Группа компаний «КАМАЗ» – крупнейшая автомобильная корпорация Российской Федерации.

Входит в Госкорпорацию Ростех.  

Единый производственный комплекс группы организаций ПАО «КАМАЗ» охватывает весь технологический цикл производства грузовых автомобилей – от разработки, изготовления, сборки автотехники и автокомпонентов до сбыта готовой продукции и сервисного сопровождения. 

У КАМАЗа ключевой сигнал идёт не от мультипликаторов, а от качества операционного результата: последние данные показывают ухудшение рентабельности и возврата на капитал при заметном росте долговой нагрузки. Маржа по продажам, операционная маржа и EBITDA-маржа ушли в отрицательную зону, а ROE, ROA, ROIC и ROCE также стали отрицательными, что говорит о слабой способности бизнеса конвертировать выручку в прибыль. При этом долг к EBITDA, net debt/EBITDA и D/E выглядят крайне высокими, а текущая ликвидность ниже комфортного уровня, то есть запас прочности по балансу ограничен. По динамике за 5 лет видно, что 2021–2023 годы были существенно сильнее, а затем произошёл резкий разворот вниз, что для оценки обычно важнее разовых исторических успехов. Это означает, что операционный блок сейчас скорее давит на справедливую оценку, чем поддерживает её.

По мультипликаторам картина смешанная: P/B и P/S выглядят низкими относительно отрасли, что формально указывает на дешевизну, но P/E, P/CF и P/FCF не дают надёжной опоры из-за отрицательной прибыли и денежного потока. EV/EBITDA выглядит аномально высоким, а EV/EBIT отрицательный, что дополнительно подчёркивает нестабильность базы для оценки. Сильнее всего настораживает именно сочетание слабой прибыльности и высокой долговой нагрузки, потому что в таком режиме низкие мультипликаторы могут быть не признаком недооценки, а отражением повышенного риска. CAPEX/выручка близок к отраслевому уровню, поэтому инвестиционная нагрузка сама по себе не выглядит экстремальной, но она не компенсирует падение маржинальности. В итоге фундаментал для инвестора выглядит осторожно-негативным: бизнес остаётся масштабным, но текущая операционная эффективность и долговой профиль пока не подтверждают премию к оценке.

КАМАЗ

КАМАЗ БО10

КАМАЗ БО-9

КАМАЗ БО11

КАМАЗ БП17

КАМАЗ БП12

КАМАЗ БП19

КАМАЗ БП16

КАМАЗ БП15

КАМАЗ БП20

КАМАЗ БП14

КАМАЗ БП22

КАМАЗ БП18

КАМАЗ БО-8

КАМАЗ БО-7

КАМАЗ БП21

КАМАЗ 12

КАМАЗ БО13

КАМАЗ БО15

КАМАЗ БО14

Слабая операционная динамика, отрицательная рентабельность и высокая долговая нагрузка перевешивают низкие P/B и P/S; фундаментал сейчас скорее давит на оценку.

<p>«КАМАЗ» ожидает, что продажи новых грузовиков в России в 2027 году останутся на уровне около 50 тысяч штук. Об этом сообщил директор компании по маркетингу Александр Мигаль на форуме CarX 2026, его слова передает «РИА Новости».</p><p>«Наше общее видение следующего года - это плюс-минус такой же объем мы увидим, в пределах 50 тысяч автомобилей», - сказал Мигаль.</p><p>По его словам, на грузовой сегмент автомобильного рынка оказывает значительное влияние износ автопарков и необходимость их обновления. «При этом мы не видим пока желания эти парки менять. Отсюда получается, что рынок никуда не денется, роста мы пока не видим», - добавил он.</p>

«КАМАЗ» ожидает, что продажи новых грузовиков в России в 2027 году останутся на уровне 50 тысяч штук

<p>Доля «КАМАЗа» по итогам 8 месяцев 2026 года выросла почти во всех сегментах рынка тяжелых грузовиков массой от 12 тонн, следует из сообщений компании, опубликованных в ее <span lang="EN-US" dir="ltr">Telegram</span>-канале.</p><p>Статистика по типам кузова была раскрыта агентством «АВТОСТАТ» со ссылкой на данные АО «ППК».</p><p>В общей сложности было реализовано 25,7 тыс. ед., что эквивалентно 81%-ной доле рынка.</p><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2092111/33_ccff3d18e9.jpg" alt=""><figcaption>Изображение: Telegram-канал “КАМАЗа”</figcaption></figure>

Доля «КАМАЗа» по итогам 8 месяцев выросла почти во всех сегментах рынка тяжелых грузовиков

<p>В четверг, 3 сентября, на открытии основной торговой сессии российские индексы демонстрируют незначительный рост. Основное внимание инвесторов направлено на новости с Восточного экономического форума.&nbsp;</p><p>К 10:19 мск индексы повышаются на 0,33%. Индекс МосБиржи торгуется на уровне 2192,33 пункта, а РТС – на отметке в 793,85 пункта.</p><p>Богдан Зварич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ, считает, что сегодня российский рынок акций может попытаться продолжить волну роста и протестировать верхнюю границу целевого диапазона 2100 – 2200 пунктов, выступающую ближайшим сопротивлением.&nbsp;</p><p>Однако эксперт подчеркивает, что для ее прохождения рынку может понадобиться весомый стимул. «В его отсутствии, скорее можно ожидать отката рынка в средину обозначенного коридора. При этом среднесрочно мы продолжаем смотреть на российский рынок акций осторожно. Риски дальнейшего замедления экономики и паузы в цикле снижения ключевой ставки на заседании в сентябре, а также сохранение повышенной неопределенности на геополитическом треке создают условия для возобновления в среднесрочной перспективе полноценного снижения и обновления минимумов года. В сложившейся ситуации продолжаем считать открытие средне- и долгосрочных позиций в акциях преждевременным», - предупреждает он.</p><p>Если вы не знаете, какую стратегию для торговли выбрать в текущих рыночных условиях, доверьтесь профессионалам. <a href="https://broker.finam.ru/landing/avtosledovanie-strategy/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=recom_strategy&amp;from=publications_news_recom_strategy">Подключите сервис «Финам Автоследование»</a> и у вас появится возможность зарабатывать на рынке, следуя стратегиям профессиональных трейдеров. Выберите надежную стратегию, основываясь на глубокой аналитике и статистике сервиса. Для подключения к стратегии, по которой ведется торговля иностранными ценными бумагами, нужен статус «квала».</p><p>На положительной территории торгуются акции «Озона» (+3,55%), «КАМАЗа» (+3,34%) и «Сегежи» (+2,55%). В то же время на фоне дешевеющей нефти в минусе находятся акции российских нефтяников. В частности «префы» «Сургутнефтегаза» дешевеют на 0,24%, а обыкновенные акции «Татнефти» - на 0,16%.&nbsp;</p><p>Стоимость ближайшего фьючерса на нефть марки <span lang="EN-US" dir="ltr">Brent&nbsp;</span>снижается к текущему времени на 0,74%, до $94,92 за баррель.</p><p>Рубль между тем перешел к укреплению, и пара <span lang="EN-US" dir="ltr">CNY</span>/<span lang="EN-US" dir="ltr">RUB&nbsp;</span>отступает на 0,22% до 12,953.&nbsp;</p><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/2091749/55_ad9bea8328.png" alt=""><figcaption>Источник: finam.ru</figcaption></figure>

Рубль перешел к укреплению, пытается расти и рынок

<p>Чистый убыток «КАМАЗа» по МСФО в 1 полугодии текущего года снизился на 29,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, 21,805 млрд рублей, говорится в отчете компании.</p><p>Выручка увеличилась на 7%, до 164,759 млрд рублей. Валовая прибыль составила 12,986 млрд рублей против 16,025 млрд годом ранее.</p>

«КАМАЗ» снизил чистый убыток по МСФО в 1 полугодии на 29,4%

<p>Правительство России утвердило стратегию развития автомобильной промышленности до 2035 года. Об этом сообщила пресс-служба кабмина.</p><p>Обновленная стратегия предполагает выпуск 2,8 млн единиц транспорта в год к 2035 году. Также одним из значимых направлений обновленной стратегии является развитие и поддержка автокомпонентной отрасли.</p><p>«В документе, в частности, отмечается необходимость унификации компонентной базы для обеспечения экономически эффективного производства и предложения, достаточного для удовлетворения нужд российских автопроизводителей с учетом обязательств по углублению локализации», – говорится в сообщении.</p><p>В стратегии также обозначена важность повышения производительности труда в отрасли за счет автоматизации производственных процессов, необходимость закрепления прав на интеллектуальную собственность за российскими компаниями и предприятиями, необходимость дальнейшего развития сегмента высокоавтоматизированных транспортных средств.</p>

Правительство России утвердило стратегию развития автопрома до 2035 года

<p>«КАМАЗ» ведет разработку собственных беспилотных автобусов. Об этом сообщает «РИА Новости».</p><p>Как уточнили в компании, их внедрение на дороги планируется поэтапным. При этом процесс внедрения будет опираться на опыт эксплуатации автоматизированных грузовиков.</p><p>Ранее в этом месяце, глава Минтранса России Андрей Никитин предложил запустить эксперимент по внедрению беспилотных автобусов на российские дороги в ряде регионов России. Позже стало известно, что правительство разработало проект изменений, который включает маршрутки и автобусы в экспериментальный правовой режим (ЭПР) по беспилотникам.</p>

«КАМАЗ» ведет разработку собственных беспилотных автобусов

<p>Генеральный директор «КАМАЗа» Сергей Когогин отменил режим неполной четырехдневной рабочей недели, установленный приказом-постановлением в марте 2026 года. Об этом сообщила пресс-служба компании.</p><p>Отмечается, что причина связана с ростом заказов.</p><p>«Благодаря мерам, принимаемым в компании по развитию продаж, по расширению модельного ряда автомобилей К5, а также стабилизации российского рынка грузовых автомобилей, на «КАМАЗе» зафиксирован рост объёма заказов на ближайшие месяцы, что позволило скорректировать производственный план в сторону увеличения», – сказано в сообщении.</p><p>Также в компании поясинили, что объемов достаточно для работы в режиме пятидневной рабочей недели, а среднесуточный темп производства составит 160 машкомплектов.</p>

«КАМАЗ» отменил переход на четырехдневную рабочую неделю в августе-октябре

<p>Чистый убыток «КАМАЗа» по РСБУ в 1 полугодии текущего года снизился на 33,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 13,858 млрд рублей, говорится в отчете компании.</p><p>Выручка почти не изменилась – она снизилась на 0,3%, до 127,244 млрд рублей. Валовая прибыль составила 5,989 млрд рублей против 2,872 млрд годом ранее.</p>

«КАМАЗ» снизил чистый убыток по РСБУ в 1 полугодии на 33,4%

<p>Московская биржа проводит дискретный аукцион по акциям «КАМАЗа», следует из сообщения торговой площадки.</p><p>По состоянию на 16:35 мск текущая цена составила 51,9 рубля. Отклонение – 22,41%. Произошло повышение на 20% и более в течение 5 минут подряд текущей цены акций от цены закрытия предыдущего торгового дня в 42,4 рубля.</p><p>В режиме основных торгов T+ будет проводиться дискретный аукцион с 16:39 до 17:09 мск.</p><p>&nbsp;</p>

Мосбиржа проводит дискретный аукцион по акциям «КАМАЗа»


<p>АО "ФИНАМ" сообщает, что поступила информация от НРД НКО АО о корпоративном действии «Преимущественное право приобретения ценных бумаг»</p>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Реквизиты корпоративного действия</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Референс корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">1192083</td>
</tr>
<tr>
<td>Код типа корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">PRIO</td>
</tr>
<tr>
<td>Тип корпоративного действия</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">Преимущественное право приобретения ценных бумаг</td>
</tr>
<tr>
<td>Статус обработки</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">Предварительное объявление: подтверждено</td>
</tr>
<tr>
<td>Дата фиксации</td>
<td>02 июня 2026 г.</td>
</tr>
<tr>
<td>Статья </td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">40 ЗП</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="8">Информация о ценных бумагах</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Референс КД по ценной бумаге</th>
<th align="center">Эмитент</th>
<th align="center">Регистрационный номер</th>
<th align="center">Дата регистрации</th>
<th align="center">Тип фин.инструмента</th>
<th align="center">Депозитарный код выпуска</th>
<th align="center">ISIN</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>1192083X5247</td>
<td>Публичное акционерное общество "КАМАЗ"</td>
<td>1-08-55010-D</td>
<td>18 ноября 2003 г.</td>
<td>акции обыкновенные </td>
<td>RU0008959580</td>
<td>RU0008959580</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Детали корпоративного действия</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Дата принятия решения советом директоров</td>
<td style="word-wrap:break-word;word-break:break-all">01 июля 2026 г.</td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<table cellpadding="0" cellspacing="1" width="100%">
<thead>
<tr>
<th align="center" colspan="2">Связанные корпоративные действия</th>
</tr>
<tr>
<th align="center">Код типа КД</th>
<th align="center">Референс КД</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>MEET</td>
<td>1175298</td>
<td> </td>
</tr>
</tbody>
</table><br/>
<p>5.2 Информация о принятии решения о размещении дополнительных акций и ценных бумаг,
         конвертируемых в акции, в отношении которых возникает преимущественное право их приобретения
         </p>
<br/>


Показатель	2021	2022	2023	2024	2025	TTM	Медиана
P/E	18,31	3,18	7,00	-432,28	-1,40	-1,22	11,22
P/B	1,33	0,63	1,20	0,65	0,80	0,73	1,06
P/S	0,28	0,20	0,37	0,20	0,16	0,10	0,83
P/CF	16,04	2,02	2,65	-1,43	6,42	-2,08	2,85
P/FCF	-9,83	4,55	6,83	-0,93	-3,64	-1,04	6,37
EV/S	0,63	0,55	0,53	0,67	0,80	0,69	1,08
EV/EBITDA	8,69	4,25	5,00	7,91	-65,58	43,90	5,98
EV/EBIT	13,77	5,27	6,75	11,65	-17,97	-38,52	7,65

Показатель	2021	2022	2023	2024	2025	TTM	Медиана
Коэффициент долга	0,79	0,71	0,75	0,78	0,85	0,90	0,67
D/E	3,71	2,47	2,93	3,51	5,60	9,38	1,91
CAPEX/Выручка	4,52	5,55	8,59	7,36	6,71	4,97	4,97
Чистый долг/EBITDA	4,89	2,69	1,47	5,62	-52,83	37,34	2,76
Долг/EBITDA	5,56	3,21	3,77	6,80	-60,39	47,76	2,48

Показатель	2021	2022	2023	2024	2025	TTM	Медиана
ROE	8,04	20,40	17,19	0,59	-54,15	-57,38	19,50
ROA	1,71	5,88	4,37	0,13	-8,20	-5,53	2,78
Операционная эффективность	4,58	10,42	7,78	5,79	-4,46	-1,79	11,75
ROIC	6,09	12,35	10,87	1,71	-6,26	-3,66	12,48
ROCE	8,22	13,89	11,66	8,10	-6,69	-3,97	17,81
Чистая рентабельность	1,72	6,78	5,52	0,19	-11,21	-8,59	6,15
Операционная маржа	4,58	10,42	7,78	5,79	-4,46	-1,79	—
EBITDA рентабельность	7,25	12,90	10,51	8,53	-1,22	1,57	18,71
Тек. ликвидность	1,16	1,70	1,37	1,32	1,17	0,91	1,17

КАМАЗ

Показатели за последние годы МСФО и TTM

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Выручка