 Inarctica  (ранее,  ПАО «Русская Аквакультура») является управляющей Компанией группы, лидирующей в сегменте производства атлантического лосося и форели в России.

Ключевые направления деятельности группы под управлением Компании включают:

1)  товарное выращивание атлантического лосося и морской форели в акватории Баренцева моря в Мурманской области;

  2)  товарное выращивание форели в озерах Республики Карелия.

Развитие аквакультуры является стратегическим направлением деятельности Компании.

В настоящее время, группа под управлением Компании владеет правами на 39 участков для выращивания лосося и форели. Общий объем потенциального выращивания на данных участках составляет около 50 тыс. тонн красной рыбы.

Долгосрочная стратегия развития Компании предполагает создание крупнейшего вертикально-интегрированного игрока в сегменте аквакультуры, включающего собственное производство малька, первичную переработку и дистрибуцию собственной продукции. 

 Inarctica (Рус Аквакультура)

Хорошие результаты и туманные перспективы  "Инарктики"

Акции «ИНАРКТИКА» 4 июля последний день торгуются с дивидендами. Реестр закрывается 7 июля, сообщала компания.Акционеры «ИНАРКТИКА» одобрили дивиденды за 2024 год в размере 10 рублей на акцию.

Акции «ИНАРКТИКА» 4 июля последний день торгуются с дивидендами

Акционеры «ИНАРКТИКА» одобрили дивиденды за 2024 год в размере 10 рублей на акцию, сообщила компания.Дата закрытия дивидендного реестра – 7 июля текущего года. Остальную часть прибыли за год решено оставить в распоряжении компании.

Акционеры «ИНАРКТИКА» одобрили дивиденды за 2024 год в размере 10 рублей на акцию

Совет директоров «ИНАРКТИКА» утвердил Сергея Лимаренко, ранее занимавшего должность первого заместителя гендиректора компании, на позицию генерального директора, следует из сообщений компании.Отмечается, что кадровые изменения в составе менеджмента вступят в силу с 1 июля 2025 года.&nbsp;Илья Соснов при этом продолжит работу в компании как советник и сфокусируется на дальнейшем укреплении вертикальной интеграции компании - развитии направлений по производству мальков и кормов. Г-н Соснов также останется акционером компании.

Генеральным директором «ИНАРКТИКА» утвержден Сергей Лимаренко

«Инарктика» — один из самых тихих, но перспективных игроков на российском фондовом рынке. Пока инвесторы по старой памяти закупают нефтянку, банки и металлургов, в холодных водах Мурманска формируется новый центр силы — компания, которая может полностью изменить правила игры в отечественной рыбной отрасли.Сегодня «Инарктика» уже лидер в сегменте аквакультуры, но не планирует останавливаться. Компания ставит цель удвоить производство в ближайшие годы: с текущих 25–30 тысяч тонн рыбы в год до 60 тысяч тонн к 2030 году.&nbsp;Звучит масштабно.В 2024 году заработал первый мальковый завод — 6 миллионов мальков в год. Впереди — запуск второго, на 10 миллионов. Вдобавок — собственный кормовой завод в Новгородской области. Подход «от малька до упаковки» довольно эффективен: себестоимость падает, растет маржинальность, а бизнес становится устойчивым к любым внешним шокам.С 2014 года Россия отказалась от импорта норвежского лосося — и эта ниша до сих пор не заполнена. «Инарктика» — одна из немногих, кто может закрыть эту потребность. И, возможно, выйти на экспорт в Азию и на Ближний Восток.Это не просто агропроект, а высокотехнологичный, экологичный и стратегически значимый бизнес. Поддержка от государства, развитие инфраструктуры, создание рабочих мест — всё это делает историю компании ещё более привлекательной.Менеджмент подтвердил план по удвоению масштабов бизнеса к 2027–2028 году. Аналитики оценивают справедливую стоимость акций на уровне 1000 рублей — это +60% к текущим котировкам. А по прогнозам, дивидендная доходность к 2030 году может достичь 50% от текущей цены.Однако, не могу не сказать про биологические риски. Так, в первом полугодии прошголо года произошел мор рыбы, который доставил менеджменту компании ряд неприятностей. Но это не помешало достичь рекордной выручки за счет роста цен на продукцию.Если вы ищете недооценённую историю с реальным потенциалом и редкой отраслевой уникальностью — «Инарктика» точно заслуживает места в вашем портфеле.Источник

"Инарктика" - недооценнная история с реальным потенциалом 

Совет директоров Инарктики рекомендовал дивиденды – 10 рублей на акцию (доходность 1,7%) по итогам IV квартала 2024 года.&nbsp;В результате суммарный дивиденд за 2024 год может составить 50 руб. на акцию, доходность 7,7%.<h3>Наше мнение</h3>Инарктика стабильно платит дивиденды с 2020 года, но их доходность невелика. Поэтому считаем выплаты скорее дополнительным фактором привлекательности бумаг на долгосрочную перспективу, где на первом месте выступает ее финансовая устойчивость. У компании хорошо растет выручка (31,5 млрд руб., +10,5% г/г), сохраняется высокая маржинальность (40% по EBITDA) и достаточно низкая долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA 1х).В текущем году наращивать продажи на фоне высокой базы 2024 г. и при сниженном объеме рыбы в воде будет непростой задачей. В то же время на длинном горизонте компания интересна - она идет по пути вертикальной интеграции, оптимизируя расходы, планирует удвоить производственные мощности до 60 тыс. т к 2027–2028 гг.<a href="https://t.me/macroresearch/10277" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

"Инарктика" интересна на длинном горизонте

Совет директоров «ИНАРКТИКА» рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 10 рублей на акцию, следует из материалов эмитента.В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов набсовет компании предложил установить 7 июля. Таким образом, последним днем для покупки акций «ИНАРКТИКА» под дивиденд в режиме Т+1 может стать 4 июля.Годовое собрание акционеров назначено на 26 июня. Реестр для участия в нем закроется 3 июня.Акции «ИНАРКТИКА» на фоне рекомендации совета директоров по дивидендам ускорили падение. К 10:23 мск бумаги в минусе на 2,65%, до 607 рублей за акцию, следует из данных торгов.&nbsp;Как скоро тренд в акциях «ИНАРКТИКА» сменится? Мгновенно получить прогноз по выбранной бумаге, сравнить финансовые показатели, и принять верное инвестиционное решение поможет <a href="https://ai.finam.ru/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=ai_screener&amp;from=publications_news_ai_screener" target="_blank" rel="noopener noreferrer">умный сервис «Финам AI-скринер»</a>. Искусственный интеллект оценит перспективы бумаги и представит 6 моделей прогнозов.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1879178/ina_ee2f2e1cd1.png" alt="">

Совет директоров «ИНАРКТИКА» рекомендовал дивиденды за 2024 год в 10 рублей на акцию

"ИНАРКТИКА" разместила биржевые облигации серий 002Р-02 и 002Р-03 на&nbsp;4 млрд. рублей по номинальной стоимости, сообщила организация.
Эмитент реализовал по открытой подписке по 2 млн. облигаций указанных серий номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Срок обращения бумаг&nbsp;3 года.&nbsp;Купонный период по облигациям серии 002P-02 - 91 день, по облигациям серии&nbsp;002P-03 - 30 дней.
Ставка купонов по облигациям серии 002P-02 установлена по итогам сбора заявок в размере 19,00% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона находился на уровне не выше 22,50% годовых.
Купонный доход по облигациям серии 002P-03 определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода по формуле ключевая ставка ЦБ РФ + спред, который установлен по итогам сбора заявок в размере 3,40% годовых. Первоначальный ориентир спреда - не&nbsp;выше 400 б.п.
Организатором и агентом по размещению выступает Газпромбанк.
Облигации выпусков размещены в рамках программы биржевых облигаций серии 002P объемом до 10 млрд. рублей включительно&nbsp;или эквивалент этой суммы в иностранной валюте.

"ИНАРКТИКА" разместила биржевые облигации на 4 млрд рублей

"ИНАРКТИКА" по итогам сбора заявок установила ставку 1-го купона по биржевым облигациям серии 002Р-02 в размере 19,00% годовых, а также значение спреда по облигациям&nbsp;серии 002Р-03 в размере 3,40% годовых, говорится в сообщениях компании.
Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 7 апреля&nbsp;2025 года.
Планируемый объем размещения - не более 3 млрд. рублей. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпусков - 1000 рублей. Срок обращения бумаг&nbsp;3 года.&nbsp;Купонный период по облигациям серии 002P-02 - 91 день, по облигациям серии&nbsp;002P-03 - 30 дней.
Ставка купонов по облигациям серии&nbsp;002P-02 фиксированная на весь срок обращения. Первоначально ориентир ставки 1-го купона находился на уровне не выше 22,50% годовых.
Купонный доход по облигациям серии 002P-03 определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода по формуле ключевая ставка ЦБ РФ + спред. Первоначальный ориентир спреда - не&nbsp;выше 400 б.п.
Организатором и агентом по размещению выступает Газпромбанк.
Облигации выпусков размещаются в рамках программы биржевых облигаций серии 002P объемом до 10 млрд. рублей включительно&nbsp;или эквивалент этой суммы в иностранной валюте.

"ИНАРКТИКА" установила ставку 1-го купона и значение спреда по облигациям

"ИНАРКТИКА" планирует&nbsp;2 апреля с 11:00 до 15:00 мск провести сбор заявок на биржевые облигации серий 002P-02 и 002P-03,&nbsp;сообщил источник на рынке.&nbsp;Техническое размещение облигаций на бирже запланировано на&nbsp;7 апреля&nbsp;2025 года.
Планируемый объем размещения - не более 3 млрд. рублей. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпусков - 1000 рублей. Срок обращения бумаг&nbsp;3 года.&nbsp;Купонный период по облигациям серии 002P-02 - 91 день, по облигациям серии&nbsp;002P-03 - 30 дней.
Ставка купонов по облигациям серии&nbsp;002P-02 фиксированная на весь срок обращения. Ориентир ставки 1-го купона находится на уровне не выше 22,50% годовых, что соответствует доходности к погашению не выше 24,47% годовых.
Купонный доход по облигациям серии 002P-03 определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода по формуле ключевая ставка ЦБ РФ + спред. Ориентир спреда не&nbsp;выше 400 б.п.
Организатором и агентом по размещению выступает Газпромбанк.

"ИНАРКТИКА" 2 апреля проведет сбор заявок на два выпуска облигаций

Ведущая российская компания в области аквакультуры ИНАРКТИКА поделилась своими финансовыми результатами за 2024 год, предоставив возможность глубже взглянуть на достижения и тенденции развития отрасли.Выручка компании увеличилась на +11% до 31,5 млрд руб., что обусловлено ростом цен на красную рыбу. В отчётном периоде компания столкнулась с биологическими рисками, что привело к сокращению продаж рыбы, которые мы с вами подробно разбирали <a href="https://t.me/invest_or_lost/6960" target="_blank" rel="noopener noreferrer">ранее</a>.Рост цен на красную рыбу в России существенно опережает инфляцию. Одной из ключевых причин стало резкое снижение улова лососевых в прошлом году — самый низкий показатель за последние двадцать лет. Это вызвало дефицит предложения на внутреннем рынке.Ситуация осложняется значительным сокращением импорта лосося, что связано с нарушением глобальных цепочек поставок и увеличением транспортных затрат. Дополнительный фактор давления на цены — высокая зависимость отечественной аквакультуры от зарубежных поставок корма и мальков, особенно учитывая тот факт, что значительная доля форели поступает в Россию через импорт.Скорректированный показатель EBITDA сократился на -3% до 12,5 млрд руб., так как себестоимость производства росла быстрее выручки. Одной из стратегических задач компании остается удержание уровня рентабельности по EBITDA на отметке 40%. Благодаря значительному повышению цен на продукцию, компании удалось сохранить целевую маржинальность бизнеса, несмотря на сложившиеся непростые условия.Чистая прибыль компании снизилась вдвое, составив 7,8 млрд руб., главным образом из-за переоценки биологических активов.Показатель долговой нагрузки по коэффициенту Net Debt/EBITDA снизился с 1,1x до 1,0x, что свидетельствует о низком уровне задолженности. В отчётном периоде компания успешно провела рефинансирование своего долга, одновременно сократив его общий объем.После публикации фин. отчётности менеджмент провел конференц-звонок, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:<ul><li>Руководство компании, следуя своей традиционной практике, воздержалось от предоставления прогнозов относительно финансовых и операционных показателей на 2025 год.</li><li>Одной из приоритетных задач является уменьшение зависимости от импортных поставок малька. Реализация этой цели поможет создать более стабильную и самодостаточную бизнес-модель, основанную на принципах вертикальной интеграции.</li><li>В январе-феврале рост цен на красную рыбу составил 10-20% (г/г), однако сильное укрепление рубля в марте уже негативно сказывается на ценах.</li><li>Теплые погодные условия нынешней зимы создают оптимальные условия для роста биомассы рыбы. Все производственные процессы протекают в штатном режиме.</li><li>Комфортный уровень долговой нагрузки по показателю NetDebt/EBITDA составляет менее 2х.</li><li>Компания не планирует корректировать свою дивидендную политику.</li></ul>По текущим котировкам бумаги ИНАРКТИКИ (AQUA) не выглядят привлекательными для покупок, поскольку в продовольственном секторе есть Русагро, который торгуется с более низким мультипликатором EV/EBITDA и имеет меньшие биологические риски по сравнению с производителем красной рыбы. При этом в случае коррекции в район 600+ руб. бумаги можно будет рассмотреть для покупки.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1842649/1_c717e274b5.jpg" alt=""><a href="https://t.me/invest_or_lost/7069" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Inarctica (Рус Аквакультура)

Фундаментальный анализ

Мультипликаторы

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Выручка

Финансовые показатели

Выручка

Прибыль

Активы

Финансовые потоки

Долговая нагрузка