Группа НМТП является третьим портовым оператором Европы и безусловным лидером на российском стивидорном рынке по объему грузооборота.

В состав Группы входят два крупнейших порта России — порт Новороссийск на Черном море, порт Приморск на Балтийском море, а также порт Балтийск в Калининградской области.

 
Порты Группы встроены в международные транспортные коридоры, связывающие Россию со странами Средиземноморья, Ближнего Востока, Северной Африки, Юго-Восточной Азии, Северной и Южной Америки, что делает их ключевым каналом транзита российских импортных и экспортных грузов.

НМТП

НМТП - первый квартал тоже без ростаБуквально полтора месяца назад мы смотрели отчетность компании за полный года, а сегодня у меня на столе итоги первого квартала 2025. Итак, выручка компании за квартал осталась на уровне прошлого года. Однако не исключаю возможность прироста перевалки нефти около 30% к началу 2027 года. Это немного, но в какой-то момент показатель будет достигаться рывком.&nbsp;Операционные расходы компании снова снизились на 34,9% г/г, за счет экономии на топливе на 1 млрд рублей и переуступке дебиторской задолженности еще на 2 ярда. Такая экономия на топливе, конечно, удивляет, но точных деталей этой истории я не нашел.При этом остальные статьи росли. Депозиты принесли дополнительных 0,9 млрд рублей, но компанию подвел курс, который дал негативный эффект в 2,8 млрд рублей год к году, обнулив достижения в других строках. Выросший налог на прибыль в итоге снизил чистую прибыль на 4,7%.Устойчивое финансовое состояние компании не вызывает опасений. У бизнеса большая чистая денежная позиция, которую они не спешат куда-то тратить. Наоборот, тут все делают прагматично. Менеджмент перенес часть короткой наличности в длинные депозиты, понимая, что ставки пойдут ниже. Депозиты размещены в госбанках. Процентные ставки на 31 марта 2025 года находились в диапазоне от 21,3% до 25%.Оценка компании на момент написания статьи улучшилась к P/E 4,8, EV/EBITDA 2,2 и P/B в 1,2. Это все те же справедливые отметки по бумаге, и они учитывают отсутствие роста. Ввиду отсутствия значимых драйверов к переоценки, роста котировок можем добиться только на фоне роста всего рынка.<h3>Немного о дивидендах</h3>Согласно стратегии развития НМТП до 2029 года, опубликованной в феврале 2020 года, компания будет направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. СД рекомендовал &nbsp;утвердить выплату дивидендов за 2024 год в размере 0,96 рубля на акцию. Дата отсечки - 14 июля 2025 года. Общая сумма выплаты - 18 млрд рублей. За 1 квартал операционный денежный поток уже принес половину этой суммы. Выплата более чем посильна.<figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1898986/base64_Replace1751875160677_d8829634b7.png"></figure><a href="https://t.me/particular_trader/3452">Источник</a>

Рост котировок НМТП возможен при росте всего рынке

Первую июльскую неделю рынок закрывает в минусе, при этом рублевый индекс удерживается выше 2800 пунктов. Завершение основных торгов состоялось со снижением индекса МосБиржи на 0,77% до 2801,65 пункта, индекс РТС потерял 0,83%, просев до 1119,52 пункта. В целом, день сегодня оказался безыдейный, новостей, способных вытолкать индекс вверх, не было. На вечерних торгах негативная динамика сохранилась, индекс МосБиржи проседает до 2802,78 пункта.<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1898745/00_ddc63b9221.JPG" alt=""></figure></div>«Геополитический фон для российского рынка остается умеренно негативным. Вчерашний телефонный разговор президентов России и США, по словам Дональда Трампа, не принес ощутимых результатов», - отмечает Гордей Смирнов, аналитик ФГ «Финам», считая, что возможен откат в районе 2730 пунктов, если индекс МосБиржи не удержится выше 2800 пунктов.Главным негативом выступает ситуация относительно ЮГК. В четверг Генеральная прокуратура обратилась в суд Челябинска с требованием обратить в доход государства долю мажоритарного акционера Константина Струкова, которая составляет 67,85%, а также в управляющей компании ЮГК. В пятницу по предписанию Банка России были приостановлены торги акциями компании на фоне повышенной волатильности. Смена собственника – это сложная история, и тяжело прогнозировать будущее компании. Аналитики <a href="https://www.finam.ru/publications/item/yugk-5-stsenariev-razvitiya-20250704-1354/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">InvestFuture </a>видят пять вариантов развития событий: передача доли Струкова государству и «новый старт», затяжные суды&nbsp;и подвешенное состояние, Струков удерживает контроль, полная национализация компании и выкуп контроля «Газпромбанком», как было с Petropavlovsk. Суд назначен на 8 июля. <a href="https://t.me/trader_nt/4790" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Станислав Станишевский</a>, трейдер, квалифицированный инвестор, автор Telegram-канала по инвестициям и экономике, сетует, что выглядит ситуация так себе, а доверие инвестора к рынку равна нулю.&nbsp;В плюсе закрывают неделю бумаги «Полюса» (+3%), двигающиеся вслед за котировками золота. Драгметалл уверенно держится выше $3300 после заявлений американского президента. Трамп сообщил журналистам, что некоторые торговые партнеры страны столкнутся с введением пошлин с 1 августа — это усиливает беспокойство инвесторов и повышает привлекательность золота, как защитного актива. К настоящему моменту золото выросло до $3346,5 за тройскую унцию.Слабый рост акций НМТП (+1%) вызван одобрением акционерами дивидендных выплат за 2024 год в размере 0,9573 рубля на акцию.Снижение продолжают бумаги «Мечела» (ао-2%, ап-3,1%). Акции компании находятся под давлением из-за кризиса в угольной отрасли. Компания работает на грани рентабельности, поэтому даже отсрочка налоговых выплат не повысила интерес к эмитенту.Нефтяные котировки сегодня проседают. Фьючерс на нефть марки Brent теряет 0,5%, торгуясь на отметке $68,51 за баррель, фьючерс на нефть марки Light просели на 0,8% до $66,5 за баррель. Негативные настроения вызваны увеличением добычи ОПЕК+. В пик сезонного спроса наращивание производства будет несильно заметно, но в дальнейшем рост запасов углеводородов может негативно сказаться на сырьевом рынке. «Вряд ли рынок готов к продолжению такой ускоренной тактики на остаток года. Навес баррелей ОПЕК+ все еще велик, и в текущую цену рынок закладывает возврат альянса к более сбалансированной стратегии», - прокомментировала старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк.Рубль растет по отношению к юаню, китайская валюта на торгах МосБиржи ушла ниже 11 рублей. «Рыночный баланс между спросом на иностранную валюту и ее предложением сохраняется, хотя и наблюдается его смещение в сторону превалирования покупок валюты над продажами. Этому может способствовать сокращение ее притока от экспорта под воздействием низких цен на нефть и увеличение потребности в инвалюте для обеспечения импорта», - говорит Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций». На следующей неделе г-н Бабин ждет попытку пары CNY/RUB попытается выйти вверх из месячного диапазона консолидации 10,78–11,08.На валютных торгах МосБиржи юань просел на 0,2% до 10,95 руб. На межбанке доллар теряет 0,4% (78,75 руб.), европейская валюта дешевеет на 0,4% (92,71 руб.).«Российский долговой рынок прерывает восходящее движение, которое развивалось на протяжении предыдущих семи сессий», - пишет Дмитрий Бабин. Индекс гособлигаций RGBI потеря 0,1%, но все еще удерживается на высокой отметке, показывая 115,39 пункта.

Неделю рынок закрыл распродажами

Российский рынок пытается удержать уровень в 2800 пунктов по индексу МосБиржи, давление оказывают негативные итоги президента России Владимира Путина с президентом США Дональдом Трампом. Американский лидер по итогам беседы заявил, что она не принесла прогресса в обсуждениях.К завершению основной сессии индекс МосБиржи опускался на 0,77%, до 2801,65 пункта, РТС – на 0,83%, до 1119,52 пункта. Вечером к 19:14 мск рублевый индекс снижается на 0,88%, до 2798,40.В лидерах роста – «Полюс» (+2,74%), МКБ (+1,12%), НЛМК (+1,10%), «Россети» (+1,09%), снижения – «КАМАЗ» (-3,33%), ОГК-2 (-3,19%), «Соллерс» (-3,18%).Оценить дальнейшие перспективы акций можно с помощью искусственного интеллекта. <a href="https://ai.finam.ru/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=ai_screener&amp;from=publications_news_ai_screener">Мгновенно получить прогноз по выбранной бумаге, сравнить финансовые показатели, и принять верное инвестиционное решение поможет умный сервис «Финам AI-скринер»</a>. Искусственный интеллект оценит перспективы бумаги и представит 6 моделей прогнозов.Сегодня стало известно, что&nbsp;акционеры НМТП одобрили дивиденды за 2024 год в размере 0,9573 рубля на акцию. Бумаги компании в минусе на 0,22%.Мосбиржа приостановила торги акциями ЮГК на основании предписания Банка России. За два дня бумаги компании растеряли свыше 30% своей стоимости на фоне обысков в офисах и иска Генпрокуратуры об изъятии доли мажоритарного акционера. Данные торгов свидетельствуют о том, что торги были приостановлены примерно в 10:29 мск, к этому времени акции ЮГК опускались на 0,13%, до 0,4768 рубля.Рубль сегодня слегка укрепился, ближайший фьючерс на доллар к завершению дневных торгов опустился на 0,30%, до 82,026 рубля, а вечером в плюсе на 0,01% с этого уровня, до 82,051. Юань снизился на 0,15%, до 10,953 рубля.Фьючерсы на нефть Brent дешевеют на 0,84%, до 68,22 доллара за баррель, WTI – на 0,88%, до 66,41 доллара.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1898737/Itogi_nedeli_4_iyulya_2025_6f67c0cc18.jpg" alt="">

Индекс МосБиржи пытается удержать уровень 2800 пунктов

В пятницу, 4 июля, российский фондовый рынок завершил торги снижением. Индекс МосБиржи опустился на 0,75%, до 2 802,09 пункта. Центральный банк РФ установил официальный курс доллара на уровне 78,84 рубля (+0,1%), евро — 93,01 рубля (-0,1%). Цена на нефть марки Brent снизилась на 0,57%, до $68,41 за баррель.Геополитический фон для российского рынка остается умеренно негативным. Вчерашний телефонный разговор президентов России и США, по словам Дональда Трампа, не принес ощутимых результатов.В центре внимания остается ситуация вокруг ЮГК. Сегодня Банк России предписал приостановить торги акциями компании на фоне повышенной волатильности. Накануне стало известно, что Генеральная прокуратура обратилась в суд Челябинска с требованием обратить в доход государства долю мажоритарного акционера Константина Струкова в ЮГК (67,85%), а также в управляющей компании ЮГК (100%).Акционеры НМТП одобрили дивидендные выплаты за 2024 год в размере 0,9573 рубля на акцию. Бумаги компании завершили день снижением на 0,33%.Лучше рынка выглядели акции «Полюса» (+2,7%), «Россетей» (+1,5%), «Ростелекома» (+1,1%) и МКБ (+1,1%). В числе аутсайдеров оказались бумаги КАМАЗа (-3,4%), ДВМП (-3,2%), ОГК-2 (-3,0%) и «Северстали» (-2,7%).Инвесторам, интересующимся российским рынком акций, мы по традиции рекомендуем обратить внимание на <a href="https://www.comon.ru/strategies/17485/">стратегию «RU. Капитал и дивиденды»</a>.<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1898731/1280_00_1b73bc017e.JPG" alt=""></figure></div>Индекс МосБиржи.&nbsp;Российский бенчмарк на прошлой неделе в моменте прорвал многомесячный нисходящий тренд, однако не сумел закрепиться выше 200-дневной скользящей средней и перешел к коррекции.&nbsp;Если индекс не удержится выше отметки 2 800 пунктов, возможен откат к сильной зоне поддержки в районе 2 730 пунктов.

Российский рынок не нашел поводов для роста

Акционеры НМТП одобрили дивиденды за 2024 год в размере 0,9573 руб. на акцию, следует из раскрытия информации компании.За такое решение было отдано 99,988% голосов акционеров.Всего на выплату дивидендов будет направлено порядка 17,945 млрд рублей.Дивидендный реестр закрывается 14 июля.&nbsp;

Акционеры НМТП получат дивиденды за 2024 год в размере 0,9573 руб. на акцию

В этой суете последних нескольких недель добрались мы, наконец, до результатов НМТП по МСФО за 1 кв. 2025 года, поэтому я предлагаю заглянуть в эту финансовую отчётность и проанализировать её вместе с вами.Выручка осталась на прошлогоднем уровне 19,8 млрд руб., символически прибавив на +0,2%. Стагнация в доходах обусловлена в первую очередь сокращением грузооборота в портах, и лишь индексация тарифов помогла избежать ухода в отрицательную область.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1885931/1_0d1b282598.jpg" alt="">По данным Ассоциации морских торговых портов, перевалка в Новороссийске в отчётном периоде снизилась на -8,7% (г/г), в Приморске - на -2,6% (г/г). Основным источником доходов НМТП перевалка нефти и нефтепродуктов, на которую приходится около 70–75% выручки НМТП, и серьёзное негативное влияние оказал тот факт, что в российской нефтяной отрасли буквально до последнего момента наблюдалось снижение добычи в рамках договора ОПЕК+. И лишь с апреля 2025 года ОПЕК+ чуть ли не ежемесячно начал наращивать добычу углеводородов, однако Ространснадзор весьма некстати временно ограничил работу восьмого нефтеналивного причала, поэтому НМТП сможет воспользоваться рыночной конъюнктурой и нарастить объёмы перевалки только с 3 кв. 2025 года.Что касается цен на нефть, то они сейчас находятся на -16% (г/г) ниже прошлогоднего уровня. И на этом фоне западные деловые издания задаются вопросом, почему ОПЕК+ увеличивает добычу в таких сложных условиях? Скорее всего, причина кроется в желании ограничить разработку сланцевой нефти в США, для которой необходима цена выше $61 за баррель. И если отечественные нефтяные компании могут пострадать от роста добычи ОПЕК+, в случае резкого падения цен на чёрное золото, то портовики однозначно выигрывают, увеличив объём грузооборота.Но вернёмся к финансовой отчётности НМТП. Показатель EBITDA увеличился на +14,7% (г/г) до 16 млрд руб. Затраты компании растут быстрее инфляции, однако в отчётном периоде компании всё же удалось зафиксировать рост EBITDA, благодаря разовым факторам - таким как переуступка дебиторской задолженности (т.е. продали эту задолженность сторонней организации с дисконтом и получили деньги сразу).А вот чистая прибыль НМТП за 1 кв. 2025 года, на фоне роста налоговой нагрузки с 1 января 2025 года с 20% до 25%, сократилась на -4,6% (г/г) до 10,4 млрд руб.Чистая денежная позиция на конец марта 2025 года составила 36 млрд руб., что эквивалентно 20% рыночной капитализации компании. НМТП накопил солидный запас средств и, судя по сообщениям прессы, уже профинансировал значительную часть своих затрат на строительство нового терминала по перевалке сухих и насыпных грузов мощностью 20 млн т.Проект стоимостью 120,7 млрд руб. финансируется на 20% собственными средствами инвесторов (НМТП и Металлоинвест), остальные 80% предполагается привлечь заёмными средствами через механизм Фабрики проектного финансирования. НМТП обращается к властям с просьбой о содействии, подчёркивая, что при нынешней ключевой ставке проект теряет экономическую целесообразность.При этом дивиденды компания платит чётко по уставу (не менее 50% от ЧП по МСФО), да и мажоритарный акционер в лице Транснефти (TRNFP) также заинтересован в их получении. Поэтому есть все основания полагать, что такая практика будет продолжена и дальше, и интересы акционеров не будут ущемлены.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1885931/2_b9a40e4ecd.jpg" alt="">С коррекцией на запланированные в июле дивиденды компании, котировки акций НМТП (NMTP) сейчас торгуются в районе 8+ руб., который является перспективным уровнем для долгосрочных покупок этих бумаг. И что-то мне подсказывает, что здесь мы вполне можем увидеть небольшое дивидендное ралли, и ближе отсечки уровни будут выше текущих, поэтому кому этот кейс понравился - спешите успеть!&nbsp;<a href="https://t.me/invest_or_lost/7239?single" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

В акциях НМТП возможно небольшое дивидендное ралли

Во вторник, 3 июня, акции «ЛУКОЙЛа» будут торговаться без дивидендов. Акционеры «ЛУКОЙЛа» на годовом собрании приняли решение объявить финальные дивиденды за 2024 год в размере 541 рубль на акцию. Эта сумма не включает промежуточные дивиденды за 9 месяцев в размере 514 рублей на акцию.Акционеры «ВИ.ру» на годовом собрании примут решение по дивидендам за 2024 год. Формально совет директоров компании рекомендовал их не объявлять. При этом компания придерживается планов часть чистой прибыли ООО «ВсеИнструменты.ру» (дочернее общество) за 2024 год выплатить в пользу «ВИ.ру» в 2025 году.Акционеры ММЦБ (бренд «Гемабанк») на годовом собрании также примут решение по дивидендам. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды в 2,4 рубля на акцию по результатам 2024 года. В качестве даты закрытия реестр для получения дивидендов совдир компании предложил установить 16 июня.Реестры для участия в ГОСА закроют: «Ренессанс страхование», «Аптечная сеть 36,6», «Диасофт», МГКЛ, «КАМАЗ», ОАК, Genetico, ВМТП, «ИНАРКТИКА», НМТП, АФК «Система», «РУСАЛ», ПИК, «Норникель», «Т-Технологии», «РуссНефть» и X5.Московская биржа расширяет перечень инструментов на внебиржевом рынке акций (+14).В Париже пройдет “мини-министерская” встреча с участием ключевых членов Всемирной торговой организации (WTO Mini Ministerial Meeting).В Бразилии начнется XI парламентский форум стран БРИКС.Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) опубликует обновленный прогноз мировой экономики.

Дивидендная отсечка в акциях «ЛУКОЙЛа» - основные события 3 июня

Совет директоров НМТП вчера приятно порадовал своих акционеров, рекомендовав в качестве дивидендов за 2024 год утвердить 0,9573 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=10,6%.Согласно стратегии развития НМТП до 2029 года, опубликованной ещё в феврале 2020 года, компания старается направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, принимая во внимание размер свободного денежного потока (FCF).Во время анализа финансовых результатов НМТП за прошлый год мы с вами обращали внимание на то, что FCF по итогам отчётного периода составил 15,7 млрд руб., что недостаточно для полной выплаты дивидендов (17,95 млрд руб). Тем не менее, поскольку дивиденды традиционно выплачиваются в конце июля, у компании была возможность дополнительно заработать проценты по банковским депозитам, тем более мажоритарный акционер в лице Транснефти также заинтересован в получении дивидендов.Именно по этим причинам ещё тогда, в апреле, мы сочли высокой вероятность того, что несмотря ни на что НМТП выплатит половину чистой прибыли за 2024 год. К счастью, на деле и так и вышло!Дивидендная отсечка намечена на 10 июля 2025 года (с учётом режима торгов Т+1). ГОСА состоится 30 июня в форме заочного голосования, но там должно быть без сюрпризов.По-прежнему считаю уровень 8+ руб. очень перспективным для покупки акций НМТП, а если сценарий со снижением ключевой ставки будет реализован, то и текущие уровни вполне подходят для того, чтобы действовать прямо здесь и сейчас!&nbsp;<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1880955/1_53695823eb.jpg" alt=""></figure></div><a href="https://t.me/invest_or_lost/7218" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

НМТП - дивиденды по уставу

Совет директоров НМТП рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 2024 год в размере 0,9573 рубля на акцию, следует из раскрытия информации компании.«Выплатить дивиденды по результатам 2024 года денежными средствами в размере 17 945 398 758 (семнадцать миллиардов девятьсот сорок пять миллионов триста девяносто восемь тысяч семьсот пятьдесят восемь) рублей 72 копейки. Определить размер дивиденда на одну акцию 0,9573 рубля», - говорится в сообщении компании.ГОСА по данному вопросу пройдет 30 июня. Дата закрытия реестра акционеров для участия в собрании – 3 июня.Рекомендовано установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, на 14 июля 2025 года.

Совет директоров НМТП советует выплатить дивиденды за 2024 год в размере 0,9573 рубля на акцию

Сегодня у меня на столе отчетность компании НМТП за полный 2024 год. Пора его разобрать. Итак, выручка компании за год выросла на 5,4% до 71,1 млрд рублей. Темпы роста во втором полугодии упали вдвое, если сравнить с ростом за первое. Напомню, что выручка компании уже много лет стоит в боковике. Всего за год портом Новороссийска было перевалено 164,8 млн тонн сухих и наливных грузов, что больше, чем годом ранее на 2%. Рост очень мал!В перспективе жду повышение мощностей порта Приморск, где предельная годовая перевалка нефти вырастет на 21% до 57 млн тонн. А в текущем году, напомню, хотели расширить мощность в Новороссийске на 40% до 52 млн тонн. Т.е. рост потенциала по нефти выйдет около 30% к началу 2027 года. За этот срок - не так и много выходит, а ведь всегда есть риски того, что сроки сдвинут вправо.Пока что небольшой прирост и объемов перевалки в натуральном выражении и выручки в рублях не выглядит привлекательно. Но при этом отмечу, что в операционных расходах упали расходы на топливо.Остановимся на этом подробнее, ведь операционные расходы компании не выросли, а снизились на 5,3% г/г, за счет экономии на топливе на 1,7 млрд рублей и переуступке дебиторской задолженности еще на 2,1 ярда. Депозиты принесли дополнительных 4,1 млрд рублей. Прибыль в итоге выросла на 25,1% г/г.На счетах у компании скопилось 35 млрд рублей наличности, а весь краткосрочный долг оценен всего в 10,5 млрд. В итоге, если погасить долги, то все равно получится приличная сумма в 24,5 млрд рублей. При таких ставках новый долг вообще можно не брать. Устойчивое финансовое состояние компании не вызывает опасений.Оценка компании на момент написания статьи почти там же, где и была на момент разбора полугодового отчета. Мультипликаторы немного улучшились к P/E 4,9, EV/EBITDA 3,2 и P/B в 1,3. Можно сказать, что это справедливые отметки по бумаге, и они учитывают замедление темпов роста.Согласно стратегии развития НМТП до 2029 года, опубликованной в феврале 2020 года, компания будет направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. При выплате в 50% прибыли за 2024 год мы можем рассчитывать на 0,98 рублей или около 10,3% доходности по текущим. При прочих равных проще уж тогда взять Сбер, где хотя бы военные риски не будут нависать над бизнесом.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1873435/2_061470ed20.jpg" alt=""> &nbsp; Не является инвестиционной рекомендацией<a href="https://t.me/c/1131897537/3378" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Индекс	Быки	Медведи
Уверенность
Поддержка
Денежные потоки

	S/L 5%9,09 ₽	S/L 10%9,53 ₽	S/L 15%9,96 ₽
День	0,01%	0,00%	0,00%
Неделя	7,35%	0,05%	0,00%
Месяц	38,26%	8,81%	1,24%

НМТП

Настрой трейдеров

Общая оценка

Доля лонгов и шортов

Лонги

Шорты

Момент инвестирования

Уровни защитных стопов