En+ Group – мировой лидер производства низкоуглеродного алюминия и возобновляемой энергии.

Компания - крупнейший производитель алюминия за пределами Китая. Установленная мощность гидроэлектростанций En+ Group - 15,1 ГВт, что обеспечивает лидерство среди независимых энергокомпаний. Команда En+ Group состоит из около 90 000 сотрудников, работающих на пяти континентах.

Операционный центр En+ Group находится в Сибири: там расположены крупнейшие алюминиевые заводы и ГЭС Группы. 

ЭН+ ГРУП

Акционеры «Эн+ Груп» на годовом собрании одобрили рекомендацию совета директоров не выплачивать дивиденды за 2024 год, следует из материалов эмитента.«Чистую прибыль, полученную обществом по итогам работы за 2024 год, не распределять, дивиденды по акциям за 2024 год не выплачивать», – сказано в сообщении.&nbsp;«Эн+ Груп» не платит дивиденды уже несколько лет подряд.

Акционеры «Эн+ Груп» одобрили невыплату дивидендов за 2024 год

Российский рынок проявляет сдержанность, участники торгов ждут заседания ЦБ РФ по ставке. Большинство аналитиков ждут сохранения ставки на отметке 21%. Но не исключается ее снижение. Вчера СМИ писали о том, что глава ВТБ Андрей Костин поспорил со своим зампредом Дмитрием Пьяновым на десять щелчков, что ставку понизят. Согласно статистике Росстата, инфляция в мае замедлилась, что дает основания ЦБ РФ действовать активнее. Обеспокоенность вызывает излишне крепкий рубль, негативно сказывающийся на финрезультатах российских экспортеров и увеличивающий дефицит российского бюджета.Настороженность рынка вызывали слова глава ведомства федерального канцлера Германии. Торстен Фрай призвал изучить проблему замороженных в Европе российских активов и взвесить аргументы за и против их конфискации: «Мы должны еще более внимательно, чем раньше, рассмотреть вопрос российских активов. С одной стороны, их конфискация необходима. С другой – мы задаемся вопросом, в безопасности ли находятся иностранные средства, размещаемые в Европе». В МИД РФ неоднократно называли заморозку российских активов в Европе воровством.Основные тяжеловесы в воскресенье ушли в минус: «Аэрофлот» (-0,6%), «Совкомфлот» (-0,6%), «НОВАТЭК» (-0,5%), «Газпром» (-0,5%). Рост смогли показать бумаги «Эн+Групп» (+1%), МКБ (+0,9%), «Ростелеком» (ао+0,6%).Хотите начать торговать на бирже, но не знаете с чего начать? <a href="https://broker.finam.ru/landing/open-order/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=edp&amp;from=publications_news_edp">Инвестируйте на Московской, СПБ, NYSE, NASDAQ и Гонконгской биржах через надежную платформу</a>. Добавляйте в портфель акции российских и мировых компаний, облигации, валюту и производные инструменты, чтобы диверсифицировать вложения и увеличить доходность.<figure class="image"><img alt="" src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1883341/00_d151a6a616.JPG"/><figcaption>Источник - сайт МосБиржи</figcaption></figure>

Лето российский рынок начал сдержанно

Совет директоров «Эн+ Груп» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год, сообщила компания.Чистую прибыль за год рекомендовано не распределять. Совет также утвердил список кандидатов в свой новый состав, в перечень входят 12 человек.

Совет директоров «Эн+ Груп» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год

Российский рынок завершил торги субботы преимущественно позитивно. Инвесторы с оптимизмом относятся к подвижкам в переговорах по украинскому конфликту. Так, президент США Дональд Трамп накануне вечером заявил, что стороны близки к соглашению, и теперь нужна встреча «на самом высоком уровне». Президент России Владимир Путин, по словам его пресс-секретаря Дмитрия Пескова, заявил о готовности России возобновить переговоры с Украиной без предварительных условий. Кроме того, Трамп сегодня провел краткую встречу с президентом Украины Владимиром Зеленским в Ватикане. Все это вселяет надежду на то, что переговоры могут в конечном итоге привести к договоренностям.В лидерах роста по итогам сегодняшних торгов – ЛСР (+2,58%), «Эн+ Груп» (+2,23%), «Газпром» (+1,68%), «Т-Технологии» (+0,93%). В аутсайдерах – «Совкомфлот» (-0,90%), «Самолет» (-0,74%), «Юнипро» (-0,63%).Каковы дальнейшие перспективы российских акций? Один из способов оценить это – инструменты ИИ. <a href="https://ai.finam.ru/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=ai_screener&amp;from=publications_news_ai_screener">Мгновенно получить прогноз по выбранной бумаге, сравнить финансовые показатели и принять верное инвестиционное решение поможет умный сервис «Финам AI-скринер»</a>. Искусственный интеллект оценит перспективы бумаги и представит 6 моделей прогнозов.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1862179/2450_ab6fc4378c.jpg" alt="">

Российские акции в основном выросли в субботу, в лидерах – ЛСР, «Эн+ Груп», «Газпром»

Российский рынок в субботу понес существенные потери. Торги на Мосбирже по выходным начались в экспериментальном режиме с 1 марта и до сих пор проходили преимущественно с небольшой динамикой. В последние дни на рынке доминируют опасения, касающиеся «пробуксовки» переговоров по украинскому конфликту.По итогам торгов среди лидеров падения оказались акции «Эн+ Груп» (-3,33%), «НОВАТЭКа» (-2,27%), «Мечела» (-2,28% ао, -2,38% ап), «РУСАЛа» (-2,25%). Обыкновенные акции «Сбера» потеряли 1,35%, префы – 1,43%, «Газпром» - 0,99%.Падение рынка может открыть новые возможности для покупки подешевевших акций, а с «Финамом» есть возможность получить дополнительную выгоду от своих инвестиций. <a href="https://broker.finam.ru/landing/interest-on-balance/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=percent&amp;from=publications_news_percent">Сделайте первые шаги в инвестициях с гарантированным пассивным доходом — и получайте ежедневную премию 36,6% годовых от «Финама» на ваши активы</a>. Идеальное финансовое здоровье с «Финамом» в 2025 году!<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1845380/2385_9d40413767.jpg" alt="">

Рынок упал – кто в аутсайдерах

Последний обзор по ЕН+ я делал 2 января, тогда акции стоили 348 руб., и я ожидал роста к 460. По факту акции росли до 570 р. Мой прогноз роста на 30% даже перевыполнен. Кто воспользовался идеей — поздравляю! Чего ждать дальше, давайте разбираться.<h3>Основные метрики</h3>Капитализация: $3,98 млрд;P/E&nbsp;— 4;P/S&nbsp;— 0.27;P/B&nbsp;— 0.53;EPS&nbsp;— 131.63&nbsp;руб.;EBITDA&nbsp;— 247.1 млрд руб.;EV/EBITDA — 4.4.По метрикам акции стали стоить примерно в 2 раза дороже, чем в прошлом обзоре. Но если смотреть на историю, то это все еще не слишком дорогие оценки компании, потенциал роста сохраняется.<h3>Новостной фон</h3>Группа En+ увеличила объем производства алюминия в 2024 года на 3,7%.Прибыль группы En+ в 2024 году выросла на 88%.Добыча угля на предприятиях Эн+ за пять лет возросла на 26%.<h3>Финансовое здоровье</h3>Собственный капитал вырос в 2024 году на 31%.Чистый долг вырос на 26% в 2024 году.Net Debt / EBITDA — 3.03. Долговая нагрузка уже достаточно высокая, но этот показатель ниже чем в 2023 году, когда было 4,04, таким образом здесь улучшение.Уровень долга не низкий, но он снизился. Долги увеличились, но собственный капитал вырос еще больше. В целом у компании здоровый рост.<h3>Выручка, прибыль</h3>Выручка за 2024 год выросла на 24% и составила 1,616 тыс.руб.Прибыль выросла на 133% в 2024 году и составила 148,9 млрд руб.Свободный денежный поток упал на 121% до -24,3 млрд руб.<h3>Будущее, оценки</h3>Прогнозов нет<h3>Основные акционеры</h3>35% — Дерипаска О.В.21,4% — ООО "Специализированное финансовое сообщество "Стандарт-3"<h3>Сравнение с конкурентами</h3>В секторе "материалы" ЕН+ средняя по капитализации компания. По метрикам оценивается примерно в 2 раза ниже рынка. По долговой нагрузке хуже рынка. По метрикам рентабельности — хуже рынка. По росту выручки — хуже рынка.<h3>Дивиденды</h3>Не платит. Если компания решит начать дивидендную политику с большой долей вероятности компанию переоценят и это поднимет стоимость котировок. Но пока компания не платит и никакой информации о смене политики нет.<h3>Технический анализ</h3>Индикаторы на дневном ТФ сигнализируют о самом начале коррекции. Ожидаю, что цена сходит в район ближайшей поддержки — 450. Оттуда снова начнем поход на 580 и со второй попытки пробьем. Как я ожидаю движение цены — отобразил на графике.<h3>Выводы</h3>Компания не платит дивиденды, аккумулируют их в себе, это положительно сказывается на развитие компании и её финансовое здоровье. По метрикам компания оценивается все еще не дорого даже после такого роста. После коррекции акции на мой взгляд могут еще вырасти с текущих на 30-50%, чтобы оцениваться примерно по рынку. Поэтому потенциал для роста по акциям ЕН+ сохраняется. Если же они объявят новости по дивидендам, то акции могут одномоментно вырасти на 20-30%. Если нет, то после коррекции, они продолжат свой рост на мой взгляд.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1844965/01_0f58b110ab.JPG" alt=""><a href="https://t.me/ShumilovPavel/8092" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Сохраняется потенциал роста акций "ЕН+ Групп" 

Сегодня Банк России объявит свое решение по ключевой ставке. Мы считаем, что показатель останется неизменным, но при этом риторика регулятора может смягчиться. Такой сценарий приведет к росту рынка акций, который может быть сильным, но не продолжительным.Для формирования новой восходящей волны нужны очень четкие сигналы на готовность ЦБ в самом обозримом времени перейти к ослаблению денежно-кредитной политики и фактическое улучшение ситуации в геополитике. До реализации какого-то из этих факторов рынок акций продолжит оставаться в боковике.Вчера Индекс Мосбиржи потерял 0,2%. Внутридневная просадка была намного большей, но ниже 3200 пунктов наблюдалось усиление покупок, и это хороший знак. Сегодня с утра рынок торгуется без принципиальных изменений.В лидерах вчерашнего роста были бумаги «Евротранса», взлетевшие на 9,8%. Компания управляет сетью АЗС под брендом «Трасса» и сильно отчиталась за прошлый год, что дает надежду на высокие дивиденды. Однако в долгосрочном плане мы смотрим на бумагу умеренно-пессимистично. У компании нет своих НПЗ, а это значит, что рентабельность продажи топлива у нее должна быть меньше по сравнению с крупными нефтяными компаниями.Почти на 6% вырос «ЭН+», сообщивший об увеличении прибыли в 2024 г. в два раза. Бумага кажется краткосрочно перекупленной. В аутсайдерах дня был ВК, грохнувшийся на 8,1% на сообщении о намерении провести допэмиссию акций, чтобы снизить долговую нагрузку. Естественно, что это размоет доли миноритариев. При этом допэмиссия не увеличит рентабельность бизнеса. Продолжаем смотреть на бумагу негативно. Но при этом ее стоит использовать для спекулятивной торговли внутри дня в обе стороны.Волатильность рубля сильно возросла. При этом юань в паре с рублем закрылся без изменений, а доллар на внебирже укрепился на 1,1%. От минимумов 18 марта «американец» отскочил на 5% - хороший повод, чтобы зафиксировать прибыль тем, кто купил доллар в самом низу.На следующей неделе будет пик налогового периода, что будет поддерживать российскую валюту. Впрочем, эта поддержка будет слабенькой и больше моральной, поскольку складывается впечатление, что в последние месяцы крупные экспортеры продают валюту равномерно и не откладывают сброс долларов и юаней на последние дни перед уплатой налогов.В связи с этим не исключаем еще одной волны укрепления рубля, хотя его девальвация на среднесрочном горизонте неизбежна.

Реакция на ставку ЦБ может быть сильной

Генерация на гидроэлектростанциях (ГЭС) группы En+ в 2024 году увеличилась в годовом выражении на 7,1% и составила 73,7 млрд кВтч, что было обусловлено гидрологической обстановкой. Общая выработка электроэнергии увеличилась на 6,5% и составила 90,7 млрд кВтч. Об этом сообщила компания.Объем производства алюминия по итогам года вырос на 3,7% по сравнению с 2023 годом до 3 992 тыс. тонн. Производство глинозема увеличилось на 25,3% – до 6 430 тыс. тонн за счет стратегической инвестиции в китайское предприятие Hebei Wenfeng New Materials. В то же время из-за расширения санкционных ограничений на поставку алюминия из РФ объем реализации алюминия сократилcя на 7,1% год к году, до 3 859 тыс. тонн. &nbsp;

Группа En+ увеличила объем производства алюминия в 2024 года на 3,7%

Чистая прибыль группы En+ в 2024 году выросла на 88% относительно результата предыдущего года и составила $1 348 млн по сравнению с $716 млн в 2023 году. Об этом сообщила компания.Консолидированная выручка группы за 2024 год не изменилась и составила $14 649 млн, что сопоставимо с результатом за 2023 год. Выручка энергетического сегмента в долларовом выражении возросла на 7,4%, до $3 853 млн, благодаря росту общей выработки электроэнергии и росту цен. Выручка металлургического сегмента снизилась в годовом выражении на 1,1% и составила $12 082 млн в основном за счет снижения объемов продаж первичного алюминия и сплавов.Скорректированная EBITDA Группы возросла на 35,7% год к году, достигнув $2 927 млн, что произошло под влиянием курса доллара США и роста цен на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME). При этом cкорректированная EBITDA энергетического сегмента увеличилась до $1 446 млн, а металлургического сегмента – до $1 494 млн.Объем капитальных затрат группы в 2024 году увеличился на 29,7% до $1 878 млн. При этом инвестиции металлургического сегмента были направлены преимущественно на экологическую модернизацию заводов, обеспечение их долгосрочной непрерывной работы и дальнейшее развитие мощностей, а энергетического сегмента – на строительство новых генерирующих мощностей для покрытия энергодефицита на юго-востоке Сибири, а также на программы модернизации действующих объектов.Чистый долг группы вырос на 1,9% и составил $8 881 млн по сравнению с $8 717 млн на 31 декабря 2023 года. При этом чистый долг металлургического сегмента вырос на 11,0% до $6 415 млн, а энергетического сегмента - в долларовом выражении снизился на 16,1% до 2 466 млн в основном за счет ослабления рубля к доллару США. Расходы группы по обслуживанию долга выросли на 11,0%.Оборотный капитал группы увеличился на 27,8% до $4 366 млн за счет роста оборотного капитала металлургического сегмента на 25,1%, до $4 586 млн.&nbsp;

Прибыль группы En+ в 2024 году выросла на 88%

Российский рынок акций во вторник к окончанию основных торгов остался в уверенном плюсе и пытался ускорить рост, продолжая бычью тенденцию последних дней. Индекс Мосбиржи к 18:10 мск вырос на 1,69%, до 2867,12 пункта. Индекс РТС увеличился на 1,76%, до 972,86 пункта.Рубль на Мосбирже к завершению дня укреплялся на 0,2% к юаню, располагаясь на 13,12 руб вслед за обновлением в течение сессии очередного минимума с октября 2023 года 13,26 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ при этом составили 92,86 руб и 103,41 руб соответственно (против 92,92 руб и 103,21 руб днем ранее), не показав значительного изменения.&nbsp;В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали котировки Газпрома (+5,12%), бумаги РУСАЛа (+4,15%), акции Новатэка (+3,60%), котировки Эн+ Групп (+3,26%), бумаги Самолета (+3,10%), акции ГМК «Норильский никель» (+2,95%), котировки АЛРОСы (+2,39%).Акции Газпрома продолжали начатое накануне ралли после новостей о возможном освобождении компании от повышенного НДПИ, что может позволить ей в том числе вернуться к дивидендам. Сегодня котировки обновили максимум с мая текущего года, поднявшись до 138,40 руб.&nbsp;&nbsp;Оптимизм по Газпрому и Новатэку во вторник также поддерживался ростом цен на природный газ, которые в США достигли пика с конца июня текущего года.&nbsp;РУСАЛ и En+ во вторник повышались вместе с ценами на алюминий, которые поднялись до пика с середины июня.&nbsp;Акции Норникеля, в свою очередь, развивали отступление от минимума с 2018 года, достигнутого в сентябре, когда бумаги упали ниже 100 руб. Благоприятное влияние на котировки оказало восстановление цен на металлы, в частности, на палладий, никель и медь вслед за объявлением о масштабных стимулирующих мерах в Китае. Низкие цены на металлы стали одной из причин слабых финансовых результатов Норникеля за 1-е полугодие 2024 года и, вероятно, подтолкнут менеджмент к отказу от выплаты промежуточных дивидендов. Тем не менее в компании ожидают высвобождения оборотного капитала к концу 2024 года, что наряду с потенциальным ростом цен на металлы должно позволить Норникелю осуществить итоговые дивидендные выплаты и улучшить его финансовое положение.В наибольшем минусе к завершению сессии находились акции ЛСР (-3,01%), котировки Газпром нефти (-2,29%), бумаги Аэрофлота (-2,02%), акции Сегежи (-1,76%).&nbsp;

ЭН+ ГРУП

Фундаментальный анализ

Мультипликаторы

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Выручка

Финансовые показатели

Выручка

Прибыль

Активы

Финансовые потоки

Долговая нагрузка