«М.Видео» — лидер среди розничных сетей по продаже электроники и бытовой техники в России и одна из крупнейших европейских компаний в этом сегменте. Кроме того, «М.Видео» — единственная публичная российская непродуктовая сеть. 


Сеть «М.Видео» основана в марте 1993 года. 

Розничная сеть «М.Видео» входит в Группу «М.Видео-Эльдорадо» (ПАО «М.Видео»), объединяющую розничные бренды на рынке бытовой техники и электроники «М.Видео» и «Эльдорадо». 

М.видео

«М.видео» планирует изменить формат дополнительной эмиссии акций с закрытой подписки на открытую. Об этом следует из материалов компании.Совет директоров компании сегодня рассмотрит этот вопрос. Также будет принято решение о созыве внеочередного собрания акционеров, которые примут окончательно решение по смене формата допэмиссии акций.Допэмиссия по закрытой подписке была утверждена в конце июня 2025 года в объеме до 500 млн акций. Ранее в мае этого года компания отказалась планов по проведению допэмиссии по открытой подписке.Цена размещения акций будет установлена советом директоров «М.видео» не позднее даты начала размещения акций. Круг лиц, среди которых предполагается осуществить размещение акций: ООО «КэпиталГард», ПАО «ЭсЭфАй», ООО «ЭсЭфАй КЭПИТАЛ» и ООО «ЛЭНБУРИ».Бумаги «М.видео» негативно реагируют на планы сменить формат дополнительной эмиссии акций с закрытой подписки на открытую. К 13:38 мск падение составляет 4,05%, до 86,55 рубля за акцию, следует из данных торгов Московской биржи.Не можете определиться с тем, какие активы приобрести? <a href="https://broker.finam.ru/landing/avtosledovanie-strategy/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=recom_strategy&amp;from=publications_news_recom_strategy" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Подключите сервис «Финам Автоследование»</a> и у вас появится возможность зарабатывать на рынке, следуя стратегиям профессиональных трейдеров. Выберите надежную стратегию, основываясь на глубокой аналитике и статистике сервиса. Для подключения к стратегии, по которой ведется торговля иностранными ценными бумагами, нужен статус «квала».<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1925067/mvid_f4762d9b1b.PNG" alt="">

«М.видео» планирует изменить формат допэмиссии акций с закрытой подписки на открытую

Акции «М.Видео-Эльдорадо» (далее - «М.Видео»), совсем недавно торговавшиеся рядом с отметкой 100 рублей за штуку, медленно дешевеют и сейчас котируются в интервале 92-93 рубля. В общем-то не удивительно после обнародования «М.Видео» показателей деятельности за январь-июнь 2025 года - они, мягко говоря, отнюдь не радостные: продажи рухнули на 11,9% до 217,7 млрд рублей, выручка - на 15,2% до 171,2 млрд рублей.Валовая же прибыль «М.Видео» обвалилась на 15,8% до 27 млрд рублей, чистый убыток увеличился почти в 2,5 раза до 25,2 млрд рублей. Общий долг составил 165,6 млрд рублей, хотя «М.Видео» заявила о его сокращении.Причины случившегося, согласно пресс-релизу «М.Видео», кроются в охлаждении потребительской активности на фоне жесткой денежно-кредитной политики (вероятно, проводимой Банком России) и уменьшением объемов кредитования. И нем же приводятся сведения об снижении объемов реализации крупной бытовой техники на рынке России на 5%, телевизоров - на 10%, настольных компьютеров - на 11%, ноутбуков - на 19%, смартфонов - на 22%.Также «М.Видео» сообщила о принимаемых мерах, среди них - реструктуризация кредитных обязательств перед банками, закрытие убыточных магазинов и доставку товаров через курьерского оператора «СДЭК», сокращение ассортиментной матрицы и фокусирование на востребованных позициях, переход на новую организационную структуру головного офиса, позволивший сэкономить до 25% средств на ее персонал. Одновременно она объявила о запуске сервиса по продажам с оплатой по частям без оформления кредита.Какое же будущее может ее ждать? «М.Видео», похоже, надеется на «опускание» Банком России ключевой ставки и рост отложенного спроса, эффект от собственных антикризисных действий. Проблема заключается в том, когда именно они проявятся: в преддверии нового года реализация бытовой и электронной техники расширится, но вряд ли вытащит «М.Видео» из убытка.Возможно, бизнес «М.Видео» нуждается в коренном переформатировании и крайне жесткой экономии средств, серьезном уменьшении персонала в штаб-квартире, начиная от топ-менеджмента и заканчивая пресс-службой. Работа последней меня, как акционера «М.Видео» не впечатляет - посты в телеграмм-канале «М.Видео» не «зацепили», на странице в социальной сети «ВКонтакте» тоже. Понятное дело, что сбыт и деятельность пресс-службы - вещи разные. Только зачем она нужна, если не может подогреть интерес к «М.Видео»?&nbsp;Поэтому в горизонте ближайших месяцев ситуация в «М.Видео» вполне может не улучшиться, скорее уж наоборот - убытки могут продолжиться множиться, приближая ее к банкротству либо приобретению инвестором, способным коренным образом переломить положение дел (любопытно, кому подобное по плечу и хватит ли у него денег). Перспективы акций «М.Видео» выглядят туманными - они могут подешеветь до 50 рублей за ценную бумагу.&nbsp;

"М.Видео" идет к финансовому "дну"?

«М.видео» нарастила чистый убыток по МСФО в 1 полугодии 2025 года до 25,2 млрд рублей с 10,3 млрд рублей годом ранее за аналогичный период. Об этом говорится в отчетности компании.Выручка снизилась до 171,2 млрд рублей с 201,8 млрд рублей. Общие продажи (GMV) rомпании в 1 полугодии 2025 года составили 217,7 млрд рублей.&nbsp;Валовая прибыль упала до 26,9 млрд рублей с 41,6 млрд рублей. Операционный убыток составил 7,6 млрд рублей против прибыли в 3,7 млрд рублей ранее.Показатель EBITDA снизился до 3,8 млрд рублей.

«М.видео» нарастила чистый убыток по МСФО в 1 полугодии в 2,5 раза

<div>Акции М.Видео сегодня растут на 5% на сделке с китайской JD.com. Пока рост спекулятивный. Если мы увидим совместные закупки, развитие совместных брендов, обмен технологиями, выход на рынки СНГ, тогда можно будет сказать, что рост был обоснованным.&nbsp;</div><div>Партнерство должно улучшить маржинальность, снизить закупочные цены, увеличить онлайн-продажи, чтобы я назвал этот рост обоснованным.&nbsp;</div><div>Для компании важно снижение стоимости кредита, у М.Видео довольно высокая долговая нагрузка и рост покупательной способности населения. Если спрос будет восстанавливаться на фоне смягчения ДКП, то это плюс.&nbsp;</div><div>Риски прежние – валютные, потому что часть закупок будет в валютах – юань, доллар, и риски конкуренции с платформами и другими ритейлерами.&nbsp;</div><div>Краткосрочно можно, наверное, на небольшом росте 10-15% фиксировать прибыль. Среднесрочно докупать на откатах, если появятся признаки улучшения маржинальности. Долгосрочно – понимать перспективы партнерства, приведет ли оно к обмену технологиями выходу на новые рынки и совместному развитию брендов. Если да, то можно долгосрочно инвестировать. Сделка - хорошая новость, но не панацея. Основной драйвер для М.Видео – это снижение ставки и управление долгом.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1911509/7_c51e019c8b.jpg" alt=""></div>

Сделка с JD.com - хорошая новость для "М.Видео", но не панацея

Оптимизм на российском фондовом рынке иссяк. Эксперты считают, что пятничные события уже в цене бумаг. Тем более, что вчера Дональд Трамп своими заявлениями вновь разочаровал инвесторов. Но и падать рынок пока тоже не готов. К 14.10 индекс МосБиржи теряет 0,3% и составляет 2 955,16 п.Дмитрий Баженов, основатель и автор проекта Finrange, <a href="https://t.me/finrangecom/3708" target="_blank" rel="noopener noreferrer">считает</a>, что сегодня будет показательный день. «Сможем ли мы закрыться выше вчерашних минимумов или закроемся в минус. Ближайший уровень поддержки по индексу МосБиржи - 2940 пунктов. Целесообразно покупать, когда индекс поднимется выше 2972 пунктов. Возможно, покупки на рынок вернутся в среду-четверг после переговоров с ЕС. Напомню, ранее сообщалось, что европейские лидеры, Зеленский и Трамп проведут 13 августа телефонный разговор», - поясняет эксперт.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1911486/5_05de5f3731.jpg" alt="">По <a href="https://t.me/bitkogan/27347" target="_blank" rel="noopener noreferrer">мнению</a> финансиста Евгений Когана, волатильность на рынке пока останется очень высокой. «Худший сценарий - ситуация, при которой вообще ни о чем не договорятся в пятницу. Тогда США, вероятнее всего, умывают руки, выходят из дипломатии, и, к сожалению, конфликт и все санкции продолжаются. Тогда не стоит удивляться, если индекс уйдет снова к 2800 пунктам и ниже. Но возможен и наиболее оптимистичный сценарий: стороны продолжают работу исключительно в сфере взаимного интереса (энергетика, арктические проекты и т.д.), признав, что добиться быстрого и дипломатического решения по Украине не удается», - рассказывает эксперт.В фокусе сегодня акции «М.видео» (+4,8%) и «Софтлайна» (+2,4%). Они растут на корпоративных новостях.&nbsp;Так, китайская JD.com покупает немецкую Ceconomy Media-Saturn-Holding GmbH - владельца 15% акций «М.Видео-Эльдорадо», об этом пишет <a href="https://pro.rbc.ru/demo/6899f40e9a79476fe71cda11" target="_blank" rel="noopener noreferrer">РБК</a>. «Опыт крупного игрока на рынке электронной коммерции может предоставить российскому ретейлеру качественную экспертизу на этом рынке и улучшить позиционирование компании. В то же время рано делать однозначные выводы, будем ждать подробностей по сделке, финансовых результатов «М.видео», - <a href="https://t.me/vse_v_cifre/2445" target="_blank" rel="noopener noreferrer">отмечает</a> ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева.Акции «Софтлайна» за два дня прибавили более 15%. Они растут на новостях об инвестициях Sk Capital (структура ВЭБ.РФ и «Сколково») в размере 5 млрд рублей. собственность Sk Capital перейдёт более чем 10%-ый пакет акций Софтлайна. Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global, считает, что сделка будет способствовать выполнению компанией её амбициозных планов. По оценке эксперта, целевая цена акции «Софтлайна» до конца года составляет 130 руб.«Обе истории могут поддержать интерес к бумагам в краткосроке, но долгосрочный эффект зависит от реализации стратегий, результатах и прозрачности условий сделок», - резюмируют аналитики «Цифра брокер».Верите в рост российского фондового рынка в ближайшие два года? <a href="https://premium.finam.ru/landing/exclusive/varrants/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=unique_products&amp;from=publications_news_unique_products" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Обратите внимание на варрант</a>. Этот инструмент позволяет&nbsp;позволяет инвестировать в индекс Московской биржи с шестикратным плечом, но без риска маржин-колла. То есть, если рынок вырастет, ваша доходность может быть многократно выше вложенной суммы, а если ситуация сложится неблагоприятно, вы просто теряете вложенное, не уходя в минус сверх этого.Акции ВК растут на 3%. Сегодня «дочка» компании VK Tech сообщила, что примет решение по IPO с учетом конъюнктуры рынка.Также неплохо себя сегодня чувствуют «Аэрофлот» (+1,8%), «Позитив» (+1,8%), «АЛРОСА» прибавляет 1,6% после выхода отчета по МСФО.Вчерашние лидеры роста сегодня в аутсайдерах торгов, металлурги корректируются после взлета: ММК (-2,5%), «Северсталь» (-1,7%).Индекс государственных облигаций RGBI немного притормозил, сегодня он растет на 0,1% и составляет 121,21 п. Антонов Алексей, руководитель отдела инвестиционного консультирования «Алор Брокер», считает, что рынок ОФЗ перекуплен и ждет коррекции. Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ, полагает, что потенциальная сложность переговоров заставит индекс пока задержаться на достигнутых уровнях. При этом долгосрочно, по его мнению, индекс RGBI может вырасти до 130-135 пунктов, что будет обусловлено дальнейшим снижением ключевой ставки.Рубль постепенно слабеет. Фьючерс на доллар теряет 0,01% и стоит 80 950. На межбанке за один доллар дают 80,11 руб. (+0,8%), евро в плюсе на 0,7% и стоит 93,019. Юань на Московской бирже дорожает на 0,5% и стоит 11,071 руб. «Судя по реакции курса рубля, как на угрозы новых санкций, так и на трехсторонние переговоры, пока мало, кто верит, что по их итогам ситуация для российской валюты что-то серьезно изменится. Санкционные решения обычно требуют значительного времени для их пересмотра и отмены. В среднесрочной перспективе рубль может продолжить постепенно сдавать свои позиции. Но темпы этого процесса пока будут очень невысоки», - <a href="https://www.finam.ru/publications/item/blizhe-k-seredine-avgusta-rubl-opyat-stabilizirovalsya-20250812-1323/">комментирует</a> Александр Потавин, ведущий аналитик ФГ «Финам».Нефть подрастает. Brent к настоящему моменту прибавляет 0,2% и стоит $66,77, WTI в плюсе на 0,1% - до &nbsp;64,02. Пока ситуация кардинальным образом не меняется. «Цены на нефть демонстрируют удивительное спокойствие, несмотря на геополитические риски. Трейдеры балансировали между двумя факторами: решением Трампа отложить пошлины против Китая и скепсисом относительно итогов встречи с Путиным. Вероятно, нефть останется в текущем диапазоне до пятницы, но тренд на снижение будет преобладать», - рассказывают аналитики «Солид брокер».

Российский рынок исчерпал рост, но и падать пока не готов

Совет директоров «М.видео» 1 августа обсудит вопросы, связанные с подготовкой к ВОСА.Кроме того, планируется обсудить вопросы об основах деятельности общества и компаний группы в 2025 году.

Совет директоров «М.видео» 1 августа обсудит вопросы, связанные с подготовкой к ВОСА

О допэмиссии ВТБ заговорили почти сразу же после неожиданного объявления рекордных дивидендов. Эксперты были уверены в том, что банк пойдет на этот шаг. «Уровень достаточности капитала - самый низкий относительно крупных конкурентов - 9,5%, при пороговом значении 9%. Например, Сбер ставит себе минимальную планку для выплаты дивидендов 13,3%», - <a href="https://www.finam.ru/publications/item/chto-smushchaet-v-istorii-s-dividendami-vtb-20250616-1446/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">поясняет</a> Антон Весенний, автор Telegram-канала «Ленивый инвестор».&nbsp;Дивиденды должны быть выплачены на сумму 276 млрд рублей, из них 223 млрд пойдет государству, а точнее на финансирование ОСК. Согласно последним заявлениям представителей банка, размер планируемой допэмиссии не превысит объем дивидендов. Первый зампред банка Дмитрий Пьянов заявлял, что она будет кратно меньше, чем размер выплачиваемых дивидендов, сумма будет двузначной в миллиардах рублей. Этот факт поддержал покупки в акциях банка, в пятницу бумага росла почти на 4%. Допэмиссия может быть объявлена после годового собрания акционеров 30 июня.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1892129/1_4490b752e4.jpg" alt="">Аналитики Банка «Синара» ввиду предстоящей выплаты дивидендов и потенциальной допэмиссии <a href="https://t.me/sinara_finance/5867" target="_blank" rel="noopener noreferrer">снижают целевую цену</a> по акциям ВТБ на конец этого года с 125 до 110 рублей, но при этом сохраняют рейтинг «Покупать».«Дивиденды на 275 миллиардов вымоют капитал банка, заставив тут же прибегнуть к допэмиссии через заимствование у государства, которому банк эти деньги и выплатит. Инвестидеи в ВТБ по текущим значениям нет», - <a href="https://www.finam.ru/publications/item/investidei-v-vtb-po-tekushchim-znacheniyam-net-20250620-1703/">уверен</a> Владимир Литвинов, автор и создатель сообщества ИнвестТема.Аналитики «Риком-Траст» не столь категоричны. По их мнению, бумагу можно держать в портфеле краткосрочно, до отсечки. «Появился фактор роста дивдоходности за 2025 г., которая может остаться двузначной. После отсечки факт допэмиссии и давления на чистую прибыль высоких ставок будет ограничивать маржинальность банка», - <a href="https://www.finam.ru/publications/item/aktsii-vtb-mozhno-derzhat-v-portfele-do-otsechki-20250620-1822/">добавляют</a> эксперты.&nbsp;После публикации отчетности за 1 полугодие банк планирует представить обновленные прогнозы по прибыли, чистой процентной марже и чистым комиссионным доходам.&nbsp;«Всё указывает на укрепление фундаментальных показателей ВТБ, и это поддерживает интерес к акциям банка. Тем более, что недавняя увязка финансирования «Объединенной судостроительной корпорации» с дивидендами на госпакет ВТБ, прозвучавшая из уст самого Владимира Путина, повышает шансы на регулярные выплаты российского банка №2 в обозримом будущем. Если ВТБ действительно подтвердит повышение прогнозов в июле, возможен дальнейший рост котировок, однако стоит учитывать общую рыночную конъюнктуру и возможные макроэкономические риски», - <a href="https://www.finam.ru/publications/item/vsyo-ukazyvaet-na-ukreplenie-fundamentalnykh-pokazateley-vtb-20250620-2026/">комментирует</a> Юрий Козлов, автор Telegram-канала «Инвестируй или проиграешь».Задумываетесь об инвестициях, но не знаете, с чего начать? <a href="https://ai.finam.ru/account/demo?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=demo_portfolio&amp;from=publications_news_demo_portfolio" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Виртуальный портфель от «Финама»</a> - это отличный способ сделать первые шаги в инвестициях или прокачать свои навыки. Попробуйте бесплатно и убедитесь, что инвестировать можно без страха ошибок и финансовых потерь. Начните прямо сейчас — ведь именно так формируется ваш успешный опыт!ВТБ не единственный, кто планирует проведение допэмиссии. Акционеры «М.Видео» уже одобрили увеличение уставного капитала компании через допэмиссию акций - до 500 млн штук. Размещение пройдёт по закрытой подписке.«Дополнительная эмиссия акций «М.Видео» может улучшить ликвидность компании, однако ее долговая нагрузка остаётся высокой, и только время покажет, сможет ли этот шаг привести к реальному улучшению финансового положения», - отмечает Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «Финам».«Если бы дополнительная эмиссия проходила сегодня по текущей рыночной цене, то эмитент привлек бы от 28,1 млрд руб. Однако, по всей видимости, значительная часть средств, необходимых компании для развития, была получена раньше, поэтому допэмиссия окажется, скорее всего, технической и не нанесет существенного ущерба миноритарным акционерам. Мы снизили целевую цену по акции М.Видео на 2025 год до 93 руб.», - рассказывает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.&nbsp;<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1892129/2_29d6e449b8.jpg" alt="">В фокусе внимания инвесторов также оказалось&nbsp;SPO «Озон Фармацевтики». Компания привлекла около 2,8 млрд рублей. В рамках SPO было продано 65,9 млн акций, в результате чего доля акций в свободном обращении выросла на 6 п.п. После завершения SPO «Озон Фармацевтика» планирует провести допэмиссию акций по открытой подписке. Цена акций в рамках допэмиссии установлена на уровне цены, определенной в рамках SPO, 42 рубля за акцию.&nbsp;«Размещение акций «Озон Фармацевтики» прошло с хорошим спросом, что открывает потенциал для дальнейшего роста после завершения процедуры», - считает Ярослав Кабаков.Аналитики&nbsp;InvestFuture&nbsp;<a href="https://t.me/if_stocks/8401" target="_blank" rel="noopener noreferrer">обращают внимание</a> на то, что&nbsp;SPO «Озон Фармацевтики» - по факту это тоже допэмиссия. «Как понять, что это действительно допэмиссия? Есть простое правило: если после сделки увеличивается число акций и, соответственно, падает прибыль на акцию - это допэмиссия. Именно это и происходит. Так что на бумаге - SPO. По факту - чистая допка, просто «завернутая» в маркетинг и юридическую изящность», - объясняют эксперты.&nbsp;<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1892129/3_5d8b8586a1.jpg" alt="">«Размещение позволило компании не только привлечь деньги на дальнейшее развитие и реализацию амбициозных планов по развитию производства, но и увеличить долю институциональных инвесторов среди держателей акций компании. Как мы отмечали ранее, увеличение доли акций в свободном обращении позволит компании претендовать в будущем на включение в индекс МосБиржи, что может поддержать котировки ценных бумаг «Озон Фармацевтики», - <a href="https://t.me/gpb_investments/19440" target="_blank" rel="noopener noreferrer">считают</a> аналитики «Газпромбанк Инвестиции».

ВТБ и "М.Видео" анонсировали допэмиссии, "Озон Фармацевтика" провела SPO

На фоне небольшого роста российского фондового рынка акции ретейлера М.Видео снижаются на 0,4%, до 87,3 руб.Состоявшееся сегодня Годовое общее собрание акционеров одобрило увеличение уставного капитала эмитента по закрытой подписке объемом до 500 млн акций. Это будет означать, что уставный капитал М.Видео вырастет в 2,8 раза, а доли миноритарных акционеров, если они не реализуют свое положенное по законодательству преимущественное право, могут быть существенно размыты. Тем не менее целью допэмиссии является юридическое оформление докапитализации компании ее крупными акционерами, которые уже предоставили ей финансирование и намерены получить взамен доли в капитале. Акции допэмиссии будут размещены среди четырех акционеров эмитента: Кэпиталгард, ЭсЭфАй, ЭсЭфАй Кэпитал и Лэнбупи.Долговая нагрузка М.Видео по соотношению NetDebt/EBITDA, по данным МСФО за 2024 год, увеличилась с 3,2 до очень высоких 4,1, а чистый убыток утроился, достигнув 20,1 млрд руб. С этим, скорее всего, связана необходимость докапитализации и ее юридическое оформление в виде дополнительной эмиссии. Миноритарные акционеры М.Видео, как утверждает эмитент, чтобы не терять долю в капитале, могут приобрести в рамках преимущественного права акции допэмиссии в объеме своего текущего портфеля.Ранее компания объявляла о намерении привлечь от сторонних инвесторов не менее 30 млрд руб. на развитие, включающее закрытие неэффективных торговых точек и постепенный переход в онлайн-формат. Если бы дополнительная эмиссия проходила сегодня по текущей рыночной цене, то эмитент привлек бы от 28,1 млрд руб. Однако, по всей видимости, значительная часть средств, необходимых компании для развития, была получена раньше, поэтому допэмиссия окажется, скорее всего, технической и не нанесет существенного ущерба миноритарным акционерам.Мы снизили целевую цену по акции М.Видео на 2025 год до 93 руб.

Что ждать от дополнительной эмиссии "М.Видео"

Акционеры «М.видео» утвердили дополнительную эмиссию в объеме до 500 млн акций, следует из материалов эмитента.Допэмиссия пройдет по закрытой подписке. Ранее компания планировала провести ее в формате открытой подписке, однако на заседании совета директоров 13 мая было изменено решение.&nbsp;Цена размещения акций будет установлена советом директоров «М.видео» не позднее даты начала размещения акций. Круг лиц, среди которых предполагается осуществить размещение акций: ООО «КэпиталГард», ПАО «ЭсЭфАй», ООО «ЭсЭфАй КЭПИТАЛ» и ООО «ЛЭНБУРИ».Кроме того, акционеры «М.видео» утвердили рекомендацию совета директоров «М.видео» не объявлять дивиденды за 2024 год.

Акционеры «М.видео» утвердили допэмиссию в объеме до 500 млн акций

Акции М.Видео на Московской бирже сегодня дешевеют на 0,75% на фоне рекомендации совета директоров компании не выплачивать дивиденды за 2024 год.Реакция фондового рынка достаточно слабая, так как оно было вполне ожидаемым. Дело даже не в том, что компания не выплачивает дивиденды с 2021 года, а в том, что ее политика предусматривает выплаты в размере не менее 100% чистой прибыли, но при условии, что целевой уровень долговой нагрузки не должен превышать 2.0x.М.Видео входит в число одних из самых закредитованных компаний на российском фондовом рынке и с учетом жёсткой денежно-кредитной политики Центрального Банка, рефинансирование ее займов в последние годы существенно подорожало, а уровень долговой нагрузки увеличивался. В 2025 году чистый долг компании составляет 153,4 млрд рублей, а соотношение Чистый долг/EBITDA увеличивалось с 2022 года и достигло 4.1x. В 2025–2026 годах в М.Видео запланировали снизить уровень долговой нагрузки только до 3.0x и ниже, что говорит о высокой вероятности, что и за 2025 год дивиденды компания тоже не выплатит.