ПАО «Банк «Санкт-Петербург» — один из крупнейших банков России.

Банк «Санкт-Петербург основан в 1990 году. Банк осуществляет свою деятельность на территории Санкт-Петербурга, Ленинградской области, Москвы, Калининграда, Ростова-на-Дону, Новосибирска и Краснодара.

Приоритетные направления деятельности Банка — кредитование, расчетно-кассовое обслуживание, обслуживание юридических и физических лиц, операции на валютном рынке, рынке межбанковских кредитов, операции с ценными бумагами. 

Наличие собственного процессингового центра позволяет Банку на высочайшем уровне поддерживать и обслуживать пластиковые карты.

Благодаря правильно избранной стратегии, последовательной финансовой политике, приверженности ценностям цивилизованного ведения бизнеса Банк на протяжении многих лет сохраняет репутацию сильного и надежного партнера.

БСП

«Банк «Санкт-Петербург» отличается самым высоким уровнем достаточности капитала среди российских публичных банков, а потому мы не можем обойти стороной бухгалтерскую отчётность банка за 6 мес. 2025 года, и предлагаем проанализировать её вместе с вами, актуализировав этот инвестиционный кейс.Чистые процентные доходы с января по июнь выросли на&nbsp;+15,5% (г/г)&nbsp;до 38,8 млрд руб.&nbsp;Такой результат стал возможен благодаря увеличению активов и традиционно сильной процентной марже, обеспечиваемой высоким объёмом дешёвого фондирования.Однако этот эффект для БСПб будет постепенно нивелироваться, на фоне ожидаемого смягчения денежной-кредитной политики ЦБ уже в самой обозримой перспективе, и неминуемо сожмёт маржу, но в 2025 году жёсткая политика регулятора пока что всё ещё послужит надёжным щитом.&nbsp;На мой субъективный взгляд, до тех пор пока не завершится СВО, госрасходы останутся на высоком уровне, и&nbsp;бюджетный импульс будет тормозить быстрое смягчение ДКП.Кредитный портфель БСПб с начала года увеличился на&nbsp;+12,2%&nbsp;до 828,9 млрд руб.&nbsp;Лидер роста - корпоративный сегмент, хотя розница тоже опережает рынок.Правда, расходы по резервам также выросли, причём весьма существенно - сразу на&nbsp;74% (г/г)&nbsp;до 4 млрд руб., причем значительная часть этого объема пришлась на июнь. Впрочем, всплеск резервов был ожидаемым, учитывая, что ЦБ в конце мая рекомендовал банкам делать послабления для корпоративных заемщиков с высокой долговой нагрузкой.Чистый комиссионный доход БСПб увеличился на&nbsp;+5,3% (г/г)&nbsp;до 5,7 млрд руб.&nbsp;Низкая транзакционная активность клиентов банка сдерживает рост доходов от банковских карт.Но в совокупности действия факторов, хорошая динамика процентных доходов в итоге перевесила чашу весов, и по итогам 6 мес. 2025 года чистая прибыль Банка Санкт-Петербург увеличилась на&nbsp;+9,3% (г/г)&nbsp;до 27,2 млрд руб., при рентабельности капитала&nbsp;ROE=26,6%.На первый взгляд, результаты БСПб выглядят весьма обнадеживающими и даже превосходят по динамике показатели лидера отрасли -&nbsp;Сбербанка.&nbsp;Однако если посмотреть отдельно на июньские цифры, то они вызывают определённую тревогу: чистая прибыль упала на&nbsp;-8,3% (г/г), из-за уже описанного выше резкого роста резервов.Причём эта негативная динамика может сохраниться и в последующие месяцы, поскольку проблемы отечественного банковского сектора только начинают проявляться.&nbsp;Более того,&nbsp;второе полугодие 2025 года, по всей видимости, окажется для банка даже более тяжелым, чем первое.Достаточность капитала по нормативу&nbsp;H1.0 у БСПб снизилась до&nbsp;19,8%, но остаётся&nbsp;самой высокой среди публичных банков.&nbsp;Эта «подушка безопасности» позволяет эмитенту уверенно маневрировать в условиях растущих рисков.При текущем&nbsp;P/BV=0,8х&nbsp;и высокой рентабельности бумаги банка Санкт-Петербург с одной стороны кажутся привлекательными.&nbsp;Однако с другой - сильный рост резервов и текущие уровни котировок вблизи уровня 400 руб., чуть выше которого располагается исторический максимум, пока не дают достаточного запаса прочности для покупки бумаг прямо здесь и сейчас.Поэтому хотелось бы увидеть глубокую коррекцию в акциях Банка Санкт-Петербург куда-нибудь в район&nbsp;300+ руб., который мог бы стать неплохой точкой входа. Сейчас спешить с покупками этих бумаг уже поздно.<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1903596/00_13842dd3c6.png" alt=""></figure></div><a href="https://t.me/invest_or_lost/7320" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Акциям "Банка "Санкт-Петербург" нужна глубокая коррекция в район 300 рублей

По данным Reuters, средняя стоимость российской нефти в рублях на 11,1% ниже целевого показателя федерального бюджета на 2025 год. В первые две недели июля она достигла 4701 руб./барр. Это усиливает давление на бюджет, который и без того сталкивается с растущим дефицитом.Недавние угрозы США в адрес России не спровоцировали опасений долгосрочных перебоев поставок нефти. На этом фоне она продолжает дешеветь: в среду цена на Brent падала до $68 за баррель.Первый заместитель госсекретаря США Майкл Ригас заявил, что Вашингтон может принять меры против поставок палладия в США из России, в том числе ввести пошлины на него.Инфляция в России с 8 по 14 июля составила 0,02%, 0,79% — неделей ранее. Годовая замедлилась с 9,45% до 9,34%.Минфин провел один из самых крупных аукционов ОФЗ в этом году. Ведомство разместило два выпуска ОФЗ с фиксированным купоном на ₽200,05 млрд.<h3>Корпоративные события</h3>X5 Group опубликовала операционные результаты за II квартал. Компания открыла 765 новых магазинов. Чистая розничная выручка увеличилась на 21,6% г/г и составила 1,17 трлн руб. Выручка цифровых бизнесов увеличилась на 49,4%, до 70,1 млрд руб.Банк «Санкт-Петербург» представил результаты по РСБУ за июнь и первое полугодие 2025 года. Выручка в I полугодии увеличилась на 13,2%, до 50,3 млрд руб., в июне — на 27,3%, до 8,5 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 9,3%, до 27,2 млрд руб. за шесть месяцев. В июне снизилась на 8,3%, до 1,7 млрд руб.Акции Whoosh снижаются на фоне запретов поездок на электросамокатах в двух городах: Благовещенске и Елабуге.<a href="https://t.me/SolidPro/4937" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Минфин провел один из самых крупных аукционов ОФЗ в этом году

Банк Санкт-Петербург представил результаты за шесть месяцев 2025 года по стандартам РСБУ.<h3>Главные цифры</h3>Кредитный портфель&nbsp;на 1 июля 2025 года до вычета резервов составил 828,9 млрд рублей, увеличившись на 11,4% по сравнению с результатом на начало второго квартала и на 12,2% с начала текущего года. Корпоративный кредитный портфель&nbsp;вырос в течение второго квартала на 14,1% и с начала года на 13,4%, до 654,2 млрд рублей. Розничный кредитный портфель&nbsp;увеличился в течение второго квартала и с начала года соответственно на 2,6 и 7,8%, до 174,7 млрд рублей.Средства клиентов&nbsp;на 1 июля 2025 года составили 745,7 млрд рублей и увеличились на 3,4% с начала второго квартала и на 4,8% с начала года. Средства корпоративных клиентов&nbsp;с начала второго квартала увеличились на 1,3%, однако с начала года наблюдалось снижение на 3,6%, до 274,2 млрд рублей. Средства розничных клиентов&nbsp;выросли в течение второго квартала и с начала года соответственно на 4,7 и 10,4%, до 471,6 млрд рублей.Чистый процентный доход&nbsp;за шесть месяцев 2025 года вырос на 15,5% г/г, до 38,8 млрд рублей, в том числе 19,1 млрд рублей во втором квартале (+15,2% г/г) на фоне роста кредитного портфеля.Чистые комиссионные доходы&nbsp;за январь — июнь прибавили 5,3% г/г относительно аналогичного периода прошлого года и составили 5,7 млрд рублей, в том числе 2,9 млрд рублей во втором квартале (+6,4% г/г).Чистая прибыль&nbsp;за шесть месяцев текущего года выросла на 9,3% г/г и составила 27,2 млрд рублей на фоне роста процентных и комиссионных доходов. Чистая прибыль во втором квартале составила 11,6 млрд рублей (+10,5% г/г). Рентабельность собственного капитала за первое полугодие 2025 года составила 26,6%, за второй квартал — 21,8%.Стоимость риска&nbsp;за первое полугодие 2025 года составила 1,0% и находится в пределах прогнозных значений, ранее озвученных Банком (около 1% в 2025 году). Достаточность капитала&nbsp;Н1.0 остается на высоком уровне и на конец июня составила 19,8% при минимальном значении 8%.<h3>Наше мнение</h3>Банк Санкт-Петербург продолжает наращивать чистые процентные доходы на фоне роста кредитного портфеля банка. Текущий уровень ключевой ставки выступает одним из драйверов роста процентных доходов банка, но в то же время сдерживает рост комиссионного дохода.&nbsp;Мы ожидаем, что при снижении ключевой ставки Банка России комиссионные доходы вместе с доходами от операций на финансовых рынках поддержат чистую прибыль банка.В случае распределения банком 50% чистой прибыли, полученной за шесть месяцев 2025 года по РСБУ, дивиденд за первое полугодие текущего года может составить 30,9 рубля на одну обыкновенную акцию (потенциальная дивидендная доходность 8,0%).По нашим оценкам, общая дивидендная доходность за 2025 год будет одной из самых высоких среди компаний финансового сектора (около 16,6% к текущей цене обыкновенной акции Банка Санкт-Петербург), что может быть интересно для дивидендных инвесторов.<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1902333/00_b70b50bc42.png" alt=""></figure></div><a href="https://t.me/gpb_investments/19923" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Банк "Санкт-Петербург" манит дивидендами

Банк Санкт-Петербург в последнее время демонстрирует солидные финансовые результаты, что делает актуальным анализ его бухгалтерской отчетности по РСБУ за первые 5 мес. 2025 года. Чем мы сейчас с вами и займёмся!Чистый процентный доход банка с января по май увеличился на +15,5% (г/г) до 32,6 млрд руб. Такой результат стал возможен благодаря активному наращиванию кредитного портфеля и высокой чистой процентной марже. Почти 40% фондирования приходится на счета «до востребования» со ставкой всего 0,01% годовых, что позволяет банку эффективно использовать «бесплатные деньги» в условиях жесткой денежно-кредитной политики Центробанка.Учитывая весьма осторожный подход нашего ЦБ к снижению ключевой ставки, Банк Санкт-Петербург сможет и дальше поддерживать высокий уровень процентной маржи, как минимум в течение текущего года.Кредитный портфель с января по май увеличился на +4,6% до 773,1 млрд руб. Как корпоративное, так и розничное кредитование демонстрируют хорошие темпы роста, позволяя банку опережать большинство конкурентов по динамике портфеля.Да и качество кредитного портфеля остаётся на приемлемом уровне: доля просрочки составляет всего 3%. Для сравнения, у лидера рынка Сбера, исторически демонстрирующего высокое качество портфеля, этот показатель находится на уровне 2,5%. Т.е. сопоставимо хороший уровень просрочки с российским банком №1, это дорогого стоит!<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1891440/1_f0a5faf0d4.jpg" alt="">Но вернёмся к отчётности БСПб по РСБУ. Чистый комиссионный доход по итогам 5m2025 увеличился +3,2% (г/г) до 4,7 млрд руб. Низкая транзакционная активность клиентов сдерживает рост доходов от банковских карт.Чистый доход от операций на финансовых рынках сократился на -19,1% (г/г) до 3,7 млрд руб. Крепкий рубль привёл к отрицательной переоценке валютной позиции банка. При этом сезонный фактор указывает на ослабление рубля во второй половине года, что позволит финучреждению потенциально улучшить показатели трейдингового отдела.Благодаря росту операционных доходов и сравнительно небольшому размеру резервов по кредитному портфелю, Банк Санкт-Петербург в итоге сумел увеличить чистую прибыль по итогам 5m2025 на +10,7% (г/г) до 25,5 млрд руб. Показатель рентабельности капитала при этом достиг 30%, что является высоким результатом для банковского сектора.Норматив достаточности капитала H1.0 составляет 20,4%, что обеспечивает банку солидный запас прочности, по сравнению с коллегами по индустрии, и позволяет комфортно наращивать кредитный портфель, выплачивая неплохие дивиденды акционерам, с двузначной ДД на протяжении последних четырёх лет!<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1891440/2_8c559d4cfc.jpg" alt="">Банк Санкт-Петербург (BSPB) сейчас торгуется с мультипликатором P/BV=0,8х, хотя при нынешней высокой рентабельности показатель должен стремиться к единице. Но учитывая, что котировки акций находятся в каких-то 15% от своих исторических максимумов, большого желания прямо здесь и сейчас становиться акционером компании лично у меня нет, а вот если мы увидим коррекцию в район 310-320 руб., то эта инвестиционная идея может стать интересной на среднесрочную перспективу. Но желательно со стопами ниже 300 руб., хоть я их и не люблю.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1891440/3_a15f5de2c4.jpg" alt=""><a href="https://t.me/invest_or_lost/7265?single" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Как Банк "Санкт-Петербург" использует силу "бесплатных денег"

В среду, 18 июня, российские фондовые индексы завершили основную торговую сессию лишь в незначительном плюсе. Заметно дешевеющая нефть не позволила рынку расти. Кроме того, позитивных новостей с первого дня начавшегося Петербургского международного экономического форума пока не поступало.Настроения инвесторов, прогнозы ИИ и технического анализа, тренды и другие инсайты теперь можно увидеть на одной странице - <a href="https://ai.finam.ru/insights?int_source=publications&amp;int_medium=news&amp;int_campaign=insights&amp;from=publications_news_insights">в новом разделе Finam.ru</a>.&nbsp;<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1890538/smmplanner_canvas_9d8989fdfc.jpg" alt="">По итогам торгов индексы поднялись на 0,1% - индекс МосБиржи закрылся на уровне 2791,83 пункта, а РТС – на отметке в 1117,27 пункта.Среди основных фаворитов торгов оказались акции «Банка «Санкт-Петербург», подорожавшие на 5,47%. Поддержку бумагам оказалась довольно сильная отчетность по РСБУ за январь – май 2025 года. Так, чистая прибыль за пять месяцев 2025 года выросла на 10,7% г/г, до 25,5 млрд руб., а за май 2025 года - на 14,8% г/г до 5,4 млрд руб. Кроме того, в заметном плюсе оказались акции ЛСР (+2,41%) и «Позитива» (+2,25%), тогда как рыночная капитализация ОГК-2 и «Северстали» снизилась на 3,05% и 1,83% соответственно.Рубль при этом незначительно вырос в паре с юанем в ожидании важных новостей с ПМЭФ-25. Так, курс китайской валюты составил 10,874 руб., что оказалось на 1,6 коп. ниже уровня закрытия предыдущих торгов.Нефть марки Brent падает на 1,54%, пребывая на уровне $75,27 за баррель.&nbsp;

Акции «Банка «Санкт-Петербург» оказались в лидерах роста по итогам основной сессии

В среду, 18 июня, на мировых рынках наблюдается смешанная динамика. Инвесторы ожидают решения ФРС по ключевой ставке, а также продолжают следить за развитием ситуации на Ближнем Востоке.Во вторник американский фондовый рынок закрылся снижением. S&amp;P 500 опустился на 0,84% — до 5982,72 пункта, Dow Jones потерял 0,70% — до 42 215,80 пункта, а Nasdaq снизился на 0,91%, завершив день на отметке 19 521,09 пункта.Одним из ключевых факторов давления остаются опасения эскалации конфликта между Израилем и Ираном, а также потенциального вовлечения США. Накануне в США прошло заседание Совета национальной безопасности по ближневосточному вопросу, однако конкретные решения не были озвучены. На этом фоне цены на нефть возобновили рост: стоимость барреля Brent в моменте превышала $77, что поддержало бумаги американских нефтяных компаний — Chevron (+1,9%), Exxon Mobil (+1,4%), ConocoPhillips (+0,5%).Основное внимание участников рынка сегодня сосредоточено на заседании ФРС. Ожидается, что регулятор сохранит ставку без изменений, однако интерес инвесторов вызовут обновленные прогнозы членов FOMC и комментарии главы Федрезерва Джерома Пауэлла относительно перспектив экономики США.На фоне новостей о предстоящих сокращениях резко подешевели акции JetBlue Airways (–7,9%). Под давлением также оказались бумаги других авиакомпаний: Delta Air Lines (–4,3%), American Airlines (–3,1%), Southwest Airlines (–2,4%).На азиатских площадках преобладала смешанная динамика. Японский индекс TOPIX вырос на 0,77%, южнокорейский Kospi — на 0,74%, китайский CSI 300 — на 0,12%. В то же время гонконгский Hang Seng снизился на 1,12%. Давление на гонконгский рынок связано с опасениями по поводу потенциальных перебоев в цепочках поставок из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке. В минусе закрылись бумаги Li Auto (–4,1%), Trip.com (–4,3%), Meituan (–3,7%), Kuaishou Technology (–2,4%).Европейские рынки открылись слабо: индекс STOXX 600 снизился на 0,03%. Данные по инфляции в Великобритании за май совпали с ожиданиями — в годовом выражении рост потребительских цен замедлился до 3,4% с 3,5% в апреле.Акции Airbus подорожали на 3,4% после того, как компания подтвердила прогноз на 2025 год и объявила о повышении верхней границы целевого коэффициента выплат акционерам до 50% от чистой прибыли с прежних 40%.Инвесторам, интересующимся глобальным рынком акций, рекомендуем <a href="https://www.comon.ru/strategies/115825/">стратегию Global. И целого мира мало</a>.Российский рынок с утра демонстрирует снижение. Индекс МосБиржи опустился на 0,13% — до 2785,48 пункта.Игроки фиксируют прибыль в нефтегазовом секторе после существенного роста накануне. Под давлением оказались акции «Газпрома» (–0,9%), «Роснефти» (–0,8%) и «Лукойла» (–0,7%).Бумаги «ВКонтакте» растут на фоне продолжающегося обсуждения инициативы о создании национального мессенджера. Ожидается, что сегодня профильный комитет Совета Федерации вынесет соответствующий законопроект о национальном цифровом сервисе на пленарное заседание.Банк «Санкт-Петербург» отчитался о росте чистой прибыли по РСБУ за первые пять месяцев 2025 года на 10,7% год к году — до 25,5 млрд руб. Обыкновенные акции банка прибавили 2,1%.<h3 style="margin-left:0cm">Технический анализ</h3>Индекс МосБиржиРоссийскому бенчмарку пока не удалось закрепиться выше отметки 2800 пунктов, и индекс МосБиржи вновь развернулся вниз. В качестве поддержки в очередной раз может выступить уровень в районе 2730 пунктов.<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img alt="" src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1890184/1_3bb26c4621.jpg"/></figure></div>S&amp;P 500После вчерашней коррекции индекс S&amp;P 500 приблизился к уровню поддержки в районе 5975 пунктов. Пробой этой отметки может усилить давление на рынок и привести к дальнейшему снижению в направлении 200-дневной скользящей средней, которая сейчас проходит вблизи 5810 пунктов.<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img alt="" src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1890184/2_1e7a1284ee.jpg"/></figure></div>STOXX 600Европейский индекс STOXX 600 опустился ниже уровня поддержки на отметке 545 пунктов. Ближайшей опорой теперь может выступить 100-дневная скользящая средняя, проходящая в районе 539 пунктов.<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img alt="" src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1890184/3_d3e7a3d15c.jpg"/></figure></div>CSI 300Китайский индекс продолжает колебаться вблизи 100-дневной скользящей средней. Ближайшей целью для роста остается сильный уровень сопротивления в районе 4 000 пунктов.<div class="image-popup-no-margins"><figure class="image"><img alt="" src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1890184/4_43dc5977a1.jpg"/></figure></div>* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Геополитика и ФРС в центре внимания мировых рынков

Чистая прибыль банка «Санкт-Петербург» по РСБУ за 5 месяцев 2025 года составила 25,5 млрд рублей, что на 10,7% выше показателя за аналогичный период годом ранее. Об этом говорится в пресс-релизе кредитной организации.Чистый процентный доход за январь-май вырос на 15,5%, до 32,6 млрд рублей. Чистый комиссионный доход увеличился на 3,2%, до 4,7 млрд рублей. Выручка возросла на 10,3%, до 41,7 млрд рублей. Чистая прибыль до уплаты налога на прибыль за составила 31,9 млрд рублей.Отдельно в мае чистая прибыль банка составила 5,4 млрд рублей, а выручка – 8,3 млрд рублей. Чистая прибыль до уплаты налога на прибыль за достигла 6,3 млрд рублей.

Чистая прибыль банка «Санкт-Петербург» по РСБУ за 5 месяцев увеличилась до 25,5 млрд рублей

С<a href="https://silabotov.ru/img/f9806efe-aa03-45d5-b131-2a62ce2cd650.jpg" target="_blank" title="https://silabotov.ru/img/f9806efe-aa03-45d5-b131-2a62ce2cd650.jpg">&nbsp;</a>прошлого обзора рынок прилично просел, но акции «Банка «Санкт-Петербург» держатся значительно лучше. Сильные показатели и вера в дивидендные потоки для акционеров помогают котировкам. Сегодня разбираем отчет за первый квартал 2025 года. Тут уже будет полноценно виден эффект работы ключевой ставки в 21%.Итак, выручка банка за отчетный период выросла на 20% до 25,5 млрд руб., чистый процентный доход на 16% до 19,9 млрд. Комиссионный доход незначительно подрос на 4% и составил 2,8 млрд. Чистая прибыль за период составила 15,5 млрд, прирост на 19% к прошлому году. Первый квартал 2025 банк завершил с неплохой прибылью, несмотря на ослабление кредитной активности в стране и давление на чистую процентную маржу со стороны требований по нормативу ликвидности.Основа доходов банка - все те же процентные доходы, которые составляют 80% выручки. Уход старых кредитов с более низкой ставкой из портфелей поднимает чистую процентную маржу еще выше — там уже 7,6%. Сейчас на первый план выходит важность качества заемщиков. Видно, что прирост процентного дохода дал хороший толчок в сочетании с эффективным контролем над расходами и сокращением отчислений в резервы.При этом кредитный портфель замедлил темпы роста +7.7% год к году с ростом до 760,4 млрд руб. Зато банк укрепил свой капитал, нарастив его на 16% за год до 217 млрд руб. Достаточность капитала (Н1.0) составила целых 22,24% — это огромный запас прочности, мало кто в секторе может похвастать таким.Мультипликатор P/E равен 3,3. Банк стоит 0,8 капитала, продолжает быть и прибыльным, и дешевым. Недооценка к основным игрокам очевидна. Рентабельность капитала вышла на рекорд в 30,1%. После снижения ключевой ставки ЦБ жду сокращение спреда процентной маржи. После этого мы постепенно увидим снижение ROE. Его сокращение может проходить вместе с ростом капитала, в итоге получим картину со стагнирующей чистой прибылью. Поэтому банк и оценен с дисконтом.Первый квартал пока подтверждает, что за 2025 года банк имеет шансы получить прибыль около 55-60 млрд рублей. Дальше загадывать сложнее, но и ждать еще большего разрастания процентной маржи не стоит. Стабильная дивидендная и интересная история, но уже нет ожидания кратного роста. В течение нескольких лет есть вероятность увидеть существенную коррекцию бумаг, которой можно будет воспользоваться для набора позиции.<img src="https://cdn.finam.ru/images/publications/1886642/00_e620fd440a.JPG" alt=""><a href="https://t.me/particular_trader" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

Банк Санкт-Петербург - чего ожидать в 2025 году

В отчетности по <a href="https://t.me/truevalue/1276" target="_blank" rel="noopener noreferrer">форме 101</a> и 102 за апрель 2025 отличились два банка:1. Банк ВТБ отразил чистую прибыль в 27 млрд по РСБУ от отложенных налогов. Прибыль до налогов 5 млрд, но ещё 22 млрд могли добавить налоговые активы (такая сумма налога получится от пересчета налога на прибыль с 20 до 25% по убыткам на 0,4 трлн).В апреле ВТБ проводил много операций с ценными бумагами - портфель ЦБ сократился на 0,3 до 6,3 трлн, а кредитный портфель вырос на 0,3 до 21 трлн. При этом на 0,3 трлн выросли долговые ЦБ, оцениваемые через прибыль, на 0,3 сократились долговые ЦБ через совокупный доход и на 0,3 долговые ЦБ по амортизированной стоимости. Также на 0,3 трлн снизились расчеты по отдельным операциям в активах.Похоже нашелся банк, который купил облигации <a href="https://t.me/truevalue/1333" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Норникеля</a> на 0,3 трлн и отдал их в обратное РЕПО, по информации Банка России. Сложная операция с неясными целями для банка и компании.2. МТС-банк снова в убытке -0,6 млрд, но уже не из-за снижения чистой процентной маржи (NIM), а из-за нестабильных прочих доходов и налогов.Но самое интересное, что банк увеличил вложения в ОФЗ с 25 до 180 млрд и будет оценивать их по амортизированной стоимости (в мае, возможно, поймем, какие это ОФЗ).Источником покупки ОФЗ стал прирост депозитов на 45 млрд и какие-то расчеты по прочим операциям на 105 млрд. МТС-банк с капиталом 90 млрд теперь прокси на портфель ОФЗ с плечом 2.Кратко о других публичных банках:ТБанк продолжает показывать очень низкие результаты после присоединения Росбанка - чистая прибыль ~2 млрд в месяц в 2025 против ~5 млрд в 2024 - все за счет снижения NIM и роста резервов.Совкомбанк неожиданно показал прибыль 9 млрд в апреле от прочих доходов, но продолжает фиксировать убытки от валюты на укреплении рубля. Основной бизнес выглядит не очень - NIM снижается, а резервы растут каждый месяц.БСП похоже уперся в потолок по прибыли 5 млрд в месяц и NIM 11% (8% после резервов) - дальше только вниз за ставками.Банк ДОМ.PФ (его мама собирается разместить акции в конце 2025) в апреле показал прибыль 8 млрд (в 2 раза выше чем в среднем в 2024) за счет роста комиссионных, валютных и прочих доходов. Средняя рентабельность капитала ~16% в 2024-2025 не позволяет расти прежними темпами. Кредитный портфель +45% в 2024 и лишь +7% за 4 мес. 2025, из них 6% в апреле.В одном Сбере все стабильно прекрасно...<a href="https://t.me/truevalue/1340" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Источник</a>

БСП

Фундаментальный анализ

Мультипликаторы

Оценка стоимости

Долговая нагрузка

Рентабельность

Финансовые показатели

Выручка

Прибыль

Активы

Финансовые потоки

Долговая нагрузка