Публичное акционерное общество «Мобильные ТелеСистемы» (ПАО «МТС») — ведущая компания в России и странах СНГ по предоставлению услуг мобильной и фиксированной связи, передачи данных и доступа в интернет, кабельного и спутникового ТВ-вещания, провайдер цифровых сервисов, включая финтех и медиа в рамках экосистем и мобильных приложений, поставщик ИТ-решений в области коммуникационных платформ, интернета вещей, автоматизации, мониторинга, обработки данных, облачных вычислений и информационной безопасности. Предоставляя инновационные услуги и решения, МТС вносит значимый вклад в экономический рост и улучшение качества жизни десятков миллионов людей в странах присутствия.
МТС предоставляет услуги фиксированной телефонии, широкополосного доступа в интернет и цифрового кабельного телевидения в более чем 200 городах во всех федеральных округах РФ. Всего фиксированными услугами в России охвачено свыше десяти миллионов домохозяйств, сервисами платного ТВ в различных средах – более семи миллионов пользователей. Крупнейшим оператором фиксированной связи Группы МТС является ПАО «Московская городская телефонная сеть» (МГТС), обслуживающая более 2,2 миллиона клиентов по технологии GPON со скоростью передачи данных до 1 Гбит/с.

МТС

МТС 2P-03

МТС 2P-01

МТС 2P-02

МТС 2P-05

МТС 2P-06

МТС-Банк03

МТС 2P-13

МТС 2P-04

МТС 2P-07

МТС-Банк05

МТС 1P-21

МТС 2P-11

МТС 1P-29

МТС 2P-12

МТС 1P-28

МТС 2P-10

МТС 1P-20

МТС БО-02

МТС 1P-15

МТС 1P-14

ПАО&nbsp;"Мобильные ТелеСистемы" разместили биржевые облигации&nbsp;серии 002Р-13 на&nbsp;20 млрд. рублей по номинальной стоимости, говорится в сообщении компании.
Эмитент реализовал по открытой подписке&nbsp;20 млн. облигаций номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Срок обращения бумаг - 5 лет. Купонный период - 30 дней. Эмитентом принято решение о досрочном погашении облигаций в дату окончания 24-го купонного периода (06.10.2027г.).
Купонный доход определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода по формуле ключевая ставка Банка России + спред, который установлен по итогам сбора заявок в размере 1,65% годовых. Ориентир спреда первоначально был объявлен на уровне не выше 200 б.п. Планируемый объем размещения в ходе сбора заявок был увеличен с не менее 10 до&nbsp;20 млрд. рублей.
Организатором и агентом по размещению выступает БК Регион.
Облигации размещены в рамках программы серии 002Р объемом до&nbsp;400 млрд. рублей включительно или эквивалент этой суммы в иностранной валюте.

"МТС" разместили биржевые облигации на 20 млрд рублей

ПАО "МТС" по итогам сбора заявок установило значение спреда по биржевым облигациям&nbsp;серии 002Р-13 в размере 1,65% годовых, говорится в сообщении компании. Купонный доход на срок до оферты определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из ключевой ставки Банка России + спред. Ориентир спреда первоначально был объявлен на уровне не выше 200 б.п.
Техническое размещение облигаций на бирже запланировано на 16 октября 2025 года.
Планируемый объем размещения в ходе сбора заявок был увеличен с не менее 10 до&nbsp;20 млрд. рублей. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска - 1000 рублей. Срок обращения бумаг - 5 лет, предусмотрена оферта через&nbsp;2 года. Купонный период 30 дней.
Организатором и агентом по размещению выступает БК Регион.
Облигации размещаются в рамках программы серии 002Р объемом до&nbsp;400 млрд. рублей включительно или эквивалент этой суммы в иностранной валюте.

Значение спреда по облигациям "МТС" объемом 20 млрд рублей составит 1,65% годовых

ПАО "МТС"&nbsp;увеличило объем размещения биржевых облигаций&nbsp;серии 002Р-13 с не менее 10 до&nbsp;20 млрд. рублей, сообщил источник на рынке. Финальный ориентир спреда к ключевой ставке Банка России по облигациям установлен на уровне 165 б.п.
Сбор заявок на облигации выпуска проходил сегодня.&nbsp;Техническое размещение облигаций на бирже запланировано на 16 октября 2025 года. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска - 1000 рублей. Срок обращения бумаг - 5 лет, предусмотрена оферта через&nbsp;2 года. Купонный период 30 дней.
Купонный доход на срок до оферты определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из ключевой ставки Банка России + спред. Ориентир спреда первоначально был объявлен на уровне не выше 200 б.п.
Организатором и агентом по размещению выступает БК Регион.

"МТС" увеличили объем размещения облигаций до 20 млрд рублей

Дивидендная доходность МТС в следующем году может быть более 17%

Накануне бумаги МТС были намного лучше рынка — они прошли психологический уровень в 200 руб. и закономерно быстро были выкуплены вслед за развернувшимся индексом.Дивидендная привлекательность бумаг достаточно сильная, но надо помнить, что выплаты идут за счет роста долговой нагрузки корпорации.С большой долей вероятности стоит ждать продолжения роста выручки и EBITDA у МТС по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года благодаря всем основным сегментам. Высокие процентные расходы МТС будут и дальше влиять на чистую прибыль и денежный поток, но снижение ключевой ставки до конца года может привести к улучшению динамики прибыли по сравнению со слабым аналогичным периодом предыдущего года.В фокусе: ожидания по результатам за весь 2025 г., влияние текущих процентных ставок и макросреды на финансовые результаты компании, тренды выручки и EBITDA по сегментам, комментарии о конкуренции и регуляторной среде.Мы рекомендуем накапливать в портфеле МТС среднесрочно.Поскольку бумаги находятся рядом с уровнем поддержки в 205 руб., вероятность отскока растет, причем технический ориентир находится возле диапазона 225–230 руб. Кроме того, не забудем и про позитивную дивидендную историю. В прошлом году летняя отсечка по выплатам за 2024 г. принесла дивдоходность в диапазоне 15,5%.По итогам 2025-го есть вероятность увидеть дивдоходность в диапазоне 16–17%.Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.&nbsp;<a href="https://t.me/ricom_trast/4499" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Акции МТС можно накапливать в портфеле среднесрочно

ПАО "МТС"&nbsp;планирует&nbsp;13 октября с 11:00 до 16:00 мск провести сбор заявок на биржевые облигации серии 002Р-13, сообщил источник на рынке. Техническое размещение бумаг на бирже&nbsp;запланировано на&nbsp;16 октября 2025 года.
Планируемый объем размещения - не менее 10 млрд. рублей.&nbsp;Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска - 1000 рублей. Срок обращения бумаг - 5 лет, предусмотрена оферта через&nbsp;2 года. Купонный период 30 дней.
Купонный доход на срок до оферты определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из ключевой ставки Банка России + спред. Ориентир спреда - не выше 200 б.п.

"МТС" 13 октября проведет сбор заявок на облигации объемом от 10 млрд рублей

Рынок сконцентрирован на пессимизме: налоги, дефицит бюджета, геополитика. Традиционно в такие моменты возникает явная перепроданность&nbsp;и отличные точки входа по многим компаниям. Если купить качественную историю, то через 1–2 года можно получить хорошую прибыль.Сейчас рынок сомневается, что ставку опустят в этом году, и с запасом заложил этот риск в бенефициаров снижения КС. Хотя фактически и Набиуллина, и Силуанов оценили бюджет как дезинфляционный, и, судя по риторике, мы можем рассчитывать как минимум на –1 п.п. до конца года, а скорее всего и на –2 п.п.Не будем брать «ходячих мертвецов» вроде MVID, MTLR, а также компании с высокой оценкой, как у DELI. Можно выбрать более консервативные варианты — YDEX, X5, MDMG, но там и просадка куда более скромная.Шесть идей под резко потерявшую популярность тему снижения КС в этом году. При этом сразу отметим: технически большинство из них выглядит слабо, у некоторых абсолютные минимумы и нисходящие тренды. Но дисконт при снижении ставки может быть значительным.Whoosh.&nbsp;Котировки 95 ₽ — дешевле, чем при ставке 21%. Компания собрала кучу негатива: отключения интернета, плохую погоду, высокую ставку ЦБ, конкуренцию. Но рынок обесценил её так, будто бы эта ситуация сохранится на годы. Следующий год будет лучше за счёт снижения ставки ЦБ и погоды. Есть потенциал и в зарубежном сегменте. При всём негативе это совсем не «90 рублей за акцию».«Европлан». Почти 500 ₽ — абсолютные минимумы. При ставке 16% LEAS показал хорошие результаты в H1’24. В 2026 средняя ставка будет 13–15%, то есть лизинг начнёт оживать.&nbsp;Но в 2025 отчёты будут слабыми.SFI.&nbsp;Идея в пару к Европлану. SFI = Европлан + несколько активов и облигации на балансе, которые будут переоцениваться при снижении ставки. Выпали из боковика, но это может оказаться ложным движением, если котировки быстро вернутся.НЛМК. Котировки 100 ₽. Ниже было только до 2016 и в 2022, когда металлурги работали в убыток. Сейчас ситуация тяжёлая, но не настолько, как рисует рынок. Есть маржинальный экспортный сегмент,&nbsp;не зависящий от ставки ЦБ. Если рубль начнёт слабеть, НЛМК будет восстанавливаться быстрее других.«Ренессанс».&nbsp;Котировки ниже 100 ₽, вернулись к уровням 2024. Рынок излишне негативно отнёсся к отчёту, затем добавился страх по ставке ЦБ. При этом у компании низкая оценка, стабильный страховой бизнес, выгода от переоценки облигаций при снижении КС и плюс от ослабления рубля за счёт валютных бумаг.МТС.&nbsp;Котировки 200 ₽ — нижняя граница многолетнего боковика. Простая идея с расчётом на апсайд под дивиденды–2025 и выход дочек на IPO. Дивдоходность — около 17%.Оптимальная стратегия: комбинация облигаций, замещаек, акций под снижение ставки и акций, не зависящих от неё. Не все из приведённых идей интересны в долгую, но все способны показать хотя бы спекулятивный отскок вместе с рынком. Особенно если ЦБ снизит ставку в октябре или даст позитивный сигнал на декабрь.<a href="https://t.me/usamarke1/7298" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Шесть идей для покупки на текущих уровнях

Аналитики Коммерсанта отмечают падение прибыли операторов связи по итогам первого полугодия 2025 года в пределах 36–83%. Причинами такой динамики служат подорожавшие заимствования и увеличение операционных затрат. При этом в случае снижения ставки ЦБ компании смогут рефинансировать долги, что улучшит результаты уже к концу года. На примере отчета МТС разберемся подробнее в этом вопросе.Итак, выручка телекома за отчетный период выросла на 11,7% до 370,9 млрд рублей. Обусловлен рост увеличением доходов базовых телеком-услуг и финтех направлений, в том числе МТС Банка, на 34,3% за второй квартал за счет переоценки портфеля бумаг год к году. Мы отдельно <a href="https://t.me/particular_trader/3505" target="_blank" rel="noopener noreferrer">разбирали</a> результаты банка, поэтому останавливаться сейчас на этом не будем.Рекламный бизнес и доходы Медиахолдинга также выросли за квартал на 25,2% и 18,2% соответственно. Первый растет за счет увеличения клиентской базы и рекламного инвентаря, второй - за счет роста доходов OTT и ТВ сервисов.Однако рост доходной части меня интересует в меньшей степени. Вопросы к МТС у меня именно в разрезе расходной части. Так, себестоимость за отчетный период выросла на 33,8% до 133,7 млрд рублей, а операционные расходы и амортизация на 5,8%. По-прежнему ключевым фактором падения прибыли являются финансовые расходы компании. За полугодие они выросли на 71,4% до 74,2 млрд рублей.Чистый долг на конец июня 2025 года составил высокие 430,4 млрд, а общий долг 709,1 млрд рублей. Чистый долг к OIBDA немного снизилась до 1,7x из-за роста последнего показателя, но обслуживать долг становится все труднее. Высокая ставка драйвит расходную часть. В итоге чистая прибыль от продолжающейся деятельности за полугодие упала более чем в 3 раза до 8,9 млрд рублей.Прибыль падает, долг высокий, а компания продолжает платить дивиденды в долг. При прибыли в 2024 году на уровне в 31,5 млрд рублей, компания выплатила 68,6 ярдов. Где МТС будет изыскивать средства на выплату за 2025 год, учитывая схлопывание прибыли? Вопрос риторический. АФК Системе нужны деньги, поэтому она продолжит «доить» дочернего телекома.Причем я не исключу, что практика «выплаты в долг» продолжится, еще сильнее снижая рентабельность по чистой прибыли. Акционерам остается только надеяться, что ЦБ более уверенными темпами будет снижать ключевую ставку и позволит перекредитовываться МТС дешевле. Я, как и прежде, на эту историю смотрю со стороны, не желая участвовать в бизнесе «должника».Не является инвестиционной рекомендацией&nbsp;<a href="https://t.me/particular_trader/3567" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Участвовать в бизнесе «должника» МТС рискованно

Слабые цифры АФК "Система":<ul><li>Выручка&nbsp;617 b₽ (+7% г/г);</li><li>OIBDA&nbsp;94 b₽ (+20% г/г);</li><li>Чистый убыток&nbsp;82 b₽ (год назад прибыль 4 b₽).</li></ul>Лидеры среди “дочек” по темпам роста выручки во 2 квартале:<ul><li>Медси&nbsp;(+24% г/г) – стабильный спрос, органическое расширение, рост чека;</li><li>Эталон&nbsp;(+17% г/г) – сдача старых объектов и рост цен;</li><li>МТС&nbsp;(+14% г/г) – прирост клиентов, развитие рекламных сервисов.</li></ul>Падение продаж в “Сегеже” и “Степи” нивелировало этот рост. По OIBDA лидеры те же – МТС, "Медси" и "Биннофарм". Именно они обеспечивают основной прирост OIBDA в абсолютных значениях.Причины убытка – процентные расходы и слабые балансы “Сегежи”, МТС и Эталона. Около трети выручки уходит на их обслуживание. Денежные потоки группы полностью направляются на капзатраты в “дочки”. С займами работают через рефинансирование и выпуск облигаций.Долг корпоративного центра&nbsp;– 382 b₽ (27% обязательств группы). Больше только у МТС.У компании почти нет инструментов изменить ситуацию, кроме вывода “дочек” на IPO. Но менеджмент намерен дождаться более низкой ставки, чтобы разместить их по высокой цене. Пока ЦБ снижает ставку медленно,&nbsp;АФК вынуждена поддерживать “дочек” и платить по долгам за счёт собственных средств.Есть возврат в виде дивидендов от МТС и кэша от продаж активов (например, Эталон оплатит через допэмиссию). Но это лишь частично компенсирует убытки.Идея в AFKS&nbsp;– спекулятивная ставка на снижение ключевой ставки и выход "дочек" на IPO в 2026 году. Под прицелом: Медси, Степь, Биннофарм, Cosmos. У них лучше баланс и они растут быстрее материнской компании, что позволит продать их дороже.Соответственно,&nbsp;брать AFKS лучше ближе к анонсам IPO. В целом это рискованная история, очень чувствительная к ставке, что может сыграть на руку при её снижении. Жаль, что ЦБ действует слишком медленно.<a href="https://t.me/usamarke1/7277" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

АФК "Система" ждет более низкой ставки и анонсов IPO

Пока ОФЗ со сроком на год дают ~14%, на рынке акций есть компании, чьи дивиденды прямо сейчас перекрывают эту доходность. Смотрим список:1. МТС MTSS ~16,1% д. д.Согласно дивполитике, в 2024–2026 годах МТС платит не меньше 35 ₽ на акцию.2. Сургутнефтегаз-п SNGSP ~16,3% д. д.По итогам 2024 года — 8,5 ₽ на акцию. Но дивы зависят от курса валют: за 2025 год выплата, скорее всего, будет скромнее.3. ВТБ VTBR ~ до 26% д. д.В 2025 году банк неожиданно выплатил 25,58 ₽ на акцию. Для рынка это стало сюрпризом: ещё зимой менеджмент говорил, что дивидендов не будет, а Минфин даже не закладывал их в бюджет. Решение, на наш взгляд, продиктовано необходимостью финансировать Объединённую судостроительную корпорацию (ОСК): все дивы ВТБ причитающиеся государству за 2024–2028 годы должны идти на её поддержку. Так что дивиденды скорее всего будут ещё несколько лет, но рассчитывать на их стабильный уровень не стоит.4. Лукойл LKOH — ~15% д. д. Классика сектора: за последний год направил на дивы 672 млрд ₽, доходность ~15%. Это выше уровеня длинных ОФЗ, а еще с перспективой роста при слабом рубле и высоких ценах на нефть. Дивполитика: выплаты в размере не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока (СДП).5. Транснефть TRNFP — 13–15% д. д.За 2024 год дивы составили 198 ₽ на акцию. В 2025 прогноз — чуть ниже (170–195 ₽), но всё равно остаётся двузначная доходность. Налоги давят, но бизнес — стабильный. Дивполитика: 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.6. Татнефть TATN — ~15,1% д. д.Компания в 2024 году направила на дивы более 213 млрд ₽. На фоне снижения ставок и роста нефти в долгосроке остаётся фаворитом для любителей «дивдохода».Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.<a href="https://t.me/if_stocks/8623" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Показатель	TTM Медиана
P/E	40,10 10,04
P/B	-5,58 0,85
P/S	0,55 0,76
P/CF	1,66 3,00
P/FCF	-20,34 8,37
EV/S	1,12 1,11
EV/EBITDA	2,73 3,26
EV/EBIT	6,13 5,98

Показатель	TTM Медиана
Коэффициент долга	1,03 0,29
D/E	-38,32 0,38
CAPEX/Выручка	18,07 15,77
Чистый долг/EBITDA	1,41 1,41
Долг/EBITDA	2,68 0,45

Показатель	TTM Медиана
ROE	-27,86 15,25
ROA	0,75 10,00
Операционная эффективность	18,34 20,86
ROIC	28,45 8,74
ROCE	28,42 14,95
Чистая рентабельность	1,70 10,04
Операционная маржа	18,35 —
EBITDA рентабельность	41,26 33,49
Тек. ликвидность	0,52 2,29

МТС

Показатели TTM за 12 месяцев МСФО и их историческая динамика

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Выручка