FXRW ETF

Текущий статус БПИФа FinEx Global Equity UCITS ETF (RUB): заблокирован.

Структура фонда FXRW
Фонд инвестирует в крупные компании по всему миру, формируя глобально диверсифицированный портфель акций. Этот подход, основанный на фундаментальных факторах, направлен на получение доходности от ведущих представителей мировой экономики. Портфель включает как акции из развитых стран, так и из развивающихся, охватывая 7 стран: США, Китай, Япония, Великобритания, Австралия, Германия и Россия. Всего в портфеле содержится около 1500 компаний, а также небольшое количество других фондов, таких как FXRL.

В нормальных рыночных условиях фонд ожидается будет следовать динамике целевого индекса (за вычетом управления и связанных расходов), с годовой ошибкой слежения, не превышающей 0,40% для FXWO и 1,20% для FXRW. Индекс Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR формировался с учетом математических моделей на основе CAPE, а не только капитализации. Ребалансировка портфеля осуществляется раз в квартал. Итоговая комиссия за управление составляет 1,36% годовых.

Различия между FXWO и FXRW
Состав прямых инвестиций у обоих фондов одинаковый, однако FXRW включает валютный своп. При укреплении доллара лучше себя показывает FXWO, а в условиях укрепления рубля – FXRW. Валютное хеджирование позволяет получать доходность за счет разницы между рублевыми и долларовыми ставками. FXWO можно приобрести как за рубли, так и за доллары на ММВБ, тогда как FXRW доступен только за российские рубли.

Критерии выбора акций
Управление фондом основано на портфельной теории Гарри Марковица. Веса стран в индексном портфеле определяются моделью Блэка-Литтермана, что позволяет минимизировать коэффициент Шарпа. Для снижения риска в портфеле используются два аспекта: оценка ковариационной матрицы активов и оценка ожидаемых доходностей. При этом внимание уделяется сочетанию активов с отрицательной корреляцией, чтобы сгладить итоговую доходность.

Основной критерий выбора для фонда — 10-летнее сглаженное соотношение цены и прибыли, или "Шиллеровское P/E" (Shiller CAPE ratio). CAPE рассчитывается как отношение цены акций к прибыли компании, где в числителе используется индекс S&P 500, а в знаменателе — скользящая средняя за последние 10 лет реального роста прибыли компаний.

Замена FXUK, FXAU, FXJP
FinEx представила два новых мировых фонда, FXWO и FXRW, которые заменяют три старых страновых фонда на Австралию, Японию и Великобританию. Эти старые фонды прекратят свое существование 14 февраля 2020 года, в то время как остальные субфонды FinEx продолжат функционировать.

Состав портфеля по странам:
- США: 20.0%
- Китай: 11.5%
- Япония: 20.0%
- Россия: 3.1%
- США (IT): 20.0%
- Германия: 8.6%
- Австралия: 5.5%
- Великобритания: 11.3%

Состав портфеля по отраслям:
- Энергетика: 2.19%
- Коммунальные услуги: 0.92%
- Финансовый сектор: 11.61%
- Здравоохранение: 8.81%
- Промышленность: 9.59%
- Недвижимость: 1.72%
- Основные материалы: 4.64%
- Потребительские товары: 6.1%
- Связь: 14.04%
- Потребительские товары (недискреционные): 14.94%
- Информационные технологии: 25.5%

Эмитент: FinEx Funds ICAV. Администратор фонда: Citibank Europe. Управляющий фондом: Sanarus Investment Management LLP. Кастодиан: Citi Depositary Services (Ireland). Аудитор: Grant Thornton. Авторизованные участники, имеющие право осуществлять подписку и погашение акций фонда: LLC IC Sav Capital, Barclays Capital Securities Ltd., Goldenberg Hehmeyer & Co, Jane Street Financial Limited, Cifra Broker LLC, FinEx Capital Management LLP. Маркет-мейкер: Goldenberg Hehmeyer & Co. Независимый контролер: Kinetic Partners (подразделение Duff & Phelps).