ПАО «Вуш Холдинг»   - разработчик решений для микромобильности и кикшеринга - краткосрочной аренды самокатов.

Холдинговая компания - ПАО "ВУШ Холдинг" - создана в августе 2022 года. В него передано 100% долей в ООО "Вуш", а также 100% в компаниях-операторах сервиса в Казахстане и Белоруссии - ТОО "ВУШ КЗ" и ООО "ВУШ БЛ".

Whoosh — лидер в развитии отрасли кикшеринга в России и СНГ, внедряющий в городах современный, комфортный и экологичный микромобильный транспорт.

Вуш Холдинг

iВУШ 1P2

iВУШ 1P4

iВУШ 1P3

Акции Whoosh: перспективы роста сдержанные на фоне рыночных вызовов

Акции «ВУШ Холдинга» упали из-за снижения количества поездок на российском рынке на 10% в первом полугодии 2025 года и введения тотальных запретов на электросамокаты в нескольких городах России, включая Благовещенск, Елабугу и Набережные Челны, что ограничивает развитие бизнеса.Восстановление может начаться при стабилизации ситуации в России и дальнейшем росте зарубежных рынков, однако для этого потребуется время и решение инфраструктурных и регуляторных проблем.Инвесторам рекомендуется проявлять осторожность и ожидать четких сигналов улучшения, учитывая продолжающиеся риски и неопределенность в бизнесе компании.<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1902494/00_02ef826ca2.png" alt=""><figcaption>Источник: Finam.ru</figcaption></figure></div>

C акциями «ВУШ Холдинга» инвесторам стоит быть осторожнее

На цену акций «Вуш Холдинга», в большей степени, влияет запрет на использование самокатов в Благовещенске. Инвесторы опасаются, что число городов, в которых тоже могут появиться запреты, увеличится.К примеру, вчера появился запрет на прокат электросамокатов в Республике Татарстан, городе Елабуга. Причины запрета — город еще не готов обеспечивать безопасность всех участников дорожного движения, что верно.В свою очередь, мы опасаемся запретов в других малых городах, но в крупных городах, которые генерируют основную выручку компаниям, полного запрета не ожидаем и не видим в этих новостях возможностей купить акции «со скидкой».<div class="image-popup-no-margins"><div class="image-popup-no-margins"><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1902336/00_e8ee0b4529.png" alt=""><figcaption>Источник: Finam.ru</figcaption></figure></div></div></div>

Бумаги "ВУШа" негативно восприняли запреты на использование самокатов

Российский сервис кикшеринга и микромобильности Whoosh представил операционные показатели за шесть месяцев 2025 года.<h3>Главные цифры</h3>Общее количество поездок за январь — июнь 2025 года составило 56,5 млн, снизившись на 10% г/г, при этом количество поездок в Латинской Америке достигло 5,7 млн, увеличившись на 169% г/г.&nbsp;Снижение общего числа поездок главным образом связано с погодными условиями в России — по данным компании, среднее количество осадков в топ-5 городов РФ во втором квартале 2025 года оказалось на 33% выше, чем годом ранее, а количество дней со средней температурой выше 10 градусов по Цельсию — на 13% меньше.Количество зарегистрированных аккаунтов сервиса выросло на 26% г/г, до 30,5 млн, в том числе до 3,08 млн (+178% г/г) в странах Латинской Америки.Количество поездок на активного пользователя уменьшилось на 4% г/г до 13,0 поездок, однако в странах Латинской Америки показатель вырос на 12% к аналогичному периоду прошлого года и составил 7,4 поездки.Флот сервиса составляет 240,1 тыс средств индивидуальной мобильности (СИМ) (+19% г/г), включая 10,4 тыс (+29% г/г) в странах Латинской Америки.Количество локаций присутствия компании&nbsp;за двенадцать месяцев увеличилось с 60 до 71.<h3>Наше мнение</h3>Компания продолжает экспансию в Латинской Америке (страны присутстви Бразилия и Чили). Если по итогам шести месяцев 2025 года количество СИМ сервиса в Латинской Америке увеличилось на 29%, то к концу текущего года в данном регионе присутствия Whoosh планирует удвоить их число относительно конца 2024 года.Рост операционных показателей на новом рынке соответствует нашим ожиданиям. На наш взгляд, акции Whoosh в настоящее время оценены рынком справедливо.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1899947/00_6bfd64c69f.JPG" alt=""><a href="https://t.me/gpb_investments/19818" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Whoosh продолжает экспансию в Латинскую Америку

<div>За первую половину 2025 ВУШ снизил на 10% количество поездок - до 56,5 млн относительного этого же периода годом ранее. Отчетный показатель включает 5,7 млн поездок (+169% г/г) в странах Южной Америки.Количество поездок на активного пользователя за 6 месяцев 2025 года - 13 поездок, что на 4% ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Количество поездок на активного пользователя в странах Южной Америки выросло на 12% относительно прошлого года и составило 7,4 поездки.“У сервиса Whoosh около 30,5 млн (+26% г/г) зарегистрированных аккаунтов, в том числе 3,08 млн (+178% г/г) в странах Южной Америки. Флот сервиса составляет 240,1 тысячи СИМ (+19% г/г), включая 10,4 тысячи (+29% г/г) в странах Южной Америки. По состоянию на 30 июня 2025 года сервис Whoosh присутствует в 71 локациях по сравнению с 60 год назад”, - сказано в отчете компании за полгода.</div>

За 6 месяцев количество поездок Whoosh сократилось на 10% 

Впервые за все время, Whoosh опубликовал пресс-релиз, в котором подробно описаны успехи Латиноамериканского сегмента (по итогам 5 месяцев 2025):<ul><li>Количество самокатов и велосипедов выросло на&nbsp;30% г/г.</li><li>Число поездок увеличилось в 2,6 раза.&nbsp;В пересчете на одного пользователя - на&nbsp;8%.</li><li>Количество аккаунтов выросло в&nbsp;2,85 раза.</li></ul>Как видим, рост идет стремительный. Местное население распробовало новинку и с удовольствием катается! В России поездки прирастают гораздо медленнее, так как насыщение рынка уже дает о себе знать.Главный вопрос, который хочется задать:&nbsp;насколько велик вклад Латиноамериканского сегмента в общий бизнес?&nbsp;К сожалению, Whoosh не раскрыл данные по России. Скорее всего, новые операционные результаты подъедут после окончания активного сезона весна-лето, а пока довольствуемся цифрами за 2024 год.Объем флота в Южной Америке составляет&nbsp;4,8%&nbsp;от общего, число поездок (в пересчете на год) -&nbsp;7,9%.Количество поездок на одного пользователя (в пересчете на год) составляет&nbsp;16,6. Это чуть меньше, чем в России. Возможно, бизнесу нужно дать время, чтобы проникновение сервиса выросло.Начало раскрытия - это позитивный фактор, но&nbsp;делать выводы пока рано.&nbsp;Иностранный сегмент пока не составляет даже десятой доли от всего бизнеса. Кроме того, мы не знаем финансовых результатов. Сходится ли экономика? Все-таки, в Латинской Америке есть вопросы к платежеспособному спросу.Недавно Whoosh&nbsp;разместил облигации на 5 млрд рублей с купонным доходом в 20,25%.&nbsp;С точки зрения держателей облигаций, финансовая устойчивость компании не вызывает сомнений (ND/EBITDA = 1,7x&nbsp;на конец 2024 года). Однако, для акционеров все не так радужно, ведь средняя стоимость обслуживания долга уже достаточно велика (16,1%&nbsp;за 2024 год) и она постепенно растет, что&nbsp;будет давить на прибыль в этом году.Интересны ли акции Whoosh по текущим? Прямо сейчас сказать сложно. Отчет за 2024 год&nbsp;был неплохим, но хотелось бы дождаться обновленной картины и более низкой цены. Следим за развитием.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1899094/00_e1ba804046.JPG" alt=""><a href="https://t.me/investokrat/2672" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Велик ли вклад Латиноамериканского сегмента в бизнес Whoosh

Whoosh объявила операционные показатели группы за период с 1 января по 25 июня 2025 года. Что в них интересного?<ul><li>около 30,3 млн зарегистрированных аккаунтов (+26% г/г);</li><li>флот сервиса составляет 237,8 тысяч СИМ (+19% г/г);</li><li>по состоянию на 25 июня 2025 года сервис Whoosh присутствует в 70 локациях по сравнению с 60 год назад;</li><li>количество поездок за этот период составило 53,1 млн (-10% г/г).</li></ul><h3>Казалось бы, клиенты подключаются и флот увеличивается, тогда почему сократилось количество поездок?</h3>Причины есть:&nbsp;снижение преимущественно объясняется ухудшением погодных условий весной, из-за чего весь рынок кикшеринга временно приостанавливал работу в отдельно взятых городах. Также на динамику повлияли проблемы с мобильным интернетом и сбоями геолокации в отдельных регионах, особенно в майские праздники (все помнят, как глушили сигнал?). Еще один фактор, на наш взгляд – общее замедление динамики потребительского спроса - в первую очередь население сокращает необязательные расходы куда в том числе попадают услуги кикшеринга.<h3>Если погода не радует — обрадует курс юаня</h3>Компания генерирует основную часть выручки в рублях, а самокаты и запчасти покупает за юани. Курс юаня к рублю снизился примерно на 20% с начала года. Это создаёт отличную возможность для закупки флота, особенно в ожидании того, что рубль будет слабеть. Whoosh эту возможность наверняка не упускает и расширяет свой флот.Помимо этого, вспомним мартовский тизер Вуша по разработке новой модели самоката совместно с Segway-Ninebot. В рамках этого сотрудничества компания делится обширным опытом эксплуатации самокатов, чтобы Segway-Ninebot учитывали его при разработке новой модели самоката. За это у них будет эксклюзивное право пользования на новые модели в регионах присутствия, что создаст преимущество перед конкурентами в глазах пользователей.<h3>Какие планы на рост, с учетом замедления динамики в первом полугодии?</h3>Компания видит потенциал развития в странах Южной Америки, где у них кратно растет количество поездок (+163% за 5 месяцев 2025 по сравнению с периодом прошлого года). Плюсов в регионе достаточно:<ul><li>сезон круглогодичный;</li><li>средний чек в 1,6 раза выше;</li><li>еще нет крупных конкурентов;</li><li>более привлекательная unit-экономика.</li></ul>Фокус работы в ближайшее время будет направлен не только на развитие на российском рынке, но и на усиление в южноамериканском регионе, как в количестве СИМ, так и в развитии локаций присутствия сервиса.<h3>С кэшем у компании тоже все в порядке</h3>Недавно компания выпустила 3-летние бонды и привлекла 5 млрд руб для рефинансирования первого выпуска облигаций (3.5 млрд руб), оставив 1.5 млрд руб запаса для развития стратегических инициатив.<h3>По итогу</h3>Сейчас есть окно для закупки флота по более выгодному курсу юаня и компания им скорее всего пользуется. Сокращение поездок из-за погодных условий есть, приостановки работ сервиса были и будут – это стандартный процесс, связанный с безопасностью. Да и кто из пользователей будет кататься в снегопад?<a href="https://t.me/if_stocks/8420" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Слабость юаня радует Whoosh

Количество поездок у Whoosh(«ВУШ Холдинг») за период с 1 января по 25 июня текущего года составило 53,1 млн, снизившись на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сообщила компания.Флот сервиса составляет 237,8 тысяч штук, рост на 19% относительно 25 июня 2024 года. У сервиса Whoosh около 30,3 млн зарегистрированных аккаунтов по сравнению с 24,1 млн год назад, рост на 26%. По состоянию на 25 июня 2025 года сервис Whoosh присутствует в 70 локациях по сравнению с 60 год назад.Как отмечается в сообщении, снижение количества поездок преимущественно объясняется ухудшением погодных условий в текущем периоде, а также проблемами с мобильным интернетом и сбоями в геолокационных сервисах в отдельных регионах. Еще одним фактором является замедление динамики потребительского спроса, в том числе на услуги кикшеринга – спрос отстает от темпов роста флота на рынке РФ.В качестве мер для стабилизации динамики поездок компания реализует план действий, включающий в себя: оптимизацию и расстановку флота средств индивидуальной мобильности (СИМ) между городами и регионами; работу с расходами через повышение операционной эффективности и сокращение непродуктивных расходов; проект по повышению срока эксплуатации самокатов с помощью центра восстановления самокатов Whoosh; привлечение новой аудитории; развитие присутствия в странах Южной Америки.

Количество поездок у Whoosh за период с 1 января по 25 июня снизилось на 10%

Российский фондовый рынок завершил сегодня, 5 июня, основную торговую сессию разнонаправленным движением индексов. Индекс МосБиржи подрос на 0,7%, закрывшись на уровне 2856,61 пункта, тогда как индекс РТС снизился на 0,09%, до 1137,28 пункта. Поддержку индексу МосБиржи оказала подорожавшая нефть и слабый рубль, при этом опасения инвесторов относительно нескорого урегулирования конфликта вокруг Украины являются сдерживающим фактором для «быков».Настроения инвесторов, прогнозы ИИ и технического анализа, тренды и другие инсайты теперь можно увидеть на одной странице - в <a href="https://ai.finam.ru/insights?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=insights&amp;from=publications_news_insights">новом разделе Finam.ru</a>.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1885053/smmplanner_canvas_550daccd69.jpg" alt="">Как отмечает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global, в связи с усилением неопределенности в мировой экономике из-за пошлин США на импорт и очередного обострения отношений Дональда Трампа с властями Китая нефтяной рынок начал опасаться, похоже, уже не профицита, а дефицита нефти, если в Штатах из-за возможного ухудшения экономической ситуации, которую, например, прогнозируют эксперты ОЭСР, начнет существенно уменьшаться добыча. К текущему времени стоимость фьючерсов на нефть марки&nbsp;Brent&nbsp;дорожает на 0,83%, пребывая на уровне $65,4 за баррель.Среди основных фаворитов торгов в составе индекса МосБиржи оказались акции «ВУШ Холдинга» (+10,36%), ОГК-2 (+4,55%), ТГК-1 (+3,43%) и «Полюса» (+3,56%). Удорожанию бумаг «ВУШ» способствовали опубликованные операционные результаты сервиса за пять месяцев 2025 года в странах Южной Америки. Количество поездок составило около 4,9 млн, увеличившись на 163% год к году.

Подорожавшая нефть и слабый рубль подтолкнули индекс МосБиржи к росту

Количество поездок на самокатах Whoosh в январе-мае 2025 года в Южной Америке выросло на 163% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Об этом сообщила компания.Количество поездок в странах Южной Америки за этот период составило около 4,9 млн. В сервисе зарегистрировано почти 3 млн аккаунтов, приходящихся на страны Южной Америки, что на 188% больше, чем годом ранее.Среднее число поездок на активного пользователя в странах Южной Америки за 5 месяцев составило 6,9 поездки, что на 8% выше, чем за аналогичный период прошлого года.Флот сервиса в Южной Америки вырос на 30% к прошлому году и составил 10,4 тыс СИМ.Интересуетесь новыми рынками и хотите открыть что-то новое для себя? Инвестируйте на Московской, СПБ, NYSE, NASDAQ и Гонконгской биржах. Добавляйте в портфель акции российских и мировых компаний, облигации, валюту и производные инструменты. <a href="https://broker.finam.ru/landing/open-order/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=edp&amp;from=publications_news_edp" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Откройте брокерский счет онлайн за 3 минуты и начните инвестировать</a>.

Количество поездок на самокатах Whoosh с начала 2025 года в Южной Америке выросло на 163%

В данном обзоре рассмотрим два новых размещения на рынке IBO: облигация с плавающим купоном от надежного эмитента с рейтингом «ААА» и выпуск с фиксированным купоном без оферты и амортизации от быстрорастущего ПАО «ВУШ Холдинг».В случае снижения ключевой ставки на заседании Банка России 6 июня облигации с плавающим купоном могут начать терять свою актуальность, а внимание инвесторов сместится на длинные выпуски с фиксированным купоном, цена которых может продемонстрировать значительный рост.Приглашаем вас воспользоваться уникальной возможностью <a href="https://broker.finam.ru/landing/ibo-showcase/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=ibo_showcase&amp;from=publications_news_ibo_showcase">поучаствовать в первичных размещениях облигаций (IBO).</a> Это отличный способ инвестировать в бумаги перспективных компаний до размещения, получая потенциально более высокий доход.<figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1884043/1280_obligaczii_1200_06_freepik_by_frpk_cc3135537b.jpg" alt=""><figcaption>Источник - Freepik.com</figcaption></figure><h2>РУСГИДРО-БО-002Р-06</h2>Об эмитентеГруппа «РусГидро» - один из крупнейших российских энергетических холдингов. Компания является лидером в производстве энергии на базе возобновляемых источников, развивающей генерацию на основе энергии водных потоков, морских приливов, ветра и геотермальной энергии.Согласно отчету компании по итогам 2024 года (МСФО):Выручка: 579,8 млрд руб. (+13,6% г/г);Чистый убыток: 61,2 млрд руб. по сравнению с чистой прибылью 32,1 млрд руб. годом ранее;Долгосрочные обязательства: 481,1 млрд руб. (+39,5% г/г);Краткосрочные обязательства: 299,3 млрд руб. (+71,6% г/г);Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 3,4.Параметры выпуска:Планируемый объем: 20 млрд руб.;Номинал: 1000 руб.;Ориентир купона: КС + 215 б.п.;Выплаты купона: 12 раз в год;Срок до погашения: 2 года;Рейтинг: ААА от Эксперт РА;Дата сбора книги заявок: 4 июня;Дата размещения: 9 июня;Амортизация: нет;Оферта: нет;Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.<a href="https://bonds.finam.ru/issue/details04137/?int_source=publications&amp;int_medium=news">Подробнее о выпуске</a>. Для клиентов «Финама» есть возможность <a href="https://trading.finam.ru/offering/ibo/1232">поучаствовать</a> в первичном размещении выпуска.На вторичном рынке торгуются 5 выпусков с плавающим купоном от эмитента:<ul><li>РусГидБП10 со ставкой купона КС + 130 б.п. и погашением в марте 2028г. (текущая доходность 23,1%);</li><li>РусГидБП12 со ставкой купона КС + 120 б.п. и погашением в октябре 2028г. (текущая доходность 23,1%);</li><li>РусГид2Р05 со ставкой купона КС + 275 б.п. и погашением в декабре 2026г. (текущая доходность 23,4%);</li><li>РусГид2Р01 со ставкой купона КС + 200 б.п. и погашением в ноябре 2026г. (текущая доходность 23,0%).</li></ul>Новый флоатер предлагает сопоставимые с облигациями на вторичном рынке параметры. Единственным ощутимым преимуществом выпуска по сравнению с РусГид2Р05 и РусГид2Р01 является срок до погашения.Бумаги РусГидБП10, РусГидБП12 предлагают большую длину относительно свежего выпуска, но имеют значительный минус – купонный период 91 день.В ожидании заседания ЦБ РФ 6 июня, на котором не исключено начало цикла снижения ключевой ставки, облигации с плавающим купоном без существенной премии к рынку не выглядят хорошей идеей.Сравним параметры нового выпуска с аналогами от других эмитентов на вторичном рынке в рамках рейтинговой группы «ААА»:<figure class="table tableFromWord"><table><tbody><tr><td>Название бумаги</td><td>Текущая доходность</td><td>Ставка купона</td><td>Рейтинг</td><td>Цена на вторичном рынке (в % от номинала)</td><td>Срок до погашения (лет)</td><td>Оферта</td></tr><tr><td>НорНикБ1Р7</td><td>22,8%</td><td>КС + 130 б.п.</td><td>ААА</td><td>97,7</td><td>3,8</td><td>-</td></tr><tr><td>Газпнф3Р8R</td><td>22,6%</td><td>КС + 130 б.п.</td><td>ААА</td><td>98,7</td><td>1,5</td><td>-</td></tr><tr><td>ФосАгро2П1</td><td>23,0%</td><td>КС + 200 б.п.</td><td>ААА</td><td>100,1</td><td>4,4</td><td>17.11.26</td></tr><tr><td>РЖД1Р-26R</td><td>23,0%</td><td>RUONIA + 130 б.п.</td><td>ААА</td><td>98,2</td><td>3,1</td><td>-</td></tr><tr><td>ИКС5Фин3Р2</td><td>22,3%</td><td>КС + 110 б.п.</td><td>ААА</td><td>98,9</td><td>1,4</td><td>-</td></tr></tbody></table></figure>На фоне флоатеров от других эмитентов новая бумага от «РусГидро» выглядит привлекательно ввиду достаточно высокой ставки купона.<h2>ВУШ-001Р-04</h2>Об эмитентеПАО «ВУШ Холдинг» - российский сервис кикшеринга и велошеринга, компания резидент "Сколково". Помимо России, сервис доступен в Беларуси, Казахстане, Бразилии, Чили и Перу.Согласно отчету компании по итогам 2024 года (МСФО):Выручка: 14,3 млрд руб. (+33,3% г/г);Чистая прибыль: 1,98 млрд руб. (+2,3% г/г);Долгосрочные обязательства: 9,3 млрд руб. (-2,4% г/г);Краткосрочные обязательства: 5,3 млрд руб. (+90% г/г);Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 1,7.Параметры выпускаПланируемый объем: 2 млрд руб.;Номинал: 1000 руб.;Ориентир купона: 22% (YTM 24,36%);Выплаты купона: 12 раз в год;Срок до погашения: 3 года;Рейтинг: А- от АКРА;Дата сбора книги заявок: 9 июня;Ориентировочная дата размещения: 12 июня;Амортизация: нет;Оферта: нет;Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.<a href="https://bonds.finam.ru/issue/details04152/?int_source=publications&amp;int_medium=news">Подробнее о выпуске</a>. Для клиентов «Финама» есть возможность <a href="https://trading.finam.ru/offering/ibo/1236">поучаствовать</a> в первичном размещении выпуска.На вторичном рынке торгуются 3 выпуска от эмитента:<ul><li>iВУШ 1Р1 с датой погашения 25 июня текущего года (YTM 27,8%);</li><li>iВУШ 1Р2 c датой погашения в июле 2026г. (YTM 23,6%);</li><li>флоатер iВУШ 1Р3 с датой погашения в августе 2027г. (Текущая доходность 25,5%).</li></ul>В сравнении с выпуском iВУШ 1Р2 новая бумага выглядит привлекательно.Сравним новый выпуск с аналогами на вторичном рынке в рамках рейтинговой группы «А-»:<figure class="table tableFromWord"><table><tbody><tr><td>Название бумаги</td><td>Доходность</td><td>Ставка купона</td><td>Рейтинг</td><td>Цена на вторичном рынке (в % от номинала)</td><td>Срок до погашения (лет)</td><td>Оферта</td></tr><tr><td>ПКБ 1Р-07</td><td>25,5%</td><td>24,5%</td><td>А-</td><td>103,1</td><td>2,9</td><td>-</td></tr><tr><td>Кокс01Р2</td><td>26,4%</td><td>25,5%</td><td>А-</td><td>101,9</td><td>2,7</td><td>02.09.26</td></tr><tr><td>ЕвроТранс6</td><td>23,0%</td><td>25,0%</td><td>А-</td><td>112,0</td><td>4,6</td><td>-</td></tr><tr><td>ТелХолБ2-9</td><td>24,9%</td><td>24,0%</td><td>А-</td><td>101,6</td><td>2,7</td><td>01.09.26</td></tr><tr><td>О'КЕЙ Б1Р7</td><td>23,8%</td><td>25,0%</td><td>A-</td><td>103,1</td><td>9,7</td><td>10.06.26</td></tr><tr><td>ПолиплП2Б5</td><td>27,3%</td><td>25,5%</td><td>A-</td><td>101,8</td><td>2</td><td>-</td></tr><tr><td>ЭталонФин3</td><td>24,6%</td><td>25,5%</td><td>A-</td><td>105,0</td><td>1,8</td><td>-</td></tr></tbody></table></figure>На фоне бумаг из рейтинговой группы ставка купона нового выпуска ПАО «ВУШ Холдинг» выглядит заниженной. Новый выпуск – возможность зафиксировать доходность на 3 года вперед без оферты и амортизации в бумаге с растущими операционными показателями.