ЦИАН является крупнейшим сервисом объявлений о покупке и продаже недвижимости в России и, по данным Google Analytics и SimilarWeb, входит в мировую десятку самых популярных классифайдов недвижимости. Компания создала универсальную платформу как для покупателей и продавцов недвижимости, так и для агентов.
ЦИАН работает с 2001 года.


ЦИАН

Средний индекс, значительно вырос. Быки не избавились от неуверенности.

Medium index, significantly up. The bulls have not gotten rid of their uncertainty.

Слабый индекс, значительно упал. Уверенность медведей остается на низком уровне.

Weak index, significantly down. Bearish confidence remains low.

Слабый индекс, значительно упал. Нейтральный рынок.

Weak index, significantly down. Neutral market.

Средний индекс, значительно вырос. Нейтральный рынок.

Medium index, significantly up. Neutral market.

Средний индекс, значительно упал. Отток средств из лонгов резко увеличился и находится на высоком уровне.

Medium index, significantly down. The outflow of funds from longs has increased sharply and is at a high level.

Средний индекс, значительно вырос. Приток средств в шорты резко увеличился и находится на высоком уровне.

Medium index, significantly up. The inflow of funds into shorts has increased sharply and is at a high level.

«Циан» — уникальная компания на фондовом рынке России

Средний ROE “ЦИАНа” за последние три завершённых года - 30,8%. Все три года показатель был выше моего ориентира 20%, а значит, бизнес эффективно использовал капитал.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2087029/001_a4d6286b2b.JPG" alt="">Прибыль удвоилась, денежный поток почти не изменился<figure class="table tableFromWord"><table class="MsoTableGrid" style="border-collapse:collapse;margin-left:6.0pt;mso-border-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-table-layout-alt:fixed;mso-yfti-tbllook:1184;" border="1" cellspacing="0" cellpadding="0" width="624"><thead><tr><th width="260">Показатель, млрд рублей</th><th width="121">6М2026</th><th width="121">6М2025</th><th width="121">Изменение, %</th></tr></thead><tbody><tr><td width="260">Выручка</td><td width="121">8,32</td><td width="121">6,91</td><td width="121">+20,5</td></tr><tr><td width="260">Скорректированная EBITDA</td><td width="121">2,72</td><td width="121">1,62</td><td width="121">+68,2</td></tr><tr><td width="260">Операционная прибыль</td><td width="121">2,40</td><td width="121">1,19</td><td width="121">+101,8</td></tr><tr><td width="260">Прибыль акционеров</td><td width="121">1,93</td><td width="121">0,93</td><td width="121">+107,4</td></tr><tr><td width="260">Операционный денежный поток</td><td width="121">2,45</td><td width="121">2,36</td><td width="121">+3,5</td></tr><tr><td width="260">Свободный денежный поток</td><td width="121">2,32</td><td width="121">2,29</td><td width="121">+1,3</td></tr></tbody></table></figure>Выручку поддержали все направления основного бизнеса: размещение объявлений выросло на 13,3%, лидогенерация - на 22,3%, медийная реклама - на 33,2%. Главные причины - повышение цен и монетизации, рост количества и стоимости лидов, а также среднего чека рекламы.Чистая прибыль удвоилась благодаря операционному рычагу: при росте выручки на 20,5% операционные расходы прибавили лишь около 4%, поэтому маржа скорректированной EBITDA выросла с 23,4% до 32,7%.Компания подтвердила прогноз на 2026 год: рост выручки на 17-22% и маржа скорректированной EBITDA не ниже 30%. После фактических 20,5% и 32,7% за полугодие нижняя и средняя части диапазона выглядят достижимыми. Верхняя граница потребует роста выручки во втором полугодии на 23,3%, а для выполнения прогноза по марже достаточно 27,6-27,8%. С учетом этого прогноз по чистой прибыли на 26 год составляет 3,6-4,1 млрд руб.Единственный неприятный момент в отчетности - рост дебиторская задолженность на 27,7%, до 1,03 млрд руб. и как следствие небольшой рост операционного и свободного потоков. Как говорится прибыль есть, а денег нет, но это лишь отчет за 1 полугодие, лично я буду пристально смотреть за этим показателем в будущем.Базовый E/P на 2026 год - 7,6%Исходя из средней прогнозной прибыли за 26 год в размере 3,6-4,1 млрд рублей, получаем форвардный E/P на уровне 7,1-8,1%, что на мой взгляд дорого.Всего за 2026 год дивиденды дают 12,7%, будущая доходность - 4,6%<figure class="table tableFromWord"><table class="MsoTableGrid" style="border-collapse:collapse;margin-left:6.0pt;mso-border-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-table-layout-alt:fixed;mso-yfti-tbllook:1184;" border="1" cellspacing="0" cellpadding="0" width="624"><thead><tr><th width="287">Выплата</th><th width="169">Рублей на акцию</th><th width="169">Доходность к цене 652,2 руб., %</th></tr></thead><tbody><tr><td width="287">Всего за 2026 год, ориентир</td><td width="169">83,0</td><td width="169">12,7</td></tr><tr><td width="287">Уже выплачено</td><td width="169">53,0</td><td width="169">8,1</td></tr><tr><td width="287">Осталось выплатить, ориентир</td><td width="169">30,0</td><td width="169">4,6</td></tr></tbody></table></figure>Компания распределила среди акционеров ранее накопленные денежные средства, в будущем, на мой взгляд, выплаты будут исходить из полученной чистой прибылиВывод: отчет сильный, но и компания стоит недешево.Компанию продолжает увеличивать прибыль, платить щедрые дивиденды, но при E/P 8% дешёвой компанию я не считаю, несмотря на существенный рост финансовых показателей.<a href="https://vanin-invest.ru/articles/cian-1h-2026" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

"ЦИАН" удвоил прибыль при умеренном росте выручки

Компания представила результаты за 2К 2026 выше ожиданий рынка и немного выше наших собственных прогнозов. При этом мы отмечали, что «Циан» с высокой вероятностью способен позитивно удивить рынок сильной отчетностью — этот сценарий полностью реализовался. Инвесторы, купившие бумаги накануне публикации результатов, уже могли получить более 2% доходности на росте котировок после отчета.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2086963/14_bfd103625b.png" alt="">Сам отчет мы оцениваем как очень сильный. Выручка во 2К 2026 выросла на 22,8% г/г, до 4,43 млрд руб., скорректированная EBITDA&nbsp;— на 60,1%, до 1,38 млрд руб., а чистая прибыль — на 31,6%, до 1,04&nbsp;млрд руб. Рентабельность по скорректированной EBITDA достигла 31,3%. Для сравнения: наш прогноз по выручке составлял около 4,25&nbsp;млрд руб., то есть компания превзошла его примерно на 4%. Особенно важно, что рост бизнеса происходит заметно быстрее самого рынка недвижимости.Риски «Циана» выглядят достаточно сбалансированными. Бизнес диверсифицирован между различными сегментами недвижимости, а процентный риск частично хеджируется денежной позицией: при высокой ставке компания больше зарабатывает на ликвидности, а при ее снижении выигрывает от восстановления ипотеки и рынка жилья.К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических <a href="https://education.finam.ru/course-webinar/utrennii-obzor-rynka-ocenivaem-situaciiu-i-prinimaem-reseniia/?int_source=analitycs&amp;int_medium=tizer_inbound&amp;int_campaign=webinar&amp;from=analitycs_tizer_inbound_webinar">вебинарах учебного центра «Финам».</a>Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 19.08.2026.

Итоговый объем buyback «Циана» будет зависеть от динамики акций: он может оказаться меньше 4 млрд рублей, если акции сильно подорожают. Об этом сообщила финансовый директор компании Ольга Жилинская в ходе конференц-звонка по итогам результатов за 1 полугодие.«Все будет зависеть от динамики рынка акций. 4 млрд рублей buyback может означать, что мы сделаем buyback полностью. Но если цена будет сильно расти, совет директоров примет решение, что это уже выше, чем компания считает справедливым. Потому что для компании это финансовые вложения, и когда мы принимали решение о buyback, мы сочли, что на тех уровнях, которые были в районе 500 рублей за акцию, акции были сильно недооценены», - пояснила она.6 июля 2026 года совет директоров согласовал рыночный выкуп её акций. Размер выкупа не превысит 4 млрд руб., а срок реализации составит 12 месяцев. Обратный выкуп осуществляется дочерней структурой компании — АО «Ц-Решения». По состоянию на 17 августа было выкуплено 1 076 520 акций на сумму 649,9 млн руб. Текущий объем выкупа был профинансирован за счет собственных средств.

Итоговый объем buyback «Циана» будет зависеть от динамики акций

«Циан» планирует привлечение долга для финансирования buyback, сообщила финансовый директор компании Ольга Жилинская в ходе конференц-звонка по итогам результатов за 1 полугодие.Отвечая на соответствующий вопрос, она сказала: «Да, мы в процессе. Мы сейчас общаемся с банками для того, чтобы финализировать детали этой кредитной линии. Мы будем ее выбирать в зависимости от потребностей buyback. С точки зрения процентного соотношения собственных и заемных средств (для buyback) – базовый сценарий будет 50 на 50 скорее всего».6 июля 2026 года совет директоров согласовал рыночный выкуп её акций. Размер выкупа не превысит 4 млрд руб., а срок реализации составит 12 месяцев. Обратный выкуп осуществляется на организованных торгах Московской биржи дочерней структурой компании — АО «Ц-Решения». По состоянию на 17 августа было выкуплено 1 076 520 акций на сумму 649,9 млн руб. Текущий объем выкупа был профинансирован за счет собственных средств.

«Циан» планирует привлечение долга для финансирования buyback

«Циан» объяснил, что будет делать с дивидендами на акции, выкупленные в рамках buyback. Соответствующие пояснения дала финансовый директор компании Ольга Жилинская в ходе конференц-звонка по итогам результатов за 1 полугодие.«С точки зрения дивидендов на уже выкупленные акции – по законодательству нам нужно будет на них начислять и платить дивиденды. Но поскольку это будет внутригрупповая история, этот дивиденд мы будем возвращать обратно и, соответственно, на этот объем следующий дивиденд будет увеличен. То есть по факту инвесторы, акционеры получат больший размер дивидендов, но с задержкой через одну выплату», - рассказала она.«Когда мы объявляли buyback, мы говорили, что мы его будем делать на собственные средства и заемные средства. Это, в частности, один из факторов, который нам позволяет утверждать, что обратный выкуп никаким образом не будет влиять на размеры выплаты дивидендов. Все деньги, которые мы технически можем распределить в дивиденды исходя из чистой прибыли по РСБУ, будут распределены так же, как если бы они распределялись в отсутствие обратного выкупа», - добавила Жилинская.В июне 2026 года «Циан» выплатил дивиденды в размере 53 руб. на одну акцию, в т.ч. 23,7 руб. специального дивиденда. Компания планирует осуществить еще одну выплату дивидендов в размере не менее 30 руб. на акцию до конца 2026 года.6 июля 2026 года совет директоров согласовал рыночный выкуп её акций. Размер выкупа не превысит 4 млрд руб., а срок реализации составит 12 месяцев. Обратный выкуп осуществляется на организованных торгах Московской биржи дочерней структурой компании — АО «Ц-Решения». По состоянию на 17 августа было выкуплено 1 076 520 акций на сумму 649,9 млн руб. Текущий объем выкупа был профинансирован за счет собственных средств.

«Циан» объяснил, что будет делать с дивидендами на акции, выкупленные в рамках buyback

«Циан» планирует более чем двукратный рост выручки в 2028 году по сравнению с 2025 годом, когда показатель составлял 15,2 млрд рублей. Об этом говорится в презентации, которая была представлена в ходе конференц-звонка с менеджментом компании по итогам результатов за 1 полугодие.Генеральный директор «Циана» Дмитрий Григорьев в ходе конференц-звонка отметил, что компания рассчитывает к 2028 году «на кратный рост по финансовым показателям».«За счет чего мы хотим этого достигнуть? Первое – укрепление лидерских позиций и фокус на наших ключевых регионах… Второй важный фокус – это развитие транзакционной бизнес-модели, это наша долгосрочная стратегия роста, потому что этот рынок больше нашего ключевого рынка, на котором мы сейчас работаем, рекламного, в 4-5 раз. И в будущем мы рассчитываем занять на нем заметное место. Сейчас в рамках транзакционной модели мы работаем в посуточной аренде, когда взимается комиссия за бронирование, работаем в ипотечной части с банками – комиссии за выдачу. Также мы помогаем проводить сделку с самим риэлтором. Третий для наш важный фокус – это наш операционный рычаг… мы будем фокусироваться на операционной эффективности, чтобы снижать темпы роста наших расходов, во многом за счет имплементации ИИ в различные наши внутренние продукты», - рассказал Григорьев.

«Циан» планирует более чем двукратный рост выручки за 3 года

Результаты Циана за 2 квартал 2026 года подтверждают прогноз компании на 2026 год, объявленный ранее, 26 марта 2026 года, говорится в отчете компании.&nbsp;«Результаты за 6 месяцев 2026 года подтверждают наши амбициозные планы по ускорению роста выручки и существенному улучшению рентабельности в 2026 году. Во 2 квартале годовые темпы роста выручки увеличились до 22,8% с 18% по результатам 1-го квартала, а рентабельность осталась на уровне выше годового прогноза.&nbsp;Мы подтверждаем прогнозы, данные нами на 2026 год ранее: рост выручки до 17%-22%; рост рентабельности скорректированной EBITDA до уровня не менее 30% за счет фокуса на прибыльном росте и операционной эффективности», - отметил Дмитрий Григорьев, генеральный директор Циана.

"Циан" подтвердил прогнозы на 2026 год

"Циан" до конца 2026 года планирует выплатить дивиденды не менее 30 руб. на акцию, сообщает компания.“В июне 2026 года Циан выплатил дивиденды за 1 квартал 2026 года в размере 53 рубля на одну акцию, в т.ч. 23,7 руб. специального дивиденда. Компания планирует осуществить еще одну выплату дивидендов в размере не менее 30 руб. на акцию до конца 2026 года”, - говорится в отчете компании.

"Циан" до конца года планирует выплатить дивиденды не менее 30 руб. на акцию

Прибыль Циана во 2 квартале 2026 года выросла на 31,6% год к году - до 1 млрд руб. По итогам первого полугодия 2026 года Циан удвоил чистую прибыль год к годуВо 2 квартале 2026 года выручка компании выросла на 22,8% - до 4,4 млрд руб. Выручка основного бизнеса увеличилась на 24,1% год к году. Рост выручки превысил динамику рынка недвижимости, как в денежном выражении, так и в количестве сделок. За 6 месяцев 2026 г. совокупная выручка Циана увеличилась на 20,5% год к году — до 8,3 млрд руб.Скорректированная EBITDA во 2 квартале 2026 года увеличилась на 60,1% и составила 1,4 млрд руб. Рентабельность по скорректированной EBITDA увеличилась на 7,3 п.п. до 31,3% (по сравнению с 24,0% во 2 квартале 2025 года) — за счет операционного рычага и поступательной работы по росту операционной эффективности. За 6 месяцев 2026 г. скорректированная EBITDA увеличилась на 68,2% год к году — до 2,7 млрд руб., рентабельность составила 32,7%.Денежные средства и их эквиваленты на конец периода составили 4,1 млрд руб.Результаты 2 квартала 2026 года подтверждают прогноз компании на 2026 год, объявленный ранее, 26 марта 2026 года.6 июля 2026 года совет директоров компании согласовал рыночный выкуп акций компании на сумму до 4 млрд руб. сроком 12 месяцев. Обратный выкуп осуществляется на организованных торгах Московской биржи дочерней структурой компании — АО «Ц-Решения». Выкуп был начат 15 июля 2026 года. По состоянию на 17 августа было выкуплено 1 076 520 акций на сумму 649,9 млн руб.

В 1 полугодии 2026 года "Циан" удвоил чистую прибыль

В среду, 19 августа «Циан» представит свои финансовые результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2026 года. Кроме того, в 14:00 мск компания проведет онлайн-звонок для инвесторов и аналитиков.Стоит заметить, что во 2 квартале 2025 года совокупная выручка «Циана» увеличилась на 11% г/г, до 3,6 млрд рублей, а за 6 месяцев - на 8% г/г, достигнув 6,9 млрд рублей. Квартальная прибыль при этом возросла на 282%, составив 790 млн рублей, а прибыль за 6 месяцев увеличилась на 6% г/г, оказавшись на уровне 1 млрд рублей.Банк России опубликует оперативную справку по результатам исследования «Измерение инфляционных ожиданий и потребительских настроений на основе опросов населения», а также информационно-аналитические комментарии об инфляции в регионах.В то же время Росстат представит данные об индексе цен производителей промышленных товаров в июле и об оценке индекса потребительских цен с 11 по 17 августа.Президент России Владимир Путин проведет заседание Госсовета, оно будет посвящено вопросам реализации плана структурных изменений в экономике РФ до 2030 года.

Показатель	TTM Медиана
P/E	12,98 5,72
P/B	13,79 1,27
P/S	3,06 1,08
P/CF	11,47 11,03
P/FCF	12,11 12,33
EV/S	2,81 1,92
EV/EBITDA	13,90 7,20
EV/EBIT	11,31 8,29

Показатель	TTM Медиана
Коэффициент долга	0,50 0,84
D/E	0,99 5,48
CAPEX/Выручка	1,41 1,69
Чистый долг/EBITDA	-1,21 5,65
Долг/EBITDA	0,01 5,91

Показатель	TTM Медиана
ROE	96,37 20,93
ROA	48,38 3,66
Операционная эффективность	24,87 26,01
ROIC	66,36 10,86
ROCE	97,84 12,50
Чистая рентабельность	23,54 8,94
Операционная маржа	23,79 —
EBITDA рентабельность	20,23 27,47
Тек. ликвидность	1,44 2,43

ЦИАН

Показатели за последние годы МСФО и TTM

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность