FXWO ETF

**Текущий статус БПИФа FinEx Global Equity UCITS ETF (USD): Заблокирован.** 

**Структура фонда FXWO**  
Фонд инвестирует в крупные компании по всему миру, формируя глобально диверсифицированный портфель акций с перебалансировкой на основе фундаментальных факторов. Это позволяет рассчитывать на доходность от основных представителей мировой экономики.

В портфеле представлены как развитые, так и развивающиеся страны, включая акции из 7 стран: США, Китай, Япония, Великобритания, Австралия, Германия и Россия. Общее количество компаний составляет около 1500. В состав фонда входит незначительное количество других фондов, например, FXRL.

В обычных рыночных условиях фонд стремится соответствовать динамике целевого индекса (с учетом платы за управление и связанных расходов). Годовая ошибка слежения не должна превышать 0,40% для FXWO и 1,20% для FXRW. Важно отметить, что индекс Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR составлен на основе математических моделей, а пропорции рынков выбраны не по капитализации, а с использованием метода CAPE.

Ребалансировка портфеля фонда осуществляется раз в квартал. Итоговая комиссия за управление составляет 1,36% годовых. На протяжении первых двух месяцев существования фонда комиссия была отрицательной, что означало выгоду для инвесторов. Это правило действовало до 31 марта 2020 года.

**Различия между FXWO и FXRW**  
Состав прямых инвестиций у обоих фондов одинаковый. Однако FXRW обладает валютным свопом, что влияет на динамику фондов в зависимости от изменений курса доллара и рубля. FXWO можно приобретать как за рубли, так и за доллары на ММВБ, в то время как FXRW доступен только для покупки за российские рубли.

**Критерии выбора акций**  
Управление фондом основывается на портфельной теории Гарри Марковица, известной как Modern Portfolio Theory. Веса стран в индексном портфеле определяются по модели Блэка-Литтермана, что позволяет минимизировать коэффициент Шарпа. Для уменьшения риска в портфеле используются оценки ковариационной матрицы активов и ожидаемых доходностей. Модель сочетает активы так, чтобы взаимно исключающие активы сглаживали итоговую доходность.

Основным критерием для входа в позиции является 10-летнее сглаженное соотношение цены и прибыли, или "Шиллеровское P/E" (Shiller CAPE ratio).

**Замена FXUK, FXAU, FXJP**  
Финансовая компания выпустила два новых фонда FXWO и FXRW, которые заменили три старых страновых фонда на Австралию, Японию и Великобританию. Эти старые фонды прекратили свое существование 14 февраля 2020 года, в то время как остальные субфонды продолжают функционировать.

**Состав портфеля по странам:**  
- США: 20.0%  
- Китай: 11.5%  
- Япония: 20.0%  
- Россия: 3.1%  
- IT США: 20.0%  
- Германия: 8.6%  
- Австралия: 5.5%  
- Великобритания: 11.3%  

**Состав портфеля по индустриям:**  
- Энергетика: 2.19%  
- Услуги: 0.92%  
- Финансовый сектор: 11.61%  
- Здравоохранение: 8.81%  
- Промышленность: 9.59%  
- Недвижимость: 1.72%  
- Основные материалы: 4.64%  
- Потребительские товары: 6.1%  
- Связь: 14.04%  
- Непродовольственные товары: 14.94%  
- Информационные технологии: 25.5%  

**Эмитент:** FinEx Funds ICAV  
**Администратор фонда:** Citibank Europe  
**Управляющий фондом:** Sanarus Investment Management LLP  
**Кастодиан:** Citi Depositary Services (Ireland)  
**Аудитор:** Grant Thornton  
**Авторизованные участники:** LLC IC SAV Capital, Barclays Capital Securities Ltd., Goldenberg Hehmeyer & Co, Jane Street Financial Limited, Cifra Broker LLC, FinEx Capital Management LLP  
**Маркет-мейкер:** Goldenberg Hehmeyer & Co  
**Независимый контролер:** Kinetic Partners (подразделение Duff & Phelps)