post_high_voltage_tower_47b54b82d9.jpg" alt=""><figcaption>Источник - freepik.com</figcaption></figure><p>Компания продолжает развивать и реализовывать важны проекты, которая станут основой для будущего долгосрочного роста. Так, China Yangtze Power строит объекты ГАЭС в нескольких китайских провинциях. Их реализация позволит компании укрепить устойчивость энергосистемы.</p><p>Кроме того, China Yangtze Power платит дивиденды. По прогнозам, она может выплатить 1 юань дивидендов на акцию в ближайшие 12 месяцев, что принесет около 4% доходности.</p><p>Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции China Yangtze Power с целевой ценой 35,2 юаней и потенциалом роста 35,2%.</p><p><i>Материал носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.&nbsp;</i></p>