FXWO ETF

**Текущий статус БПИФа FinEx Global Equity UCITS ETF (USD): Заблокирован.**

**Структура фонда FXWO**  
Фонд инвестирует в крупные компании по всему миру, формируя глобально диверсифицированный портфель акций. Портфель включает как развитые, так и развивающиеся страны, в том числе акции из семи стран: США, Китай, Япония, Великобритания, Австралия, Германия и Россия. Общее количество компаний в портфеле составляет 1500. В состав фонда также входят отдельные фонды, например, FXRL.

В стабильных рыночных условиях ожидается, что фонд будет следовать динамике целевого индекса (за вычетом управления и связанных расходов), а годовая ошибка слежения не должна превышать 0,40% для FXWO и 1,20% для FXRW. Индекс Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR был создан с использованием математических моделей, а пропорции рынков определены на основе анализа.

Ребалансировка портфеля фонда осуществляется раз в квартал. Комиссия за управление составляет 1,36% годовых. В первые два месяца своего существования фонд предоставлял инвесторам отрицательную комиссию, что действовало до 31 марта 2020 года.

**Различия между FXWO и FXRW**  
Состав прямых инвестиций у обоих фондов схож. Основное различие заключается в том, что FXRW использует валютный своп. При укреплении доллара FXWO показывает лучшую доходность, а при укреплении рубля — FXRW. Это валютное хеджирование может обеспечивать доходность за счет разницы между рублевыми и долларовыми ставками. FXWO можно приобрести как за рубли, так и за доллары на ММВБ, тогда как FXRW доступен только за российские рубли.

**Критерии выбора акций**  
Управление фондом основано на портфельной теории, разработанной Гарри Марковицем, известной как Modern Portfolio Theory. Вес отдельных стран в индексном портфеле определяется с помощью модели Блэка-Литтермана. Эта модель сочетает активы так, чтобы минимизировать риск, используя оценку ковариационной матрицы и прогнозирование доходностей активов.

Основным критерием входа в позиции является 10-летнее сглаженное соотношение цены и прибыли, известное как «Шиллеровское P/E» (Shiller CAPE ratio). CAPE представляет собой отношение цены акций к прибыли компании, где для США числитель определяется индексом S&P 500, а знаменатель — 10-летней скользящей средней реального роста прибыли.

**Замена FXUK, FXAU, FXJP**  
Фонд FXWO и FXRW заменили три старых страновых фонда на Австралию, Японию и Великобританию, которые прекратят свое существование 14 февраля 2020 года. Все остальные субфонды продолжат функционировать.

**Состав портфеля по странам:**  
- USA: 20.0%  
- China: 11.5%  
- Japan: 20.0%  
- Russia: 3.1%  
- USA IT: 20.0%  
- Germany: 8.6%  
- Australia: 5.5%  
- United Kingdom: 11.3%  

**Состав портфеля по индустриям:**  
- Energy: 2.19%  
- Utilities: 0.92%  
- Financials: 11.61%  
- Health Care: 8.81%  
- Industrials: 9.59%  
- Real Estate: 1.72%  
- Basic Materials: 4.64%  
- Consumer Staples: 6.1%  
- Communication Services: 14.04%  
- Consumer Discretionary: 14.94%  
- Information Technology: 25.5%  

**Эмитент:** FinEx Funds ICAV  
**Администратор фонда:** Citibank Europe  
**Управляющий фондом:** Sanarus Investment Management LLP  
**Кастодиан:** Citi Depositary Services (Ireland)  
**Аудитор:** Grant Thornton  
**Авторизованные участники:** LLC IC SAV Capital, Barclays Capital Securities Ltd., Goldenberg Hehmeyer & Co, Jane Street Financial Limited, Cifra Broker LLC, FinEx Capital Management LLP  
**Маркет-мейкер:** Goldenberg Hehmeyer & Co  
**Независимый контролер:** Kinetic Partners (подразделение Duff & Phelps).