ПАО Нефтегазовая компания «РуссНефть». Штаб-квартира - в Москве. «Русснефть» входит в промышленно-финансовую группу «САФМАР».

«Русснефть» — единственная крупная нефтяная компания России, созданная не в ходе приватизации государственных нефтедобывающих предприятий в начале 1990-х, а в результате консолидации активов других компаний. Создание компании происходило при финансовой поддержке крупной швейцарской трейдинговой компании Glencore.

Компания была основана в сентябре 2002 года и первоначально включала в свой состав только бывшее предприятие «Славнефти» «Варьеганнефть». В дальнейшем «Русснефть» приобрела несколько небольших нефтедобывающих активов. В 2005 году под контроль компании перешли нефтедобывающее предприятие «Западно-Малобалыкское», два НПЗ («КраснодарЭкоНефть» и Орский). В следующем году ТНК-ВР продала «Русснефти» «Саратовнефтегаз».
В разработке у «Русснефти» находится свыше 100 нефтегазовых месторождений. 

«РуссНефти» также принадлежит железнодорожный нефтяной терминал на станции Жеча в Стародубском районе Брянской области.

РуссНефть 

На прошлой неделе я написал <a href="https://t.me/particular_trader/3428" target="_blank" title="https://t.me/particular_trader/3428">статью</a>&nbsp;и провел сводный анализ эмитентов на предмет динамики их «operating profit margin» (OPM). Очень полезная табличка получилась. А раз так, то не будем останавливаться и сегодня проведем сравнительный анализ нефтяного сектора РФ. Выявим лидеров и аутсайдеров отрасли. Тем более в период такой волатильности на нефтяном рынке будет вдвойне полезно.Итак, для анализа берем ряд ключевых метрик. Это динамика выручки и прибыли за отчетный период. В нашем случае это будет полный 2024 год. В текущем году динамика ускорит падение. Также возьмем основные мультипликаторы стоимости, долговую нагрузку и годовую дивидендную доходность.Еще одной метрикой для сравнения будет все та же операционная рентабельность. С нее давайте и начнем. Операционные расходы компаний растут опережающими темпами. Так, OPM Лукойла, Газпромнефти и Башнефти снизилась на 23%, 19% и 36% соответственно. Лучше прочих выглядит OPM Сургутнефтегаза и Русснефти, выросшие на 13% и 100% соответственно. Остальные снизились в пределах разумного.Что касается прибыли, то динамика схожая у всех, кроме Русснефти. Ее прибыль выросла, на минуточку, в 9 раз. Также подросла прибыль у Татнефти на 9%. Остальные с разной степенью паршивости завершили год. Выручка прибавила у всех нефтяников, от 8 до 30%. Сургут решил выручку не раскрывать. Но и тут стоит заметить, что в 2025 году компании с большой долей вероятности снизят и выручку. По мультипликаторам P/E и EV/EBITDA все компании выглядят недорого и стабильно. Никого выделить не могу, разве что Русснефть, которая оценивается всего в 1 годовую прибыль. По долговой нагрузке у нефтяников все хорошо. За 1x вылезла только Газпромнефть, остальные практически не имеют долга, либо он околонулевой.Далее остановимся на дивидендной доходности. Сразу скажу, что тут мы смотрим в зеркало заднего вида, так как в 2025 году таких доходностей не будет. Однако не могу не отметить Лукойл, Татнефть и префы Сургутнефтегаза. Все они перевалили за 15% годовой доходности.&nbsp;А вот отсутствующие дивы Русснефти как раз и отражают ее низкие мультипликаторы.&nbsp; По итогу получаем близкие значения по всем нефтяникам. Удивительно, но Русснефть по итогам 2024 года выглядит неплохо. Надо бы “прожарить” компанию. Общий тренд по нефтянке идет на снижение финансовых показателей, которые смогут восстановиться лишь при цене на нефть марки Brent выше $80. Я бы не стал сбрасывать со счетов эти компании, но слепо скупать с рынка по текущим тоже не стал бы.Не является инвестиционной рекомендацией.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1898646/5_79975f467c.jpg" alt=""><a href="https://t.me/particular_trader/3450">Источник</a>

Общий тренд по нефтянке идет на снижение финансовых показателей

Акционеры "РуссНефти" на годовом общем собрании одобрили рекомендацию совета директоров дивиденды по обыкновенным акциям не выплачивать, а на выплату дивидендов по привилегированным акциям направить $100 млн, следует из материалов эмитента.Закрытие дивидендного реестра - 17 июля.Кроме того, акционеры избрали совет директоров в составе:&nbsp;1. Давид Авалишвили,&nbsp; 2. Андрей Дерех,&nbsp; 3. Алексей Кузьменков&nbsp; 4. Елена Макарова,&nbsp; 5. Антон Максимов,&nbsp; 6. Виктор Мартынов,&nbsp; 7. Ольга Прозоровская,&nbsp; 8. Дмитрий Романов,&nbsp; 9. Николай Сидский&nbsp; 10. Сергей Степашин,&nbsp; 11. Владимир Щербак.&nbsp;

Акционеры "РуссНефти" приняли решение по дивидендам за 2024 год

Совет директоров ПАО «РуссНефть» рекомендовал не выплачивать дивиденды на обыкновенные акции по итогам 2024 г. и направить $100 млн на выплату держателям привилегированных акций. Годовое собрание акционеров назначено на 27 июня 2025 г.Оценка. Без неожиданностей. Привилегированные акции РуссНефти принадлежат банкам ТРАСТ, ВТБ и другим держателям. Компания обязана выплачивать дивиденды по префам в зависимости от средней цены нефти марки Brent за отчетный год. В 2024 г. средняя цена была на уровне $80,6/барр. Это попадает в ценовой диапазон $80–85/барр. и предполагает выплату $100 млн держателям привилегированных акций.Дивидендов по обычке мы не ожидали, так как компания в данный момент сосредоточена на снижении долговой нагрузки. В базовом сценарии мы предполагаем, что РуссНефть начнет выплачивать дивиденды держателям обыкновенных акций в 2028 г. (по итогам 2027 г.).<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1880045/1_7bb7eec75e.jpg" alt="">Влияние. Сохраняем «Позитивный» взгляд на обыкновенные акции РуссНефти. Подтверждаем целевую цену обычки на уровне 200 руб. Акции компании длительное время оставались под давлением из-за неблагоприятной внешней среды. Однако, по нашим оценкам, у бумаги есть хороший потенциал роста. Считаем, что рынок увидит привлекательность обычки РуссНефти в долгосрочной перспективе и учтет это в котировках.При этом отмечаем, что у компании может произойти большой отток денежных средств в I квартале 2026 г. с учетом необходимости выплаты кредита и потенциального обратного выкупа собственных привилегированных акций у ВТБ. На наш взгляд, сейчас это наибольший риск для инвестиционной истории.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1880045/1280_2_9555bc8474.jpg" alt="">

"РуссНефть" может начать выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям в 2028 году

Чистый убыток «РуссНефти» по РСБУ в 1 квартале 2025 года составил 4,3 млрд рублей против прибыли в размере 12,3 млрд рублей годом ранее за аналогичный период. Об этом говорится в финансовой отчетности компании.Выручка «РуссНефти» в 1 квартале снизилась до 65,2 млрд рублей с 71,4 млрд рублей ранее. Себестоимость продаж составила 48,3 млрд рублей против 54,5 млрд рублей в прошлом году.Валовая прибыль практически не изменилась, составив 16,9 млрд рублей. Прибыль от продаж незначительно упала до 11,3 млрд рублей.

Чистый убыток «РуссНефти» по РСБУ в 1 квартале составил 4,3 млрд рублей

На российском рынке продолжаются «качели» на фоне геополитической неопределенности. Сегодня движение было нисходящим на фоне информации о том, что в Лондоне сорвались переговоры Украины, США и Европы, которые должны были пройти на уровне министров иностранных дел. К завершению основной сессии рынок пытался отыграть потери: индекс МосБиржи опустился на 0,38%, до 2943,23 пункта, РТС – на 1,47%, до 1125,72 пункта. Однако на вечерней сессии снижение вновь стало более существенным, индекс МосБиржи к 19:18 мск теряет 0,75%.В лидерах падения – «Северсталь» (-2,82%), «АЛРОСА» (-2,80%), НЛМК (-2,73%), «Роснефть» (-2,51%), «Норникель» (-2,5%). Акции «РуссНефти» выросли на 2,39% на фоне информации о том, что зарегистрированная в Дубае OCN International DMCC приобрела 16,33% голосующих акций «РуссНефти». Также в фаворитах сегодня акции «Газпром нефти» (+2,01%).Ближайший фьючерс на доллар на основных торгах вырос на 1,65%, до 86,291 рубля, а вечером прибавляет еще 0,44% с этой отметки, до 86,660.&nbsp;Юань поднялся на 2,17%, до 11,375 рубля.Фьючерсы на нефть Brent падают на 2,79%, до 65,56 доллара за баррель, WTI – на 3,06%, до 61,72 доллара.Инвестиции в периоды высокой волатильности сопряжены с риском. Если вы сомневаетесь, в какие активы вложиться в этих условиях, можно воспользоваться готовыми решениями. <a href="https://broker.finam.ru/landing/avtosledovanie-strategy/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=recom_strategy&amp;from=publications_news_recom_strategy">Сервис «Финам Автоследование» позволяет повторять сделки опытных авторов стратегий без необходимости самостоятельного управления портфелем</a>. Среди актуальных стратегий наши аналитики выделяют «Ахиллес на фьючах». Среднегодовая доходность этой проверенной временем стратегии составила 70%. Подключайтесь и повторяйте сделки опытного трейдера, чтобы достичь своих финансовых целей.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1859674/Itogi_dnya_23_aprelya_2025_ed3c039f56.jpg" alt="">

Рынку не удается выбраться из негатива

Зарегистрированная в Дубае OCN International DMCC 23 апреля приобрела 16,33% голосующих акций «РуссНефти», следует из материалов российской компании.Дата совершения сделки и ее сумма не раскрываются.По данным источника «РИА Новости», это часть бывшего пакета швейцарского трейдера Glencore.На фоне публикации этого события акции «РуссНефти» растут более чем на 2%. К 16:55 мск котировки компании в плюсе на 2,35%, до 134,75 рубля за акцию, следует из данных торгов.Совершаете прибыльные сделки, но надоело платить комиссию? <a href="https://broker.finam.ru/landing/long-term-investments/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=long_term&amp;from=publications_news_long_term" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Тариф «Долгосрочный портфель»</a> — шаг навстречу выгодным инвестициям. 0% комиссии за покупку ценных бумаг на Московской бирже.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1859536/russ_26a6fb93c7.png" alt="">

Акции «РуссНефти» растут на 2% на информации о покупке доли в ней компанией из ОАЭ

Московская биржа изменила нижние границы ценового коридора обыкновенных акций «РуссНефти», следует из сообщений торговой площадки.«В соответствии с Методикой определения НКО НКЦ (АО) риск-параметров фондового рынка и рынка депозитов ПАО Московская Биржа 09.04.2025, 13-20 (мск) изменены значения нижней границы ценового коридора (до 97,5) и диапазона оценки рыночных рисков (до 82,51 руб., эквивалентно ставке&nbsp; 31,25 %) ценной бумаги RNFT (РуссНфт ао)», - говорится в сообщении.К текущему времени бумаги компании дешевеют на 4,6%, торгуясь на уровне 107,5 рубля.&nbsp;

Мосбиржа изменила нижние границы ценового коридора обыкновенных акций «РуссНефти»

10 апреля состоится заседание совета директоров ПАО НК «РуссНефть», на котором будут рассмотрены ключевые вопросы деятельности компании за 2024 год: отчет о финансово-хозяйственной деятельности, эффективность менеджмента, программа долгосрочной мотивации и операционные улучшения.

Совет директоров ПАО НК «РуссНефть» 10 апреля рассмотрит итоги 2024 года

РуссНефть опубликовала финансовую отчетность за 2024 г. по МСФО. Динамика показателей ниже приведена в годовом сопоставлении.<ul><li class="o4By" style="box-sizing:border-box;margin-bottom:16px;min-height:24px;padding-left:36px;position:relative;">Выручка выросла на 26%, до 300 млрд руб. — на 10% выше нашего прогноза и на 5% выше консенсуса.</li><li class="o4By" style="box-sizing:border-box;margin-bottom:16px;min-height:24px;padding-left:36px;position:relative;">EBITDA увеличилась на 20%, до 74 млрд руб. — на 7% выше нашего прогноза и на 5% ниже консенсуса.</li><li class="o4By" style="box-sizing:border-box;margin-bottom:16px;min-height:24px;padding-left:36px;position:relative;">Чистая прибыль повысилась на 169%, до 55 млрд руб. — на 11% выше нашей оценки и на 1% ниже консенсуса. Рентабельность по чистой прибыли выросла на 9,7 п.п.</li><li class="o4By" style="box-sizing:border-box;margin-bottom:16px;min-height:24px;padding-left:36px;position:relative;">Однако операционный денежный поток снизился за год на 5%, а свободный денежный поток — на 27%.</li><li class="o4By" style="box-sizing:border-box;margin-bottom:16px;min-height:24px;padding-left:36px;position:relative;">Чистый долг вырос на 18%, но показатель долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA остался на уровне 1,2х.</li></ul>Оценка. Считаем отчет позитивным. Компания показала сильный рост прибыли и сопутствующее повышение рентабельности. Хорошая динамика EBITDA позволила сохранить долговую нагрузку по показателю Чистый долг/EBITDA в пределах 1,2х при росте чистого долга в абсолютном выражении.Вместе с тем отмечаем сильное падение свободного денежного потока — на 27%, что обусловлено повышением капитальных затрат сразу на 42%. В отчетном году компания зафиксировала увеличение финансовых доходов более чем в два раза — до 17 млрд руб.Влияние. Подтверждаем «Позитивный» взгляд, но отмечаем и риски в 2026 г. С операционной точки зрения РуссНефть демонстрирует сильную EBITDA и умеренный уровень долговой нагрузки.Однако обеспокоенность вызывает способность выплатить банковский кредит в размере 59 млрд руб. со сроком погашения в марте 2026 г. и возможная реализация пут-опциона на 21 млрд руб., также в следующем году.Вопрос о начале выплаты дивидендов держателем обыкновенных акций пока не стоит, но улучшение состояния бизнеса будет ускорять приближение этого события. Подтверждаем целевую цену акций — 220 руб.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1844479/4_27d6d38098.jpg" alt="">

Улучшение состояния бизнеса "РуссНефти" будет приближать выплату дивидендов

Прибыль «РуссНефти» по МСФО за 2024 год выросла в 9 раз по сравнению с предыдущим годом, до 52,7 млрд рублей, сообщила компания.Прибыль при пересчете иностранных валют составила 6,9 млрд рублей. С учетом этого фактора совокупный доход компании увеличился в 7,8 раза, до 59,6 млрд рублей.Выручка увеличилась на 26%, до 300,1 млрд рублей, валовая прибыль – на 37,2%, до 91,2 млрд рублей.Акции компании на фоне этой новости подскочили на 2%.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1844210/2366_d272a2c867.jpg" alt="">

РуссНефть

Фундаментальный анализ

Мультипликаторы

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Выручка

Финансовые показатели

Выручка

Прибыль

Активы

Финансовые потоки

Долговая нагрузка