Корпорация Microsoft разрабатывает, лицензирует и поддерживает программное обеспечение, службы, устройства и решения по всему миру. Компания работает в трех сегментах: Производительность и бизнес-процессы, интеллектуальное облако и больше персональных вычислений. Сегмент производительности и бизнес-процессов предлагает Office, Exchange, SharePoint, Microsoft Teams, Office 365 Security and Compliance, Microsoft Viva и Skype для бизнеса; Skype, Outlook.com , OneDrive и LinkedIn; и Dynamics 365, набор облачных и локальных бизнес-решений для организаций и корпоративных подразделений. Сегмент Intelligent Cloud лицензирует SQL, серверы Windows, Visual Studio, System Center и связанные с ними лицензии на клиентский доступ; GitHub, предоставляющий платформу для совместной работы и услугу размещения кода для разработчиков; Nuance предоставляет решения для здравоохранения и корпоративного искусственного интеллекта; и Azure, облачную платформу. Он также предлагает корпоративную поддержку, консультации Microsoft и профессиональные услуги nuance для оказания помощи клиентам в разработке, развертывании серверных и настольных решений Microsoft и управлении ими; а также обучение и сертификацию продуктов Microsoft. Сегмент более персональных вычислений предоставляет лицензирование производителей оригинального оборудования Windows (OEM) и другое лицензирование операционной системы Windows, не связанное с продажей; коммерческое лицензирование Windows, такое как массовое лицензирование операционной системы Windows, облачных сервисов Windows и других коммерческих предложений Windows; патентное лицензирование; и Windows Internet of Things. Он также предлагает Surface, аксессуары для ПК, ПК, планшеты, игровые и развлекательные приставки и другие устройства; Игры, включая оборудование Xbox, а также контент и услуги Xbox; видеоигры и лицензионные платежи за видеоигры сторонних производителей; и поиск, включая рекламу Bing и Microsoft. Компания продает свою продукцию через производителей оборудования, дистрибьюторов и реселлеров, а также напрямую через цифровые торговые площадки, интернет-магазины и розничные магазины. Корпорация Microsoft была основана в 1975 году со штаб-квартирой в Редмонде, штат Вашингтон.

Microsoft выглядит как качественный бизнес с очень сильной рентабельностью, но рынок уже закладывает в цену заметно больше, чем дают текущие фундаментальные метрики. Выручка, операционная прибыль и чистая прибыль устойчиво растут, а маржа остаётся выдающейся: операционная около 46.8%, чистая около 40.3%, что значительно выше типичных уровней по сектору. ROE, ROA и ROI также находятся на очень высоких значениях и почти не ухудшаются по годам, что подтверждает эффективность капитала и устойчивость модели. При этом долговая нагрузка низкая: debt/equity около 0.07, долг сокращается, а собственный капитал растёт, что снижает финансовые риски. С другой стороны, ликвидность не идеальна: current ratio и quick ratio ниже отраслевых ориентиров и за последние периоды немного ослабли, хотя остаются приемлемыми. Главный сдерживающий фактор — дорогая оценка: P/S, P/B и P/FCF существенно выше медианы отрасли, а P/E хоть и ниже отраслевой медианы, всё равно остаётся высоким в абсолютном выражении для зрелой компании. Это означает, что инвестор платит премию за качество, но пространство для дальнейшего переоценивания ограничено. Дивидендная доходность практически отсутствует, поэтому инвестиционный кейс строится почти полностью на росте прибыли и денежного потока, а не на доходе от выплат. Денежная генерация и EBITDA сильные, но P/FCF показывает, что свободный денежный поток уже оценён рынком очень дорого. В совокупности фундаментал поддерживает сохранение позитивного взгляда на компанию, но не оправдывает агрессивного повышения целевой цены. Для консервативного инвестора это скорее история высокого качества с умеренным потенциалом, чем явная недооценка.

Microsoft Corporation

Сильный индекс, значительно упал. Быки в растерянности.

Strong index, significantly down. The bulls are confused.

Сильный индекс, значительно упал. Оптимистичный взгляд на свои позиции резко сменился на неуверенность.

Strong index, significantly down. An optimistic view of his position suddenly changed to uncertainty.

Сильный индекс, без изменений. Рынок на стороне быков.

Strong index, flat. The market is on the bulls' side.

Сильный индекс, без изменений. Рынок не поддерживает медведей.

Strong index, flat. The market does not support the bears.

Слабый индекс, незначительно упал

Слабый индекс, незначительно вырос. Приток средств в шорты остается на невысоком уровне.

Weak index, slightly up. The inflow of funds into shorts remains at a low level.

У Microsoft сильнейшая рентабельность и рост прибыли при низком долге, но высокая оценка по P/S, P/B и P/FCF ограничивает потенциал переоценки.

Уоррен Баффет однажды сел с годовым отчетом Coca-Cola (NYSE: KO) за 1896 год, что является уровнем подготовки, который большинство инвесторов никогда не попытается достичь. Он заметил, что компания продала 116,492 галлонов сиропа в том году. Спустя столетие, она продала 3,2 миллиарда.
Пропустили "Акт 1" AI? Акт 2 может быть в 15 раз больше. Большинство инвесторов думает, что они упустили момент с AI, потому что не купили Nvidia в 2005 году. Но, согласно нашим аналитикам, мы лишь находимся в конце "Акта 1" — фазы НИОКР. "Акт 2" — это глобальный запуск. Продолжайте »
Для Баффета отчет был доказательством правила, которому он уже следовал: покупайте бизнесы, «практически уверенные в том, что они будут обладать огромной конкурентной силой» через 10 или 20 лет. Он также признался, что даже после всей своей жизни, потраченной на поиск, он и Чарли Мангер нашли лишь несколько таких бизнесов. Он назвал их «Неизбежными».
Мы спросили аналитиков из команды Hidden Gems и команды Rule Breakers, какой их любимый Неизбежный: акция, которую они купили бы на 20 лет. Вот что они выбрали.
1. AerCap Holdings
AerCap Holdings (NYSE: AER) была создана для получения прибыли от хронической дисфункции авиации.
Компания является крупнейшим в мире лизингодателем самолетов, дважды покупая своего крупнейшего конкурента. Производители самолетов обращаются за разрешением к AerCap перед запуском новых моделей. Это бизнес, построенный на масштабе. Размер обеспечивает более дешевое финансирование, лучшие условия от производителей и более четкое понимание того, какие самолеты сохранят свою ценность.
Глобальный спрос никогда не был столь высоким. Миллионы людей в Азии, Африке и Латинской Америке совершат свой первый полет в ближайшие десятилетия. Авиакомпании, обслуживающие их, предпочтут лизинг, а не связывание дефицитного капитала. И, сохраняя в своем парке только новейшие модели, AerCap может легко разместить любой самолет, возвращенный ей в рамках банкротства.
Это машина по генерации наличных, которая сократила количество своих акций на 25% за последние три года, одновременно выплачивая дивиденды. Немногие компании лучше подготовлены для продолжительного успеха в течение следующих 20 лет.
2. Microsoft
Microsoft (NASDAQ: MSFT) предлагает большой портфель услуг, на которые полагаются предприятия по всему миру: 365, Windows, Azure и многое другое. Клиенты используют эти инструменты каждый день, что дает компании широкий защитный барьер, и Microsoft продолжает его расширять с помощью дополнительных услуг и обновлений.
Microsoft также находится на переднем крае новых технологий. Она является важным игроком в революции искусственного интеллекта, но использует умный подход: внедряет AI в пакет, который клиенты уже используют, так что они получают новые инструменты и новые способы работы, не переходя на новую платформу. Смотрючи вперед, Microsoft продолжает исследовать следующую границу технологий, такие как квантовые вычисления.
Фантастический баланс и финансовые ресурсы компании дают ей возможность инвестировать в будущее и защищают от текущих рисков. У Microsoft есть денежный поток и ликвидность для финансирования крупной инвестиционной кампании сегодня и одновременно сохранения надежной подушки безопасности против потенциальных рыночных и экономических потрясений.
Я верю, что эта компания по-прежнему займет одно из первых мест среди крупнейших технологических компаний через два десятка лет и продолжит лидировать в инновациях, независимо от того, какие повороты и изгибы принесет будущее.
3. Alphabet
Множество компаний получат прибыль от AI в течение следующих 20 лет, но я ставлю на Alphabet (NASDAQ: GOOGL) как на одного из крупнейших победителей. Она показала 12 последовательных кварталов двузначного роста выручки, и она по-прежнему владеет поиском. Gemini теперь отвечает на вопросы в верхней части результатов поиска Google, а выручка от поиска выросла на 17% в прошлом квартале, что свидетельствует о том, что AI укрепляет основной бизнес Google.
Продукты Google просты в использовании и трудно покинуть. Более 3 миллиардов людей используют ее продуктивные приложения, и когда Google повысила цены для бизнес-клиентов в 2025 году, количество платящих организаций все же увеличилось до более чем 11 миллионов. Компании, создающие собственный AI, увеличили выручку Google Cloud на 82% в прошлом квартале, что дало технологическому гиганту второй крупный источник дохода, который не зависит от рекламных бюджетов.
Пока люди продолжают работать с продуктами Google, и Alphabet продолжает получать оплату за AI, встроенный в них, я с удовольствием буду владеть этой акцией в течение 20 лет.
4. Palantir
Главным двигателем роста Palantir (NASDAQ: PLTR) сегодня не является Вашингтон, а корпоративная Америка. Когда производитель виниловых окон интегрировал платформу Palantir, его своевременные полные поставки выросли с 40% до 90%. Уолл-Стрит не понимал, что это значит. В прошлом квартале коммерческие продажи Palantir в США выросли почти на 150% по сравнению с прошлым годом.
Palantir создает живую, актуальную схему работы предприятия. Каждый заказ клиента, доставка, производственная линия и учет запасов отображаются в одном операционном мозге. Модели AI третьих сторон подключаются как простые, взаимозаменяемые инструменты; модели можно заменить, но основная операционная карта — нет. Убрав Palantir, вы разрушаете всю цифровую нервную систему корпорации. Эта высокая стоимость переключения — это и есть защитный барьер.
Поскольку модели AI становятся дешевле и более стандартизированными, структура данных, объединяющая все это, становится еще более ценной. Palantir имеет двухлетний перевес в работе внутри боевых подразделений, больничных сетей и производственных предприятий.
Генеральный директор Алекс Карп и соучредители контролируют почти половину голосующей власти через акции класса F, так что богатый конкурент не может просто купить Palantir и захватить его технологии. Похожий контроль Марка Цукерберга в Meta (Meta Platforms признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) (NASDAQ: META (Meta Platforms признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена)) щедро вознаградил терпеливых акционеров.
Пока Palantir остается незаменимой центральной нервной системой для сложных организаций, долгосрочная концепция остается твердо на месте.
5. Сегодняшний вопрос!
Четыре акции выбраны, впереди еще! Оставайтесь с нами для Части 2 Вызова акций на 20 лет позже в этом месяце, с новыми аналитиками и их любимыми выборами.
До тех пор, ваша очередь сделать выбор на 2046 год.
Если бы вы могли купить одну акцию сегодня и держать ее 20 лет, какую бы вы выбрали и почему?
Обсуждайте с друзьями и семьей или станьте членом, чтобы услышать, что говорят ваши коллеги Fool!
Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас
Когда наша команда аналитиков имеет совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 930%* — это превосходная доходность по сравнению с 211% для S&P 500.
Они только что раскрыли то, что считают 10 лучшими акциями для инвесторов, которые стоит купить прямо сейчас, доступными при вступлении в Stock Advisor.
*Доходы Stock Advisor на 3 октября 2026 года.
Лу Уайтмен имеет акции AerCap. Майкл Макай имеет акции Alphabet, Coca-Cola и Microsoft. Санмит Део, CFA, имеет акции Alphabet, Meta Platforms (признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Palantir Technologies. Тоби Борделон имеет акции Alphabet и Microsoft. The Motley Fool имеет акции и рекомендует AerCap, Alphabet, Meta Platforms (признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Microsoft и Palantir Technologies. The Motley Fool рекомендует следующие опционы: длинные опционы на покупку AerCap за $60 с истечением в январе 2027 года. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Основанная в 1993 году в Александрии, штат Вирджиния, братьями Дэвидом и Томом Гарднером, The Motley Fool — это мультимедийная финансовая компания, посвященная созданию величайшего инвестиционного сообщества в мире. Каждый месяц она охватывает миллионы людей через свой веб-сайт, книги, колонку в газете, радиошоу, телевизионные выступления и подписные информационные бюллетени. The Motley Fool защищает интересы акционеров и неустанно выступает в интересах индивидуального инвестора. Название компании было заимствовано у Шекспира, чей мудрый дурак как обучал, так и развлекал, и мог говорить правду королю — не опасаясь потерять голову.

Новостная лента завтрака: 20-летний вызов на фондовом рынке

Среда, 30 сентября 2026 года  
Zacks Research Daily представляет лучшие исследовательские материалы нашей аналитической команды. В сегодняшнем выпуске Research Daily представлены новые исследовательские отчеты по 16 основным акциям, включая Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) и Broadcom Inc. (AVGO). Эти исследовательские отчеты были отобраны из примерно 70 отчетов, опубликованных нашей аналитической командой сегодня.  
Вы можете увидеть все сегодняшние исследовательские отчеты здесь >>>  
Ahead of Wall Street  
Ежедневная статья "Ahead of Wall Street" обязательна к прочтению для всех инвесторов, которые хотят быть готовыми к торговым действиям в этот день. Статья выходит перед открытием рынка и пытается объяснить экономические данные, опубликованные утром, и то, как они повлияют на рыночные действия в этот день. Вы можете прочитать эту статью бесплатно на нашей главной странице и даже подписаться там, чтобы получать уведомления по электронной почте, когда эта статья выходит каждое утро.  
Вы можете прочитать сегодняшний AWS здесь >>> Предварительные рынки растут на отличных данных от PCE и ADP  
Сегодняшние рекомендованные исследовательские отчеты  
Акции Apple выросли на +21.5% с начала года по сравнению с ростом отрасли Zacks Computer - Micro Computers на +28%. Результаты компании за третий квартал 2026 финансового года показали широкий спрос на iPhone и Mac, в то время как услуги извлекли выгоду из рекордного числа установленных устройств и роста платных подписок. Siri AI и более глубокий анализ на устройстве могут усилить вовлеченность в экосистему и поддержать будущие обновления аппаратного обеспечения.  
Генерация наличных средств Apple и продолжающиеся выкупы акций также поддерживают компанию. Тем не менее, ожидается, что рост в четвертом квартале финансового 2026 года замедлится из-за усиления валютных и поставочных ограничений. Цены на память растут, недавние повышения цен могут испытать спрос, а возвраты тарифов обеспечили временную выгоду для маржи и прибыли.  
Изменения в App Store и регуляторные действия остаются дополнительным риском для экономики услуг. Эти факторы сохраняют долгосрочные перспективы роста, но краткосрочная смесь рисков выполнения, затрат и политики поддерживает нейтральный взгляд.  
(Вы можете прочитать полный исследовательский отчет по Apple здесь >>>)  
Акции Microsoft превзошли отрасль Zacks Computer - Software с начала года (+5.9% против -3.6%). Компания используетMomentum бизнеса AI и принятие Copilot вместе с ускоряющимся расширением облачной инфраструктуры Azure. Сильный спрос на облачные услуги Microsoft 365 Commercial способствует росту выручки от Производительности и Бизнес-процессов.  
ARPU растет благодаря принятию E5 и M365 Copilot в ключевых сегментах. Стратегическое выполнение через расширение масштаба и рост числа корпоративных клиентов движет не-AI услугами. Выручка Azure и других облачных услуг выросла на 43% в сопоставимых валютах в финансовом Q4, при этом спрос со стороны клиентов продолжает превышать доступные мощности.  
Риск концентрации клиентов остается связанным с крупными обязательствами Azure, связанными с OpenAI. Microsoft сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны AWS и Google Cloud, а также с увеличением регуляторного контроля. Ограничения по мощности, сохраняющиеся до финансового 2027 года, ограничивают потенциал выручки, несмотря на рекордные капитальные расходы.  
(Вы можете прочитать полный исследовательский отчет по Microsoft здесь >>>)  
Акции Broadcom выросли на +2.9% с начала года по сравнению с ростом отрасли Zacks Electronics - Semiconductors на +35.3%. Компания получает выгоду от увеличения расходов на инфраструктуру AI, с индивидуальными XPUs и сетевыми решениями, способствующими росту полупроводников, в то время как VMware поддерживает программное обеспечение для инфраструктуры. Многочисленные контракты с шестью клиентами XPU, более широкое принятие Ethernet и рост внедрения AI обеспечивают долгосрочную видимость выручки.  
Свободный денежный поток остается значительным, спрос на полупроводники, не связанные с AI, стабилизируется, а снижение долга улучшает финансовую гибкость. Тем не менее, инвестиционный кейс сбалансирован высоким уровнем концентрации клиентов, жесткой конкуренцией, снижением валовой маржи из-за увеличения доли XPUs и рисками выполнения, связанными с крупными обязательствами в инфраструктуре AI.  
Broadcom также остается подвержен значительной долговой нагрузке и сложности интеграции. Эти факторы компенсируют силу профиля роста Broadcom, ориентированного на AI, и поддерживают нейтральную рекомендацию.  
(Вы можете прочитать полный исследовательский отчет по Broadcom здесь >>>)  
Другие примечательные отчеты, которые мы представляем сегодня, включают Merck & Co., Inc. (MRK), Carnival Corp. Ltd. (CCL) и Ulta Beauty, Inc. (ULTA).  
Марк Викери  
Старший редактор  
Примечание: Шераз Миян возглавляет отдел акционерных исследований Zacks и является признанным экспертом в области совокупной прибыли. Он часто цитируется в печатных и электронных СМИ и публикует еженедельные отчеты о тенденциях прибыли и предварительных результатах. Если вы хотите получать уведомления по электронной почте каждый раз, когда Шераз публикует новую статью, пожалуйста, нажмите здесь >>>  
Сегодняшнее обязательное чтение  
Сильный рост iPhone 17 и услуг поможет перспективам Apple (AAPL)  
Сильный спрос на сетевые продукты помогает Broadcom (AVGO)  
Рекомендованные отчеты  
Перспективы роста Merck (MRK) стабильны, несмотря на обрыв патента Keytruda  
Хотя ключевой препарат Merck Keytruda теряет эксклюзивность в 2028 году, его продажи остаются сильными. Его растущий портфель препаратов, потенциальные новые блокбастеры и недавние сделки по слиянию и поглощению оставляют аналитиков Zacks оптимистичными.  
Carnival (CCL) полагается на улучшение бронирования на фоне высоких затрат  
По мнению аналитика Zacks, Carnival получает выгоду от сильного спроса, высоких объемов бронирования и стратегии назначения. Тем не менее, увеличенные расходы на круизы и геополитическая неопределенность вызывают опасения.  
Ulta Beauty (ULTA) укрепляет рост за счет многоканального охвата  
По мнению аналитика Zacks, многоканальная сила Ulta Beauty очевидна в высоких темпах роста электронной коммерции, более 50% онлайн-заказов выполняются в магазине, а приложение обеспечивает более 60% цифровых продаж.  
Ovintiv Inc. (OVV) получит выгоду от качественных участков в ключевых бассейнах  
Аналитик Zacks считает, что качественные участки Ovintiv в ключевых бассейнах Северной Америки поддерживают рост производства, хотя слабые цены на газ AECO и Waha могут негативно сказаться на марже.  
Спрос на аутсорсинг и активность на фондовом рынке помогают Jones Lang (JLL)  
По мнению аналитика Zacks, Jones Lang получает выгоду от спроса на аутсорсинг, улучшения активности на фондовом рынке и бизнес-услуг. Однако неравномерное время сделок и конкуренция могут ограничить приросты.  
Усилия по расширению помогают выручке Commerce Bancshares (CBSH), расходы вызывают беспокойство  
По мнению аналитика Zacks, перспективы роста выручки Commerce Bancshares обнадеживают, поддерживаемые ростом кредитования и усилиями по расширению. Тем не менее, растущие расходы и экспозиция к недвижимости требуют осторожности.  
Essent готов расти на основе стабильности, разумного ценообразования  
По мнению аналитика Zacks, стабильность, ценообразование, передача рисков, размещение капитала и достаточная ликвидность Essent поддерживают устойчивый рост прибыли и стоимости активов, несмотря на ограничения по доступности.  
Новые повышения  
Рекордный портфель заказов, увеличение поставок поддерживают рост Embraer (EMBJ)  
По мнению аналитика Zacks, Embraer получает выгоду от рекордного портфеля заказов, поддерживаемого сильным спросом на рынках. Увеличение поставок самолетов также будет способствовать его росту.  
Секулярная структура и продуктивность укрепляют рост Avient (AVNT)  
По мнению аналитика Zacks, Avient получает выгоду от более сильной структуры роста, ценовой дисциплины и повышения продуктивности, поддерживающих устойчивые маржи, денежный поток и большую капитальную гибкость.  
Helios (HLIO) выигрывает от роста спроса и силы маржи  
По мнению аналитика Zacks, Helios получает выгоду от сильного спроса, силы во всех сегментах и улучшенной рентабельности. Устойчивые маржи, поддерживаемые высокими объемами и благоприятной структурой бизнеса, обещают хорошие результаты.  
Новые понижения  
Высокие затраты на топливо и трудности с рабочей силой ослабляют перспективы роста Delta (DAL)  
Аналитик Zacks обеспокоен высокими затратами на топливо, так как эти расходы составляют значительную часть общих затрат авиакомпании. Высокие затраты на рабочую силу представляют собой еще одну проблему.  
Optimum (OPTU) страдает от жесткой конкуренции и высокого долга  
По мнению аналитика Zacks, растущая конкуренция в бизнесе широкополосного доступа ожидается негативно скажется на выручке Optimum. Высокая долговая нагрузка ограничивает инвестиции в инициативы роста.  
Cooper Companies (COO) сталкивается с рисками выполнения, несмотря на рост премиум-сегмента  
По мнению аналитика Zacks, Cooper Companies испытывает давление со стороны распродажи на канале, слабости в Азиатско-Тихоокеанском регионе, снижения роста CVI и задолженности, несмотря на достижения от MyDay, MiSight и фертильности.  
Руководитель исследований Zacks называет "акцию, которая скорее всего удвоится"  
Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор по исследованиям Шераз Миян выделяет одну акцию, которая, по его мнению, вырастет больше всего.  
Эта инновационная компания в сфере программного обеспечения как услуги увеличила свою базу пользователей на +22% по сравнению с прошлым годом. Этот темп растет, а маржи увеличиваются по мере внедрения AI-эффективности. Конечно, все наши элитные рекомендации не являются победителями, но эта акция может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые были предсказаны как удваивающиеся, такие как D-Wave Quantum, которые выросли на +680.1%.  
Бесплатно: Посмотрите нашу топовую акцию и 4 претендента  
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет  
Эта статья изначально была опубликована на Zacks Investment Research (zacks.com).

Топ аналитических отчетов по apple, microsoft и broadcom

Ключевые моменты  
Майкл Бьюри считает, что акции ИИ переоценены и рискуют вызвать массовый обвал рынка.  
Хотя некоторые аргументы Бьюри имеют смысл, у него есть явный стимул публиковать свои сделки.  
Инвесторы должны проводить собственную проверку, а не слепо следовать чужим рекомендациям.  
Майкл Бьюри снова в заголовках, поскольку он оспаривает бычью narrativa вокруг акций искусственного интеллекта (ИИ). В последнее время знаменитый инвестор закрыл свои короткие позиции по акциям Nvidia (NASDAQ: NVDA), Micron Technology (NASDAQ: MU) и Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) и купил пут-опционы на каждую из этих акций.  
Если вы знаете о Бьюри только по фильму "Игра на понижение", это вполне объяснимо. Он врач, ставший инвестором, который заметил нечто странное на рынке субстандартных ипотек за несколько лет до того, как Уолл-стрит это осознала. Его слава связана с покупкой кредитных дефолтных свопов, которые принесли прибыль, когда рынок жилья рухнул в период с 2008 по 2009 год.  
Пропустили "Акт 1" ИИ? Акт 2 может быть в 15 раз больше. Большинство инвесторов думают, что пропустили поезд ИИ, потому что не купили акции Nvidia в 2005 году. Но, согласно нашим аналитикам, мы находимся только в конце "Акта 1" — фазы исследований и разработок. "Акт 2" — это глобальный запуск.  
Эта одна сделка до сих пор в основном говорит за Бьюри, но на самом деле его послужной список после 2008 года был более запутанным. Он часто был преждевременным, громким и ошибался в своих прогнозах, когда рынки росли, в то время как он предупреждал о новом обвале. Хотя способность Бьюри анализировать документы впечатляет, один знаменитый прогноз 18-летней давности не является гарантией направления акций искусственного интеллекта (ИИ) сегодня.  
Является ли ИИ пузырем?  
Поскольку гиперскейлеры продолжают вкладывать капитал в чипы и центры обработки данных с темпами, которые не наблюдались с пузыря доткомов, Бьюри все больше беспокоится, что эйфория вокруг ИИ может привести к обвалу, подобному тому, что произошел в 1987 году. Более того, инвесторы, ориентированные на рост, принимают несостоятельные уровни заемного капитала, а фонды с моментумом врываются в переполненные торги по ИИ, поднимая индекс S&P 500 до рекордных уровней. Эти факторы заставляют Бьюри утверждать, что пузырь ИИ может лопнуть "в ближайшее время".  
Хотя я понимаю его точку зрения, я считаю, что рассматривать революцию ИИ как следующее событие пузыря доткомов — это сравнение "яблок с апельсинами". Cisco была очень реальным бизнесом в 2000 году. Акции были сильно обесценены только тогда, когда клиенты замедлили темп покупки сетевого оборудования. Это одна из главных причин, по которой Бьюри акцентирует внимание на амортизационных графиках и циклах чипов. Если графические процессоры Nvidia и серверы вокруг них стареют быстрее, чем предполагается в бухгалтерских книгах, то прибыли будут выглядеть более привлекательно сейчас по сравнению с реальными денежными потоками позже.  
Micron — это другая половина цепочки поставок чипов. Акции почти утроились в этом году благодаря неутолимому спросу на высокоскоростную память (HBM) и DRAM. Ограниченное предложение на рынке памяти позволило Micron установить выгодные цены, что привело к высоким валовым маржам и рекордной прибыли для компании.  
Тезис Бьюри заключается в том, что старый цикл бумов и спадов на рынках памяти меняется, но ИИ "не настолько отличается", чтобы полностью изменить способ, которым должны быть оценены производители памяти. Поскольку китайское предложение увеличивается, а новые производственные мощности от Samsung, SK Hynix и самой Micron начинают работать, Бьюри предполагает, что предложение догонит спрос, что может привести к предсказуемому циклу снижения и жесткой распродаже.  
Тем временем Бьюри повторяет старую медвежью нарративу о Palantir, утверждая, что компания не является настоящим бизнесом программного обеспечения и на самом деле просто консалтинговая фирма.  
Все эти точки зрения и факторы риска являются лишь наполовину обоснованными. В конце 1990-х многие интернет "любимчики" имели небольшую выручку и не имели реального пути к устойчивой прибыльности. В отличие от этого, Nvidia, Micron и Palantir являются лидерами в продаже аппаратного и программного обеспечения с реальным, постоянным спросом от крупных технологий. Тем временем крупнейшие траты на ИИ — Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta Platforms (признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Oracle — совместно являются прибыльными; следовательно, они могут продолжать финансировать свои инфраструктурные проекты.  
У Бьюри может быть потенциальный конфликт интересов  
На мой взгляд, существует неловкий стимул, когда Бьюри публикует свои сделки в социальных сетях. Инвестор пишет платную рассылку Substack под именем Cassandra Unchained. Я не утверждаю, что его процесс анализа 10-K и сносок не имеет смысла. Но очень публичный медвежий рупор с подпиской приносит пользу, когда обычные инвесторы выстраиваются в очередь, чтобы обновить страницу в ожидании вашего следующего предупреждения. Инвесторы могут уважать домашнюю работу Бьюри, но при этом замечать бизнес-модель, стоящую за этим.  
Я считаю, что инвесторам лучше относиться к прогнозам любых известных личностей с недоверием. Бьюри и многие другие были "мальчиком, который кричал волк" достаточно раз, чтобы копирование их сделок не было жизнеспособной стратегией в долгосрочной перспективе. Более благоразумный шаг — скучный: провести собственную проверку, читая финансовые отчеты и слушая конференц-звонки по прибыли. Оттуда инвесторы могут дополнить внешние мнения, которые они могут услышать или прочитать, своим личным мнением перед покупкой или продажей акций.  
Стоит ли покупать акции Micron Technology прямо сейчас?  
Прежде чем покупать акции Micron Technology, учтите следующее:  
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Micron Technology не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.  
Подумайте, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $379,123!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,396,103!*  
Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 933% — это превосходящий рынок результат по сравнению с 212% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.  
*Доходы Stock Advisor на 30 сентября 2026 года.  
Адам Спатаццо имеет позиции в Alphabet, Amazon, Microsoft, Nvidia и Palantir Technologies. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Alphabet, Amazon, Cisco Systems, Meta Platforms (признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Micron Technology, Microsoft, Nvidia, Oracle и Palantir Technologies. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Майкл берри покупает пут-опционы на nvidia, micron и palantir, предсказывая рынок в стиле 1987 года как инвестор "большой короткой продажи".

Индекс S&P 500 ($SPX) (SPY) сегодня вырос на +0.63%, индекс Доу-Джонса ($DOWI) (DIA) увеличился на +0.15%, а индекс Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) поднялся на +0.75%. Фьючерсы на декабрьский E-mini S&P (ESZ26) выросли на +0.55%, а фьючерсы на декабрьский E-mini Nasdaq (NQZ26) увеличились на +0.72%. 

Фондовые индексы сегодня растут, так как опасения по поводу инфляции ослабли после пересмотра индекса базовых цен PCE за второй квартал в сторону понижения и менее чем ожидаемого роста индекса базовых цен PCE в августе. Лучше-than-expected данные по инфляции снизили вероятность повышения ставки ФРС в следующем месяце до 35% с 52% во вторник. Кроме того, признаки роста в экономике США поддержали акции после пересмотра ВВП за второй квартал в сторону повышения, роста изменения занятости по ADP в сентябре на больше, чем ожидалось, и наибольшего роста личных расходов в августе за последние 5 месяцев. Акции увеличили свои gains после того, как индекс MNI Chicago PMI в сентябре расширился на самом быстром темпе за 4 месяца.

Акции ждут отчета о доходах Micron Technology после закрытия сегодня, чтобы оценить спрос на расходы на ИИ. 

Заявки на ипотечные кредиты MBA в США упали на -6.0% за неделю, завершившуюся 25 сентября, при этом подиндекс покупок ипотечных кредитов снизился на -4.3%, а подиндекс рефинансирования ипотечных кредитов упал на -8.7%. Средняя ставка по 30-летнему фиксированному ипотечному кредиту увеличилась на +18 б.п. до 2.75-летнего максимума в 7.30% с 7.12% на предыдущей неделе. 

Изменение занятости по ADP в США в сентябре выросло на +90,000, что сильнее ожиданий в +75,000. 

Личные расходы в США в августе увеличились на +0.9% м/м, что соответствует ожиданиям и является наибольшим увеличением за пять месяцев. Личный доход в августе вырос на +0.2% м/м, что слабее ожиданий в +0.5% м/м. 

Индекс базовых цен PCE в США за август, предпочтительный индикатор инфляции ФРС, вырос на +0.2% м/м и +3.0% г/г, что слабее ожиданий в +0.3% м/м и +3.3% г/г. 

ВВП США за второй квартал был пересмотрен вверх до +2.2% (к/к в годовом исчислении), что сильнее ожиданий без изменений на уровне +1.5%, так как личное потребление за второй квартал было пересмотрено вверх до +3.8% с ранее сообщенных +3.4%. Индекс базовых цен PCE за второй квартал был пересмотрен вниз до +3.3% с ранее сообщенных +3.6%. 

Индекс MNI Chicago PMI в сентябре вырос на +11.7 до 58.8, что сильнее ожиданий в 51.0 и является самым быстрым темпом расширения за четыре месяца. 

Позитивные экономические новости из Китая поддержали глобальные перспективы роста и повысили акции. Индекс производственного PMI в Китае в сентябре вырос на +0.3 до 50.1, что соответствует ожиданиям. Индекс непроизводственного PMI в Китае в сентябре вырос на +1.2 до 50.2, что сильнее ожиданий в 49.2. 

Цены на нефть WTI в ноябре (CLX26) сегодня выросли более чем на +2% после того, как Россия объявила о продлении запрета на большинство экспортов дизельного топлива до октября, что еще больше ужесточает глобальный рынок. Россия начала запрет на экспорт дизельного топлива в июле после того, как украинские дроновые и ракетные атаки повредили российские НПЗ. Рост цен на нефть ограничен после того, как JPMorgan Chase заявил, что экспорт нефти на Ближнем Востоке восстановился до 17.5 миллионов баррелей в сутки, или примерно 98% довоенных уровней, хотя объемы бензина, дизельного топлива и дистиллятов составили 3 миллиона баррелей в сутки, или 58% довоенных уровней. 

Рынки оценивают вероятность повышения ставки ФРС на +25 б.п. на следующем заседании FOMC 27-28 октября в 35%. 

Зарубежные фондовые рынки сегодня смешанные. Euro Stoxx 50 снизился на -0.36%. Шанхайский композит в Китае закрылся с ростом на +0.318%. Японский индекс Nikkei-225 закрылся с ростом на +1.94%. 

Процентные ставки 
Декабрьские 10-летние T-notes (ZNZ6) сегодня снизились на -3 тика. Доходность 10-летних T-note выросла на +1.3 б.п. до 5.268%. Декабрьские T-notes отступили от раннего роста сегодня и снизились на фоне сильных экономических новостей из США, включая ВВП за второй квартал, изменение занятости по ADP в сентябре и индекс MNI Chicago PMI в сентябре. Также сегодняшнее увеличение на +2% цен на нефть WTI повышает ожидания инфляции и негативно сказывается на T-notes. Уровень инфляции для 10-летних T-notes повысился до 2-недельного максимума в 2.365% сегодня. 

T-notes изначально росли сегодня, так как опасения по поводу инфляции ослабли после пересмотра индекса базовых цен PCE за второй квартал в сторону понижения и менее чем ожидаемого роста индекса базовых цен PCE в августе. Слабые данные по инфляции снизили вероятность повышения ставки ФРС в следующем месяце до 35% с 52%. T-notes также поддерживаются некоторыми покупками в конце месяца и квартала со стороны управляющих облигациями, так как они увеличивают длительность в своих портфелях. 

Доходности государственных облигаций Европы сегодня смешанные. Доходность 10-летних германских бундов снизилась на -4.9 б.п. до 3.577%. Доходность 10-летних облигаций Великобритании выросла на +0.5 б.п. до 5.415%. 

Изменение безработицы в Германии в сентябре выросло на +12,000, показывая более слабый рынок труда, чем ожидалось в 500. 

Розничные продажи в Германии в августе выросли на +1.3% м/м, что является наибольшим увеличением за 14 месяцев, но немного слабее ожиданий в +1.5% м/м. 

Индекс CPI в Германии в августе (гармонизированный по ЕС) вырос на +0.6% м/м и +3.3% г/г, что сильнее ожиданий в +0.5% м/м и +3.2% г/г, при этом прирост +3.3% г/г является наибольшим увеличением за 2.75 года. 

ВВП Великобритании за второй квартал был пересмотрен вверх до +0.5% к/к и +1.4% г/г с ранее сообщенных +0.4% к/к и +1.2% г/г. 

Рынки оценивают вероятность повышения ставки ЕЦБ на +25 б.п. на следующем заседании ЕЦБ 29 октября в 28%. 

Движения акций в США 
Акции программного обеспечения сегодня сильнее, поддерживая рост на более широком рынке. Atlassian Corp (TEAM) выросла более чем на +3%, а Salesforce (CRM) увеличилась более чем на +3%, возглавив рост в индексах Доу-Джонса. Также Datadog (DDOG), Adobe Systems (ADBE), Autodesk (ADSK) и Intuit (INTU) выросли более чем на +2%. Кроме того, Microsoft (MSFT), Palantir Technologies (PLTR), ServiceNow (NOW) и Cadence Design Systems (CDNS) выросли более чем на +1%. 

Акции кибербезопасности сегодня укрепляются, предоставляя поддержку общему рынку. Gen Digital (GEN) выросла более чем на +6%, а Okta (OKTA) и Palo Alto Networks (PANW) увеличились более чем на +3%. Также Fortinet (FTNT) и SentinelOne (S) выросли более чем на +2%, а Crowdstrike Holdings (CRWD) и Zscaler (ZS) выросли более чем на +1%. 

Hewlett Packard Enterprise (HPE) выросла более чем на +7% и возглавила рост в S&P 500 после повышения прогноза по росту выручки сегмента сетевых услуг на 2027 финансовый год. 

Huntington Ingalls Industries (HII) выросла более чем на +2% после того, как ВМС США присвоили компании контракт на сумму $5.1 миллиарда на выполнение работы по заправке и комплексному ремонту USS Harry S. Truman. 

Target (TGT) выросла более чем на +1% после того, как HSBC повысил рейтинг акций с удерживать до покупать с целевой ценой $190. 

Moderna (MRNA) упала более чем на -7% и возглавила падение в S&P 500 после того, как Citigroup понизил рейтинг акций с нейтрального до продажи с целевой ценой $80. 

Cal-Maine Foods (CALM) упала более чем на -3% после отчета о чистых продажах за первый квартал в $539.6 миллиона, ниже консенсуса в $552.2 миллиона. 

Northrup Grumman (NOC) упала более чем на -3% после того, как она не смогла выиграть контракт на $20 миллиардов на строительство истребителя нового поколения ВМС США у Boeing. 

Отчеты о доходах (30.09.2026) 
Cal-Maine Foods Inc (CALM), Conagra Brands Inc (CAG), FactSet Research Systems Inc (FDS), Jabil Inc (JBL), Micron Technology Inc (MU), Progress Software Corp (PRGS). 

На дату публикации Рич Асплунд не имел (как напрямую, так и косвенно) позиций в каких-либо из упомянутых в этой статье ценных бумаг. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с Политикой раскрытия информации Barchart здесь.

Акции растут на фоне снижения вероятности повышения ставок фрс.

Индекс S&P 500 ($SPX) (SPY) сегодня вырос на +0.34%, индекс Доу Джонса ($DOWI) (DIA) увеличился на +0.07%, а индекс Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) поднялся на +0.52%. Фьючерсы на индекс S&P E-mini с поставкой в декабре (ESZ26) выросли на +0.35%, а фьючерсы на индекс Nasdaq E-mini с поставкой в декабре (NQZ26) увеличились на +0.52%. 

Фондовые индексы сегодня движутся вверх, так как опасения по поводу инфляции ослабли после пересмотра индекса базовых цен PCE за II квартал в сторону понижения и меньшего, чем ожидалось, роста базового индекса PCE в августе. Лучше-than-expected данные о инфляции снизили вероятность повышения процентной ставки ФРС в следующем месяце до 35% с 52% во вторник. Кроме того, признаки роста в экономике США поддержали акции после пересмотра ВВП за II квартал в сторону повышения, роста числа рабочих мест по данным ADP в сентябре больше, чем ожидалось, и наибольшего за 5 месяцев роста потребительских расходов в августе. 

Присоединяйтесь к более чем 200K подписчиков: узнайте, почему рассылка Barchart Brief в середине дня является обязательной для прочтения для тысяч людей ежедневно. 

Акции ожидают отчета о доходах Micron Technology после закрытия сегодня, чтобы оценить спрос на расходы в области ИИ. 

Заявки на ипотеку MBA в США упали на -6.0% за неделю, завершившуюся 25 сентября, при этом подиндекс покупок ипотек снизился на -4.3%, а подиндекс рефинансирования упал на -8.7%. Средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке выросла на +18 базисных пунктов до 2.75-летнего максимума в 7.30% по сравнению с 7.12% на предыдущей неделе. 

Число рабочих мест по данным ADP в США за сентябрь увеличилось на +90,000, что сильнее ожиданий в +75,000. 
Потребительские расходы в США в августе увеличились на +0.9% м/м, что соответствует ожиданиям и является наибольшим увеличением за пять месяцев. Личные доходы в августе выросли на +0.2% м/м, что слабее ожиданий в +0.5% м/м. 

Базовый индекс PCE в США за август, предпочтительный показатель инфляции ФРС, вырос на +0.2% м/м и +3.0% г/г, что хуже ожиданий в +0.3% м/м и +3.3% г/г. 

ВВП США за II квартал был пересмотрен в сторону повышения до +2.2% (к/к, годовых), что сильнее ожиданий о без изменений на уровне +1.5%, так как личное потребление за II квартал было пересмотрено в сторону повышения до +3.8% с ранее сообщенных +3.4%. Базовый индекс PCE за II квартал был пересмотрен в сторону понижения до +3.3% с ранее сообщенных +3.6%. 

Позитивные экономические новости из Китая поддержали глобальные перспективы роста и способствовали росту акций. Индекс PMI в производственном секторе Китая в сентябре вырос на +0.3 до 50.1, что соответствует ожиданиям. Индекс PMI в непроизводственном секторе Китая в сентябре вырос на +1.2 до 50.2, что сильнее ожиданий в 49.2. 

Цены на нефть WTI в ноябре (CLX26) сегодня выросли более чем на +1% после того, как Россия объявила о продлении запрета на большинство экспортов дизельного топлива до октября, что еще больше сжимает глобальный рынок. Россия начала запрет на экспорт дизельного топлива в июле после атак украинских дронов и ракет, повредивших российские НПЗ. Рост цен на нефть ограничен после того, как JPMorgan Chase заявил, что экспорт нефти Ближнего Востока восстановился до 17.5 миллионов баррелей в день, или около 98% от допредельного уровня, хотя поставки бензина, дизеля и дистиллятов составляют 3 миллиона баррелей в день, или 58% от допредельного уровня. 

Рынки учитывают 35% вероятность повышения ставки ФРС на +25 базисных пунктов на следующем заседании FOMC 27-28 октября. 

Зарубежные фондовые рынки сегодня смешанные. Euro Stoxx 50 упал на -0.36%. Индекс Шанхайской биржи в Китае закрылся с ростом на +0.318%. Японский индекс Nikkei-225 закрылся с увеличением на +1.94%. 

Процентные ставки 
Декабрьские 10-летние T-ноты (ZNZ6) сегодня выросли на +5 тиков. Доходность 10-летних T-нот упала на -2.1 базисных пункта до 5.234%. Декабрьские T-ноты движутся вверх сегодня, так как опасения по поводу инфляции ослабли после пересмотра базового индекса PCE за II квартал в сторону понижения и меньшего, чем ожидалось, роста базового индекса PCE в августе. Слабые данные по инфляции снизили вероятность повышения ставки ФРС в следующем месяце до 35% с 52%. T-ноты также поддерживаются некоторыми покупками в конце месяца и квартала со стороны управляющих облигациями, так как они увеличивают дюрацию в своих портфелях. 

Рост T-нотов ограничен после того, как число рабочих мест по данным ADP в сентябре выросло больше, чем ожидалось, что является признаком силы на рынке труда и является ястребиным сигналом для политики ФРС. Кроме того, сегодняшний рост цен на нефть WTI на +1% повышает инфляционные ожидания и является медвежьим сигналом для T-нотов. 

Доходности государственных облигаций в Европе сегодня снижаются. Доходность 10-летних немецких бундов упала на -5.6 базисных пункта до 3.570%. Доходность 10-летних облигаций Великобритании упала на -0.9 базисных пункта до 5.401%. 

Число безработных в Германии в сентябре увеличилось на +12,000, что показывает более слабый рынок труда, чем ожидалось в 500. 

Розничные продажи в Германии в августе увеличились на +1.3% м/м, что является наибольшим увеличением за 14 месяцев, но чуть слабее ожиданий в +1.5% м/м. 

Индекс потребительских цен (CPI) в Германии в сентябре (гармонизированный по стандартам ЕС) вырос на +0.6% м/м и +3.3% г/г, что сильнее ожиданий в +0.5% м/м и +3.2% г/г, с ростом на +3.3% г/г, что является наибольшим увеличением за 2.75 года. 

ВВП Великобритании за II квартал был пересмотрен в сторону повышения до +0.5% к/к и +1.4% г/г с ранее сообщенных +0.4% к/к и +1.2% г/г. 

Рынки учитывают 27% вероятность повышения ставки ЕЦБ на +25 базисных пунктов на следующем заседании ЕЦБ 29 октября. 

Движение акций в США 
Акции программного обеспечения сегодня сильны, поддерживая рост более широкого рынка. Datadog (DDOG) вырос более чем на +2%, а Salesforce (CRM) увеличился более чем на +2%, возглавив рост в Доу Джонсе. Также Adobe Systems (ADBE), Atlassian Corp (TEAM), Autodesk (ADSK), Intuit (INTU), Microsoft (MSFT), Palantir Technologies (PLTR), ServiceNow (NOW) и Workday (WDAY) выросли более чем на +1%. 

Акции в области кибербезопасности сегодня укрепляются, обеспечивая поддержку всему рынку. Okta (OKTA) выросла более чем на +2%, а Crowdstrike Holdings (CRWD), Palo Alto Networks (PANW), SentinelOne (S) и Gen Digital (GEN) увеличились более чем на +1%. 

Hewlett Packard Enterprise (HPE) выросла более чем на +6%, возглавив рост в S&P 500 после повышения прогноза роста выручки в сегменте сетевых решений на 2027 финансовый год. 

Huntington Ingalls Industries (HII) выросла более чем на +2% после того, как ВМС США присудили компании контракт на $5.1 миллиарда на выполнение работ по заправке и комплексному ремонту USS Harry S. Truman. 

Target (TGT) выросла более чем на +1% после того, как HSBC повысил рекомендацию по акциям с "удерживать" до "покупать" с целевой ценой $190. 

Moderna (MRNA) упала более чем на -6%, возглавив падение в S&P 500 после того, как Citigroup понизил рейтинг акций с "нейтральный" до "продавать" с целевой ценой $80. 

Cal-Maine Foods (CALM) упала более чем на -5% после того, как сообщила о чистых продажах за I квартал в размере $539.6 миллиона, что ниже консенсуса в $552.2 миллиона. 

Northrup Grumman (NOC) упала более чем на -3% после того, как проиграла Boeing в конкурсе на $20 миллиардный контракт на строительство следующего поколения истребителя для ВМС. 

Отчеты о доходах (30.09.2026) 
Cal-Maine Foods Inc (CALM), Conagra Brands Inc (CAG), FactSet Research Systems Inc (FDS), Jabil Inc (JBL), Micron Technology Inc (MU), Progress Software Corp (PRGS). 

На дату публикации у Рича Асплунда не было (как прямо, так и косвенно) позиций в каких-либо из ценных бумаг, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с Политикой раскрытия информации Barchart здесь.

Акции растут на фоне признаков снижения инфляции и более сильного роста экономики сша.

Alibaba BABA увеличивает расходы на ИИ с быстрым темпом, создавая как значительную возможность для роста, так и краткосрочное финансовое давление. Компания потратила 67,7 миллиарда юаней на капитальные затраты в квартале, закончившемся в июне 2026 года, что на 75% больше по сравнению с прошлым годом, в основном отражая инвестиции в инфраструктуру ИИ, увеличение мощности вычислений CPU и рост цен на чипы. Alibaba также обязалась реализовать трехлетний план капитальных инвестиций на сумму 380 миллиардов юаней, из которых 190 миллиардов уже были потрачены к концу июня. 

Расходы уже оказывают давление на генерацию наличности. Свободный денежный поток углубился до оттока 44,7 миллиарда юаней по сравнению с оттоком 18,8 миллиарда юаней годом ранее, при этом Alibaba связывает снижение в первую очередь с увеличением расходов на облачную инфраструктуру. Тем временем скорректированный EBITA упал на 30%, а чистая прибыль сократилась на 75%, подчеркивая краткосрочные затраты на доходы в результате инвестиционного цикла. 

Тем не менее, ранняя монетизация ИИ предоставляет важное компенсирующее воздействие. Выручка от AI Cloud и Compute Services выросла на 45% до 48,4 миллиарда юаней, в то время как скорректированный EBITA увеличился на 133% до 5,6 миллиарда юаней. Alibaba также ожидает, что капитальные затраты, связанные с ИИ, выйдут на уровень безубыточности примерно через три года, при этом собственные чипы и услуги ИИ с более высокой маржой предоставляют потенциальные пути для улучшения доходности. 

В целом, инвестиции Alibaba в ИИ демонстрируют ранние признаки доходности и прибыльности, но отдача еще не полностью доказана. Инвестиции остаются долгосрочной перспективой, поскольку значительные предварительные расходы продолжают оказывать давление на денежный поток и доходы. 

Как позиционируют себя конкуренты Alibaba в области ИИ?
Microsoft MSFT активно развивает инфраструктуру ИИ, добавив 31 дата-центр в этом квартале и еще один гигаватт мощности, в то время как капитальные затраты за четвертый квартал фискального 2026 года достигли 41 миллиарда долларов, примерно две трети из которых составляют CPU и GPU. Microsoft также ожидает капитальные затраты на 2026 год в размере около 175 миллиардов долларов и заявляет, что спрос на Azure превышает мощность. Это ставит компанию на позицию крупного инвестора в инфраструктуру ИИ наряду с Alibaba, при этом Microsoft сосредоточена на монетизации спроса на облачные технологии и ИИ. 

Alphabet GOOGL также ускоряет развитие инфраструктуры ИИ, с капитальными затратами во втором квартале 2026 года в размере 44,9 миллиарда долларов, большинство из которых направлено на техническую инфраструктуру — 60% ушло на серверы и 40% на дата-центры и сети. Alphabet повысила прогноз капитальных затрат на 2026 год до 195-205 миллиардов долларов, поскольку спрос превышает предложение. В ответ на инвестиции Alibaba в ИИ, Alphabet конкурирует через Google Cloud, инфраструктуру ИИ, TPU и Gemini, при этом компания ожидает, что инвестиции будут продолжать расти. 

BABA’s Share Price Performance, Valuation & Estimates
Акции BABA упали на 26,5% с начала года по сравнению с падением на 3,8% в секторе розничной и оптовой торговли Zacks. 

С точки зрения оценки, акции BABA в настоящее время торгуются с коэффициентом Price/Sales за последние 12 месяцев 2,29X по сравнению с 2,18X в отрасли. У BABA оценка Value Score составляет C. 

Консенсус-прогноз Zacks для EPS BABA за фискальный 2027 год составляет 6,41 доллара, что ниже оценок, опубликованных 30 и 60 дней назад, но все же указывает на рост на 64,78% по сравнению с предыдущим годом. 

Alibaba в настоящее время имеет рейтинг Zacks #4 (Продать). 

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь. 

Глава исследований Zacks называет "акцию, которая с наибольшей вероятностью удвоится"
Наша команда экспертов только что опубликовала 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5, директор исследований Шераз Миан выделяет одну акцию, которая может вырасти больше всего. 

Эта инновационная компания, предлагающая программное обеспечение как услугу, увеличила свою пользовательскую базу на 22% в годовом исчислении. Этот темп растет, а маржи расширяются по мере реализации эффектов ИИ. Конечно, не все наши элитные рекомендации оказываются выигрышными, но эта акция может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые удвоились, такие как D-Wave Quantum, которая выросла на 680,1%. 

Бесплатно: посмотрите нашу топовую акцию и 4 претендента 
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет. 

Эта статья впервые была опубликована на Zacks Investment Research (zacks.com).

Расходы alibaba на ии увеличиваются: оправдываются ли инвестиции?

Ключевые моменты  
Наделла преобразовал Microsoft, сосредоточившись на облачных решениях для бизнеса как в программном обеспечении, так и в вычислениях.  
Microsoft Azure, её облачная платформа, стала основным драйвером роста в последние годы.  
Является ли ИИ угрозой или возможностью для Microsoft?  
Билл Гейтс передал управление Microsoft (NASDAQ: MSFT) Стиву Балмеру в начале 2000 года. Гейтс создал программный бизнес, превратив его в крупнейшую компанию в мире по рыночной капитализации, возможно, с небольшой помощью энтузиазма акций доткомов.  
Несомненно, Балмер унаследовал компанию в непростой ситуации. Оценки акций технологий были чрезвычайно завышены, а Microsoft также боролась с антимонопольным иском. Акции упали более чем на 70% после падения пузыря доткомов, но Балмер так и не смог восстановить старые максимумы компании.  
Пропустили Nvidia в 2009 году? Этот редкий сигнал снова мигает. В 2009 году сигнал "Double Down" засиял для малоизвестного производителя чипов под названием Nvidia. Впервые за многие годы тот же сигнал "Total Conviction" снова мигает для компании, размером в 1/100 от Nvidia. Продолжить »  
Финансовый кризис 2008 года также негативно сказался на акциях. И хотя они несколько восстановились вместе с остальным рынком в начале 2010-х годов, цена акций Microsoft все еще была ниже более чем на 32% с момента прихода Балмера до его ухода.  
Его преемник и нынешний CEO Microsoft, Сатья Наделла, добился гораздо большего успеха. Акции выросли более чем в 14 раз с момента его вступления в должность, обеспечив акционерам годовую доходность более 23%.  
Наделла преобразовал Microsoft в бизнес облачных вычислений как в области корпоративного программного обеспечения, так и на платформе Azure. Последняя теперь обеспечивает значительный общий рост, подпитываемый инвестициями в ИИ. Microsoft активно тратит средства, чтобы соответствовать спросу, и некоторые инвесторы могут задаваться вопросом, сможет ли компания продолжать увеличивать свою стоимость примерно на 20% в год после такого впечатляющего роста.  
Могут ли акции Microsoft продолжать расти?  
Акции Microsoft испытывают давление в течение последнего года с момента достижения пиковых значений в октябре. Хотя они в основном восстановились после падения на 35% в какой-то момент, акции все еще торгуются примерно на 5% ниже своего исторического максимума. Падение цены акций связано с опасениями по поводу искусственного интеллекта (ИИ).  
ИИ может повлиять на Microsoft двумя способами. Во-первых, её бизнес корпоративного программного обеспечения, основанный на пакете Microsoft 365, может быть нарушен ИИ. Многие утверждают, что программное обеспечение, разработанное с помощью ИИ, может заменить большую часть функциональности и необходимость в существующих программных решениях. Второй способ заключается в том, что Microsoft тратит сотни миллиардов на создание центров обработки данных для ИИ, что снижает её свободный денежный поток.  
Первая ситуация маловероятно окажет реальное влияние на бизнес программного обеспечения Microsoft. Пакет Microsoft является стандартом на рабочем месте. Переход предприятия на другую платформу повлечет за собой значительные затраты на переключение и проблемы с совместимостью, которые, вероятно, не стоят никаких экономий на самом программном обеспечении.  
Вторая проблема более реальна, но риски могут быть преувеличены. Microsoft инвестирует в вычислительные мощности для ИИ с высоко предсказуемой доходностью инвестиций благодаря долгосрочным контрактам с несколькими клиентами. Microsoft завершила прошлый квартал с 678 миллиарда долларов в контрактированной выручке по Azure и своему бизнесу программного обеспечения.  
Риск того, что она потратит слишком много на вычисления, маловероятен, особенно учитывая, что Microsoft использует вычислительные мощности Azure для собственного развития ИИ. Дальнейшим смягчением этого риска является обязательство руководства поддерживать положительный свободный денежный поток.  
В долгосрочной перспективе Microsoft должна стать чистым бенефициаром увеличения расходов на ИИ как на вычисления, используемые разработчиками, так и на программное обеспечение, используемое предприятиями. Это должно привести к устойчивому росту прибыли около целевой ставки в 20%. Если Microsoft сохранит свой мультипликатор прибыли, акции будут расти с такой же скоростью. Это не так быстро, как в первые 12 лет руководства Наделлы, но достаточно близко, чтобы сделать это отличной инвестицией.  
Следует ли вам сейчас купить акции Microsoft?  
Перед покупкой акций Microsoft учтите следующее:  
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас... и Microsoft не входит в их число. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести колоссальные доходы в ближайшие годы.  
Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 373 352 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 406 241 доллар!*  
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 933% — это значительно превышает 212% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.  
*Доходность Stock Advisor на 30 сентября 2026 года.  
Адам Леви имеет позиции в Microsoft. Motley Fool имеет позиции в Microsoft и рекомендует её. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Акции microsoft выросли примерно в 14 раз с тех пор, как сатья наделла стал генеральным директором в 2014 году, что соответствует годовому темпу роста в 23% и завершает 14 лет отрицательного роста. сможет ли этот темп сохраниться на фоне значительных расходов на ии?

Ключевые моменты  
Muse может стать основным катализатором для Shopify, предоставляя новым продавцам еще одну причину выбрать эту платформу.  
PayPal может получить импульс от транзакций Muse, и не потребуется значительного роста выручки, чтобы акции начали расти.  
Nebius предоставляет вычислительные мощности, которые будут использовать как Meta Platforms (признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), так и Amazon для работы своих AI-агентов.  
Вместо того чтобы продолжать полагаться почти исключительно на онлайн-рекламу для своих продаж, Meta Platforms (NASDAQ: META) (признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) стремится диверсифицировать свои источники дохода с помощью нового AI-агента Muse. Однако одна компания не идет на сотрудничество.  
Amazon (NASDAQ: AMZN) заявила, что блокирует Muse от покупки товаров на своем сайте. Тем не менее, потребители по-прежнему используют персонального AI-агента для покупок на других сайтах, и база пользователей AI-модели растет быстрее, чем в ранние дни ChatGPT.  
Пропустили "Акт 1" AI? Акт 2 может быть в 15 раз больше. Большинство инвесторов думают, что они пропустили возможности в AI, потому что не купили Nvidia в 2005 году. Но, по мнению наших аналитиков, мы находимся только в конце "Акта 1" — фазы НИОКР. "Акт 2" — это глобальный запуск.  
Amazon предпочла бы создать свой собственный набор AI-агентов. Если она не допустит Muse на свою платформу, эти три AI-акции могут стать одними из самых крупных победителей.  
Оптимистичный сценарий для Shopify заключается в том, что Muse изменит способ покупок. Персональный AI-агент, который быстро принимается пользователями, упростит процесс покупок, и ему не разрешено рассматривать покупки через Amazon.  
Amazon фактически исключила себя из конкуренции за lucrative e-commerce возможности, в то время как Shopify (NASDAQ: SHOP) заняла противоположную позицию. Она сотрудничает с Meta Platforms (признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), чтобы упростить процесс поиска товаров в магазинах Shopify и покупки их от имени потребителей.  
"Покупатели находят больше. Магазины продают больше," — сказал Цукерберг, рекламируя партнерство. Это, возможно, самый простой способ описать те преимущества, которые Shopify теперь получает благодаря своему сотрудничеству.  
Непосредственным катализатором служат солидные финансовые показатели, включая 34% роста выручки по сравнению с прошлым годом во втором квартале. Президент Shopify Харли Финкельштейн заявил, что компания использует AI для расширения возможностей для своих клиентов, добавив: "никто другой не может даже приблизиться".  
Общий объем валовой товарной продукции увеличился более чем на 30%, так что Shopify не полагается на сборы, рекламу и увеличение подписок для получения дополнительной прибыли. Реальные клиенты появляются все чаще, и эта тенденция должна продолжиться с Muse. Партнерство Shopify с Meta Platforms (признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) также может побудить больше продавцов открыть свои магазины на Shopify, и после этого затраты на переход делают платформу более устойчивой.  
PayPal  
Meta Platforms (признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) назвала PayPal (NASDAQ: PYPL) одним из вариантов платежей для заказов Muse. Увеличение активности в электронной коммерции приведет к дополнительным транзакциям PayPal.  
PayPal не так интересен, как Shopify. Во втором квартале он показал только 5% роста выручки по сравнению с прошлым годом и остается потенциальной целью для поглощения. Чистые рентабельности прибыли снижаются, но остаются выше 10%.  
PayPal — это зрелая финтех-компания, которая полагается на обратный выкуп акций для увеличения стоимости для акционеров. У нее также есть дивиденд, который составляет более 1% при текущей цене акций, и низкий коэффициент P/E 10.  
Эта структура означает, что ее рост выручки не должен значительно ускоряться, чтобы вызвать рост акций. Инвесторы, которые ищут только акции роста, могут рассмотреть альтернативы, но включение PayPal в экосистему Muse может увеличить объем транзакций и темпы роста выручки.  
На кону стоит много денег, поскольку AI расширяется. Если Muse станет ведущим AI-агентом и люди начнут использовать его для значительной части своих покупок, Amazon может потерять значительную долю рынка. Meta Platforms (признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) делает все возможное, чтобы интегрировать Muse в Facebook (Meta Platforms признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Instagram (Meta Platforms признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), что сделает еще проще для потребителей обходить Amazon при покупке товаров.  
Тем не менее, Amazon не сдастся без боя. Компания строит свой собственный портфель мощных AI-агентов, и другие технологические компании делают то же самое. Гиперскейлеры с нетерпением вкладывают миллиарды долларов в AI каждый месяц, чтобы конкурировать за эти возможности, зная, что будет сложно свергнуть первую компанию или продукт, который достигнет массовой привлекательности.  
Nebius (NASDAQ: NBIS) находится в центре этой конкуренции как поставщик вычислительных мощностей для AI. Она строит дата-центры, которые могут обрабатывать интенсивные нагрузки AI-моделей и агентов. У компании уже есть Microsoft и Meta Platforms (признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) в качестве долгосрочных клиентов, и стоимость ее ресурсов значительно возросла в последние месяцы.  
Nebius подписывала контракты на 12 миллионов долларов в год за мегаватт в начале 2026 года. Теперь она получает краткосрочные контракты, которые ставят каждый мегаватт более чем в 40 миллионов долларов в год. Nebius может заключать контракты, которые включают сотни мегаватт для одного гиперскейлера, и с прогнозируемым объемом в 5 гигабит к концу года, выручка может быстро расти.  
По мере того как Nebius вводит в эксплуатацию больше дата-центров, ее выручка и маржинальность должны увеличиться. Инвесторы получили намек на это будущее, когда Nebius продемонстрировала 454% роста выручки по сравнению с прошлым годом во втором квартале. Продолжающиеся сражения AI между технологическими гигантами должны повысить стоимость инфраструктуры Nebius.  
Стоит ли сейчас покупать акции Shopify?  
Прежде чем покупать акции Shopify, учтите следующее:  
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Shopify не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.  
Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 373 352 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 406 241 доллар!*  
Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 933% — это значительно превышает 212% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.  
*Доходы Stock Advisor на 30 сентября 2026 года.  
Марс Губерти не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Amazon, Meta Platforms (признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Microsoft, PayPal и Shopify. Motley Fool рекомендует следующие опционы: короткие декабрьские 2026 года коллы на PayPal по цене 62,50 долларов. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Эти 3 акций ии готовы стать крупными победителями после выбора amazon заблокировать muse от meta (Meta Platforms признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена).

(RTTNews) - TomTom N.V. (TOM2.AS), специалист в области технологий геолокации, в среду объявил о расширении сотрудничества с крупной глобальной технологической компанией Microsoft (MSFT), что позволяет интегрировать геолокационную интеллектуальную информацию TomTom в AI-агентов, разработанных на платформе Microsoft Fabric и Microsoft Foundry, через новый предварительный доступ IQ Sharing от Microsoft. 
С данными геолокационной интеллектуальной информации, доступными через IQ Sharing в Microsoft Fabric, TomTom позволяет клиентам использовать их вместе с собственными данными в OneLake, а затем соединять эти обогащенные данные с Microsoft Foundry, помогая клиентам Azure и Fabric создавать продукцию, способную понимать контекст реального мира, что помогает им принимать более быстрые и обоснованные решения. 
Геолокационная интеллектуальная информация TomTom основана на Overture и открытых стандартах, она поддерживает интероперабельность с совместимыми открытыми наборами данных, облегчая клиентам комбинирование операционных данных с географическим контекстом. 
"Геолокационная интеллектуальная информация TomTom теперь доступна на Microsoft Marketplace и соответствует критериям Azure MACC, позволяя клиентам Microsoft использовать её в рамках их существующих соглашений Azure MACC", - заявила компания в своем пресс-релизе. 
Во вторник акции TomTom закрылись на уровне €3.71, снизившись на 1.06% на Амстердамской фондовой бирже.

Microsoft Corporation

Зарегистрируйтесь и используйте все возможности AI-скринера