FXRW ETF

**Текущий статус БПИФа FinEx Global Equity UCITS ETF (RUB): Заблокирован.**

**Структура фонда FXRW**  
Фонд инвестирует в крупные компании по всему миру, формируя глобально диверсифицированный портфель акций. Это позволяет обеспечить доходность основных представителей мировой экономики. В портфеле присутствуют как акции из развитых, так и из развивающихся стран. Он включает в себя акции из семи стран: США, Китай, Япония, Великобритания, Австралия, Германия и Россия, всего охватывая около 1500 компаний. В состав фонда также входит небольшое количество других фондов.

В условиях нормального рынка ожидается, что фонд будет следовать динамике целевого индекса (с учетом платы за управление и сопутствующих расходов). Годовая ошибка слежения для FXWO не должна превышать 0,40%, а для FXRW — 1,20%. Индекс Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR был создан с применением математических моделей, а пропорции рынков выбраны на основе этих моделей.

Ребалансирование портфеля осуществляется раз в квартал. Итоговая комиссия за управление составляет 1,36% годовых. В течение первых двух месяцев существования фонда комиссия была отрицательной, что означало выгоду для инвесторов.

**Различия между FXWO и FXRW**  
Состав прямых инвестиций у обоих фондов одинаковый, однако FXRW использует валютный своп. Это означает, что в случае роста курса доллара FXWO будет расти быстрее, а при укреплении рубля более эффективно будет FXRW. Валютное хеджирование позволяет получать доходность за счет разницы между рублевыми и долларовыми ставками. 

FXWO можно приобрести как за рубли, так и за доллары на ММВБ, в то время как FXRW доступен только для покупки за российские рубли.

**Критерии выбора акций**  
Подход к управлению фондом основан на портфельной теории Гарри Марковица. Веса отдельных стран в индексном портфеле определяются по модели Блэка-Литтермана, что позволяет минимизировать коэффициент Шарпа. Для снижения риска в портфеле используется оценка ковариационной матрицы активов и ожидаемых доходностей.

Основной критерий для входа в позиции — 10-летнее сглаженное соотношение цены и прибыли, или «Шиллеровское P/E» (Shiller CAPE ratio).

**Замена старых фондов**  
Фонд FinEx выпустил два новых мировых фонда, FXWO и FXRW, на замену трем старым страновым фондам на Австралию, Японию и Великобританию, которые прекратят свое существование 14 февраля 2020 года. Остальные субфонды продолжат свою деятельность.

**Состав портфеля по странам:**  
- США: 20.0%  
- Китай: 11.5%  
- Япония: 20.0%  
- Россия: 3.1%  
- IT США: 20.0%  
- Германия: 8.6%  
- Австралия: 5.5%  
- Великобритания: 11.3%  

**Состав портфеля по индустриям:**  
- Энергетика: 2.19%  
- Коммунальные услуги: 0.92%  
- Финансовый сектор: 11.61%  
- Здравоохранение: 8.81%  
- Промышленность: 9.59%  
- Недвижимость: 1.72%  
- Основные материалы: 4.64%  
- Потребительские товары: 6.1%  
- Связь: 14.04%  
- Потребительские товары (неконц.) : 14.94%  
- Информационные технологии: 25.5%  

**Эмитент:** FinEx Funds ICAV  
**Администратор фонда:** Citibank Europe  
**Управляющий фондом:** Sanarus Investment Management LLP  
**Кастодиан:** Citi Depositary Services (Ireland)  
**Аудитор:** Grant Thornton  
**Авторизованные участники:** LLC IC SAV Capital, Barclays Capital Securities Ltd., Goldenberg Hehmeyer & Co, Jane Street Financial Limited, Cifra Broker LLC, FinEx Capital Management LLP  
**Маркет-мейкер:** Goldenberg Hehmeyer & Co  
**Независимый контролер:** Kinetic Partners (подразделение Duff & Phelps)