ПАО «Россети Ленэнерго» – одна из крупнейших и старейшая распределительная сетевая компания страны. С 2005 года, в результате реформы энергетической отрасли, основными функциями «Россети Ленэнерго» являются передача электрической энергии по сетям 110-0,4 кВ, а также присоединение потребителей к электрическим сетям на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области.  «Ленэнерго» ставит перед собой две генеральные цели: надежное, качественное энергоснабжение потребителей и оперативное, недискриминационное технологическое присоединение к сетям.
ПАО «Россети Ленэнерго» уделяет приоритетное внимание повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности, в том числе более рациональному использованию ресурсов. Современная компания должна быть ориентирована на минимальные экономически обоснованные затраты. При этом защищенными статьями расходов остаются расходы на заработную плату, амортизацию, ремонт и налоги. В этом контексте задача особой важности - реализация инвестиционной программы ПАО «Россети Ленэнерго», поиск путей привлечения нетарифных источников финансирования. Также особое внимание уделяется организации прозрачной работы с подрядчиками, контролю за ходом строительно-монтажных работ.

Ленэнерго привилегированные выглядит как компания с сильной операционной рентабельностью и умеренной долговой нагрузкой, но с очень высокой капиталоёмкостью бизнеса. По доступным данным операционный блок в целом поддерживает оценку: маржа EBITDA 43.67% и чистая маржа 24.48% высокие, операционная маржа 28.95% также сильная, а ROE 15.33% и ROA 10.12% указывают на хорошую отдачу на капитал и активы. При этом CAPEX/выручка на уровне 39.56% остаётся крайне высоким и растёт по сравнению с предыдущими годами, что ограничивает свободный денежный поток и делает качество прибыли менее комфортным для акционера. Позитивно, что долговая нагрузка выглядит контролируемой: Debt/EBITDA 0.46, NetDebt/EBITDA -0.33 и D/E 0.51 находятся на низких уровнях, то есть риск перегруза балансом невысокий. Текущая ликвидность 0.88 ниже единицы, поэтому запас по оборотному капиталу не идеален, но критического ухудшения по балансу не видно. В динамике за 5 лет виден скорее устойчивый, чем ускоряющийся профиль: рентабельность и отдача на капитал в 2025 году лучше, чем в 2021–2024 годах, а долговая позиция заметно улучшилась. Это означает, что операционная база компании остаётся сильной, но высокая инвестиционная нагрузка не позволяет агрессивно повышать целевую оценку. По мультипликаторам картина смешанная: P/E 4.03, P/B 0.62, P/CF 2.12, EV/EBITDA 1.93 и EV/EBIT 2.91 выглядят дешёво относительно отрасли и поддерживают идею недооценки. Однако P/S 0.99, EV/S 0.84 и особенно P/FCF 14.27 выглядят менее привлекательно, что отражает давление капитальных затрат на денежный поток. В целом фундаментал скорее умеренно позитивный для цены: сильная маржа, низкий долг и приемлемая оценка перевешивают слабость по свободному денежному потоку и высокую капиталоёмкость. Для инвестора это история не про быстрый рост, а про качественный защитный актив с хорошей прибыльностью и дивидендным потенциалом, но без основания для слишком сильного пересмотра цели вверх.

Ленэнерго привилегированные

Слабый индекс, значительно упал. Быки сохранили, но резко ослабили уверенность в своих позициях.

Weak index, significantly down. The bulls retained but sharply weakened their confidence in their positions.

Сильный индекс, без изменений. Медведи крепко уверены в своих позициях.

Strong index, flat. The bears are very confident in their positions.

Сильный индекс, без изменений. Рынок на стороне быков.

Strong index, flat. The market is on the bulls' side.

Сильный индекс, без изменений. Рынок не поддерживает медведей.

Strong index, flat. The market does not support the bears.

Слабый индекс, значительно упал

Слабый индекс, значительно вырос. Приток средств в шорты остается на невысоком уровне.

Weak index, significantly up. The inflow of funds into shorts remains at a low level.

Сильная маржа и низкий долг поддерживают оценку LSNGP, но высокий CAPEX и слабее свободный денежный поток ограничивают потенциал переоценки.

«Префы» «Россети Ленэнерго» снизились до привлекательного уровня

<p>Актуализируем доходности дочек Россетей после падения рынка, как всегда выбираем наиболее привлекательные варианты.</p><p><strong>1. Россети Ленэнерго. </strong>Дивиденд не зависит от выполнения ИПР.</p><p>Ожидаем 48 руб., доходность — 14%. Не самая высокая на рынке доходность, да и у других сетевиков побольше будет. Но это самый консервативный вариант, где вероятность выплаты дивидендов выше, чем у других Россетей, за счёт более прозрачной дивполитики. Рынок обожает эту акцию, котировки уже компенсировали половину падения в июне-июле.</p><p><strong>2. Россети Центр и Приволжье</strong>.</p><p>Согласно последнему варианту ИПР, дивиденд за 2026 год — 0,071 руб., но мы ожидаем больше — 0,102 руб. с доходностью 20%. Основной драйвер, кроме индексации, — планируемое сокращение капзатрат на 25% г/г. Бонус — крепкий баланс, ещё лучше только у LSNGP.</p><p>Основной риск — пересмотр капекса по году или понижение дивидендного payout из-за потенциальных ударов по объектам компании.</p><p><strong>3. Россети Московский регион.</strong></p><p>Ожидаем 0,24 руб., доходность — 15%. Дивиденд согласно ИПР. Почему считаем менее привлекательным вариантом в сравнении с MRKP:</p><ul><li>Капекс растёт ещё сильнее, FCF отрицательный. Итог — сокращение чистого процентного дохода, прямой негатив для прибыли.</li><li>Котировки после дивгэпа упали всего на 9%, другие сетевики — минимум на 15%. Нет столь сильной реакции на общее падение рынка, как у других Россетей, что не даёт нужного дисконта.</li></ul><p>Основной риск — капекс увеличится, а в следующем отчёте по ИПР понизят прогнозный дивидендный payout.</p><p><strong>4. Россети Центр.</strong> Самый рисковый вариант.</p><p>Ожидаем 0,189 руб., доходность — 31%. Сразу несколько рисков:</p><ul><li>Наименьшее доверие к ИПР после 2025 года.</li><li>Проблемный баланс — худший из рассматриваемых сетевиков.</li><li>Большие обесценения активов в приграничных районах.</li></ul><p>С большой вероятностью выплата будет меньше, поэтому соотношение риск-профит тут всё же не в пользу инвестора. Оптимальная стратегия — продавать до решения компании по дивидендам, чтобы сгладить риски.</p><p>Компании расположили в порядке убывания привлекательности. Как видим, за счёт откупа Ленэнерго уже уступает по доходности Сберу, ДОМ РФ и МТС. Но основной рост дивидендов тут будет летом 2028 года за счёт индексаций тарифов.</p><p>Хороший риск-профит в MRKP — считаем, что фактические финпоказатели будут в рамках ИПР, а списания — меньше, чем в MRKC. Основной риск во всех акциях — потенциальные атаки на их объекты. В остальном это самая консервативная отрасль на рынке со стабильными дивидендами.</p><p><a href="https://t.me/usamarke1/8032 " target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a></p>

Считаем дивиденды дочек "Россетей"

<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от СПБ БАНК АО о корпоративном действии «Дивиденды в денежной форме»</p><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td>Референс корпоративного действия</td><td>1169630</td></tr><tr><td>Код типа корпоративного действия</td><td>DVCA</td></tr><tr><td>Тип корпоративного действия</td><td>Дивиденды в денежной форме</td></tr><tr><td>Признак обязательности КД</td><td>MAND - Участие в корпоративном действии обязательное; дополнительные инструкции от владельца счета не требуются</td></tr><tr><td>Статус обработки</td><td>Обработка информации о корпоративном действии завершена<br/>Возникновение события было подтверждено</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th></tr><tr><th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th><th align="center">Эмитент</th><th align="center">Наименование ценной бумаги</th><th align="center">Категория</th><th align="center">ISIN</th><th align="center">Номинальная стоимость</th></tr></thead><tbody><tr><td>1169630X4443</td><td>Россети Ленэнерго ПАО</td><td>Россети Ленэнерго ап01</td><td>Акции привилегированные</td><td>RU0009092134</td><td></td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Детали корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) закрытия реестра (фиксации реестра)</td><td>17.06.2026</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Варианты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Номер варианта корпоративного действия</td><td>001</td></tr><tr><td width="30%">Признак варианта корпоративного действия</td><td>CASH Получение владельцами денежных средств.</td></tr><tr><td width="30%">Флаг обработки по умолчанию</td><td>Да</td></tr><tr><td width="30%">Выбор валюты</td><td>RUB</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Движение денежных средств</th></tr><tr><td width="30%">Признак зачисления (списания)</td><td>Зачисление</td></tr><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) начала выплат</td><td>01.07.2026</td></tr><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) платежа</td><td>01.07.2026</td></tr><tr><td width="30%">Валовая ставка дивидендов</td><td>36.7247 RUB</td></tr><tr><td width="30%">Дата платежа другим зарегистрированным в реестре лицам </td><td>22.07.2026</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="3">Связанные корпоративные действия</th></tr>
<tr><th align="center">Код типа КД</th><th align="center">Референс КД</th></tr></thead><tbody><tr><td>MEET</td><td>1164616</td></tr></tbody></table>

Россети Ленэнерго ПАО - Дивиденды в денежной форме

<p>Российский рынок в среду сохраняет негативную динамику на фоне угрозы новых санкций со стороны США. К завершению основной сессии индекс МосБиржи опустился на 0,18%, до 2485,98 пункта, РТС – на 1,05%, до 1076,11 пункта.</p><p>Кроме того, рынок ожидает решения Банка России по ставке на предстоящем заседании 19 июня. Сегодня стало известно, что, согласно опросу «инФОМ», проведенного по заказу ЦБ, инфляционные ожидания россиян на год вперед снизились в июне 2026 года на 0,6 п.п. и составили 12,4% годовых. Показатель оказался на минимальном за два года уровне.</p><p>А Росстат вечером сообщил, что инфляция в России за неделю по 15 июня замедлилась до 0,15% с 0,2% неделей ранее. При этом в годовом выражении на 15 июня инфляция составила 5,6% после 5,5% на 8 июня. На настроения инвесторов эти данные не повлияли, к 19:20 мск индекс МосБиржи по-прежнему остается в минусе на 0,18%.</p><p>Как отмечает аналитик «Финама» Андрей Шаров, при сохранении негативного новостного фона индекс может достичь уровня поддержки в районе 2475 пунктов. В случае улучшения настроений на рынке индекс может вернуться в диапазон 2500 – 2570 пунктов.</p><p>В лидерах падения оказались акции «Россети Ленэнерго» (-4,21%) на фоне дивидендной отсечки. Также в аутсайдерах акции «ПИКа» (-3,73%), «Самолета» (-3,18%), обыкновенные акции «Мечела» (-2,99%). Как отмечает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова, акции группы «ПИК» упали из-за ожиданий исключения бумаг из базы расчёта индексов Мосбиржи и РТС с 19 июня, когда пройдёт ребалансировка индексов.</p><p>Среди лидеров роста – «АЛРОСА» (+2,33%), «Норникель» (+2,27%), «Татнефть» (+1,80% ао, +1,75% ап). Как подчеркивает Шаров, акции «Татнефти» восстанавливаются после сильного снижения накануне, вызванного новостями об ограничениях продаж нефтепродуктов. В отдельных металлургических бумагах динамика остается слабой на фоне осторожного отношения инвесторов к экспортерам.</p><p>Если вы интересуетесь инвестициями, но опасаетесь рисковать средствами в условиях геополитической неопределенности и санкционных угроз, начать можно с демосчета. <a href="https://www.finam.ru/landings/demoaccount/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=demo_account&amp;from=publications_news_demo_account">Научитесь бесплатно торговать на бирже акциями, валютой, фьючерсами и другими биржевыми инструментами без рисков и вложений по реальным котировкам</a>. Совершите первую сделку — и получите 1000 рублей в подарок на реальный счет.</p><p>Рубль сегодня слегка сдает позиции. Ближайший фьючерс на доллар вечером поднимается на 0,85%, до 75,022 рубля, биржевой курс юаня вырос на 0,47%, до 10,78 рубля.</p><p>Нефть восстанавливается после вчерашнего падения, чему способствовали угрозы президента США Дональда Трампа возобновить боевые действия против Ирана, если страна не будет выполнять договоренности в рамках меморандума. Между тем, <span lang="EN-US" dir="ltr">Axios&nbsp;</span>вечером сообщил со ссылкой на источники, что стороны обсуждают подписание этого меморандума уже сегодня, 17 июня. Ранее предполагалось, что документ будет подписан 19 июня. Один из собеседников издания заявил, что стороны хотят скорее открыть Ормузский пролив. Тем не менее, фьючерсы на нефть <span lang="EN-US" dir="ltr">Brent&nbsp;</span>вечером дорожают на 0,81%, до 79,60 доллара за баррель, <span lang="EN-US" dir="ltr">WTI&nbsp;</span>– на 1,02%, до 76,04 доллара.</p><p><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2068998/Itogi_dnya_17_iyunya_2026_477f7f28d2.jpg" alt=""></p>

Рынок остается в минусе после данных по инфляции, в аутсайдерах «ПИК» и префы «Ленэнерго»

<p>После негативного открытия российский рынок пытался вернуться к росту, но пока индекс МосБиржи остается ниже 2500 пунктов. К 14:15 мск рублевый индекс теряет 0,3%, проседая до 2483,66 пункта. Есть опасения, что при сохранении негативного новостного фона индекс может уйти в район 2475 пунктов.</p><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2068941/000_e210859435.JPG" alt=""></figure></div><p>Давление на нефтяные котировки оказывает снижения геополитической премии, рынок продолжает отыгрывать новости относительно переговоров США и Ирана, а также об открытии Ормузского пролива. Однако быстрого возврата к прежним логистическим потокам пока ждать не приходится. К настоящему моменту фьючерс на нефть марки Brent растет на 0,1% -&nbsp;до $79,09 за баррель. Контракт на нефть марки Light прибавляет 0,3% и стоит&nbsp;$75,53 за баррель. Николай Дудченко, аналитик «Финама», отмечает, что, учитывая продавливание «медведями» цены ниже $80 за баррель, появляется перспектива движения котировок к уровню $74-75 за баррель.</p><p>Негатива биржевой динамике добавляет усиление санкционной риторики в отношении России. Давление на настроения инвесторов оказали заявления лидеров G7 о готовности ужесточить санкции против России, в том числе в отношении нефтяного и газового секторов. При этом лидеры G7 заявили о договоренности об увеличении поставок систем ПВО и дополнительных систем и перехватчиков, а также средств дальнего радиуса действия Украине.</p><p>Умеренную поддержку оказывают ожидания снижения ключевой ставки ЦБ РФ до 14% на заседании в пятницу. Правда, как отмечает аналитик ФГ «Финам» Максим Абрамов, этого пока недостаточно, чтобы компенсировать сохраняющиеся геополитические риски.</p><p>Хотите попробовать себя в биржевой торговле, но не готовы рисковать деньгами на старте? Научитесь бесплатно торговать на бирже акциями, валютой, фьючерсами и другими биржевыми инструментами без рисков и вложений по реальным котировкам. <a href="https://www.finam.ru/landings/demoaccount/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=demo_account&amp;from=publications_news_demo_account" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Совершите первую сделку — и получите 1000 рублей в подарок на реальный счет</a>.</p><p>Лидером роста сегодня стали бумаги «Норникеля» (+2,1%), повышающиеся на новостях о резком увеличении поставок медной продукции и концентрата из России в Китай. За январь-апрель поставки выросли в 1,5 раза - до 529,8 тыс. тонн. Стоимость меди поддерживает высокий спрос со стороны электросетей, дата-центров, электромобилей и инфраструктуры.</p><p>Уверенное движение демонстрируют бумаги «Эн+ Груп» (+2%) на фоне роста стоимости алюминия и небольшого ослабления рубля. «Для экспортных компаний это лучше, чем ситуация последних дней, когда крепкий рубль давил на рублевую выручку», - поясняет аналитик Freedom Global Владимир Чернов.</p><p>Восстанавливаются сегодня бумаги «Татнефти» (ап&nbsp;+1,4%, ао+1,3%) на сообщениях о возобновлении продаж бензина на ее АЗС.</p><p>Дивидендная отсечка вызвала падение бумаг «Россети-Ленэнерго» (ап-5,1%, ао-4,3%). Сегодня закрытие реестра по выплатам 36,7247 рубля на привилегированную акцию и 0,5379 рубля - на обыкновенную.</p><p>Ценные бумаги «Банка «Санкт-Петербург» (ао&nbsp;-2,1%, ап&nbsp;-0,9%) дешевеют после публикации слабых результатов за май по РСБУ. Выручка банка за 5 месяцев снизилась на 13,6%, чистая прибыль сократилась на 43,1%.</p>

Акции экспортеров растут против рынка

<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от СПБ БАНК АО о корпоративном действии «Дивиденды в денежной форме»</p><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td>Референс корпоративного действия</td><td>1169630</td></tr><tr><td>Код типа корпоративного действия</td><td>DVCA</td></tr><tr><td>Тип корпоративного действия</td><td>Дивиденды в денежной форме</td></tr><tr><td>Признак обязательности КД</td><td>MAND - Участие в корпоративном действии обязательное; дополнительные инструкции от владельца счета не требуются</td></tr><tr><td>Статус обработки</td><td>Обработка информации о корпоративном действии не завершена<br/>Возникновение события было подтверждено</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th></tr><tr><th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th><th align="center">Эмитент</th><th align="center">Наименование ценной бумаги</th><th align="center">Категория</th><th align="center">ISIN</th><th align="center">Номинальная стоимость</th></tr></thead><tbody><tr><td>1169630X4443</td><td>Россети Ленэнерго ПАО</td><td>Россети Ленэнерго ап01</td><td>Акции привилегированные</td><td>RU0009092134</td><td></td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Детали корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) закрытия реестра (фиксации реестра)</td><td>17.06.2026</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="2">Варианты корпоративного действия</th></tr></thead><tbody><tr><td width="30%">Номер варианта корпоративного действия</td><td>001</td></tr><tr><td width="30%">Признак варианта корпоративного действия</td><td>CASH Получение владельцами денежных средств.</td></tr><tr><td width="30%">Флаг обработки по умолчанию</td><td>Да</td></tr><tr><td width="30%">Выбор валюты</td><td>RUB</td></tr><tr><th align="center" colspan="2">Движение денежных средств</th></tr><tr><td width="30%">Признак зачисления (списания)</td><td>Зачисление</td></tr><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) начала выплат</td><td>01.07.2026</td></tr><tr><td width="30%">Дата (Дата и Время) платежа</td><td>01.07.2026</td></tr><tr><td width="30%">Валовая ставка дивидендов</td><td>36.7247 RUB</td></tr><tr><td width="30%">Дата платежа другим зарегистрированным в реестре лицам </td><td>22.07.2026</td></tr></tbody></table><br/><table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%"><thead><tr><th align="center" colspan="3">Связанные корпоративные действия</th></tr>
<tr><th align="center">Код типа КД</th><th align="center">Референс КД</th></tr></thead><tbody><tr><td>MEET</td><td>1164616</td></tr></tbody></table>

<p>Акции Россетей Центра обвалились более чем на 25% на фоне рекомендации дивидендов: 0,0385 рублей на акцию - это в 2,8 раза меньше, чем в плане ИПР.</p><p>Разбирая отчеты сетевых компаний, я предупреждал вас о <a href="https://t.me/investokrat/3018" target="_blank" rel="noopener noreferrer">рисках</a>, связанных с Центром: это регулярное непопадание в дивидендные прогнозы и работа в приграничных областях (Курской, Брянской и Белгородской). Но, честно говоря, даже я не ждал, что риск реализуется настолько сильно.</p><p>На сайте раскрытия корпоративной информации в пункте распределения прибыли, помимо дивидендов (1,6 млрд руб.), числится статья "специальный резерв", куда было направлено 2,3 млрд. Если сложить дивиденды с резервом, то выйдут те самые 9,3 копейки на акцию, которые ждал рынок.</p><p>Что это за таинственный резерв - компания не комментирует. Я думаю, что реализовался тот самый риск с приграничными регионами и деньги были отложены на восстановление разрушенных активов (фактическое и потенциальное). Очень хотелось бы услышать комментарии от самой компании или Минэнерго, но увы, надежда на коммуникацию минимальна.</p><p>На негативном фоне упали котировки и других акций Россетей. Особенно сильно пострадали те, кто еще не успел рекомендовать дивиденды. Страх рынка мне понятен: никому не нравится, когда правила меняются по щелчку пальцев, а дивидендные политики не исполняются.</p><p>В закрытом канале я подсвечивал риски, связанные с еще одной дочкой Россетей - Уралом, и сектором в целом. После инцидента с Центром риски выросли еще сильнее.</p><p>Позитивно выделяются на общем фоне префы Ленэнерго. Дивиденды закрепленные в уставе и понятная формула (10% от прибыли РСБУ), не зависящая от капекса и переоценок, делают эти акции более защищенными от подобных вещей. Но риски есть везде, поэтому не забываем про разумную диверсификацию. Иногда, реализоваться может то, что никто изначально не закладывал и не рассматривал.</p><p>Сегодня я писал пост о том, почему российский рынок не растет. Кейс Россетей Центра - яркая демонстрация одной из причин.</p><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2060673/1_2c2445ff00.jpg" alt=""></figure></div><p><a href="https://t.me/investokrat/3075" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a></p>

Дивиденды "Россетей Центра" ушли в резерв

<p>Россети Ленэнерго — распределительная сетевая компания, оказывающая услуги по передаче электроэнергии клиентам на оптовом и розничном рынке электроэнергии в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.</p><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2058986/001_95f5128621.JPG" alt=""></figure></div><p>Мы понижаем рейтинг для привилегированных акций «Россети Ленэнерго» с «Покупать» до «Держать» и сохраняем целевую цену на уровне 395,6 руб., что предполагает потенциал роста 3,6% от текущих уровней.</p><p>К рискам для инвестиционной привлекательности «Россети Ленэнерго» относятся снижение процентных доходов, возможные убытки от обесценения активов и высокая степень износа оборудования. Несмотря на неденежный характер обесценения, оно сокращает чистую прибыль и ограничивает размер дивидендов для держателей бумаг.</p><p><a href="https://www.finam.ru/publications/item/prefy-rosseti-lenenergo-interesny-dlya-pokupki-20260401-1645/">Аналитический обзор от 1 апреля 2026 г.</a></p><p>К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических <a href="https://education.finam.ru/course-webinar/utrennii-obzor-rynka-ocenivaem-situaciiu-i-prinimaem-reseniia/?int_source=analitycs&amp;int_medium=tizer_inbound&amp;int_campaign=webinar&amp;from=analitycs_tizer_inbound_webinar">вебинарах учебного центра «Финам».</a></p><p><i><span class="font-xs">* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 19.05.2026.</span></i></p><p><i><span class="font-xs">** Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».</span></i></p>

Показатель	TTM Медиана
Коэффициент долга	0,34 0,55
D/E	0,51 1,06
CAPEX/Выручка	39,56 4,72
Чистый долг/EBITDA	-0,33 1,04
Долг/EBITDA	0,46 0,57

Показатель	TTM Медиана
ROE	15,33 19,98
ROA	10,12 12,16
Операционная эффективность	28,95 6,93
ROIC	11,45 12,86
ROCE	15,40 20,75
Чистая рентабельность	24,48 5,43
Операционная маржа	28,95 —
EBITDA рентабельность	43,67 8,17
Тек. ликвидность	0,88 1,13

Ленэнерго привилегированные

Показатели за последние годы МСФО и TTM

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Показатель	TTM Медиана
P/E	4,03 4,55
P/B	0,62 1,01
P/S	0,99 0,27
P/CF	2,12 3,33
P/FCF	14,27 7,91
EV/S	0,84 0,31
EV/EBITDA	1,93 3,30
EV/EBIT	2,91 4,69