ВСМПО-АВИСМА –  российская металлургическая компания, производящая титан и изделия из него; крупнейший в мире производитель титана.

Является единственной в мире титановой компанией, осуществляющей полный цикл производства — от переработки сырья до выпуска конечной продукции. Кроме продукции из титана и титановых сплавов ПАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» производит также прессованные крупногабаритные изделия из алюминиевых сплавов, полуфабрикаты из легированных сталей и жаропрочных сплавов на никелевой основе.

ВСМПО-АВИСМА

Торги понедельника российский рынок завершил в уверенном плюсе, правда, утренний бурный рост был немного скорректирован. В ходе основных торгов индекс МосБиржи вырос на 1,35% до 2964,15 пункта, индекс РТС поднялся на 1,49% до 1172,08 пункта. На вечерних торгах позитивная динамика сохранилась, рублевый индекс подниается на 0,9% до 2951,83 пункта.<div class="image-popup-no-margins"><div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1911192/00_2b7fd8dbdf.png" alt=""><figcaption>Источник: Finam.ru</figcaption></figure></div></div>«Утром покупки преобладали на фоне оптимизма из-за подтверждения президентами РФ и США проведения переговоров по Украине 15 августа на Аляске, но по мере приближения вечера часть инвесторов зафиксировала прибыль в наиболее перекупленных бумагах, что вызвало откат от внутридневных пиков», - пояснил Магомед Магомедов, аналитик ФГ Финам.Верите в рост российского рынка - обратите внимание на варрант. Этот <a href="https://premium.finam.ru/landing/exclusive/varrants/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=unique_products&amp;from=publications_news_unique_products" target="_blank" rel="noopener noreferrer">инструмент позволяет инвестировать в индекс Московской биржи с шестикратным плечом, но без риска маржин-колла</a>. То есть, если рынок вырастет, ваша доходность может быть многократно выше вложенной суммы, а если ситуация сложится неблагоприятно, вы просто теряете вложенное, не уходя в минус сверх этого.Главной движущей силой выступает геополитика, участники оценивают перспективы переговоров Трампа и Путина, учитывая заявления американского президента о возможном обмене территориями и интерес обеих сторон к большим долгосрочным договоренностям. «Многие эксперты сходятся во мнении, что до пятницы новые санкции со стороны США маловероятны, но новостной фон вокруг украинской темы может оставаться противоречивым, поддерживая высокую волатильность», - отметил г-н Магомедов.Нефтяные котировки сохраняют слабый рост. Фьючерс на нефть марки Brent растет на 0,3% до $66,78 за баррель. Контракт на поставку нефти марки Light укрепляется на 0,4% до $64,09 за баррель. Котировки «черного золота» набирают силу в ожидании встречи лидеров России и США 15 августа на Аляске. Поддержку нефти оказывают опасения относительно мирового спроса на энергоносители из-за ожиданий вступления в силу повышенных импортных пошлин для стран, не заключивших торговые соглашения с США.Владимир Чернов, аналитик Freedom&nbsp;Finance&nbsp;Global, отмечает, что не способствует росту цен принятое в начале месяца ОПЕК+ решение нарастить добычу с сентября на 547 тыс. баррелей в сутки. «Ситуацию усугубляет слабый спрос в Китае и вызванная внешнеторговой политикой США глобальная экономическая неопределенность. До конца текущего месяца Brent стабилизируется в диапазоне $65–70 за баррель, но политические факторы могут вызвать краткосрочные колебания в обе стороны», - прокомментировал он.Ожидаемая встреча путина и Трампа поддерживает и рубль, при этом, как считает Наталья Ващелюк, старший аналитик УК «Первая», в случае позитивного развития геополитических событий рубль продолжить укрепление. На валютных торгах МосБиржи юань теряет 0,6% до 11,01 руб., ближайший фьючерс на доллар проседает на 0,06% до 80,91 руб. на межбанке доллар дешевеет на 0,06% до 79,82 руб., европейская валюта теряет 0,6%, снижаясь до 92,63 руб.В сценарии геополитической деэскалации и снижения санкционного давления потенциал для среднесрочного ослабления рубля представляется более ограниченным, чем в случае продолжения военного конфликта. Ослаблению рубля должно способствовать произошедшее и ожидаемое снижение рублёвых процентных ставок. «На текущей неделе волатильность на валютном рынке может остаться высокой из-за повышенной геополитической неопределённости. Курс доллара может находиться в интервале 79-82 руб., юаня&nbsp;– 10,9-11,4 руб.», - прогнозирует г-жа Ващелюк.Бумаги «Куйбышевазота» (ап+2,9%, ао+2,1%) выросли на фоне рекомендации Совета директоров компании выплатить дивиденды за первое полугодие в размере 4 рублей на каждый тип акций.В ожидании отмены санкций рост показали акции «ВСМПО-Ависма» (+6,3%). Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global, считает, что отмена санкций может способствовать возобновлению сотрудничества корпорации с Boeing.Аутсайдеров возглавили бумаги «Самолета» (-3%), отыгрывающие сообщения о смерти крупнейшего акционера и совладельца компании Михаила Кенина. Трагичное событие не скажется на финансовой отчетности девелопера, поэтому аналитики считают сегодняшнюю просадку бумаги излишне эмоциональным.

Все внимание на Аляску

Сегодня на фоне уверенного роста российского фондового рынка динамику значительно опередили акции производителя титана «Корпорация «ВСМПО-Ависма», подорожавшие на 9,6%, до 34 320 руб. за бумагу.Взлёт акций корпорации связан, главным образом, с оптимистичными ожиданиями итогов будущей встречи президентов России и США на Аляске 15 августа. Некоторые западные СМИ пишут, что от этой встречи можно ожидать позитивных новостей относительно начала мирного процесса на Украине. Однако возможно, что ралли в акциях «ВСМПО-Ависма» связано не только с одной геополитикой. Ещё в феврале текущего года бумаги корпорации мощно росли на ожиданиях, что в Россию может уже в ближайшее время вернуться корпорация Boeing, которая до 2022 года была крупнейшим потребителем титана «ВСМПО-Ависма». Но эти слухи в начале года оказались довольно быстро опровергнутыми.В настоящее время, когда фондовый рынок ожидает начала отмены антироссийских санкций, вполне возможно, что в эти ожидания заложено и возвращение Boeing в Россию, а также не исключено, что и Airbus. Следует отметить, что «ВСМПО-Ависма» не находится под блокирующими санкциями США, то есть третьим лицам за сотрудничество с ней вторичные санкции не грозят, она находится только под экспортным контролем.Финансовые результаты «ВСМПО-Ависма» по МСФО за 2024 год оказались достаточно негативными, но, тем не менее, возвращение в Россию хотя бы одного из крупных клиентов корпорации во втором полугодии текущего года может способствовать улучшению как минимум её динамики доходов за 2025 год. В то же время если результаты переговоров окажутся формальным или встреча будет перенесена, в акциях «ВСМПО-Ависма» может начаться сильная просадка.Наша целевая цена акции «ВСМПО-Ависма» повышена с 33 800 руб. до 35 500 руб.

"ВСМПО-Ависма" - состоится ли возвращение клиентов с Запада

Торги 11 августа на российских фондовых площадках стартовали уверенным ростом, который к середине дня несколько замедлился. Тем не менее к последнему часу основной сессии номинированный рублях индекс Мосбиржи поднялся на 1,88%, а долларовый РТС прибавил 1,86%.&nbsp;Биржевые игроки рассчитывают на начало урегулирования российско-украинского конфликта по итогам встречи президентов США и России, которая может пройти на Аляске 15 августа, а также на возможную отмену части санкций против российского бизнеса.&nbsp;В лидеры роста в этот понедельник вышли акции производителя титана ВСМПО-Ависма (+9,8%), скорее всего, поскольку возможная отмена санкций против нее может способствовать возобновлению сотрудничества корпорации с Boeing. В аутсайдерах оказалась ГК Самолет (-2,2%), возможно, поводом для продажи бумаг послужила внезапная смерть основателя и одного из мажоритарных акционеров группы.&nbsp;Рубль растет сдержанно. Биржевой курс пары CNY/RUB снизился на 0,01 руб., до 11,13. На внебиржевых торгах пара USD/RUB консолидируется у 80, а пара EUR/RUB корректируется на 0,49 руб., до 92,62. Наши ориентиры для курса доллара, евро и юаня к рублю на предстоящую сессию: 79–81, 91–93 и 10,9–11,3 соответственно.Прогноз для индекса Мосбиржи на торги 12 августа: диапазон 2900–3000 пунктов.

Российский рынок смотрит в сторону Аляски

Для розничного инвестора одно из ключевых правил: если Вы прочитали о росте какой-либо бумаги в новостях, то, скорее всего, покупать её уже поздно. ВСМПО-АВИСМА сегодня лучше рынка, +9,5% и почти не скорректировалась, и даже близко не закрыла утренний гэп. Думаю, что в этой бумаге сегодня сошлись воедино и сантимент (который может скоро себя исчерпать), и не слишком большая ликвидность.&nbsp;ВСМПО действительно может выиграть от потепления отношений России и США, так как сохраняет роль глобального поставщика титана и высокотехнологичной титановой продукции.&nbsp;В то же время компания не балует миноритариев высокими и регулярными дивидендами, поэтому в долгосрочный портфель я бы ее не рассматривал. Последний раз дивиденды платились в 2023 году, с дивдоходностью 1,7%.&nbsp;По сути, покупка ее сейчас — это равносильно ставке на успешность переговоров двух президентов, это далеко от инвестиций в классическом понимании. Можно держать позицию, если она уже есть, ориентируясь на фиксацию прибыли на уровне 38000 — 39000 руб. С весны 2023 года в бумагах компании нисходящий тренд, с длинными позициями надо быть очень осторожными.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1911160/1_d0d28b8e5d.jpg" alt="">

Стоит ли присоединяться к росту акций "ВСМПО-АВИСМА"

Министр промышленности и минеральных ресурсов Саудовской Аравии Бандар ибн Ибрахим Аль-Хураиф провел переговоры с руководством корпорации ВСМПО-АВИСМА и обсудил с ним перспективы сотрудничества. Хотя детали встречи неизвестны, тем не менее можно предположить, о чем шла речь.Прежде всего вспомним из курса школьной географии, что Саудовская Аравия входит в число крупнейших поставщиков углеводородного сырья на глобальный рынок: по итогам 2024 года добыча нефти в ней составила 510 млн тонн, природного газа - 121,5 млрд кубометров.Одновременно она расширяет их переработку в востребованную на мировом рынке продукцию - минеральные удобрения, пластмассы и т.д... Например, в прошлом году SABIC Agri-Nutrients приступила к строительству предприятия по выпуску аммиака и карбамида мощностью 1,2 и 1,1 млн тонн соответственно.Как следствие, в нефтегазовой и химической отраслях промышленности Саудовской Аравии будут востребованы титановые трубы, листы и плиты, необходимые для создания клапанов и насосов, трубопроводов и фитингов, теплообменников благодаря высокой коррозийной устойчивости в агрессивных средах.Также Саудовская Аравия активно развивает собственную гражданскую авиацию с целью диверсификации экономики и снижения зависимости от углеводородных доходов. Для этого предполагается создание производства самолетов - Saudi Group уже провела переговоры с Comac о сборке ее лайнеров в Саудовской Аравии. В долгосрочной перспективе Саудовская Аравия может наладить выпуск собственных самолетов.Для достижения столь амбициозной цели ее власти привлекают международных игроков, недаром же Саудовская Аравия сотрудничает с Boeing и Airbus по организации совместных предприятий. И, конечно же, в стране модернизируются аэропорты, формируются хабы, ведется подготовка пилотов и специалистов по обслуживанию и ремонту авиационной техники.Подобные планы обязательно потребуют не просто титановых полуфабрикатов, а механически обработанных изделий. У ВСМПО-АВИСМА здесь накоплен колоссальный опыт, мощностей же по производству такой продукции в Саудовской Аравии попросту нет и не предвидится.Нельзя сбрасывать со счетов и опреснение морской воды, протяженность трубопроводов по ее прокачке превышает 11 тыс. километров. В Саудовской Аравии используется несколько технологий - многостадийная флеш-дистилляция, обратный осмос и др. Тут опять-таки альтернативы титану нет - из него изготавливают теплообменники, перегородки, мембранные модули, испарители.В конечном счете для ВСМПО-АВИСМА открываются большие возможности по расширению бизнеса за счет кооперации с саудовскими компаниями, которые в будущем могут проявиться в поставках титановых полуфабрикатов и деталей и росте ее доходов.

Саудовская Аравия заинтересовалась возможностями ВСМПО-АВИСМА

«ВСМПО-Ависма» вновь не стала раскрывать решение акционеров по дивидендам, указав, что раскрытие данной информации ограничено в соответствии с постановлением правительства РФ.Компания не раскрывает эти данные уже третий год подряд.ГОСА прошло 27 июня и на нем рассматривались стандартные вопросы, включая вопрос распределения прибыли (в том числе выплаты дивидендов) по результатам отчетного 2024 года.

«ВСМПО-Ависма» вновь не стала раскрывать решение акционеров по дивидендам

Емкость глобального рынка полуфабрикатов в ближайшие несколько лет будет увеличиваться с темпом 4,9% в год, достигнув в 2028 году 9 млрд долларов, прогнозирует консалтинговая компания Stratview Research.Как следует из ее исследования, в структуре титановых полуфабрикатов ключевую долю занимает плоский прокат, используемый в авиационной и автомобильной индустрии. Самой же быстрорастущей по объемам продаж группой титановых полуфабрикатов, по оценкам Stratview Research, являются трубы, используемые при добыче углеводородного сырья и др.Правда, Stratview Research не дает в открытом доступе прогнозов по объемам и динамике потребления титановых полуфабрикатов по отдельным отраслям мировой промышленности и государствам. Тем не менее, даже несмотря на информационную закрытость их глобального рынка, все-таки определенные тенденции можно выявить.Прежде всего, драйвером спроса на титановые полуфабрикаты в горизонте 2028 года и далее будет авиастроение: титан потребуется не только для производства деталей новых самолетов и их двигателей, но и для ремонта уже эксплуатируемых машин.В долгосрочном же плане будут расширяться заказы на титановые полуфабрикаты со стороны химической индустрии (для проектов по выпуску терефталевой кислоты) и атомной энергетики (в ряде стран строятся атомные электростанции либо предполагается их сооружение).&nbsp;Стабильную повышательную динамику будет демонстрировать потребление титановых полуфабрикатов в медицине: они в ней востребованы для изготовления эндопротезов различных суставов.В географической структуре спроса на титановые полуфабрикатов сохранится доминирование Китая, в котором наблюдается активное развитие авиастроения, атомной энергетики, крупно- и малотоннажной химии.Вместе с тем рост производства титановых полуфабрикатов может не поспевать за заказами на них в силу ограниченных предпосылок для увеличения выпуска непосредственно самого титана, обусловленных недостатками энергетической инфраструктуры в ряде государств (в частности, в Японии, Индии, США) и конкуренцией за сырье между производителями титановой губки и диоксида титана.Подобная ситуация будет приводить к повышению цен на титановые полуфабрикаты, благоприятно сказываясь на основных игроках их мирового рынка, включая корпорацию ВСМПО-АВИСМА.

Мировой рынок титановых полуфабрикатов будет расширяться и дорожать

Последний обзор по «ВСМПО-АВИСМА» делал <a href="https://t.me/ShumilovPavel/6217">16 декабря</a>, тогда акции стоили 20860, они падали уже год и ничего не предвещало беды мощного роста. Я ожидал, что акции могут начать отскакивать и говорил о скромных 22000. Мой прогноз, конечно же сбылся, но по факту «АВИСМА» вообще заракетила до 43300 в моменте. Увы, предсказать этот рост не удалось, но тем нее менее цели прошлого обзора были выполнены. Давайте посмотрим, на чем был рост и что следует ждать дальше.<h2>Основные метрики</h2>- Капитализация: 5,055B$- P/E — 17.47- P/S — 3.44- P/B — 1.39- EPS — 2 164 р.- EBITDA — 49.63B р.- EV/EBITDA — 10.71&nbsp;По метрикам компания оценивается дороже обычного. И в 2 раза дороже, чем в прошлом обзоре.<h2>Новостной фон</h2>Капитализация одного из крупнейших мировых производителей титанового проката «ВСМПО-Ависма» выросла на 30% за неделю на фоне сообщений о планах Boeing вернуться к закупкам российского титана. До военных действий на Украине корпорация обеспечивала 30% глобальных поставок авиационного титана.<h2>Финансовое здоровье</h2>- Собственный капитал за 1П2024ТТМ вырос на 2% до 314B р.- Чистый долг за 1П2024ТТМ вырос на 8% до 95,5B р.- Net Debt / EBITDA (https://t.me/ShumilovPavel/3190) —&nbsp;1.9256.&nbsp;Долговая нагрузка нормальная. Не создает проблемы для работы компании, но и незаметной её тоже не назвать.Финансовое здоровье нормальное. Не идеальное, но и не проблемное.<h2>Выручка, прибыль</h2>- Выручка&nbsp; за 1П2024ТТМ выросла на 4% до 126,7B р.- Прибыль за 1П2024ТТМ осталась без изменений на уровне 24,8B р.- Свободный денежный поток за 1П2024ТТМ упал на 333% до минус 2,9B р.<h2>Будущее, оценки</h2>Нет прогнозов<h2>Основные акционеры</h2>65,3% — ООО "Промышленные Инвестиции"25% — ООО "РТ-Развитие Бизнеса"1.2% — Шелков М.Е.<h2>Сравнение с конкурентами</h2>В своем секторе компания входит в 10-ку по капитализации. По метрикам оценивается примерно в 2 раза дороже сектора. По уровню долга — чуть хуже сектора. По метрикам рентабельности хуже рынка. По росту выручки хуже рынка.<h2>Дивиденды</h2>Не платит с 2019 года.&nbsp;<h2>Технический анализ</h2>Судя по всему, тут кто-то разгонял акции на слухах. Фундаментально сейчас этот разгон никак не подкреплен. Отчета за 2024 год не было. Скорее всего сейчас если выйдет отчет, покажет, что текущая стоимость не обоснована.&nbsp;Индикаторы на дневном ТФ говорят за коррекцию. Скорее всего дойдем до 35,700, закроем гэп, еще порастем, а от туда уйдем в более глубокую коррекцию. к 31.300. Как я вижу эти движения отобразил на графике.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1837905/2343_1067f8d124.jpg" alt=""><h2>Выводы</h2>Покупай на слухах, продавай на фактах. Конечно, если этот "кто-то" решит продолжить разгонять, то может идти вне фундаментала, но он рано или поздно настигнет акции «ВСМПО-АВИСМА». Сейчас оценено слишком дорого. Я бы сейчас не покупал акции этой компании, цены могут скорректироваться к адекватным. И ждем отчет за 2024 год, чтобы понять, что там на самом деле происходит.Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.<a href="https://t.me/ShumilovPavel/7850">Источник</a>

«ВСМПО-АВИСМА» оценена слишком дорого

Накануне крайне позитивно себя чувствовали бумаги ВСМПО-АВИСМА на слухах о том, что американский Boeing планирует вернуться на рынок России в обмен на поставки титана. Вчера эта новость стала лейтмотивом повестки многих отечественных СМИ, но в Кремле заявили, что не располагают информацией о возможном возвращении Boeing.Суть новости заключалась в том, что Boeing планирует разрешить отечественным авиакомпаниям закупать их комплектующие и самолеты — сначала у других перевозчиков, а потом и через прямые поставки. В обмен компания должна получить доступ к поставкам российского титана, от которого добровольно отказалась в 2022 году.Кроме того, СМИ сообщили, что ряд лизингодателей уже начали переговоры с авиакомпаниями о готовности приобретать американские самолеты и конкретные модели Boeing. Снятие ограничений на поставки СМИ связывают с отменой санкций: хотя Boeing объявил об уходе с российского рынка сразу после начала боевых действий на Украине — без каких-либо ограничительных мер со стороны властей. И с тех пор не давал сигналов о желании вернуться.Мы рекомендуем держать в портфелях бумаги ВСМПО-АВИСМА краткосрочно.Эти акции с большой долей вероятности продолжат быть высоковолатильными и растущими в ближайшие дни.После этого для продолжения роста потребуются конкретные официальные заявления от Boeing либо российской стороны.Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.<a href="https://t.me/ricom_trast/3577" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

В акциях "ВСМПО-АВИСМА" сохранится высокая волатильность

Вчера рынок акций продолжил консолидацию у локальных максимумов. Индекс МосБиржи пытался выйти выше отметки 3300 пунктов, однако не смог удержать ее в отсутствие значимых новостей, завершив вечернюю сессию символическим снижением. Торговая активность продолжила снижаться – ликвидными бумагами наторговали на 134 млрд руб., – это минимумы с 11 февраля.Основные «фишки» показали смешанную динамику: продолжилось ралли в акциях Аэрофлота (+2,7%) и Ростелекома (+5%), а также - догоняющее рынок восходящее движение Магнита (+2,5%), в то время как Газпром (-1,8%), ВТБ (-1,7%), Сбербанк (-0,3%) и Норникель (-0,6%) - скорректировались.В лидеры роста по итогам дня из ликвидных бумаг вновь вышли активно переоценивающийся ВСМПО-Ависма (+17,4%) и вышедший наконец-то из затяжной консолидации Хэдхантер (+4,5%). Нам крайне импонирует бизнес Хедхантера – компания остается привлекательной, недорого оцениваемой историей роста и готова платить неплохие дивиденды. Мы считаем неоправданным отставание акций компании от рынка. Держим их в тактическом модельном портфеле с целью 3960 руб.&nbsp;&nbsp;В аутсайдерах среди ликвидных бумаг – откатившиеся после ралли Qiwi (-2,2%) и Сегежа (-2%), а также продолжившая падать перед отчетностью Распадская (-1,9%).Учитывая новостные риски выходных, сильных движений рынок акций и сегодня может не показать. Ждем, что индекс МосБиржи останется в диапазоне 3270-3310 пунктов&nbsp; в ожидании новых вводных.В четверг рубль обновил минимумы с середины августа и вышел в район 12 руб за юань и около 88 руб. за доллар. Драйвером укрепления были спекулятивные продажи валюты, на фоне стремительно растущих ожиданий по снижению геополитических издержек, а также рост активности экспортёров перед февральскими налоговыми выплатами, которые необходимо произвести до конца следующей недели. Считаем, что тренд к укреплению рубля сохранится. Мы оцениваем курс, очищенный от геополитической надбавки на уровне 85-87 руб за доллар и 11,5-11,7 руб. за юань. Полагаем, что в ближайшее время вблизи этих значений может произойти стабилизация котировок.

ВСМПО-АВИСМА

История цены и объём

Акции 360

Риск инвестиций — средний

Потенциал инвестиций — средний

AI-факторы

Геополитические события

Результаты финансовой деятельности

Экспорт титана

Параметры бумаги