Группа Компаний «Русагро» - это крупнейший вертикальный агрохолдинг России. "Русагро" занимает лидирующие позиции в производстве сахара, свиноводстве, растениеводстве и масложировом бизнесе. Земельный банк Группы – 637 тыс. га. 


Основные активы Группы Компаний «Русагро» расположены в Белгородской, Тамбовской, Свердловской, Самарской, Саратовской, Воронежской, Курской и Орловской областях, а также в Приморском крае, что обеспечивает региональную диверсификацию бизнеса. Штаб-квартира холдинга находится в Тамбове. В Москве расположено обособленное подразделение Группы Компаний "Русагро". 
География продаж «Русагро» постоянно расширяется. В настоящее время Компания реализует продукцию более чем в 80 регионах России и более чем в 60 странах мира. 

AGRO-гдр

<div>В центре внимания этой недели оказались котировки акций “Русагро”. Эксперты “Финама” Ярослав Кабаков и Тимур Нигматуллин, конечно же, как и все инвесторы, следят за этой компанией, которая “очень популярна в портфелях” участников рынка. В итогах неделях директор по стратегии и инвестиционный консультант брокера как раз обсудили скандал, связанный с арестом основного акционера компании, который вызвал достаточно сильное снижение бумаг.<figure class="media"><div data-oembed-url="https://rutube.ru/video/ccd7221e4f1820a2b6255d8619e92792/"><iframe src="https://rutube.ru/play/embed/ccd7221e4f1820a2b6255d8619e92792/" webkitallowfullscreen="" mozallowfullscreen="" allowfullscreen="" style="aspect-ratio: 1.7; width: 100%; max-width: 100%;" frameborder="0" allow="clipboard-write; autoplay"></iframe></div></figure>“Я считают, что “Русагро” дешевле сейчас, чем среднестатистическая частная компания. Если убрать “Газпром” и “Сбер”, то она даже подешевле будет. Это качественный частный бизнес, который широко диверсифицирован, у которого есть много кэша. Как говорится, пусть вас не обманывает уровень долга, потому что он выдан под льготные процентные ставки. Там все хорошо, и компания не дорогая. Почему она падает? Очевидно, что это связано с исками против бенефициара компании, мажоритарного акционера, скажем так. Как и во многих других кейсах, которые мы видели за последние годы, допустим, у “Башнефти”, АФК “Система”, есть такие риски у российских акций, и от него никак не спрятаться. Ты инвестируешь в российские акции, ты несешь этот риск. Потом не нужно удивляться, что его не было. Акции стоят дешево, этот риск оправдан. На мой взгляд. А тот, кто не согласен, тот не инвестирует в акции. Если у тебя диверсифицированный портфель, если у тебя доля “Русагро” не очень высока, то нужно просто ждать. Этот реализовавшийся риск ты заранее диверсифицировал. Вот, собственно, как это устроено”, - сказал Нигматуллин.Говоря о сроках, когда такие истории, связанные с мажоритарными акционерами, рынком забываются, эксперт затруднился с ответом.“Я не знаю, но сейчас мы видим риск, который пока никак не формализован. Мы не говорим, что какие-то активы нужно продавать. Не говорим и о том, что это как-то может развиться. Просто есть некий риск, который в среднем статистически по другим подобным историям затягивался надолго. Но бизнес работает. Я бы по-другому этот момент обсудил. Допустим, ты покупал расписки “Русагро” в два раза дешевле, чем сейчас они стоят. Почему они стояли в два раза дешевле? Потому что там были геополитические риски, были политические риски. Все-таки это расписки, фактически это иностранная компания, которая владеет активами в России. Логика такая же была. Когда покупали, это никого не смущало. А сейчас, значит, начало смущать. Я не думаю, что это такой риск, который необычный. Это самый стандартный обычный риск, характерный для такого рода обстоятельств”, - добавил Нигматуллин.Не хотите рисковать, а желаете просто иметь стабильный пассивный доход, тогда <a href="https://broker.finam.ru/landing/bpif-FMMM/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=bpif_FMMM&amp;from=publications_news_bpif_FMMM">воспользуйтесь фондом “Денежного рынка” от “Финама”</a>. От вас потребуются только небольшие вложения, никаких лишних расходов - отсутствие брокерских комиссий. Выводите средства тогда, когда они вам понадобятся.</div>

"Русагро" - риск не оправдан?

«Русагро» планирует провести делистинг глобальных депозитарных расписок с Московской биржи и Астанинской международной биржи (AIX). Об этом говорится в письме акционерам, выложенном на сайте AIX.Ros Agro plc, холдинговая структура «Русагро», назначила на 27 марта 2025 года внеочередное собрание акционеров, на котором будет принято соответствующее решение.&nbsp;Последний день торгов расписками «Русагро» в режиме Т+1 на Мосбирже состоялся 2 декабря 2024 года, а цена закрытия составила 1083,8 рубля.&nbsp;17 февраля 2025 года возобновились торги акциями «Русагро» после завершения редомициляции. Ценные бумаги были распределены между держателями ГДР пропорционально их доле владения, а коэффициент распределения составил 7,0135. К 18 марта акции торгуются по цене около 235 рублей за штуку.

«Русагро» планирует провести делистинг расписок с Мосбиржи и AIX

Накануне компания представила операционные результаты за 2024 г.:• Выручка: 367 млрд руб. (+20% г/г) Сегменты бизнеса показали следующую динамику: • Масложировый бизнес: +43% г/г • Сахарный бизнес: +5% г/г • Мясной бизнес без учёта Агро-Белогорье: +4% г/г • Сельхоз бизнес: -10% г/гГлавный драйвер роста выручки - повышение производства сырого масла более чем в 1,5 раза г/г. Также компании помог рост цен на ключевых рынках.Операционные результаты оцениваем позитивно. Компания сохраняет высокие темпы роста выручки за счёт концентрации на приоритетных сегментах с высокой отдачей.Продолжаем видеть в Русагро историю органического роста - компания развивается как на внутреннем, так и на внешнем рынке за счёт расширения связей с ключевыми иностранными покупателями агропродукции.Сейчас торги бумагами компании приостановлены из-за редомициляции. Они возобновятся не раньше весны. С началом торгов считаем бумаги интересными к покупке на долгосрочную перспективу.<a href="https://t.me/macroresearch/9886" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

"Русагро" сохраняет высокие темпы роста выручки

Рынок пытается развить восстановление. Индекс МосБиржи по итогам дневной сессии в среду вырос на 0,64%. Индекс RGBI на торгах показал невысокую волатильность, прибавив 0,05% на фоне небольшого ослабления рубля, которое отчасти может быть связано с завершением налогового периода у экспортеров.&nbsp;Нефть Brent подешевела почти на процент после выхода данных об увеличении запасов сырой нефти в США и ослаблении опасений по поводу поставок из Ливии. Внимание участников рынка переключилось на потенциальные тарифы США на импорт из Канады и Мексики.&nbsp;Минфин провел аукционы по дополнительному размещению выпусков ОФЗ-26235 и ОФЗ-26238. В каждом случае инвесторам были предложены облигации на 50 млрд руб. В результате выручка от размещения выпуска ОФЗ-26235 составила 11,128 млрд руб. при спросе 36,287 млрд руб., а выпуск ОФЗ-26238 был размещено в полном объеме по номиналу при спросе 73.563 млрд руб. Средневзвешенная доходность на размещении по выпускам составила 16,81% и 16,02% соответственно.&nbsp;Инфляция потребительских цен в России с 21 по 27 января составила 0,22% по сравнению с 0,25% с неделей ранее, годовая инфляция на 27 января ускорилась до 10,14% с 10,04%. Инфляционные ожидания населения в январе повысились до 14% с 13,9% в декабре. Между тем выдача кредитных карт в России в декабре 2024 года снизилась на 13% по сравнению с ноябрем, составив 1,4 млн карт — минимум с апреля 2022 года.&nbsp;&nbsp;В среду в лидерах роста оказались акции НОВАТЭКа (NVTK 1051,2 руб., +0,5%) на фоне новости о том, что власти Евросоюза в рамках нового 16-го пакета санкций не станут вводить полный запрет на импорт сжиженного природного газа из России, несмотря на требования ряда стран ЕС.<h2>Новости, ожидания и торговые идеи</h2>Операционные результаты ГК «Астра» (ASTR 526,4 руб., -0,62%) за 2024 год отражают увеличение отгрузок по сравнению с 2023 годом на 78% до 20 млрд руб. благодаря масштабированию бизнеса и увеличению числа клиентов. Компания продолжает укреплять лидерские позиции среди разработчиков инфраструктурного ПО в части технологических партнерств. Число совместимых с экосистемой группы партнерских решений за год увеличилось на 28% до 3 229. Сохраняем позитивный взгляд на компанию, «Астра» демонстрирует сильные операционные результаты, продолжает расти высокими темпами. Если чистая маржа останется на уровне прошлого года, то чистая прибыль по результатам 2024 года может составить около 7450 млрд руб., P/E в этом сценарии снизится до 14,8х.Сегодня ожидается утверждение дивидендной политики Русагро. Ранее менеджмент заявлял о технической возможности выплачивать дивиденды в 2025 году. Напомним, акции не торгуются с декабря по причине редомициляции компании из недружественной юрисдикции.

Сегодня рынок ждет утверждение дивидендной политики "Русагро"

Совет директоров «Русагро» 30 января намерен утвердить дивидендную политику, следует из повестки дня заседания.Кроме того, среди прочих вопросов планируется обсудить утверждение положения о комитете по аудиту, положения о внутреннем аудите, положения о комитете по вознаграждениям.В ноябре менеджмент компании <a href="https://www.finam.ru/publications/item/rusagro-nadeetsya-na-tekhnicheskuyu-vozmozhnost-dlya-vyplaty-dividendov-v-2025-godu-20241111-1809/">заявлял</a>, что техническая возможность для выплаты дивидендов может появиться в 2025 году. В компании также сообщали, что торги акциями на Московской бирже после редомициляции, как ожидается, начнутся в марте 2025 года.

Совет директоров «Русагро» 30 января утвердит дивидендную политику

С 3 января 2025 года Московская биржа ограничит обращение ряда иностранных ценных бумаг только среди квалифицированных инвесторов и изменит по ним маркировку в связи с регуляторными требованиями, следует из сообщений торговой площадки. В соответствии с <a href="https://www.cbr.ru/press/event/?id=22148" target="_blank" rel="noopener noreferrer">указанием Банка России № 6885-У</a> с 1 января 2025 года иностранные ценные бумаги будут доступны только для квалифицированных инвесторов.Изменения коснутся ценных бумаг «Циан» (CIAN), Группы «Эталон» (ETLN), Fix Price (FIXP), ОЗОН (OZON), «РусАгро» (AGRO), Группы компаний «О’КЕЙ» (OKEY) и «Киви» (QIWI).Кроме того, только квалифицированные инвесторы смогут приобретать производные финансовые инструменты на такие активы, при исполнении которых происходит их реальная поставка. Как стать квалифицированным инвестором? <a href="https://broker.finam.ru/landing/instruction/?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=qualified_investor&amp;from=publications_news_qualified_investor">Мы подготовили для вас инструкцию</a>.Помимо этого, с 3 января 2025 года Московская биржа переводит ценные бумаги «Циан» (CIAN), Группы «Эталон» (ETLN), Fix Price (FIXP), ОЗОН (OZON), «РосАгро» (AGRO) и Группы компаний «О’КЕЙ» (OKEY) <a href="https://www.moex.com/n75850" target="_blank" rel="noopener noreferrer">в третий уровень листинга</a>. Согласно положению Банка России № 534-П «О допуске ценных бумаг к организованным торгам» ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов, не могут быть включены в котировальные списки биржи. По правилам листинга Московской биржи, котировальными являются первый и второй уровни листинга, третий уровень – некотировальная часть списка.Таким образом, с 3 января 2025 года покупать ценные бумаги указанных эмитентов на фондовом рынке Московской биржи смогут только квалифицированные инвесторы. Неквалифицированные инвесторы смогут продать ранее купленные ценные бумаги или продолжать держать их в своих портфелях.Требования не распространяются на инструменты, которые торгуются на срочном рынке биржи по состоянию на текущую дату, в связи с чем в отношении них изменений не произойдет.Уточняется, что маркировка по указанным ценным бумагам изменяется в поле «Сложный финансовый продукт» («СomplexProduct») таблицы «Финансовые инструменты», а также в Сервисе «Маркировка финансовых инструментов». Маркировка предназначена для профессиональных посредников – банков и брокеров, которые на основе этой информации могут принимать решение о предоставлении своим клиентам доступа к соответствующим продуктам. Это позволяет банкам и брокерам автоматизировать разграничение доступа инвесторов к инструментам в зависимости от их статуса (квалинвестор, инвестор, сдавший тест, и пр.). Более подробная информация о сервисе «Маркировка финансовых инструментов» размещена на <a href="https://www.moex.com/s1957" target="_blank" rel="noopener noreferrer">сайте Московской биржи</a>.

Мосбиржа с 3 января переводит квазироссийские бумаги в третий уровень листинга

Индекс Мосбиржи накануне протестировал новые минимумы с марта 2023 года, что некоторые брокеры связали с серией принудительных продаж из-за маржин-коллов. Однако позже инвесторы обратили внимание на девальвацию рубля и начали активно покупать акции экспортеров, что помогло рынку вернуться в зеленую зону.Центробанк, хоть и с опозданием, но все же обратил внимания на похудевший рубль, приняв решение приостановить покупку иностранной валюты в рамках бюджетного правила до конца текущего года. Это шаг, несомненно, окажет локальную поддержку рублю, однако отложенные закупки будут проведены в следующем году, поэтому фундаментальных изменений не происходит, и долгосрочная тенденция к девальвации сохраняется.Среди «голубых фишек» в лидерах роста в среду был «Норникель», чьи акции подорожали на 6,5%. Инвесторы питают надежды на щедрые дивидендные выплаты, благодаря ослаблению национальной валюты, однако они упускают из виду ситуацию на товарных биржах, где цены на никель и палладий находятся на многолетних минимумах.МосБиржа с 5 декабря приостановит торги расписками «Русагро» для завершения процедуры редомициляции. Сама компания ожидает возобновления торгов своими бумагами в марте 2025 года. Вполне вероятно, что в ближайшее время котировки протестируют психологическую отметку 1000 рублей, так как не все инвесторы готовы заморозить свои средства на три месяца. Более того, ситуация с Х5 показывает, что процесс переезда может затянуться.Правительство одобрило строительство терминала по отгрузке сжиженного природного газа в Мурманской области мощностью 20,4 млн тонн, который «Новатэк» намерен реализовать поэтапно с 2027 по 2030 годы. Этот проект представляется одним из самых перспективных в условиях санкций, так как позволяет избежать использования дефицитных судов ледового класса Arc7.Росстат опубликовал очередные еженедельные данные по инфляции, показывающие ускорение показателя третью неделю подряд. Такая статистика вряд ли порадует Центробанк. До последнего в этом году заседания ЦБ осталось три недели, но пока нет видимых факторов, способных существенно изменить инфляционную картину. В этих условиях регулятор может поднять ключевую ставку до 23% и вновь повторить свою мантру о возможности дополнительного повышения на следующем заседании.<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1776887/01_47086092d2.JPG" alt=""></figure></div><a href="https://t.me/particular_trader/3162" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Тенденция к девальвации сохраняется

Группа «РусАгро» и стартап «АссистАгро» завершили реализацию проекта по внедрению автоматического распознавания сорных растений на сельскохозяйственных угодьях с применением беспилотников. Бюджет проекта составил 159 млн рублей.&nbsp;Система обеспечила ускорение в шесть раз процессов сбора и анализа информации о состоянии полей, позволила улучшить точность определения видового состава и фазы развития сорняков и сформировать рекомендации по использованию средств защиты растений. Была повышена урожайность выращиваемых культур на фоне сокращения засоренности полей многолетними сорняками.«Русагро» входит в число лидеров российского сельского хозяйства: ее земельный банк составляет 637 тыс. гектаров, на которых выращивается пшеница, сахарная свекла, соя, подсолнечник, кукуруза и рапс.&nbsp;Правда, по итогам января-сентября 2024 года объем продаж зерновых культур упал на 17% до 597 тыс. тонн, масличных - на 47% до 163 тыс. тонн, сахарной свеклы – на 36% до 1,023 млн тонн из-за неблагоприятных погодных условий, снижения урожайности и иных причин. Выручка сельскохозяйственного бизнеса «РусАгро» уменьшилась на 19% почти до 19,4 млрд рублей.Соответственно, использование беспилотников на полях в долгосрочной перспективе открывает для «РусАгро» серьезные предпосылки для роста бизнеса: их можно задействовать как для мониторинга сельскохозяйственных угодий, так и для внесения минеральных удобрений и средств защиты растений. В конечном же счете «РусАгро» может увеличить объемы сбора возделываемых культур и их реализации, тем самым подняв доходы.&nbsp;

«РусАгро» может увеличить доходы с помощью беспилотников

Консолидированная выручка «Русагро» за 9 мес. выросла на 21% г/г, до 215,3 млрд руб., преимущественно благодаря эффекту от консолидации НМЖК. Скорр. EBITDA упала на 20%, до 24,4 млрд руб. Скорр. прибыль обрушилась на 50% и составила 19,1 млрд руб.Торги акциями «Русагро» могут начаться в феврале-марте 2025 г., торги расписками будут приостановлены в первой половине декабря, об этом компания сообщила на звонке с инвесторами. Техническая возможность по выплате дивидендов может появиться после завершения редомициляции.«Русагро» закрыло сделку по консолидации 100% доли над ООО «ГК Агро-Белогорье». В состав ООО «ГК Агро-Белогорье» входит 20 свиноводческих комплексов, три комбикормовых завода, мясоперерабатывающее производство и земельный банк. Активы компании расположены в Белгородской области. Консолидация ООО «ГК Агро-Белогорье» позволит «Русагро» стать №&nbsp;2 производителем свинины в РФ после «Мираторга». В 2023 г. операционная прибыль (по нашим оценкам) ГК «Агро-Белогорье» по РСБУ составила 6,5 млрд руб., когда операционная прибыль всего «мясного» сегмента «Русагро» — 3,7 млрд руб.<figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1769896/1_9d646d4372.jpg" alt="https://pxhere.com/ru/photo/100982"><figcaption>Источник: pxhere.com/ru/</figcaption></figure>

Редомициляция «Русагро» не за горами

Группа «Русагро» закрыла сделку по консолидации 100% долей и контроля над ООО «ГК Агро-Белогорье», следует из сообщений компании.В состав ООО «ГК Агро-Белогорье» входит 20 свиноводческих комплексов, три комбикормовых завода, мясоперерабатывающее производство и земельный банк. Активы компании расположены в Белгородской области.«Консолидация ООО «ГК Агро-Белогорье» позволит «Русагро» стать №2 производителем свинины в Российской Федерации, реализовать масштабные синергетические эффекты в сельскохозяйственном и мясном бизнес-направлениях группы», - говорится в релизе.

AGRO-гдр

Фундаментальный анализ

Мультипликаторы

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Выручка

Финансовые показатели

Выручка

Прибыль

Активы

Финансовые потоки

Долговая нагрузка