ПАО «Группа Аренадата» - ведущий российский разработчик ПО на рынке систем управления и обработки данных.

 Компания представлена во всех ключевых нишах рынка, имеет наиболее полный продуктовый портфель и занимает лидирующие позиции в большинстве продуктовых категорий.

Продукты и услуги Группы используют крупнейшие компании России в ключевых отраслях экономики — финансах, ритейле, телекоммуникациях, промышленности, в государственном секторе и не только. 

Группа Аренадата

С 1 октября на Мосбирже начнутся торги акциями ПАО “Группа Аренадата” после объявления цены размещения. Акции будут включены во второй котировальный список ценных бумаг.Плюсы:1. Растущий рынок: Arenadata работает на российском рынке ПО для управления данными, который, по прогнозам, будет расти на 32% ежегодно в течение ближайших пяти лет. Это создает условия для значительного увеличения доходов компании в будущем.2. Высокие финансовые показатели: За первое полугодие 2024 года выручка компании выросла в 2,3 раза, достигнув 2,33 млрд рублей, а чистая прибыль составила 608 млн рублей против убытков в предыдущем периоде. Это говорит о стабильности бизнеса и его готовности к дальнейшему росту.3. Привлекательные мультипликаторы: Исходя из прогнозов, форвардные показатели P/E и P/S для 2025 года выглядят привлекательно — 6,8 и 2,1 соответственно. Это ниже, чем у аналогичных компаний на рынке, что создаёт дисконт и потенциал для роста акций после IPO.4. Отсутствие долгов: Компания имеет низкий уровень долговой нагрузки, что особенно важно в условиях высоких процентных ставок. Это снижает риски и делает компанию более устойчивой.Минусы участия:1. Cash-out размещение: Акции продаются по схеме cash-out, то есть текущие акционеры частично выходят из бизнеса. Это может вызывать вопросы у инвесторов, почему они продают свои доли в быстрорастущей компании.2. Риски рынка: IT-сектор в России, хотя и растёт, подвержен значительным рискам, связанным с санкциями и ограничениями на поставки высокотехнологичных компонентов. Это может влиять на развитие компании в будущем.3. Не собственная разработка: компания реализует решения на основе опенсорсного ПО, которое потенциально можно использовать бесплатно. Хотя Arenadata добавляет свои коммерческие надстройки и поддержку, само программное обеспечение по сути доступно в открытом доступе, что создает барьер для монетизации и защиты интеллектуальной собственности. Это может привести к ограничению возможностей компании для роста в будущем, поскольку опенсорсные решения могут быть скопированы и применены без необходимости оплачивать их коммерческое использование.В этой связи интересно сравнить Arenadata и Astra Linux:1. Технологическая база: Arenadata специализируется на решениях для управления и обработки баз данных, в том числе для больших данных. Компания использует опенсорсные технологии, такие как Hadoop и PostgreSQL, для построения своих решений. В то время как Astra Linux занимается разработкой операционных систем на основе Linux, что охватывает более широкую базу ИТ-инфраструктуры, включая обеспечение безопасности данных и работы с информацией.2. Коммерческая модель: Arenadata зарабатывает за счёт предоставления поддержки, лицензий и кастомизации опенсорсных продуктов. Astra Linux, хотя тоже использует открытые технологии, фокусируется на закрытых доработках и кастомных продуктах для государственных и корпоративных клиентов, что создает более защищённую бизнес-модель с меньшей зависимостью от опенсорсного кода.3. Клиенты и рынок: Astra Linux активно сотрудничает с государственными структурами и организациями, для которых критична безопасность и надежность операционных систем, что является важным фактором для контрактов с госорганами. Arenadata ориентирована больше на корпоративный сектор и финансовые компании, заинтересованные в оптимизации работы с большими данными.Таким образом, Arenadata ориентирована на более узкую нишу работы с большими данными и базами данных, в то время как Astra Linux занимается построением более комплексных ИТ-решений для управления всей инфраструктурой.

Стоит ли участвовать в IPO Arenadata - плюсы и минусы

<div>В связи с принятием решения о включении с 1 октября обыкновенных акций ПАО “Группа Аренадата”, в раздел “Второй уровень” Списка ценных бумаг, Московская биржа, что планируемая дата начала торгов этими бумагами - также 1 октября.Предварительные параметры проведения торгов:<ul><li style="margin-left:0;">Торговый код DATA</li><li style="margin-left:0;">ISIN RU000A108ZR8</li></ul>Планируется, что акции будут допущены к торгам в рамках основной торговой сессии с расчетами в рублях:<ul><li style="margin-left:0;">в Режиме основных торгов Т+ ("Стакан Т+1", TQBR): 1 лот = 1 акция, минимальный шаг цены 0,02 рубля.</li><li style="margin-left:0;">в Режимах торгов "РПС" (PSEQ) / "РПС с ЦК" (PTEQ): 1 лот = 1 акция, минимальный шаг цены 0,02 рубля.</li></ul></div>

Планируемая дата начала торгов акциями "Аренадата” - 1 октября

Arenadata объявляет ценовой диапазон и открывает книгу заявок в рамках IPO на Мосбирже.Индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 85 рублей до 95 рублей за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в диапазоне от 17 млрд рублей до 19 млрд рублей, сообщается в пресс-релизе.Ожидается, что старт торгов акциями под тикером DATA и ISIN RU000A108ZR8 начнется 1 октября 2024 года после объявления цены размещения. Акции будут включены во второй котировальный список ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже.Предложение доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. Подать заявку на приобретение акций можно будет через ведущих российских брокеров.В рамках IPO будет предложено 28 млн акций со стороны действующих акционеров, включая 2,8 млн а, которые могут быть использованы для стабилизации цены акций на вторичных торгах в период до 30 дней после начала торгов.После IPO действующие акционеры сохранят за собой преобладающую долю в акционерном капитале компании. Они продолжат реализацию стратегии роста группы, нацеленную на кратное увеличение доли на рынке систем управления и обработки данных.Цена IPO будет установлена продающими акционерами по итогам окончания периода сбора заявок, который начнется сегодня, 24 сентября 2024 года, и завершится не позднее 30 сентября 2024 года.До выхода на биржу компания начала регистрацию привилегированных акций в размере 2,35% от целевого капитала для программы долгосрочной мотивации сотрудников. Группа Arenadata также регистрирует 11,65% капитала в форме привилегированных акций для планируемой конвертации долей миноритарных участников операционных компаний в акции ПАО «Группа Аренадата». Данная операция обмена будет иметь экономически нейтральный характер, а дивидендный поток активов Группы сможет быть консолидирован на уровне головной компании. В случае принятия решения о конвертации долей миноритарные участники возьмут на себя не менее строгие обязательства чем у Продающих акционеров по ограничению на отчуждение Акций с момента их получения.Компания отмечает, что розничный инвестор, подавший более 10 заявок, не получит аллокации. Аллокация будет определяться независимо от брокера, через которого происходит участие в IPO, и независимо от того, когда была получена заявка в течение периода сбора заявок. Эмитент будет стремиться обеспечить сбалансированную аллокацию между розничными и институциональными инвесторами.

Ценовой диапазон IPO Arenadata - 85-95 рублей за акцию

<div>С 1 октября Мосбиржа допустит к торгам акции “Группа Аренадата”, следует из сообщения на сайте площадки.“Приняты следующие решения: включить с 1 октября 2024 года в раздел “Второй уровень” Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО “Московская Биржа”, в связи с получением заявления: обыкновенные акции публичного акционерного общества “Группа Аренадата”, регистрационный номер выпуска - 1-01-87685-H от 15.04.2024, торговый код - DATA”, - говорится в сообщении.Планы по проведению IPO компания озвучила на прошлой неделе. Она занимается разработкой систем управления и обработки данных. По результатам IPO доля акций группы в свободном обращении (free-float) может составить около 15%. Открытие книги заявок на участие в сделке ожидается в текущем месяце.</div>

Показатель	TTM Медиана
P/E	49,97 16,34
P/B	27,41 3,42
P/S	4,69 1,98
P/CF	13,99 13,26
P/FCF	16,14 17,25
EV/S	4,59 1,98
EV/EBITDA	129,34 8,90
EV/EBIT	388,27 16,44

Показатель	TTM Медиана
Коэффициент долга	0,72 0,66
D/E	2,63 2,02
CAPEX/Выручка	4,48 6,11
Чистый долг/EBITDA	-2,78 2,42
Долг/EBITDA	1,11 1,58

Показатель	TTM Медиана
ROE	52,12 33,74
ROA	14,35 10,86
Операционная эффективность	1,18 10,30
ROIC	1,88 14,93
ROCE	4,95 17,65
Чистая рентабельность	8,14 10,01
Операционная маржа	0,45 —
EBITDA рентабельность	3,55 16,29
Тек. ликвидность	1,10 1,18

Группа Аренадата

Показатели TTM за 12 месяцев МСФО и их историческая динамика

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Выручка